Ключевые моменты
Сильные показатели за первый квартал: RTX сообщила о скорректированных продажах в размере 22,1 миллиарда долларов (+10% органически), скорректированной прибыли на акцию в размере 1,78 доллара (+21%) и 1,3 миллиарда долларов свободного денежного потока, повысив прогноз по скорректированным продажам на весь год до 92,5$93,5 миллиарда и прибыли на акцию до 6,70$6,90 при сохранении прогноза по свободному денежному потоку.
Рекордный запас и крупные оборонные заказы: Спрос привел к увеличению запасов на 271 миллиард долларов (на 25% год к году) и коэффициенту книга-к-биллу в 1,14, среди крупных наград более 3 млрд долларов для Pratt & Whitney F135 Лот 19, около 3 млрд долларов для Collins и 6,6 млрд долларов для Raytheon, а также рекордные рамочные соглашения для поддержки многолетнего увеличения производства боеприпасов и инвестиций в мощности.
Операционная эффективность с некоторыми трудностями: Все три сегмента росли органически и увеличивали маржинальность благодаря продуктивности и автоматизации (например, Pratts Singapore MRO), но RTX отметила примерно 200 миллионов долларов негативного влияния на маржу OE и выплатила около 500 миллионов долларов в виде таможенных пошлин, стремясь к их возврату.
Интересуетесь корпорацией RTX? Вот пять акций, которые нам больше нравятся.
Поддержка со стороны продавцов поднимает RTX в 2026 году: указан потенциал роста на 20%
RTX (NYSE: RTX) продемонстрировала сильный старт 2026 года, показав двузначный органический рост выручки и повысив прогноз по скорректированным продажам и прибыли на весь год после результатов первого квартала, которые, по словам руководства, были обусловлены выполнением, приростом производительности и активным спросом в коммерческой и оборонной сферах.
Результаты первого квартала показывают рост в коммерческой и оборонной сферах
Председатель и генеральный директор Крис Калио сказал, что RTX продемонстрировала очень сильные показатели в начале года, с корректированными продажами в размере 22,1 миллиарда долларов, увеличившимися на 10% органически. Корректированная прибыль на акцию составила 1,78 доллара, увеличившись на 21% по сравнению с предыдущим годом, а свободный денежный поток составил 1,3 миллиарда долларов, увеличившись на 500 миллионов долларов по сравнению с предыдущим годом.
Сигнал о долге в размере 39 триллионов долларов: 3 ETF для защиты от постоянной инфляции
3 названия технологических компаний, которые инвесторы могли упустить
Финансовый директор Нил Митчилл сказал, что органический рост был широким: продажи OE в коммерческой сфере выросли на 6%, рост вторичного рынка коммерческой авиации составил 14%, а продажи в оборонной сфере увеличились на 9%. Скорректированная прибыль по сегментам выросла на 14% и составила 2,9 миллиарда долларов, с Митчиллом связывая прирост с увеличением объема продаж, благоприятным составом оборонных заказов и улучшением производительности. Он добавил, что RTX увеличила консолидированную маржу сегмента на 70 базисных пунктов, более чем компенсируя негативное влияние таможенных пошлин по сравнению с прошлым годом, в то время как численность персонала выросла всего на 1%, несмотря на двузначный рост продаж и прибыли.
По GAAP RTX сообщила о прибыли на акцию от продолжающихся операций в размере 1,51 доллара, включая 0,27 доллара по корректировке бухгалтерского учета по сделкам. Свободный денежный поток включал около 170 миллионов долларов компенсации по порошковым металлам. RTX также погасила долг на сумму 500 миллионов долларов за квартал, сказал Митчилл.
Заказы, запасы и крупные оборонные заказы
Могут ли эти 3 новые фирмы по квантовым вычислениям угрожать D-Wave?
2 управляемых фонда оборонного сектора, которые могут поворачиваться по мере развития войны
Калио сказал, что спрос остается стабильным, с коэффициентом книга-к-биллу за первый квартал в 1,14 раза и рекордными запасами в размере 271 миллиард долларов, увеличившимися на 25% год к году. Он сказал, что коммерческие заказы выросли на 30% год к году, указав победы GTF, включая выбор двигателя GTF для дополнительных 44 самолетов Vietjet Air и заявленное намерение Finnair приобрести до 46 самолетов Embraer E2 с двигателями GTF.
В обороне Калио выделил значительные награды во всех трех сегментах, включая:
Pratt & Whitney: более 3 миллиардов долларов на производство F-135 Лот 19, сказал Калио.
