Источник изображения: The Motley Fool.
Дата
29 октября 2025 г. в 8:00 по восточному времени
Участники звонка
Председатель и генеральный директор Брентон Л. Сондерс
Финансовый директор Осама Эльдессуки
Главный медицинский директор и руководитель отдела исследований и разработки Яхия Хашад
Хотите цитату от аналитика Motley Fool? Напишите на pr@fool.com
Полный текст трансляции конференции
Брентон Л. Сондерс: Спасибо, Джордж, и доброе утро всем, кто присоединился к нам сегодня. Я дам обзор нашего впечатляющего выступления в третьем квартале и расскажу, как наша стратегия и терпение приносят плоды. Сэм подробно рассмотрит финансовые показатели и обновит прогноз на 2025 год, а я завершу обзором продуктов, способствующих росту и возможностям. Хочу заранее поблагодарить своих 13 000 коллег по всему миру, потому что без их приверженности и веры в то, что мы можем достичь вместе, мы бы застряли на месте. Вместо этого мы реализуем видение, которое мы сформулировали в 2023 году.
6% рост выручки постоянной валюты снова был обеспечен базовым бизнес-двигателем, который продолжает работать, и постоянным внедрением инновационных продуктов в различных категориях. Фармацевтика выделялась благодаря выручке от Miebo в размере $84 млн. Рост Miebo помог укрепить наш комплексный портфель препаратов от сухости глаз, который находится на переднем крае для специалистов по уходу за глазами, пациентов и потребителей. Эффективные продажи также означали, что более много хирургов вживляют интраокулярные линзы enVista, что способствовало 27% росту выручки постоянной валюты в премиум IOLs. Наш загруженный и отличающийся конвейерный проект будет полностью представлен всего через несколько недель на Дне Инвестора. Важно отметить, что продукты конвейера, которые мы выделим, не являются аспирационными. Это программы клинической стадии с ожидаемыми запусками в течение следующих нескольких лет.
Каждая часть нашего почти 3-летнего пути с момента моего возвращения на пост генерального директора была направлена на 1 или более из 3 категорий, с которыми вы все стали знакомы: превосходство в продажах, операционное превосходство и дисруптивная инновация. Они не являются необязательными. Это императивы. Хотя наш путь еще далеко не завершен, учитывая то, насколько мы продвинулись, мы представили четвертую категорию - финансовое превосходство. Это наш шанс достичь устойчивого прибыльного роста, отражающего наш реальный потенциал. Мы покажем вам, как это выглядит на Дне Инвестора, когда мы поделимся нашим планом на 3 года. Мы достигли переломного момента в нашем пути к тому, чтобы стать лучшей компанией в области здоровья глаз.
Быть лучшим означает повышение стандарта ухода за здоровьем глаз, поэтому наш конвейер заполнен продуктами, которые имеют потенциал быть по-настоящему дисруптивными и переосмыслить ожидания для специалистов по уходу за глазами, пациентов и потребителей. Вы узнаете гораздо больше о науке за нашим конвейером и рыночных возможностях на Дне Инвестора, но вот небольшой анонс. В категории потребителей новые формулировки LUMIFY, PreserVision и Blink Triple Care сделают лидеров категорий еще более привлекательными и предполагается, что они разблокируют значительно большие аудитории. В Фармацевтике новое поколение лифитеграста изменит парадигму лечения болезни сухости глаз.
Наш препарат для боли на поверхности глаз будет первым своего рода, а наш препарат от глаукомы будет первым, улучшающим остроту зрения. Рынок контактных линз был лишен инноваций. Существует ни одного прорыва в материаловедении с 1999 года, над чем мы работаем с линзой с первоначальной активностью. Наша очень успешная платформа SiHy будет расширяться с конкурентоспособным по стоимости ежедневным одноразовым вариантом, предложением частой замены и линзой, разработанной для замедления прогрессирования миопии у детей и молодых подростков. Наконец, в Хирургии мы строим на устойчивом потоке премиум продуктов, представляющих собой расходные материалы, оборудование и имплантаты, священное троицу этого бизнеса. Мы достигли роста во всех сегментах в третьем квартале, еще раз демонстрируя нашу всестороннюю силу.
Я упомянул Фармацевтику как выдающийся ранее, но я был бы неблагодарен, если бы не упомянул Vision Care, в который входят контактные линзы и предложения для потребителей. Здесь выделены несколько франшиз в обеих категориях, включая Blink с ростом выручки на 37%, Artelac на 24%, ежедневные предложения SiHy на 22% и витамины для глаз на 12%. Наш общий портфель контактных линз вырос на 6% на постоянной валютной основе. Мы обсудим новые версии некоторых выделенных продуктов на Дне Инвестора, так как мы работаем над тем, чтобы улучшить устоявшиеся лидеры категорий с помощью значимых научных достижений.
Теперь я передаю слово Сэму для более детального рассмотрения финансовых показателей, включая значительно улучшившиеся показатели денежного потока и обновление прогноза на 2025 год. Сэм?
Осама Эльдессуки: Спасибо, Брент, и доброе утро всем. Прежде чем мы начнем, обратите внимание, что все мои комментарии сегодня будут сосредоточены на росте, выраженном на постоянной валютной основе, если не указано иное. В третьем квартале мы показали сильное выступление с ростом выручки и отраследохода по сравнению с прошлым годом. Мы также очень довольны нашим денежным потоком за этот квартал. Теперь перейдем к нашим финансовым результатам на слайде 8. Общая выручка компании за квартал составила $1.281 млрд, что отражает рост на 6% по сравнению с прошлым годом. Рост выручки был зафиксирован во всех наших сегментах. В третьем квартале валютный курс являлся поддержкой в размере около $19 млн для выручки. Теперь давайте обсудим результаты каждого из наших сегментов более подробно.
Выручка Vision Care за третий квартал составила $736 млн, что увеличилось на 6%, благодаря росту как в потребительском, так и в контактном сегменте. Бизнес потребителей вырос на 6% в третьем квартале, поскольку наши ключевые бренды показали хорошие результаты, и тенденции потребления оставались стабильными. Мы достигли стабильного роста в квартале, поглотив влияние дестокинга примерно на $6 млн. Позвольте мне привести несколько основных моментов. Витамины для глаз, PreserVision и Ocuvite увеличились на 11%. LUMIFY сгенерировал $48 млн выручки, увеличившись на 2%. В квартале мы продолжаем наблюдать сильное потребление. С начала года выручка от LUMIFY выросла на 13%. Мы наблюдали сильное выполнение в потребительском портфеле препаратов от сухости глаз, который показал $113 млн выручки в третьем квартале, увеличившись на 18%.
