Источник изображения: The Motley Fool.
ДАТА
Среда, 5 ноября 2025 года, 17:00 по восточному времени
УЧАСТНИКИ КОНФЕРЕНЦИИ
Генеральный директор Радж Таллури
Финансовый директор Райан Бентон
Нужна цитата от аналитика Motley Fool? Пишите на pr@fool.com
Полный текст трансляции конференции
Радж Таллури: Добрый день всем, и спасибо, что присоединились к нам. Enovix расширяет границы возможностей батарей и трансформирует то, как будет развиваться отрасль батарей в течение предстоящих лет с помощью кремниевой батареи. В течение этого квартала наша команда сделала значительные успехи в разработке кремниевой батареи, укрепляя при этом ключевые партнерские альянсы. Сегодня я подведу итоги нашего прогресса в 3 квартале, а затем представлю обновления по нашим инициативам в смартфонах, умных очках, обороне и стратегических инициативах перед тем, как передать слово Райану для финансового обновления. Мы продемонстрировали сильное исполнение и финансовый прогресс в 3 квартале. Выручка выросла на 85% по сравнению с прошлым годом и составила $8 миллионов. Мы достигли чистой прибыли по не-GAAP в размере $1,7 миллиона или 21% маржи по сравнению с убытком в предыдущем году.
Мы также обеспечили долгосрочное финансирование, которое предполагается финансировать Fab2 и обеспечить наш путь к положительному денежному потоку. Завершение дружественного к акционерам дивиденда по варрантам и выпуск новых конвертируемых облигаций, погашаемых в 2030 году, увеличили общую сумму наличных денег и рыночных ценных бумаг до $648 миллионов к концу квартала и позволяют нам действовать с позиции силы. Наша смартфонная батарея AI-1 была подтверждена независимой тестовой фирмой Polaris Labs как батарея с наибольшей плотностью энергии, сообщенной для смартфонов в отрасли, а также с ведущими возможностями быстрой зарядки.
Наша ведущая программа смартфонов с Honor, одним из восьми крупнейших OEM-производителей мобильных устройств, перешла в финальную стадию валидации перед запланированным запуском смартфонов в 2026 году. Honor был выдающимся партнером, и мы благодарим их за сотрудничество, поскольку мы работаем неустанно, чтобы представить эту прорывную технологию в отрасли мобильных телефонов. Обратная связь Honor по развитию нашего продукта и вклад в потребности мобильных батарей сыграли решающую роль в выполнении нашего плана работы по мере продвижения к коммерциализации. Кроме Honor, наша вторая программа разработки смартфонов также ускоряется с этим дополнительным клиентом, который сейчас также находится в стадии квалификации. Мы продолжаем отгружать образцы другим крупным OEM-производителям мобильных устройств. Наши мобильные партнерства предоставляют нам ключевые рыночные идейные решения и отражают сильные коммерческие отношения, которые у нас есть сегодня на этом рынке. В области умных очков мы поставили более 1 000 батарей нашему ведущему клиенту в рамках нашего соглашения о поставках.
Эти наборы батарей сейчас проходят квалификацию у клиента. Кроме того, мы поставили образцы 9 другим уникальным OEM и ODM, и мы ожидаем, что некоторые из них запустят продукцию, используя наши батареи, в 2026 году. На производственном фронте мы добились значительного прогресса в уровне выхода, производительности и оптимизации стоимости. Мы достигли улучшений уровня выхода в Fab2 в Малайзии во всех производственных зонах, особенно в зоне 1 с лазерной резкой. Мы оптимизировали процесс формирования батареи в зоне 4, чтобы значительно увеличить производительность. Мы считаем, что возможности зоны 4 теперь превышают требования к объему для второй и, возможно, третьей высоковольтных линий, что значительно снижает будущие капиталовложения.
Отгрузки с нашего корейского завода составили большую часть нашей выручки за текущий год, при этом наибольший вклад поступил от оборонных и промышленных клиентов, где мы продолжаем получать выгоду от сильного спроса. Мы завершили интеграцию нашего приобретения во 2 квартале активов SolarEdge, добавив вместимость элементов, дополнительное оборудование для нанесения покрытий и место для будущего расширения. Кроме того, используя возможности этой команды, мы начали строительство нашей первой производственной линии элементов для нашей технологии активного кремниевого анода на 100% в Корее. Это послужит линией внедрения нового продукта, нашей линией NPI. Наконец, я хочу приветствовать Дэна Маккрейни в наш Совет директоров и Сриканта Кету как руководителя Enovix Индия, расширяя нашу руководящую команду по мере масштабирования в глобальном масштабе.
Дэн - это высокоэффективный оператор, торговый руководитель и широкий лидер с глубоким опытом масштабирования сложных технологических компаний. Его опыт работы в onsemi и других глобальных полупроводниковых компаниях придает нам немедленную силу нашему Совету директоров по мере расширения коммерциализации и производства в 2026 году и далее. Наш новый руководитель Индии, Срикант, укрепит наш центр R&D класса люкс в Хайдарабаде, что ускорит наши усилия в области исследований и разработок и поможет обеспечить успех нашего предприятия в Малайзии. Теперь давайте поговорим о смартфонах. С момента моего начала работы в 2023 году я сосредоточил компанию на смартфонах как наиболее финансово привлекательном рынке для наших батарей.
