Найдите свою следующую качественную инвестицию с помощью простого и мощного скринера Simply Wall St, на которого полагаются более 7 миллионов частных инвесторов по всему миру.
Если вас интересует, предлагает ли Ventas по цене около US$84.65 какую-то ценность, полезно отойти назад и посмотреть, что на самом деле ценит рынок в последнем показателе цены акций.
Ventas продемонстрировала доходность 0.3% за последние 7 дней, 2.6% за последние 30 дней, 9.5% с начала года, 30.2% за 1 год, 104.7% за 3 года и 80.3% за 5 лет, что вызывает вопросы о том, насколько оптимизм или риск уже заложены в цену.
Последние новости о Ventas сосредоточены на ее позиции как крупного американского доверительного фонда по недвижимости в сфере здравоохранения и более широких темах сектора, таких как стареющая демография, спрос на жилье для пожилых и восстановление после пандемии в медицинских учреждениях. Этот контекст помогает объяснить, почему инвесторы пристально следят за акцией после таких сильных движений цены акций за несколько лет.
Несмотря на этот контекст, на данный момент Ventas имеет оценку стоимости 3 из 6. В оставшейся части этой статьи мы рассмотрим различные подходы к оценке стоимости, а затем закончим способом мышления о стоимости, который выходит за пределы обычных коэффициентов.
Узнайте, почему доходность Ventas в 30.2% за последний год отстает от конкурентов.
Подход 1: Анализ дисконтированного денежного потока (DCF) Ventas
Модель дисконтированного денежного потока, или DCF, оценивает стоимость компании, прогнозируя ее будущие скорректированные денежные потоки от операций и дисконтируя эти денежные потоки обратно к текущему моменту, используя необходимую доходность.
Для Ventas последний годовой свободный денежный поток составляет около $1.62 млрд. Аналитики предоставили прогнозы свободного денежного потока на несколько лет, и эти данные затем расширены Simply Wall St для создания 2-х ступенчатой модели свободного денежного потока к собственному капиталу с использованием скорректированных денежных потоков от операций. На этой основе прогнозируемый свободный денежный поток к 2030 году составит $2.35 млрд, с серией ежегодных прогнозов и экстраполяций между 2026 и 2035 годами.
Когда все эти будущие денежные потоки дисконтируются обратно к текущему моменту, модель приходит к оценочной величине около $112.76 за акцию. По сравнению с недавней ценой акции около $84.65, это предполагает, что акция недооценена на 24.9% согласно этому подходу DCF.
Результат: НЕДООЦЕНЕНА
Наш анализ дисконтированного денежного потока (DCF) показывает, что Ventas недооценена на 24.9%. Отслеживайте это в своем списке наблюдения или портфеле, или откройте для себя еще 62 высококачественные недооцененные акции.
Перейдите в раздел Оценка нашего отчета о компании, чтобы узнать больше подробностей о том, как мы приходим к данной справедливой стоимости для Ventas.
Подход 2: Цена акций Ventas по отношению к выручке
Для прибыльных компаний с значительным доходом коэффициент P/S является полезным способом увидеть, сколько инвесторы платят за каждый доллар выручки. Особенно важно для доверительных фондов по недвижимости, где бухгалтерские прибыли могут быть затронуты не денежными показателями, поэтому анализ выручки может обеспечить более чистое сравнение.
Что считается нормальным коэффициентом P/S обычно отражает ожидаемый рост инвесторов и видимый риск. Более высокий ожидаемый рост или ниже воспринимаемый риск могут обосновать более высокий множитель, в то время как медленный рост или более высокий риск обычно его снижают.
Ventas в настоящее время торгуется по коэффициенту P/S около 6.92x. Это немного ниже среднего значения отрасли Health Care REITs в 7.14x и ниже среднего значения группы пиров в 7.71x. Справедливый коэффициент Simply Wall St для Ventas, который составляет 6.00x, оценивает, каким может быть P/S с учетом факторов, таких как профиль роста прибыли, отрасль, маржинальность прибыли, рыночная капитализация и ключевые риски.
Справедливый коэффициент стремится быть более индивидуализированным, чем простое сравнение с конкурентами или отраслью, потому что он корректируется под эти специфические компании, а не предполагает, что все REITs заслуживают сходные множители. С текущим P/S 6.92x по сравнению с Fair Ratio 6.00x, Ventas выглядит слегка переоцененной по этому показателю.
Результат: ПЕРЕОЦЕНЕНА
Коэффициенты P/S рассказывают одну историю, но а что, если настоящая возможность лежит в другом месте? Начните инвестировать в наследия, а не в руководителей. Откройте для себя наши 19 ведущих компаний, возглавляемых основателями.
Улучшите свои решения: Выберите свою историю Ventas
Ранее было упомянуто, что существует еще более лучший способ понять оценку. На странице сообщества Simply Wall St вы можете использовать Нарративы, где вы формулируете четкую историю для Ventas, связываете эту историю с явными прогнозами по выручке, прибыли, маржи и справедливой стоимости, а затем в реальном времени видите, предлагает ли ваша справедливая стоимость покупку, удержание или продажу по текущей цене. Числа автоматически обновляются при появлении новостей или отчетов о прибылях. Например, более оптимистичный инвестор, который принимает справедливую стоимость аналитиков в размере US$92.95 на основе выручки в размере US$8.4 млрд, прибыли в размере US$661.3 млн и будущего P/E в 96.7x, естественно, придет к другому выводу от более осторожного инвестора, который сосредотачивается на более низком случае прибыли в размере US$518.2 млн и ожидает более низкой справедливой стоимости.
Думаете, что есть еще что-то в истории о Ventas? Загляните в наше сообщество, чтобы увидеть, что говорят другие!
Эта статья от Simply Wall St имеет общий характер. Мы предоставляем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков, используя объективную методологию, и наши статьи не являются финансовым советом. Она не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо акций и не учитывает ваши цели или ваше финансовое положение. Мы стремимся предоставить вам анализ с уклоном на долгосрочную перспективу, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние ценовые анонсы компаний или качественные материалы. Simply Wall St не имеет позиции в упомянутых акциях.
В статье обсуждаются компании, включая VTR.
Есть отзывы по этой статье? Обеспокоены содержанием? Свяжитесь с нами напрямую. В противном случае, напишите на почту editorial-team@simplywallst.com