Наши 2 ключевые франшизы, Artelac и Blink, снова внесли свой вклад в успешное выступление. Artelac увеличился на 18%, а Blink на 36%. Рост выручки от контактных линз составил 6%. Наш бизнес контактных линз опережал рынок, и мы снова видели успешное выступление в квартале. Рост возглавили ежедневные предложения SiHy, которые увеличились на 24%. Biotrue увеличился на 7%, а Ultra на 4%. В третьем квартале наш бизнес контактных линз показал рост как на американском, так и на международных рынках. В США рост составил 9%, а за рубежом - 4%. Перейдем теперь к сегменту Хирургии, где мы продолжаем наблюдать стабильную динамику рынка и объем процедур. Выручка за третий квартал составила $215 млн, увеличившись на 1%.
Исключая отзыв enVista, рост выручки в Q3 составил 7%. В третьем квартале имплантаты увеличились на 2% и на 14% последовательно. Как расскажет Брент, мы продолжаем делать уверенные шаги с возвращением enVista на рынок, и мы восстанавливаем импульс в премиум IOLs. Расходные материалы оставались на одном уровне на постоянной валютной основе и увеличились на 4% по отчетам, так как мы перекрыли прошлогодний заметно сильный Q3, который был подкреплен более сильными объемами, вызванными пополнением рынка. Наконец, оборудование увеличилось на 4%. Выручка в сегменте Фармацевтики составила $330 млн в Q3, что представляет собой увеличение на 7%. Наш американский брендовый Rx бизнес увеличился на 13% в квартале. Miebo показал $84 млн выручки в Q3.
Это представляет собой последовательный рост на 33% и увеличение на 71% по сравнению с прошлым годом. Это также отражает рост TRx на 110%. Xiidra показала $87 млн выручки в квартал, что соответствует нашим ожиданиям. Рост TRx Xiidra составил 8%. Наш международный фармацевтический бизнес увеличился на 12% в квартале. Мы продолжаем продвигаться в нашем американском бизнесе по производству лекарственных средств общего назначения. Как и ожидалось, мы видим последовательный рост
Это в основном было обусловлено смешением продуктов и одноразовым влиянием отзыва инвесторов. В третьем квартале мы инвестировали $95 миллионов в скорректированные исследования и разработки, что составляет увеличение примерно на 13% по сравнению с третьим кварталом 2024 года. Скорректированный EBITDA за третий квартал, исключая приобретенные интеллектуальные права в области исследований и разработок, составил $243 миллиона, что на 7% больше по сравнению с предыдущим годом по отчетным данным. Маржа скорректированного EBITDA за третий квартал составила 19%, что представляет собой последовательное увеличение на 400 базисных пунктов. Мы продолжаем осуществлять нашу стратегию расширения маржи, переходя от наиболее активного цикла запуска продуктов в истории компании к фазе роста и оставаясь сосредоточенными на дисциплинированном управлении затратами.
Скорректированный денежный поток от операций составил $161 миллион в квартале, а скорректированный свободный денежный поток был равен $87 миллионам. Мы довольны продолжающимся прогрессом наших усилий по оптимизации денежных потоков. Чистые процентные расходы за квартал составили $98 миллионов. Скорректированная прибыль на акцию, исключая приобретенные исследования и разработки в области интеллектуальных прав, составила $0.18 за квартал. Теперь перейдем к нашему прогнозу на 2025 год на слайде 12. Мы подтверждаем наши прогнозы по выручке на весь год в диапазоне от $5.05 миллиарда до $5.15 миллиарда. Этот прогноз выручки представляет собой рост постоянной валюты примерно на 5% до 7%. Переходя к скорректированному EBITDA.
Мы обновляем наш прогноз по скорректированному EBITDA в диапазоне от $870 миллионов до $910 миллионов, по сравнению с диапазоном от $860 миллионов до $910 миллионов. Повышение нижнего предела диапазона обусловлено укреплением показателей бизнеса. Что касается других ключевых предположений, лежащих в основе наших прогнозов, мы по-прежнему ожидаем, что скорректированная валовая маржа составит примерно 61.5%. На весь год мы продолжаем ожидать инвестиции в исследования и разработки примерно на 7.5% от выручки и процентные расходы примерно $375 миллионов. Мы продолжаем ожидать, что наш налоговый процент составит примерно 15%. Теперь мы ожидаем, что капитальные затраты на весь год составят примерно $295 миллионов.
Согласно нашим предыдущим прогнозам, наши текущие прогнозы исключают любые потенциальные единовременные расходы на исследования и разработки в области интеллектуальных прав, которые мы можем понести в 2025 году. Наконец, краткое замечание о тарифах. Тарифная политика остается гибкой, и мы продолжаем следить за обновлениями. Исходя из текущего положения дел и принимаемых нами мер, наш обновленный прогноз предполагает, что мы сможем скомпенсировать влияние тарифов в 2025 году. Итак, мы имели успешный квартал, и фундаментальные показатели нашего бизнеса остаются крепкими. Мы придерживаемся нашей стратегии по достижению устойчивого роста и расширению маржи. Я с нетерпением жду встречи с вами всех на День инвестора 13 ноября. И теперь я передаю звонок обратно Бренту.
Брентон Л. Сондерс: Спасибо, Сэм. Давайте посвятим некоторое время выявлению факторов роста в каждом бизнесе. Здесь мне нечего особо добавить, так как эти диаграммы, отображающие рост TRx для Miebo и Xiidra, говорят сами за себя. 110% годовой прирост рецептов для Miebo впечатляет, особенно учитывая появление нового участника в лечении сухого глаза. Xiidra делает то, что мы и говорили, стабильно растет по объему, сохраняя значительную долю рынка. Мы ожидаем, что оба препарата продолжат получать выгоду от расширения категории по мере увеличения осведомленности и образования о сухом глазе. Напомним, что мы только начали развивать наш портфель ежедневных SiHy, как это было в третьем квартале, когда мы запустили торическую модель в Японии. Мы представлены уже в более чем 50 странах, и портфель продолжает демонстрировать отсутствие замедления с ростом выручки на уровне 24% постоянной валюты в третьем квартале. Мы все еще на начальном этапе, но с нетерпением ждем дополнительного расширения и запланированного введения новых SiHy, находящихся в стадии разработки. На макроуровне в потребительском секторе мы увидели внушительное потребление, учитывая снижение запасов в торговле. Это свидетельствует о создании бренда и уверенности в наших продуктах среди профессионалов в области офтальмологии, чьи рекомендации OTC имеют значительный вес.