После посещения ключевых OEM-производителей в апреле 2023 года и понимания основных требований к продукту от них, мы начали разрабатывать наши смартфонные батареи, чтобы соответствовать этим строгим критериям производительности. По мере развития нашей технологии для соответствия этим требованиям мы заключили соглашение о разработке с Honor как ведущим клиентом в сентябре 2024 года. За последний год мы сделали значительные успехи как в разработке нашего продукта, так и в достижении их этапов квалификации продукта. Мы прошли большинство требований квалификации Honor и в нескольких случаях их превзошли. Для постоянного достижения 1 000 циклов зарядки-разрядки с их компонентами, мы согласились на итерацию дизайна, которая уже началась.
Мы идем по плану и должны отгрузить эти образцы в 4 квартале, что позволит Honor завершить полный цикл тестирования на протяжении всего срока службы. Этот дополнительный цикл является частью взвешенного, совместного процесса квалификации, который типичен при внедрении передовой технологии батареи в флагманские смартфоны. Этот тщательный совместный процесс построения передовой смартфонной батареи с Honor, по нашему мнению, позволяет нам запускать продукты с остальной отраслью смартфонов относительно безболезненно. Наш второй клиент смартфонов сейчас проверяет производительность AI-1. Следующим этапом для этого клиента будет предоставить нам точные механические размеры батареи, которую мы должны поставить, и перейти к квалификации и ожидаемому коммерческому запуску в 2026 году.
Дополнительные клиенты смартфонов имеют аналогичные требования к нашему ведущему клиенту, и мы ожидаем, что их процесс квалификации пройдет гораздо быстрее. Увлекательным в AI-1 является то, что это не просто смартфонная батарея. Это платформа. Предоставление такого уровня производительности открывает двери в более широкий спектр рынков. Мы начали с смартфонов, рынок объемом $12 миллиардов, где наша производительность 900 ватт-часов на литр дает нам явное преимущество для AI на устройстве. Оттуда та же технология естественным образом переходит в умные очки, AR/VR и IoT, рынок примерно $8 миллиардов сегодня, где успех зависит от получения высокой энергии в самом маленьком возможном пространстве.
В обороне, примерно $3 миллиарда рыночного потенциала, клиенты выбирают Enovix из-за прочных, безопасных, готовых к миссии дизайнов и диверсифицированных цепочек поставок с производством в Корее и Малайзии. И в долгосрочной перспективе наша архитектура кремниевого анода масштабируется на рынках электромобилей и вычислений, которые должны превысить $500 миллиардов к 2040 году. Теперь перейдем к умным очкам. Растет динамика этого рынка в этом квартале в нескольких географиях. В Корее мы объединили опытные производственные возможности для обычных литий-ионных батарей с нашими навыками в области кремниевых анодов. Наши ведущие продукты включают сейчас кремниевые примесные аноды, и отклик клиентов был обнадеживающим.
С начала года наш корейский завод отгрузил примерно $20 миллионов продукции, большая часть которой поступила к местным оборонным и промышленным клиентам, включая два из трех крупнейших подрядчиков в корейской армии. С клиентами за пределами Кореи мы видим значительный прогресс как на рынках воздушных, так и подводных дронов. Эти клиенты все больше диверсифицируют свои цепочки поставок, и наша производственная инфраструктура открыла перед нами двери с ними. На основе обратной связи от клиентов наши продукты от
Пока мы продолжаем оценивать возможности, соответствующие нашей стратегии и финансовым фильтрам, на настоящий момент мы не заключили никаких соглашений, и нет никакой уверенности в том, что какие-либо такие возможности приведут к завершенным сделкам. Теперь я передаю слово Райану для финансового обновления.
Райан Бентон: Спасибо, Радж, и добрый день, всем. Прежде чем я перейду к финансовым результатам, хочу отметить деятельность на капитальных рынках, которую мы провели в третьем квартале. На левой стороне слайда вы можете увидеть сводку нашей программы дивидендов по опционам. Мы завершили программу в конце августа, все опционы либо были исполнены, либо истекли. Приблизительно 26,5 миллионов опционов были исполнены, что принесло около $224 миллионов выручки, за вычетом комиссий и расходов. В течение третьего квартала мы выкупили примерно $58 миллионов акций. Совокупная прибыль от этих 2 программ составила $166 миллионов, укрепляя нашу кассовую позицию и обеспечивая финансирование строительства Fab2 и других стратегических инициатив.
На правой стороне мы показываем завершенное размещение конвертируемых облигаций в сентябре. Мы выпустили $360 миллионов облигаций под 4,75% до 2030 года, что после учета скидок на покупку и расходов на колл-опцион добавило около $303 миллионов в чистую ликвидность. Облигации конвертируются по цене $11,21 за акцию с триггером погашения примерно на уровне $14,57 за акцию. Колл-опцион способен существенно компенсировать потенциальное разведение. Как показано на слайде, мы структурировали колл-опцион с использованием нескольких траншей, что предоставляет несколько промежуточных возможностей для погашения в течение срока, в отличие от типичного полного или нулевого погашения в момент погашения. Если цена акций Enovix достигнет или превысит один из этих пороговых уровней, будет существенное вознаграждение.