Collins: почти 3 миллиарда долларов наград, включая 1,7 миллиарда долларов за возможности систем миссий и 400 миллионов долларов за авионику для поддержки различных платформ, сказал он.
Raytheon: 6,6 миллиарда долларов наград, включая более 600 миллионов долларов за оборудование Patriot для Нидерландов и более 400 миллионов долларов от армии США за сенсоры для нижнего уровня воздушной и ракетной обороны, сказал он.
Безумие IPO SpaceX: 3 космические компании, которые могут получить наибольшую выгоду
Калио также обсудил пять рекордных рамочных соглашений, подписанных Raytheon с тем, что он назвал Министерством Войны, для критически важных боеприпасов, включая Томагавк, AMRAAM и семейство ракет стандартного типа. Он сказал, что после завершения соглашения обеспечат твердые сигналы спроса для RTX и ее поставщиков, чтобы инвестировать в увеличение производства значительно выше существующих темпов производства в течение следующего десятилетия, с увеличением производства в основном на предприятиях в Тусоне, штат Аризона; Хантсвилле, штат Алабама; и Эндовер, штат Массачусетс. Калио сказал, что RTX уже инвестировала почти 900 миллионов долларов в капитальные вложения в этих местах за последние три года и планирует сделать дополнительные инвестиции. Он описал соглашения как включающие совместный подход к финансированию для сохранения начального свободного денежного потока.
Прогноз повышен по продажам и прибыли на акцию; прогноз свободного денежного потока сохранен
Учитывая квартал и силу в нашем оборонном бизнесе, Калио сказал, что RTX повышает прогноз по скорректированным продажам и прибыли на акцию на весь год, сохраняя прогноз по свободному денежному потоку.
Митчилл сказал, что компания увеличила прогноз по скорректированным продажам на 500 миллионов долларов до 92,5 миллиарда до 93,5 миллиарда долларов, благодаря результатам Raytheon, и слегка снизила ожидаемый органический рост продаж на 5% до 6% на весь год. RTX сохраняет ожидания по росту продаж OE в коммерческой сфере на средние цифры одиночных цифр и рост вторичного рынка коммерческой авиации на высокие цифры одиночных цифр, в то время как прогноз по росту оборонных продаж повышен средние до высокие цифры одиночных цифр.
RTX увеличила прогноз по скорректированной прибыли на акцию на 0,10 доллара с обеих сторон до диапазона 6,70 до 6,90 доллара, сказал Митчилл. Он приписал примерно 0,05 доллара прироста от увеличения продаж Raytheon, оставшееся относится к пунктам под строкой, включая снижение процентной ставки по процентам. Прогноз по свободному денежному потоку остался неизменным и составил от 8,25 миллиарда до 8,75 миллиарда долларов.
Операционные обновления: управление парком самолетов GTF, выпуск MRO и инвестиции в мощности
Калио сказал, что план управления парком самолетов GTF остается в силе, отметив, что AOG PW1100 снизился примерно на 15% по сравнению с концом прошлого года, с ожиданиями продолжения падающего тренда. Он сказал, что выпуск MRO PW1100 вырос на 23% год к году, поверх 35% роста в первом квартале прошлого года, и RTX будет продолжать оптимизацию распределения материалов между OE и вторичным рынком для обеспечения общего здоровья парка.
Калио сказал, что поставки GTF соответствуют ожиданиям, и RTX по-прежнему ожидает рост поставок на средние или высокие цифры одиночных цифр на год. Он также сказал, что самолеты с двигателями GTF превысили 2 700 поставок, причем Pratt снабдил примерно 45% поставок A320 на сегодняшний день, опережая долю программы продаж RTX, примерно 40%. Калио отметил, что программа GTF достигла 10 лет в эксплуатации за квартал, имеет более 50 миллионов часов полетов и запас в размере около 8 000 двигателей.
Калио сказал, что RTX получила сертификацию самолетов для GTF Advantage и остается в графике для ввода в эксплуатацию позже в этом году. В разделе вопросов и ответов он описал Hot Section Plus как набор обновлений
RTX также описала усилия по повышению производительности и автоматизации. Калио сказал, что поставки боеприпасов Raytheon выросли более чем на 40% по сравнению с прошлым годом в квартале. Он выделил автоматизацию на заводе по техническому обслуживанию Pratts в Сингапуре, где робототехника, собирающая роторы высокого давления для компрессоров, достигла 100% успешной сборки с сокращением времени сборки на 50%, что привело к увеличению производства на 80% на объекте за два года.