СтОТЬ помнить, что мы приобрели семейство капель для глаз Blink всего несколько лет назад в сделке, которая в значительной степени осталась в тени нашего приобретения Xiidra. За это короткое время мы полностью оживили глобальный бренд и представили новые варианты, что помогло добиться почти 40% роста выручки по отчетности в третьем квартале. Ранее я упомянул Artelac, который, напомню, по-прежнему остается нашим самым глобальным вариантом для лечения сухого глаза, доступным более чем в 40 странах с планами на дальнейшее расширение. Двузначный рост выручки по отчетности характерен для этого бренда, и третий квартал не стал исключением. Витамины для глаз показали приятный подъем с ростом выручки по отчетности на 12%.
Наша новая формула PreserVision, появление которой на полках ожидается в первой половине 2026 года, может значительно увеличить адресный рынок для возрастной дегенерации макулы. Один момент относительно производительности LUMIFY. Наш обычный рост не отразился в третьем квартале из-за сроков крупного заказа скидок, отправленного в Костко в июне. Затем мы увидели выгоду во втором квартале с 27% ростом выручки по отчетности. Популярность LUMIFY и доминирование в категории очевидны, прирост потребления составил 14% в третьем квартале. Два важных момента для хирургии, оба связаны с нашими успехами на рынке премиум-сегмента с высокой маржей.
Хотя не полностью восстановлен, прогресс по нашему возвращению на рынок платформы IOL enVista и в частности Envy оказался быстрее, чем ожидалось, благодаря неутомимой работе команды и наших тесных отношений с офтальмологическими хирургами. Общие продажи enVista в третьем квартале достигли 82% от уровня до отзыва в первом квартале или предварительного уровня. Envy пришла на 91%. В сентябре продажи Envy превзошли средние месячные продажи первого квартала. В то время как enVista Envy закрепились в Северной Америке, ожидая дополнительных запусков, наше премиальное предложение LuxSmart продолжает расширяться в Европе с ростом выручки на уровне 6% постоянной валюты в третьем квартале. Я уже сказал все, что мог, о нашем пайплайне.
Остальное мы сохраним для Дня инвестора, который состоится на Нью-Йоркской фондовой бирже 13 ноября. Могу сказать, что мы ценим стабильность роста через инновации, и для Bausch + Lomb это захватывающее время. Перейдем к вопросам и ответам. Оператор?
Оператор: [Инструкции оператора] И первый вопрос сегодня от Патрика Вуда из Morgan Stanley.
Патрик Вуд: Я ограничусь одним вопросом в целях экономии времени. Но не для того, чтобы забрать весь интерес перед Днем инвестора, вы, очевидно, добавили этот столп финансового совершенства. На высоком уровне, какой комментарий можете дать нам относительно того, как нам следует интерпретировать это? Мы думаем о том, это ли вопрос конверсии наличности? Или это какая-то структурная вещь маржи? Каково было движущее начало добавления этого? Интересно, что вы можете добавить по крайней мере перед Днем инвестора в ноябре.
Брентон Л. Сондерс: Да, конечно. И спасибо, Патрик. Посмотрите, в рамках нашей стратегии, о которой мы говорим с момента моего присоединения 3 года назад, мы добились очень сильного прогресса по нашим 3 основным столпам: превосходство в продажах, операционное превосходство и инновации. Этот четвертый столп, финансовое совершенство, нацелен на улучшение нашего ежедневного выполнения. В сущности, мы действительно стремимся к тому, чтобы каждый доллар, который мы тратим, способствовал росту и/или эффективности. Итак, мы объявили эту Визию '27, о которой вы увидите больше деталей через 2 недели. Но в сущности, мы очень нацелены на контроль операционных расходов, улучшение нашего микса и подготовку к значительному расширению маржи с течением времени. Так что это действительно не просто о сокращении расходов.
Это скорее о дисциплинированном выполнении и лучших результатах и распределении ресурсов. Но я передам слово Сэму; может быть, вы хотите добавить еще немного подробностей.
Осама Эльдессуки: Абсолютно. И то, что сказал Брент здесь, Патрик, очень важно, потому что это определяет нашу стратегию. Так что позвольте мне дать вам больше идей о том, как эта стратегия способствует как росту выручки, так и расширению маржи и генерации крепкого денежного потока. Когда вы думаете об эффектах на выручку, мы продолжаем развивать все наши бизнесы. И наша команда действительно хорошо справляется, и вы видите это в течение последних нескольких кварталов, а также в третьем квартале, о котором мы сообщили сегодня утром. Мы ож
И последним столпом финансовых показателей является денежный поток. Мы работали над оптимизацией генерации денежного потока и видим результаты этого в этом квартале с сильной генерацией наличных денег, скорректированный денежный поток от операций на $161 миллион. Это 66% конверсия в EBITDA, что очень сильно. И важно здесь то, что это также является основой для нас того, что мы смогли сгенерировать в этом квартале, но также по мере нашего движения вперед.
Так что я не могу достаточно подчеркнуть, что мы делали и выполняли работу, над которой мы работали в последние несколько кварталов, готовясь к тому, что мы доставили в этом квартале в третьем квартале, но, что более важно, готовясь к тому, что мы сможем сделать после 2025 года, о чем мы еще поговорим 13 ноября.
Брентон Л. Сондерс: Да. И я бы просто добавил еще немного цвета. Я считаю важным знать, что наша Визия '27, которая инициировала наш столп финансового совершенства, очень широка. В нее включены почти все 13 000 коллег. Есть сотни проектов. У нас есть специальное управление проектами, в которое мы полностью вкладываем наших наиболее перспективных сотрудников для управления. Итак, это действительно всеобъемлющая инициатива. И нет проекта, который был бы слишком маленьким. И, очевидно, каждый доллар имеет значение. Итак, это полное давление, чтобы действительно достичь финансового совершенства в ближайшие годы.