Если мы достигнем всех указанных целей, компания может получить денежные поступления более $200 миллионов. Мы считаем, что такая структура позволяет нам захватывать ценность при выполнении задач и одновременно ответственно управлять разведением со временем. В итоге мы закрыли квартал с $648 миллионами наличных денег, денежными эквивалентами и рыночными ценными бумагами. Целью было не просто привлечение капитала. Целью было устранение того, что мы считали финансовым бременем, чтобы дать Раджу и команде уверенность в выполнении нашей стратегии без отвлечений и обеспечить нашим клиентам уверенность в нашей финансовой устойчивости. Я считаю, что в значительной степени мы достигли этих целей, и это имело существенное значение.
У нас теперь есть ресурсы, которые, как мы ожидаем, позволят нам финансировать Fab2, преследовать выбранные стратегические возможности и действовать с уверенностью. Именно на этом этапе развития должна находиться компания. Теперь перейдем к результатам за третий квартал. Это был еще один сильный квартал выполнения для Enovix. Выручка составила $8 миллионов, что на 85% больше по сравнению с прошлым годом, поскольку мы продолжаем обеспечивать устойчивый рост в области обороны и программ Интернета вещей, параллельно продвигаясь в деятельности по сэмплированию с нашими ведущими клиентами смартфонов и умных очков. НегААП валовая прибыль составила $1,7 миллионов, что представляет собой валовую маржу 21% по сравнению с убытками в тот же период прошлого года. Улучшения связаны с увеличением продаж, благоприятным портфельным составом продукции и сохранением дисциплины в себестоимости.
НегААП операционные расходы составили $31,5 миллиона, увеличившись по сравнению с прошлым годом. Большинство увеличения обусловлено увеличением амортизации и амортизационных отчислений с небольшими увеличениями в исследованиях и разработках и инвестициях в готовность производства. В результате НегААП убыток от операций составил $29,8 миллиона по сравнению с $26,9 миллиона в тот же период прошлого года. Однако скорректированный показатель EBITDA, исключающий амортизацию, улучшился на $2,3 миллиона, что составляет 10% улучшение по сравнению с прошлым годом. НегААП чистый убыток на акцию, причитающийся Enovix, составил $0,14, улучшение на $0,02 по сравнению с Q3 2024 года. В целом, мы выполнили наш план и продолжили строить основу для масштаба и прибыльного роста. Вы только что видели подробное описание наших результатов за Q3, поэтому я сосредоточусь здесь на прогнозе на Q4 и некотором контексте.
Для четвертого квартала мы ожидаем выручку между $9,5 миллионов и $10,5 миллионов, увеличение на 25% в середине периода по сравнению с предыдущим. Мы ожидаем НегААП убыток от операций между $30 миллионами и $33 миллионами, отражая продолжающиеся инвестиции в готовность производства и подготовку к запуску продукции по мере наращивания объемов производства. Для НегААП чистого убытка на акцию, причитающегося Enovix, включая влияние процентных расходов по новым конвертируемым облигациям, мы ожидаем от $0,16 до $0,20. И, наконец, мы добавили новый показатель для прогноза.
Мы прогнозируем капитальные затраты, которые в четвертом квартале ожидаем между $9 миллионов и $12 миллионов, в основном связанные с оборудованием для Fab2, а также строительством производственной линии NPI в Южной Корее. Обратите внимание, что наш прогноз не включает массовое производство для любых коммерческих поставок смартфонов Honor в Q4 2025 года. Тем не менее, мы уверены, что обязательства клиента и планы запуска остаются непоколебимыми. Наша программа второго OEM-смартфона также успешно продвигается параллельно. Хотя сегодня мы не даем прогноз на 2026 год, инвесторы должны ожидать более сосредоточенного профиля выручки в следующем году после завершения квалификации конечного потребителя и запуска продуктов.
С $648 миллионами наличных денег мы считаем, что мы находимся в хорошем положении для продолжения выполнения нашего плана и готовы преследовать стратегические возможности, соответствующие как нашим стратегическим, так и финансовым критериям. И с этим, оператор, мы готовы к вопросам.
Оператор: Мы теперь начнем сессию вопросов и ответов. Обратите внимание, что это звонок записывается. Прежде чем мы перейдем к живым вопросам, мы прочтем два наиболее популярных вопроса, представленных акционерами до этого звонка во время регистрации на звонок. Первый вопрос: у вас есть только 1 или 2 клиента смартфонов на данный момент? И достаточно ли у вас мощностей, чтобы удовлетворить их потребности?