Относительно расширения производственных мощностей, Калио упомянул несколько инвестиций, объявленных или завершенных в течение квартала, включая инвестицию Pratts в размере $200 миллионов в Колумбусе, Джорджия, для увеличения выпуска критических деталей; завершенное $115 миллионов расширение Редстоунского центра интеграции ракет в Хантсвилле, ожидаемое увеличение производственных мощностей на более чем 50%; и расширение мощностей Collins, связанное с контрактом на радиолокационные системы ФАА и другими возможностями модернизации воздушного движения.
Финансовые результаты сегментов: Collins, Pratt & Whitney и Raytheon
Вице-президент по инвестиционным вопросам Нейтан Вэре детализировал результаты сегментов:
Collins: Выручка составила $7,6 миллиарда, увеличение на 10% органически. Вэре сказал, что продажи коммерческих ОЕ увеличились на 15% (после корректировки на дивеституры), коммерческий ремонт послепродажный рост на 7%, обусловленный ростом обеспечения и ростом деталей/ремонта, в то время как модификации и модернизации снизились на 3% после увеличения на 18% в предыдущем квартале. Продажи в оборонной сфере выросли на 9%. Операционная прибыль составила $1,3 миллиарда, увеличение на $71 миллион, и маржи расширились на 10 базисных пунктов, несмотря на 130-базисный тарифный ветер, сказал Вэре.
Pratt & Whitney: Выручка составила $8,2 миллиарда, увеличение на 10% органически, обусловленное коммерческим ремонтом послепродажным ростом (на 19%) и военными двигателями (на 7%). Продажи коммерческих ОЕ снизились на 1% из-за меньшего количества поставок двигателей. Операционная прибыль составила $711 миллионов, увеличение на $121 миллион, с расширением маржи на 70 базисных пунктов, несмотря на 50-базисный тарифный ветер, сказал Вэре.
Raytheon: Выручка составила $6,9 миллиарда, увеличение на 9% органически, обусловленное увеличением объема в сфере земельных и воздушных систем ПВО, включая Пэтриот и GEM-T, а также морскими боеприпасами, сказал Вэре. Операционная прибыль составила $845 миллионов, увеличение на $167 миллионов, и маржи расширились на 150 базисных пунктов благодаря благоприятному миксу и производительности. Заказы Raytheon составили $6,6 миллиарда для коэффициента книги к счету 0,96 и портфеля заказов на $74 миллиарда; Вэре сказал, что книга заказов за последние 12 месяцев была 1,48 раза.
В ходе вопросов и ответов руководители обсудили возможности расширения цепочки поставок и критические минералы для производства ракет. Калио сказал, что производство боеприпасов выросло более чем на 40% по сравнению с прошлым годом, в то время как Raytheon зафиксировала 12 последовательных кварталов материального роста, с увеличением поступлений материала на 13% за первый квартал. Он выделил ракетные двигатели и микроэлектронику как области для мониторинга и сказал, что RTX обеспечена критическими минералами на ближайший и средний срок, работая над заключением долгосрочных партнерств и контрактов.
Руководители также обсудили тарифы. Митчилл сказал, что сегодня не было изменений в прогнозе тарифов на весь год и что RTX заплатила около $500 миллионов, связанных с тарифами IEEPA с момента введения; он сказал, что правительство начинает процесс возврата средств, и RTX планирует подать запросы, но не учитывала доходы от отмены или возврата в руководстве.
Калио завершил, подчеркнув прочный спрос на коммерческие и оборонные рынки и сказал, что RTX будет продолжать сосредотачиваться на выполнении своего портфеля заказов, инвестировании в мощности и инновациях для создания долгосрочной ценности для акционеров.
О RTX (NYSE:RTX)
RTX (NYSE: RTX) - американская аэрокосмическая и оборонная компания, которая разрабатывает, производит и обслуживает передовые системы для коммерческих, военных и государственных заказчиков по всему миру. Компания была создана в результате объединения Raytheon Company и United Technologies Corporation в 2020 году, а затем приняла имя RTX, позиционируя себя как диверсифицированный поставщик по всей цепочке создания ценности в области аэрокосмической и оборонной промышленности.
Деятельность RTX охватывает широкий спектр возможностей. Ее коммерческие аэрокосмические бизнесы включают в себя авиадвигатели Pratt & Whitney и системы Collins Aerospace, поставляющие тягу, авионику, аэроструктуры, интерьеры и интегрированные авиационные системы.
Статья "RTX Q1 Earnings Call Highlights" была первоначально опубликована MarketBeat.