Оператор: Следующий вопрос будет от Джоанн Вуенш из Citibank.
Джоанн Вуенш: Мой любимый вопрос это всегда спрашивать о вашем бизнесе контактных линз и вы показываете рост впереди рыночной ставки роста по нашим расчетам. Мне было бы интересно узнать ваше впечатление о вашей доле на рынке. И была статья в Wall Street Journal, где говорилось о изменениях на рынке контактных линз, и вас процитировали в ней. И мне было бы интересно, если у вас есть какие-либо дополнительные комментарии.
Брентон Л. Сондерс: Да, спасибо, Джоанн. Так вот, я думаю, что рынок линз по-прежнему растет примерно на середине однозначной цифры, вероятно, в нижней части однозначной цифры. Мы видим, что уже несколько кварталов растем быстрее всего в отрасли и значительно быстрее, чем рынок. И это я приписываю новым инновациям продукта и хорошему исполнению.
И я уже говорил об этом, но то, на что я всегда гордился в нашей команде, это то, что они продолжают развивать наши новые продукты, наши ежедневные SiHy INFUSE или Ultra Daily, продолжая при этом рост в старых продуктах и тем самым избегая синдрома утечки воды, что является большим фактором нашего роста. Что касается, думаю, статьи Wall Street Journal и ситуации с Cooper, я хочу быть очень четким по одному вопросу, что проблема, с которой они сталкиваются, строго между Cooper и его акционерами. У нас нет намерений вмешиваться.
Тем не менее, что я сказал, и в это я и верю, что более крупный конкурент, безусловно, усилит конкуренцию и будет выгоден для потребителей и пациентов. Итак, мы продолжаем оценивать это, но это действительно вопрос для Cooper и его акционеров.
Оператор: Следующий вопрос будет от Ян Ли из Jefferies.
Ян Ли: Первый вопрос касается Miebo dry eye и запуска TRYPTYR. Я слышал ваши комментарии о производительности Miebo даже с конкурентным запуском, побывал на AAO и присутствовал на некоторых сессиях, где врачи говорили о использовании продуктов и комбо, либо TRYPTYR, либо Xiidra, чтобы стимулировать производство слез, а затем Miebo, чтобы, так сказать, закрепить это. Можете ли вы немного расширить эту мысль, когда говорите просто о использовании комбо-препаратов для расширения возможностей рынка сухого глаза?
Брентон Л. Сондерс: Да, конечно, и спасибо за вопрос. И Йехия Хашад, наш Главный медицинский офицер и руководитель R&D, здесь. И, возможно, он также может внести свой вклад здесь. Но если посмотреть на третий квартал, и я был свидетелем конкурентных запусков. Я помню, когда я был в Allergan, когда запустился Xiidra, мы видим тот же паттерн здесь, когда TRYPTYR запускается на фоне этого рынка, который, как правило, расширяется. И нет лучшего подтверждения, чем посмотреть на рост TRx на 110% для Miebo и на 8% для Xiidra на фоне конкурентного запуска от установленного значительного участника отрасли. Так что это действительно хороший знак.
Думаю, когда вы смотрите на -- и всегда трудно делать это, так что я бы не стал читать это точно, но я думаю, полезно думать о нем в общих чертах. Если посмотреть на TRYPTYR на основе запуска сравнительно с Miebo, он работает на очень небольшой процент TRx по сравнению с тем, где был Miebo. Я думаю, на прошлой неделе это было около 20% по сравнению с запуском MBO. Так что, явно другой тип запуска с другим типом профиля и кривой. Тем не менее, мы считаем, что есть место для препарата, стимулирующего производство слез. На рынке есть и другие препараты. TRYPTYR не первый, кто это делает.
У Restasis это также есть в его метке, а также у нескольких других меньших продуктов. И это приводит к последнему моменту, что это многофакториальное заболевание. 2 наиболее распространенных состояния - испарение и воспаление, которые, вероятно, составляют около 80% пациентской популяции, и тем самым создают отличную возможность для комбинированной терапии, позволяющей врачам-окулистам действительно использовать, что я называю легкую кнопку, не пытаясь -- и многие из них даже не имеют диагностических возможностей определить этиологию заболевания у пациента.
Итак, имея продукт, в котором лифтеграст и Miebo или Xiidra и Miebo комбинируются, действительно, я считаю, прогресс для пациентов и, безусловно, прогресс в лечении. Но Йехия Хашад, пожалуйста, добавьте что-то.
Йехия Хашад: Думаю, Брент, ты уже касался действительно критических моментов, просто еще раз подчеркнуть, что сухость глаз - это многофакторное заболевание. Естественно, его можно вызвать как дефицитом воды, так и гораздо более распространенным испарением слезной пленки. Miebo - единственный продукт, который одобрен для испарительного компонента сухого глаза. Независимо от того, является ли это дефицитом воды или испарением, если осмолярность и с хроничностью болезни, если осмолярность изменилась, это может вызвать визуальный круг воспаления. И, на самом деле, это очень веская причина задуматься о сочетании 2 механизмов действия для борьбы с заболеванием.
У этого есть потенциал для большей эффективности и также потенциал для большего соответствия для пациентов, и также потенциал для, возможно, меньшего количества побочных эффектов из-за гораздо более инновационных формулировок. Так что, я думаю, это то, на что нацелены наши новые программы, а также с комбинацией между Miebo и Xiidra. И мы по-прежнему действительно уверены в нашем портфеле продуктов как единственное лечение испарительного сухого глаза, которое есть у нас.
Оператор: Следующий вопрос будет от Дэвида Романа из Goldman Sachs.
Дэвид Роман: Я надеюсь, Брент, вы могли бы уделить немного больше времени хирургическому бизнесу. И я благодарен вам за предоставление метрик вокруг эволюции франшизы, как в третьем квартале, так и на выходе по сравнению с тем, с чего вы начали до отзыва. Но, возможно, вы могли бы просто контекстуализировать немного запуск enVista, куда он идет, какую обратную связь вы получаете, как отзыв мог повлиять на общую траекторию и как думать о бизнесе, когда мы заходим в четвертый квартал, а затем просто в следующем году, может быть, направленно?