Радж Таллури: Спасибо за вопрос и спасибо всем, кто слушает. У нас есть соглашения с 2 OEM-производителями смартфонов, и оба находятся в разных стадиях квалификации. Кроме того, мы также сэмплировали 7 из 8 топовых OEM-производителей смартфонов за последний период с нашими батареями. И мы получаем положительные отзывы от всех них о том, как они относятся к батареям, различных безопасных испытаниях, которые они проводят. Что касается мощностей, как я упомянул, у нас есть линия, которая при полной фактической мощности может производить до 9 миллионов батарей в год в следующем году.
Мы также начали делать некоторые -- на прошлом звонке я упомянул, что мы начали делать первоначальные платежи для увеличения Линии 2 и так далее. Так что у нас абсолютно есть мощности для поддержки обоих клиентов по мере их наращивания. И 2026 год будет прорывным годом, и мы продолжим добавлять мощности для поддержки всего спроса наших клиентов в '27 и так далее.
Оператор: Спасибо. И второй вопрос: будет ли Enovix преследовать быстро развивающихся производителей дронов, требующих улучшенные батареи?
Радж Таллури: Да. Спасибо за этот вопрос. Это рынок, который, как вы упомянули, быстро развивается. Мы получаем много интереса от многих OEM-производителей дронов, как в воздушном, так и подводном, это 2 класса дронов, которые мы обнаружили. Мы отправляли батареи высокой производительности и высокого уровня отдачи из нашего завода в Корее многим оборонным клиентам в Южной Корее. Мы теперь можем удовлетворить и предложить сэмплы другим производителям дронов, которые просят нас о таких батареях. И на самом деле сегодня мы только что получили еще один заказ от высокотехнологичного оборонного производителя здесь в США для предоставления дополнительных образцов для оценки их программ.
Так что да, это быстро развивающийся рынок, и мы получаем много интереса к нашим уже существующим коммерческим батареям, которые мы производим в Корее.
Оператор: Хорошо. Теперь перейдем к очереди. [Инструкции оператора] Наш первый вопрос от Марка Шутера из William Blair.
Марк Шутер: Поздравляю с выбором Honor в качестве вашего ведущего клиента смартфонов. Это крупное имя в Китае. К сожалению, однако, кажется, что теперь им нужно 1 000 циклов. Это правда? И насколько это было неожиданно для команды? И что требуется на фронтальном дизайне для достижения этого?
Радж Таллури: Да, требование всегда было 1 000 циклов. Как я упомянул на последнем звонке по результатам, это программное развитие, над которым мы совместно работаем, и мы дали им образцы в июл
Сейчас мы производим батареи по этим спецификациям, и ожидаем получить эти батареи и отправить их в Honor в этом квартале, после чего начнется тестирование снова. Батареи - это одна из тех вещей, где, когда вы предоставляете новую итерацию дизайна, нам нужно начинать тестирование на циклическую жизнь заново, и это занимает 3-4 месяца, просто из-за особенностей процесса. Мы ожидаем, что это будет завершено в 1 квартале следующего года, а затем мы планируем коммерциализацию после этого. Мы очень довольны прогрессом, который мы сделали.
Это было очень совместным процессом, и они разрешили нам упоминать их имя, рассказывая о всем прогрессе, который они видели и о том, какие успехи мы достигли, и насколько хороши батареи. Поэтому я очень, очень уверен в работе команды, все идет хорошо, и мы ожидаем, что батареи , и я уверен, что батареи, которые мы отправили в 4 квартале, соответствуют всем требованиям.
Марк Шутер: Замечательно. Я это ценю. Вы упомянули этот временной график. Интересно, можете ли вы добавить еще какие-то детали? Мы должны ожидать, что первое региональное тестирование ПО произойдет в 1 квартале, а затем, возможно, во 2 квартале? Как вы сейчас на это смотрите?
Радж Таллури: Да. Я имею в виду, посмотрите, мы не хотим запускать что-то - они не хотят запускать что-то вместе. Мы хотим запустить батарею, которая полностью протестирована, надежна, безопасна, соответствует всем требованиям, потому что первая батарея для производства, и мы хотим убедиться, что мы все делаем правильно. Как я уже упоминал, после отправки на тестирование требуется 3-4 месяца для валидации. После этого им нужно будет установить ее в свой телефон, и затем следующая модель пересечется. Поэтому мы должны ожидать чего-то в первой половине следующего года, если все пойдет хорошо.
Оператор: И следующий вопрос от Джорджа Джианарикаса из Canaccord.
Джордж Джианарикас: Я бы хотел продолжить тему вопросов о Honor. Еще раз поздравляю. И просто пытаюсь понять ритм производства и заказов, которые мы должны ожидать. Вы упомянули первый квартал, мы должны получить подробности о заказе, а затем, возможно, увеличить производство во втором. Насколько вы уверены, что это последнее изменение дизайна перед достижением статуса заказа и затем производства.
Радж Таллури: Да. Посмотрите, я очень уверен. Моя команда очень хорошая. Они проделали огромную работу, и это было тесным сотрудничеством с клиентом. Мы видим все, они видят все. Они дают нам твердую обратную связь. Опять же, мы пытаемся запустить все должны понимать, 100% активные кремниевые анодные батареи в смартфон, что раньше не делалось никогда с совершенно новым заводом. Поэтому мы продвинулись очень далеко. Вот почему я назвал временные рамки. Для всех наших инвесторов и для вас, чтобы понять, насколько это сложно и какой прогресс мы сделали. Я очень уверен.
Но как я всегда говорил, мы не хотим запускать ничего, что не является 100% надежным, и мы тесно сотрудничаем с нашими клиентами. И если все тестирования пройдут успешно, я думаю, что будет фантастично запустить в следующем году. И снова, за этим идет еще один клиент, который также тестирует это, те же итерации дизайна, которые мы делаем. Этот клиент также это получает. Мы получили обратную связь от них, что это действительно бенчмарк по энергетической плотности, которую они видят. Так что есть большой интерес, но мы хотим убедиться, что все надежно, когда оно поступает в производство. И как уже упоминал Райан, у нас крепкий балансовый отчет, и мы хорошо финансированы.
Джордж Джианарикас: И, возможно, в качестве дополнения изменить направление относительно приобретения. Очевидно, вы создали невероятно крепкий баланс. Я хотел бы узнать, куда вы смотрите? Другими словами, какие возможности вы рассматриваете для исследования с точки зрения M&A, просто потому что у вас есть огромная возможность впереди, только с теми батареями, которые вы планируете производить в ближайшее время. Что можно добавить к инструментарию, чтобы расширить этот адресуемый рынок еще больше?
Радж Таллури: Да. Ну, первое, что я хочу сказать, это то, что я хочу, чтобы все понимали, наша миссия - сделать эту замечательную технологию, которую у нас есть, 100% активные кремниевые анодные батареи в смартфоны, AR/VR, IoT, вычисления и в некоторых аспектах в некоторые электромобили. Это наша главная цель, и мы сосредоточены именно на этом. Но когда мы входим в это, мы обнаруживаем, что есть другие аспекты, которые мы могли бы добавить, чтобы ускорить этот рост в плане канала, в плане времени выхода на рынок, в плане других компонентов, которые помогут ускорить проникновение этой замечательной технологии на рынок быстрее. Но опять же, мы будем делать это очень продуманно.
Мы не собираемся - мы будем делать это таким образом, чтобы это имело финансовый смысл и также не отвлекало нас от нашей основной цели. Вот, вероятно, все, что я могу сказать на данный момент. И мы получаем довольно много входящих запросов, как вы упомянули, потому что у нас очень крепкий баланс, но мы будем очень вдумчивы в том, как мы его используем. Райан может добавить.
Райан Бентон: Я не могу сказать это лучше. Я думаю, что мы гордимся тем, что мы хорошо управляем капиталом. Это должно иметь стратегический смысл, с точки зрения технологий, чтобы продвигать основную миссию, и мы применим дисциплину, финансовые и процедурные фильтры к этому.
Оператор: Следующий вопрос от Джеффа Осборна из TD Cowen.
Джеффри Осборн: Просто два вопроса с моей стороны. Вы упомянули, Радж, улучшение выхода в Малайзии. Я хотел бы узнать, где вы находитесь сейчас, где находитесь? Где вам нужно быть? Я думаю, Ти Джей упомянул о риске активного наращивания следующий год, чтобы удовлетворить потребности клиентов. Так что по сравнению, возможно, с его ожиданиями и вашими, что еще осталось сделать? И что вы уже достигли?
Радж Таллури: Да. Отличный вопрос, Джефф. Посмотрите, в этом году у нас было так много входящих запросов из различных рынков. Как я уже упоминал, 2 OEM производителя сотовых телефонов, с которыми у нас соглашения о разработке, что мы должны были сделать батареи, и это на самом деле батареи, которые вы видите здесь, которые были отправлены клиентам для тестирования. Затем у нас было 2 разных клиента смарт очков, и это на самом деле батареи, которые мы отправляем с нашего завода, которые сразу же попадают сюда, 2 разных размера этого. Затем у нас был еще один клиент IoT, который потенциально имеет очень большой объем. Это немного другой размер. Мы должны были сделать его.
Затем мы делали батарею для оборонного контракта, который у нас был. Так что много, как 5, 6 различных типов батарей, которые мы делаем. И причина, по которой я вам говорю об этом, заключается в том, что когда вы делаете так много разных по размеру батарей, вам постоянно нужно корректировать лазеры, корректировать наши стекловые машины и оборудование для производства каждой из них. Так что мы, и это только образцы, верно? Мы говорим о сотнях и тысячах единиц. Так что мы действительно не тратили так много усилий и энергии на оптимизацию выхода, потому что к моменту, когда мы заканчивали одно, вы уже настраивались на следующее. Сейчас мы передали все образцы клиентам.
Мы сосредоточены на 2 рынках, 2 продуктах, которые более короткие сроки для производства, например, в '26 году, это более крупная батарея для смартфона, эта и более маленькая батарея для AR/VR. Так что сейчас мы сосредоточены на этих 2 батареях. У нас есть линия Agility, у нас есть линия HVM. И с последних пар месяцев выходы растут очень хорошо. И я проверяю это каждую неделю. Фактически каждую неделю у меня есть совещание по исполнению, и я очень доволен прогрессом, особенно на стороне лазера и на стороне стекла, они на том уровне, на который мы и рассчитывали. И снова, как я уже говорил, высокий объем производства сейчас будет в середине - конце следующего года.