Брентон Л. Сондерс: Конечно. И Дэвид, добро пожаловать. Так что, прогресс на платформе enVista, я думаю, был впечатляющим и, безусловно, быстрее, чем мы ожидали. Это была всецело усилиями всех нашей хирургической команды, но в частности наших коллег-продавцов-консультантов, которые так усердно работали с хирургами и центрами амбулаторной хирургии, чтобы убедиться, что они справляются с отзывом и выходят с доверием к нам и нашим продуктам. Я бы сказал, что другая неожиданная большая польза от этого - это то, как мы обработали отзыв.
Я думаю, что даже на этой AAO, где отзыв был вообще не обсужден, но доверие, которое мы развили в процессе его обработки, было полностью продемонстрировано, и многие хирурги всегда хвалили нас за правильное поведение и открытость. Когда вы рассматриваете все метрики, вы действительно видите, что восстановление сильное, показывая как год к году, так и последовательно. И, как мы планировали, мы быстро приближаемся к уровням доотзывной выручки за первый квартал. Фактически, Envy немного превзошел это в сентябре.
Итак, выручка за третий квартал '25 года по сравнению с первым кварталом '25 года до отзыва, общие продажи enVista в третьем квартале достигли 82% уровня первого квартала до отзыва. Продажи Envy в третьем квартале достигли 91% уровня первого квартала до отзыва. И, как я уже упоминал, продажи Envy в сентябре превысили уровень первого квартала за месяц. Годовой рост выручки в общем портфеле имплантируемых изделий составил 2% последовательно, а в общем портфеле премиальных IOL составил 27% последовательно. Когда вы сравниваете третий квартал '25 года со вторым, таким образом, портфель имплантируемых изделий вырос на 14% последовательно, а премиальные IOL выросли на 67% последовательно.
Думаю, чтобы ответить на последний вопрос, все еще есть некоторое воздействие, верно, что многие наши торговые представители, особенно в Северной Америке, действительно провели последние несколько -- ну, 3 или 4 месяца управляя отзывом, верно? Нам пришлось вернуть запасы. Наши представители должны были помочь создать новые консигнации и подобное. И поэтому, наверное, это сместило некоторое внимание с некоторых из их других обязанностей на управление этой ситуацией. Думаю, что это практически позади нас сейчас, и мы вновь действуем активно и быстро.
Думаю, что по поводу консигнации, у нас большинство наших брендов полностью на консигнации, а Envy подходит к этому и, вероятно, до Дня Инвестора, мы должны вернуться к полной консигнации на рынке. Так что мы находимся в самом конце, надеюсь, больше не придется говорить о каких-либо отзывах и просто сосредоточиться на росте.
Дэвид Роман: Очень полезная перспектива. И, возможно, просто краткое дополнение по P&L. Очевидно, что вы начинаете видеть много преимуществ от снижения расходов на продажи, что является отражением акцента, который вы сделали на финансовом совершенстве. Но можете ли вы помочь нам подумать о устойчивости этой тенденции и о том, как вы балансируете реинвестирование в бизнес для роста в свете множества возможностей перед вами по сравнению с обеспечением финансового рычага? И я знаю, что вы рассмотрите это подробнее на аналитической встрече, но можете ли вы просто помочь нам оценить третий квартал в этом контексте.
Брентон Л. Сондерс: Да. И, возможно, я начну, а затем Сэм может добавить немного цвета. Наша цель заключается в том, чтобы это было устойчиво, и мы говорим об этом уже некоторое время. Я думаю, что сейчас мы пытаемся представить вам некоторые пункты, чтобы показать вам, что мы можем достичь. И действительно, акцент Инвесторского дня заключается в том, чтобы провести вас через наш 3-летний план, чтобы показать вам, что мы считаем, что можем достичь и насколько это действительно устойчиво. И я бы сказал, что в рамках Визион 27 здесь не только о затратах и дисциплине по Операционным расходам, но некоторые из наших запускаемых продуктов переходят в режим роста, верно?
Там, где мы перерасходовали, теперь мы можем вернуться к просто росту некоторых из этих продуктов, которые больше не находятся в режиме запуска, а просто в режиме роста. Вот что-то из этого. Смесь продуктов продолжает быть большой частью того, как мы можем улучшить маржу. И, наконец, я бы сказал, что некоторые из наших производственных эффективностей, вероятно, к концу или в конце 3-летнего цикла просто из-за сроков, регуляторных бремен и тому подобного по улучшению производственных возможностей. Но все эти вещи находятся в движении, и вы получите намного больше информации, когда увидите 3-летний план через 2 недели. Но Сэм, что-то добавите?
Осама Эльдессуки: Да. Позвольте мне дать вам больше исследований здесь и поставить это в контекст для вас в терминах чисел. И когда вы думаете о P&L за третий квартал и о том, что мы достигли, еще раз, мы очень довольны тем, что мы сделали с точки зрения исполнения, потому что это действительно заложило фундамент, как сказал Брент, для того, что мы сможем делать в будущем. И мы поговорим об этом более подробно, когда мы перейдем к Дню Инвестора через пару недель. Но просто сосредоточимся на третьем квартале прямо сейчас и на краткосрочной траектории на этот год, расходы на продажи достигли своего минимума в этом году в третьем квартале.
Мы ведем расходы на продажи примерно на уровне 40%, что на меньше, чем было последовательно, примерно на 290 базисных пунктов ниже последовательно. Когда вы смотрите на это на годовой основе, около 130 базисных пунктов ниже по сравнению с третьим кварталом прошлого года. Итак, мы видим последовательное улучшение, и это действительно заложило новый фундамент для нас в том, что мы думаем. И это все не только о количестве снижения или уменьшения расходов на продажи, это также сдвиг в смеси того, что мы делаем с расходами на продажи и перенаправление многих долларов в рамках расходов на продажи на генерацию выручки. И это видно в росте верхней линии здесь, Дэвид.
Так что действительно, все указывает в правильном направлении для нас в том, что мы делали, и исполнение идет довольно хорошо. И это заложит основу для нас, когда мы завершаем 2025 год и, что более важно, когда мы идем дальше за 2025 год.
Брентон Л. Сондерс: Я бы добавил еще одну вещь, потому что вы задали вопрос, Дэвид, как мы приоритизируем инвестиции? Вы видите это хорошее улучшение в квартале, несмотря на увеличение расходов на исследования и разработки на 13%. И это потому, что мы приоритизируем этот непрерывный поток инноваций, который Йехия и его команда, я думаю, будут очень горды продемонстрировать через 2 недели. Так что я думаю, что мы можем продолжать инвестировать в исследования и разработки и перераспределять на внутреннее развитие исследований и разработок и все равно достигнуть обсуждаемого расширения маржи. И поэтому это балансирующий акт, но я думаю, мы нашли решение.