Так что мы будем готовы к бенчмаркам выхода к тому времени. Поэтому я довольно уверен, что все движется в правильном направлении, и мы сейчас на это сосредоточены.
Джеффри Осборн: Приятно слышать. Возможно, в качестве моего второго вопроса, чтобы продолжить предыдущий вопрос Марка. Можете ли вы быть более конкретными в отношении изменений в Honor по сравнению с их ожиданиями? Были ли изменения в форм-факторе или химии? Я просто пытаюсь лучше понять корректировку, которую вы сделали, которая теперь должна пройти через этот новый цикл валидации. Я понимаю, что произошли изменения, но что их вызвало? И каков характер изменений?
Радж Таллури: Когда мы отправили образцы им, я думаю, я упоминал в прошлый раз, мы проводили тестирование цикла жизни, пока они также проводили тестирование цикла жизни, что означает, что вы заряжаете свой аккумулятор, разряжаете его, заряжаете, разряжаете. Вы хотите сделать это 1 000 раз. Сейчас мы не завершили тестирование цикла жизни до отправки аккумулятора. Мы провели некоторое количество циклов. Мы отправили их. Они начали делать это. По пути мы заметили, что тренд теперь таков, что для преодоления 1 000 циклов нам нужно сделать изменение в химии, а не в форм-факторе, не в изменении объема.
Таким образом, мы начали проверять это изменение в химии, и у нас теперь есть внутренние образцы, в которые мы верим, что проследуют все 1 000 циклов. И сейчас мы делаем аккумуляторы с этой новой химией, и они должны появиться в IV квартале. И это нормальный процесс при создании аккумулятора в первый раз. В начале вещи занимают немного больше времени, чем мы ожидаем. Но после того, как вы сделаете первый, все остальные заказчики смартфонов имеют очень похожие требования.
Оператор: Следующий вопрос поступит от Колина Раша из Oppenheim.
Колин Раш: Можете ли рассказать немного о цепочке поставок и готовности? Безусловно, было много инноваций вокруг некоторых анодных материалов, которые вы могли бы потенциально использовать. Можете ли вы рассказать о том, каков набор возможностей, поскольку вы работаете над продвижением некоторых передовых приложений, о которых вы говорите здесь, как в телефонных, так и в военных рынках?
Радж Таллури: Да, конечно. Так что мы обнаруживаем сейчас, я думаю, возможно, для более широкой аудитории, что мы являемся производителем аккумуляторов архитектурного типа в том смысле, что мы можем воспользоваться более высокой емкостью или более высоким напряжением катодов. Мы можем воспользоваться различными видами кремниевых анодов. Мы можем воспользоваться последними достижениями в области электролитов, чтобы создать отличный аккумулятор, потому что чем лучше становятся материалы, тем лучше наш аккумулятор и наша плотность энергии, потому что мы контролируем расширение и имеем интеллектуальную собственность в смешивании этих разных материалов. Так что, как вы сказали, мы обнаруживаем, Колин, что сейчас есть довольно много поставщиков кремниевых анодов.
Мы использовали ранее кремниевый анод под названием SiOx, который является некоторым оксидом кремния. Теперь мы используем SiC, который представляет собой кремний и углерод. Но есть различные вариации кремния и углерода. Например, размер частиц углерода или форма частиц немного отличаются. Способ их производства различается. Так что мы проводим тестирование с несколькими из них. Мы берем пробные образцы с одного, но у нас есть второй и третий источник для различных из них. Так что это увлекательное время для производителя аккумуляторов, потому что мы можем воспользоваться всеми этими огромными инновациями в области материалов и предоставить все более совершенные аккумуляторы.
Колин Раш: И можете ли вы рассказать немного о возможностях в области ноутбуков? Вы слышали многое о телефонах и очках. Но, безусловно, у вас есть довольно крупная возможность в области ноутбуков. И как только вы завершите валидацию на телефонах, насколько быстро вы сможете перейти к другим возможностям, учитывая, что, кажется, как только вы завершите первый, многие люди быстро выстроятся в очередь за дополнительным спросом?
Радж Таллури: Да. Я думаю, это очень хороший вопрос. Я думаю, вы видите сейчас, что делает искусственный интеллект со всеми рынками на краю, верно? Я думаю, вы можете видеть сейчас все ПК с искусственным интеллектом, которые появляются. Мы говорили о приложениях искусственного интеллекта в смартфонах. Рынок дополненной реальности только начинается из-за генеративного искусственного интеллекта, потому что теперь вы можете общаться с этими вещами. Так что практически все эти конечные рынки, которые используют аккумуляторы на краю, спрос на них растет, и требования к производительности и аккумуляторам растут. Так что рынок ноутбуков - это очень увлекательный рынок. Но снова для небольшой компании, как наша на начальном этапе, нам нужна фокусировка.
И я всегда был очень нацелен на смартфоны, потому что я всегда считал, что это самый сложный аккумулятор, и у нас очень хорошие отношения с клиентами, которые ставят перед нами требования, которые мы должны выполнить. И оттуда, после того, как мы сделаем этот аккумулятор, мы сможем очень быстро заняться другими рынками. Подобно тому, как вы видите, как быстро мы смогли заняться рынком умных очков, потому что у нас есть технология смартфонов. И я вижу, что компьютеры придут так же. Как только мы подготовим наш аккумулятор для смартфона и начнем его производство, мы должны сможем быстро войти на рынок компьютеров.
Потому что на этом рынке, в основном, это набор смартфонных аккумуляторов. Так можно представить. Это не какой-то гигантский аккумулятор. Это несколько аккумуляторов, упакованных вместе. Так что упаковка, системы управления аккумуляторами - это те вещи, с которыми мы партнерим, чтобы внедрить нашу аккумуляторную технологию на эти рынки. Мы общаемся с некоторыми из этих клиентов. Но, если что-то, я удерживаю команду от того, чтобы выпускать слишком много образцов, потому что у нас нет масштаба для поддержки всех сразу. Я хотел бы сделать 1 или 2 действительно хорошо, а затем расшириться.
Оператор: Следующий вопрос от Ананды Баруа из Loop Capital.
Ананда Баруа: Да, предполагаю у меня пара уточнений. Радж, вы сказали, что в первой половине 2026 года ожидается начальный объем производства с Honor?
Радж Таллури: Да. Опять же, все зависит от того, как пройдет тестирование с ними. Я уверен, что то, над чем мы работаем на этот раз, будет действительно хорошо в смысле соответствия требованию 1 000 циклов. И если все пойдет хорошо, мы найдем правильный телефон в первой половине.
Ананда Баруа: Понятно. Прекрасно. И второй смартфонный заказчик, целью было начать производство в 2026 году? И вторая часть этого вопроса заключается в том, что вы упомянули, что вы способны пройти процесс более быстро со вторым смартфонным заказчиком. Можете ли дать некоторый контекст в этом отношении? Насколько быстро, какие части процесса, подобные тому? И у меня есть еще один вопрос.
Радж Таллури: Да, конечно. Да, также целью является начать производство следующего года, но, вероятно, во второй половине следующего года, потому что, учитывая, с чего мы начинаем - потому что то, что нам нужно получить от них, мы дали им некоторые элементы, они проводят испытания. И следующим шагом от них является получение точных размеров элемента, который запустят в производство следующий год, к концу следующего года, осенью обычно они запускают. И у нас будет время сделать аккумулятор до точных размеров в первой половине, передать его им, и они поместят его в свой телефон и проведут проверку. Как, например, я упоминал, тестирование на 1 000 циклов, верно?
Теперь мы выяснили, что требуется для выполнения 1 000 циклов, и у нас есть сейчас эту химию, которую мы будем образцовать в конце этого квартала - в четвертом квартале этого года. Теперь вы видите, что следующий клиент фактически получит образцы, которые мы проверили на 1 000 циклов. Так что вы видите, что эту проблему, над которой мы сейчас работаем, будут решены, верно, потому что мы опережаем ее.
И многое мы узнали благодаря нашему сотрудничеству с Honor: как они проводят испытания на падение, как они проводят тесты цикла жизни, как они проводят тесты быстрой зарядки, как система управления аккумулятором управляется ими, в каких температурах они хранят аккумуляторы, какое расширение допускается при различных температурах. Так что у нас есть огромное количество знаний о том, как проводятся испытания аккумуляторов для смартфонов, которые у нас есть благодаря нашему первому клиенту. И это помогает нам со вторым, потому что второй также дал нам требования, и мы посмотрели на них, и мы поняли, что, ух ты, они очень похожи на те, которые мы получили от первого.
Так что теперь мы можем соответствовать им гораздо быстрее. И я ожидаю, что остальные рынки будут иметь очень похожие требования, потому что все они телефоны, идущие на похожие рынки. Поэтому мое замечание о том, что первый самый сложный, а для следующих все будет намного проще.
Оператор: [Инструкции оператора] Следующий вопрос задаст Дерек Содерберг из Cantor Fitzgerald.
Дерек Содерберг: Итак, Радж, на изменение химии, моим пониманием является то, что реформуляция химии может занять, возможно, несколько месяцев, в зависимости от того, насколько крупное изменение произойдет, полагаю. Можете ли вы поделиться временными рамками от замечания проблемы до фактического решения и интеграции новой химии? И каковы, вероятно, риски того, что новая химия не взаимодействует с остальной частью батареи, и вам, возможно, придется снова провести реформулирование?
Радж Таллури: Да. Я имею в виду, что способ, которым мы работаем, заключается в том, что у нас есть множество различных химических соединений, которые мы постоянно имеем в качестве резерва. Если это не работает, что мы делаем дальше? Что мы делаем дальше, что далее? Моя инженерная команда изучала все это в течение последнего года. Мы выбрали один, который, как нам кажется, имеет лучшие шансы, но у нас были резервы, работающие одновременно, чтобы увидеть, что произойдет, если у того возникнут проблемы. И сейчас резерв, мы внесли коррективы, и результаты пока что выглядят очень хорошо. Так что я уверен, что батареи, которые мы отгрузим в этом квартале, будут соответствовать.