Оператор: Следующий вопрос от Мэтта Миксика из Barclays.
Брентон Л. Сондерс: Полагаю, мы потеряли Мэтта. Посмотрим, вернется ли он в очередь, но давайте продолжим.
Оператор: Конечно. Следующий вопрос от Робби Маркуса из JPMorgan.
Лилия-Селин Лозада: Это Лили за Робби. Я слышала, что вы ожидаете компенсировать тарифы в 2025 году. Но как нам следует думать о вашей способности компенсировать это в 2026 году? И при нынешних обстоятельствах, насколько большим является валовое тарифное воздействие на следующий год, если вы готовы поделиться какой-либо информацией о том, как нам следует мыслить о величине этого?
Брентон Л. Сондерс: Да. Так, Лили, я думаю, мы были очень открыты по поводу тарифов и их влияния и нашей способности смягчить его. Проблема заключается в том, что ситуация остается очень динамичной. Одним из крупнейших влияний на нас от тарифов является взаимный тариф от Китая. И как мы знаем, Президент сейчас находится в поездке в Азии и встречается с Президентом Си в пятницу, чтобы завершить торговые переговоры. Он вчера написал в Твиттере или в Социалке правды, что ожидает, что сделка будет заключена и тарифы будут снижены. Это, очевидно, будет легче, если все сложится иначе, тогда нам придется продолжать упорно работать над смягчением.
Смысл, я думаю, в том, что я знаю, что люди были недовольны нами после первого квартала, когда мы просто не добавили это к нашему руководству из-за динамичности ситуации. Думаю, что в итоге мы оказались правы, и мы справились с этим. Я бы не стал гадать, что Президент напишет завтра. Но думаю, что долгая история в том, что мы можем поглотить это, мы можем управлять этим. У нас есть посвященная команда, которая отслеживает и смягчает это, и у нас есть много рычагов, которые мы можем использовать для этого. Теперь, если что-то произойдет неожиданное, нам придется с этим справиться.
Но я думаю, что мы чувствуем, что мы стоим на очень прочной почве сейчас по поводу тарифов.
Лилия-Селин Лозада: Отлично. Это полезно. И просто в качестве дополнения, я слышала, что вы сказали, что рост рынка контактных линз находится в нижнем диапазоне среднегодового роста, что звучит немного мягче, чем вы указывали ранее. Так что, если вы могли бы немного подробнее в это вдаться, это было бы полезно. Что стало причиной, что звучит как немного более мягкий прогноз? И насколько велик вклад, на ваш взгляд, может продолжать быть цена?
Брентон Л. Сондерс: Да, абсолютно. Я всегда думаю об этом как о рынке среднего однозначного цифрового роста, но это может быть 6% в один год и 4% в другой. Я думаю, что мы, вероятно, находимся где-то между 4% и 5% в этом году. Есть некоторая слабость в разных частях мира. Мы видим некоторую слабость в Юго-Восточной Азии. Китай - объект внимания. Мы видим слабость потребителя в данных, глобальных данных. Мы выросли на 10% в Китае, но у нас есть это в списке наблюдений. У нас очень важное событие 11 ноября. День холостяка - очень крупное событие для нас с нашим подходом DTC в Китае.
Итак, я узнаю намного больше, когда мы дойдем до Дня инвестора после того, как увидим результаты Дня холостяка для китайского рынка. Сказав это, крупные онлайн-игроки, такие как Alibaba, видели большие, большие снижения. И поэтому вы должны внимательно следить и наблюдать. Данные неоднозначны. В понедельник из Китая поступили некоторые положительные данные о экспорте. Так что мы внимательно следим за этим. Когда вы смотрите на рынок, возможно, есть небольшое расщепление. Я думаю, что некоторые потребители с низким уровнем дохода, я думаю, чувствуют больше стресса, чем потребители с более высоким уровнем дохода. Там есть хорошее расщепление.
И так некоторые частные метки или более дешевые линзы, кажется, растут на рынке немного медленнее, чем более премиальная часть рынка. И даже в США мы находимся в этом странном месте, где вы видите, что фондовый рынок находится на исторических максимумах, а доверие потребителей относительно низкое. И это сложно согласовать. Итак, мы продолжаем очень внимательно контролировать ситуацию. Но наше представление положительное. Мы будем расти быстрее рынка. Мы уверены в нашем бизнесе, но у некоторых наших конкурентов могут быть некоторые другие проблемы.
Оператор: [Инструкции оператора] Следующий вопрос от Пито Чиккеринга из Deutsche Bank.
Пито Чиккеринг: Просто углубляясь в валовую прибыль этого квартала, если смотреть на сильный рост постоянной валюты, обусловленный фармацевтикой, и выгодное влияние ассортимента, которое она предоставила, можете ли вы пройтись по другим движущим частям внутри этого квартала, включая тарифы и/или изменения валютного курса.
Брентон Л. Сондерс: Да. Сэм, почему бы тебе не взять это на себя?
Осама Эльдессуки: Да. Так давайте поставим в контекст валовую маржу. Если вы посмотрите на валовую маржу в этом квартале, у нас было примерно около 130 базисных пунктов год к году. И это, как я сказал в своих подготовленных замечаниях, есть элемент того, что мы все еще наращиваем повторное введение IOL с enVista. Это более высокая маржа. Так что вы видите влияние в квартале с точки зрения ассортимента. И также вы видите, что смешанное ассортиментное предложение проявляется в некоторых наших бизнесах, влияя на оставшиеся 130 базисных пунктов. Так что речь идет в основном о смешанном ассортименте продукции плюс корректировка по поводу отзыва enVista на год к году.
Пито Чиккеринг: Хорошо. Тогда по прогнозу, предполагаемому на четвертый квартал, что означает переход от 3-го к 4-му кварталу, это в основном связано с возвращением enVista в онлайн. Или есть еще какие-то другие движущие части, о которых мы должны думать?
Осама Эльдессуки: Да, здесь две части. Я думаю, enVista, как сказал ранее Брент, мы видим, что наращивание enVista продолжается. Так что это будет продолжаться в нашем Q4. Итак, это играет большую роль там. Другая часть заключается также в сезонности нашего бизнеса, которая имеет тенденцию быть - Q4 имеет тенденцию быть более сильным кварталом из всех 3 - из всех 4 кварталов. Так что вы увидите, что сезонность проявляется в валовой марже.
Оператор: Следующий вопрос от Мэтта Миксика из Barclays.
Мэттью Миксик: Прошу прощения за ранее. Просто пара быстрых уточнений, одно касательно хирургии, а другое касательно фармацевтики. Поздравляю с отличным, можно сказать, возвращением после отзыва и динамикой и интересом к Envy и остальному портфелю. Просто на рынке, я знаю, что вы находитесь в положении, скажем, кажется, роста доли рынка, возможно, восстановления доли рынка после отзыва. Просто здоровье рынка, объемы на рынке, это был своего рода вопрос и дискуссия на выходных на AAO. Мне просто интересны ваши мысли по этому поводу. И как я уже упоминал, просто одно быстрое уточнение по фармацевтике, если можно.
Брентон Л. Сондерс: Да. Я думаю, что состояние рынка стабильное. Я также был на AAO и говорил с сотнями хирургов там тоже. Я регулярно рассматриваю все наши данные. И я действительно вижу очень стабильный рынок в области катаракты. Мы знаем, что с возрастом населения мира растет пациентская аудитория. И поэтому я не вижу никаких реальных объектов внимания или чего-то, о чем стоит беспокоиться в отношении состояния рынка. Я думаю, что это довольно стабильно и со временем должно расширяться.
Мэттью Миксик: Это полезно. И тогда просто по фармацевтике, моментум Miebo был впечатляющим. Я не уверен, но мне было бы интересно услышать, если вы чувствуете, что вы охватили полный набор покрытия на данный момент. Или это что-то, что все еще улучшается? И по Xiidra, если вы могли бы просто напомнить нам, когда вы начнете аннуализировать некоторые из инвестиций, которые вы сделали в конце прошлого года, начале этого года, когда вы переходите к следующему году?
Брентон Л. Сондерс: Да. Я думаю, что покрытие обоих продуктов довольно стабильно в диапазоне 70%, что для этой категории продуктов - практически полное покрытие. Итак, я думаю, что мы - мы сделали эти инвестиции. Мы уверены в том, где мы находимся. Что касается Xiidra, инвестиции были сделаны в этом году. Так что в этом году, 2025 год, устанавливает новую базу. Итак, я думаю, что сейчас мы находимся в четвертом квартале, так что мы близки к завершению этого инвестиционного цикла.
Оператор: Наш следующий вопрос будет от Гари Начмана из Raymond James.
Гари Начман: Итак, вернемся к сухости глаз, Брент, просто расскажите о общем росте рынка и куда, по вашему мнению, он может двигаться, и насколько он до сих пор недооценен. И влияет ли это на то, как вы будете инвестировать за Miebo в будущем, если вы все еще можете снизить расходы, если хотите действительно увеличить рынок существенным образом, поскольку вы являетесь лидером рынка. И потом у меня есть уточнение.
Брентон Л. Сондерс: Да. Я думаю, что будучи лидером рынка с 2 продуктами, и мы видели рост в фармацевтике США примерно на 13% за квартал. Большинство этого обусловлено Miebo и Xiidra. Итак, я думаю, что рынок растет примерно на 10% плюс. И я действительно считаю, что это может сохраняться в течение некоторого времени, по крайней мере, в течение следующих нескольких лет. Я думаю, что комбинированная терапия, когда мы выведем это на рынок через несколько лет, будет дополнительной возможностью для расширения рынка. Итак, я думаю, что здесь есть очень долгий путь. Что касается наших расходов, это не обязательно о значительном снижении.
Это о постепенном снижении наших расходов там, где мы получаем наивысший ROI. Мы продолжим поддерживать крупнейшую силу продаж. Очевидно, с пайплайном было бы важно для нас поддерживать крупнейшую силу продаж и продолжать приводить пациентов в канал - в рецептурный канал. Так что это, опять же, деликатный баланс, но мы очень опытны на рынке сухого глаза. Многие из нас, включая меня, занимаемся сухим глазом уже давно. И поэтому я думаю, что мы разобрались и продолжим развивать это, сохраняя более разумное отношение к нашим инвестициям.
Гари Начман: Хорошо. Это полезно. И что еще вы планируете сделать для ускорения американских общих средства? Кажется, что вы добились некоторого прогресса в третьем квартале. И в долгосрочной перспективе какие-либо мысли о потенциальной отчуждении? Или вы определенно нацелены на это, предположим, посмотрев на следующие 3-5 лет?
Брентон Л. Сондерс: Да. Итак, смотрите, я думаю, что мы видели последовательное улучшение в общих средствах. Очевидно, первый квартал всех нас немного удивил, и мы увидим последовательное улучшение и в четвертом квартале. Но я думаю, что способ думать об этом бизнесе заключается в том, что это действительно для нас возможностный. У нас есть завод в Соединенных Штатах, который производит большую часть наших фармацевтических продуктов США, включая наши общие средства. И этот завод довольно хорош. Итак, мы смотрим на общие средства как на очень возможностный.
1. Она создает абсорбцию в предприятии; но 2. она создает возможности в случае нарушения на рынке или ухода другого конкурента, что бизнес может генерировать очень хорошие маржинальные доходы и прибыль. Поэтому здесь речь идет не столько о росте продаж, сколько о поддержании прибыльности и о восприимчивости к возможностям.
Оператор: Следующий вопрос от Дуг Мима из RBC Capital Markets.
Дуглас Мим: Первый вопрос, чтобы продолжить обсуждение Мибо и разобраться в этом. Когда вы думаете о прибыльности этого препарата, я знаю, что вы всегда прогнозировали до 2026 года. Но учитывая силу в последнем квартале и то, что должно произойти в 4 квартале, есть ли возможность, что это может измениться на более поздний срок этого года или в начало 2026 года? И мой второй вопрос касается выделения капитала. Поскольку компания становится более успешной и прибыльной в следующем году или 2, с увеличением наличности, вы планируете погашать долг или реинвестировать его в бизнес по разумным множителям? И я закончу на этом.
Брентон Л. Сондерс: Да. Может быть, я отвечу на часть капиталовложений, а затем передам слово Сэму для оставшегося ответа на вопрос о прибыльности Мибо. Взглянем на капиталовложения. Это всегда серьезное обсуждение, и это необходимо воспринимать очень серьезно. Очевидно, что мы нацелены на снижение задолженности. Большая часть этого произойдет за счет роста EBITDA, но также за счет погашения долга. Что касается слияний и поглощений, мы всегда ищем небольшие поглощения, которые позволят нам быстро увеличить прибыльность, или инвестировать в исследования и разработку или интеллектуальную собственность, которую мы можем развить в успешные продукты. Но я бы сказал, что снижение наших показателей задолженности - это для нас очень важный приоритет.
Сэм, ты хочешь добавить что-то еще?
Осама Эльдессуки: Да. Так позвольте мне взять это на себя. Начну с выделения капитала. Я вернусь к Мибо позже. Но если говорить о выделении капитала, наша стратегия заключается в продолжении укрепления баланса и обеспечения снижения задолженности. Мы подробнее поговорим о нашем уровне задолженности на предстоящем Дне инвестора. Но наша основная цель остается неизменной, это достижение инвестиционного рейтинга. Это именно то, к чему мы стремимся с этой точки зрения. Инвестиции в бизнес всегда очень важны.
И за последние, скажем, 2 года мы видим инвестиции, которые мы вложили в бизнес, и они приносят очень высокий уровень доходности. Мы видим это на росте выручки, и мы видим это начиная с расширения марж. Поэтому очень приятно видеть результаты от инвестиций в бизнес. Мы будем продолжать это делать, когда это будет иметь смысл, продолжать инвестировать в бизнес. И последний элемент, который очень важен, - это то, как мы можем продолжать увеличивать стоимость для акционеров.
И когда мы думаем об этом выделении капитала, где мы создаем стоимость для акционеров, это станет очень важным показателем для нас для размышлений и правильного направления использования этих денег. Поэтому это действительно хорошая позиция с генерацией сильного денежного потока в этом квартале и преобразованием, которое мы имели. И снова, это хорошее место для нас, и мы с нетерпением ждем возможности закрепить этот фундамент. Теперь вернемся к вопросу о прибыльности Мибо.
Я хочу подчеркнуть один момент, о котором говорил Брент, который очень важен в контексте инвестиций в бизнес и сдвига в том, как мы думаем об SG&A, потому что даже в рамках долларов SG&A, хотя общая сумма SG&A снижается и в процентном соотношении к выручке снижается, важно, куда идут эти доллары SG&A. Мы продолжаем обеспечивать, чтобы это направление обеспечивало очень высокий уровень ROI для нас. Поэтому это действительно то, что мы описали, как процесс запуска Мибо.
После завершения '25 года мы выходим из этапа запуска и переходим к этапу роста, что означает, что мы продолжим инвестировать в Мибо. Но мы будем очень обдуманно подходить к этим инвестициям и к тому, куда мы будем их делать. Поэтому мы увидим это как часть общей картины доходов и расходов, а также как расширение марж. И снова, мы подробнее расскажем об этом, когда мы перейдем к нашему Дню инвестора на 2026 год.
Оператор: И последний вопрос сегодня будет от Тома Стефана из Stifel.
Томас Стефан: Быстрый вопрос от меня. Про ASP Miebo, немного нестабильный по итогам года. Я знаю, что покрытие было в центре внимания. Но Брент или Сэм, можете ли вы обсудить движущие силы здесь и особенно почему в этом квартале цена была значительно выше по сравнению с предыдущими кварталами по нашим расчетам по реализованной ASP. И может ли это быть базовым уровнем для дальнейшей работы?
Брентон Л. Сондерс: Да, Сэм?
Осама Эльдессуки: Том, вероятно, лучшая точка, на которую я хочу обратить ваше внимание, это очень сложно судить по любому отдельному кварталу. Всего 90 дней для попытки экстраполировать с этой точки зрения. Я бы посоветовал вам думать об ASP и Мибо, как о среднем уровне между валовыми и чистыми продажами, это примерно по годовой ставке. Поэтому если вы смотрите на годовую ставку, я думаю, что это, вероятно, приблизит ваши расчеты к тому, что мы видим также.
Оператор: Спасибо. Это завершает нашу сессию вопросов и ответов. Я хотел бы вернуть звонок Бренту Сондерсу для заключительных замечаний.
Брентон Л. Сондерс: Отлично. Ну, спасибо всем, кто присоединился к нам. Я хотел бы закончить то, с чего начал, благодаря нашим коллегам по всему миру за всю тяжелую работу и преданность в достижении впечатляющего третьего квартала. Мы с нетерпением ожидаем еще более глубокого диалога вокруг нашего 3-летнего плана и более конкретно вокруг нашего пайплайна исследований и разработок 13 ноября на Нью-Йоркской фондовой бирже. Мы надеемся, что все вы присоединитесь к нам либо лично, либо через веб-трансляцию, и с нетерпением ждем встречи с вами. Спасибо, ребята.
Оператор: Спасибо. Эта конференция завершена. Спасибо, что присутствовали на сегодняшней презентации. Теперь вы можете разорвать соединение.
СтОит ли сейчас покупать акции Bausch + Lomb?
Перед тем, как покупать акции Bausch + Lomb, обратите внимание на это:
Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что, по их мнению,10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и Bausch + Lomb не оказалась среди них. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Пример: когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если вы инвестировали $1000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $511,411!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если вы инвестировали $1000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,238,736!*
Теперь стоит отметить, что средний общий доход Stock Advisors составляет 986% - превосходящий рынок результат по сравнению с 199% для S&P 500. Не упустите новый список лучших 10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Смотреть 10 акций
*Доходы Stock Advisor по состоянию на 21 апреля 2026 года.
Эта статья является транскрипцией этого телефонного звонка, созданной для The Motley Fool. Хотя мы стремимся к нашему Foolish Best, в этой транскрипции могут быть ошибки, упущения или неточности. Как и во всех наших статьях, The Motley Fool не несет ответственности за использование вами этого контента, и мы настоятельно рекомендуем вам провести собственное исследование, включая прослушивание звонка самостоятельно и чтение отчетов SEC компании. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями предоставления услуг для получения дополнительной информации, включая наши обязательные капитализированные отказы от ответственности.
The Motley Fool не имеет позиции в ни одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Bausch + Lomb (BLCO) Транскрипт доходов 3 квартал 2025 года был изначально опубликован The Motley Fool