Но у нас есть другие резервы, работающие с ними, если им потребуется еще одно уточнение. Я не считаю, что нам понадобится еще одно, но мы всегда готовы иметь несколько шансов, верно? Несчастное для этого, Дерек, это не как чипы, где мы можем провести симуляцию и понять, что произойдет, что нет. Например, когда я строил процессоры, у нас была модель симуляции. Мы проводили анализ. Мы знали, что делать, и затем инструменты помогали вам это сделать. И когда вы выпускали, вы были практически гарантированы получить это. К сожалению, в случае батарей вам просто нужно запустить их на 1 000 циклов, прежде чем вы поймете, добились ли вы успеха.
Это просто его природа. Но хорошая новость в том, что после того, как вы это поняли, у вас это есть. Поэтому первое всегда трудное, но я довольно уверен, но посмотрим, как все пойдет.
Дерек Содерберг: Понял. Нет, я ценю это. И как мое дополнение, Райан, когда вы рассматриваете некоторые из этих потенциальных соглашений, я думаю, что ASP, возможно, изменились с тех пор, как вы, видимо, последний раз говорили о точке безубыточности по доходам для компании. Так как вы начинаете переходить к нескольким заказчикам, можете ли вы, возможно, поделиться, какова эта точка безубыточности по доходам для вас или что-то еще, возможно, о модели ближайшей прибыльности, если вам нужно обновить -- если вам нужно обновить маржинальность или что-то в этом роде, можете ли вы поделиться какими-либо подробностями сейчас, поскольку вы, видимо, двигаетесь в сторону коммерциализации в следующем году?
Райан Бентон: Да. Нет, я думаю, смотрите, фундаментально, я думаю, что нам нравится, куда движется рынок в терминах ценности нашей технологии и нашего продукта. Я останусь последовательным с тем, что мы говорили в прошлом, что для нас важным рубежом является запуск нескольких HVM-линий на строительство в Fab2, и поэтому мы начали этот процесс. Кроме того, получив множество операционных выгод от возможности переключения линий и запуска нескольких продуктов, это помогает достичь определенного уровня масштаба. И это действительно за этой точкой. Так что Линия 2, Линия 3, которые, на наш взгляд, приведут нас к тому, где мы будем иметь положительную валовую маржу и сможем поглотить накладные расходы.
Это на базе непостоянного актива. И затем действительно, по мере нашего движения к заполнению Fab2 оборудованием и достижения полной загрузки, мы видим, что это становится позитивным по скорректированной прибыли до уплаты налогов или прокси для положительного денежного потока.
Оператор: На данный момент вопросов больше нет. С этим я хотел бы передать слово доктору Раджу Таллури для заключительных замечаний.
Радж Таллури: Да. Спасибо всем за вдумчивые вопросы и за участие сегодня. Для завершения, я хочу вернуться к основной картине. Enovix вступает в одну из самых важных фаз в истории нашей компании, которая заключается в масштабировании нашей прорывной технологии до коммерческого производства. У нас четкая перспектива на эту цель. Нашу платформу AI-1 подтвердила сторонняя лаборатория Polaris Labs как батарею с наивысшей плотностью энергии, когда-либо сообщаемую для смартфона. Наши ведущие программы смартфонов и умных очков продвигаются к запуску. Наши производственные возможности в Fab2 стабильно наращиваются. Мы укрепили баланс и обеспечили необходимый капитал для выполнения задачи.
И мы создали команду, которая знает, как доставлять. Хотя квалификация и циклы наращивания требуют времени, наиболее важно то, что мы идем в правильном направлении с правильными партнерами, с правильной технологией и с ресурсами для завершения. Я невероятно горжусь тем, что команда по всему миру достигла, и я уверен в дороге впереди. Еще раз спасибо за вашу постоянную поддержку и за ваш интерес к Enovix. Мы с нетерпением ожидаем обновления вас о наших успехах в следующем квартале. Спасибо.
Следует ли покупать акции Enovix прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Enovix, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является 10 лучшими акциями для инвесторов для покупки сейчас, и Enovix не входит в их число. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромную прибыль в следующие годы.
Помните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы вложили $ 1 000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $ 511 411!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы вложили $ 1 000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $ 1 238 736!*
Сейчас стоит отметить, что Возвраты Stock Advisor в среднем составляют 986% - превосходящее рыночное превосходство по сравнению с 199% для S&P 500. Не упустите последний список лучших 10, доступный с Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Посмотрите 10 акций
*Возвраты Stock Advisor на 21 апреля 2026 года.
Эта статья является транскрипцией этого телефонного разговора, подготовленной для The Motley Fool. Хотя мы стремимся к нашему Шутливому Лучшему, в этой транскрипции могут быть ошибки, пробелы или неточности. Как и со всеми нашими статьями, The Motley Fool не несет ответственности за ваше использование этого контента, и мы настоятельно рекомендуем вам провести собственное исследование, включая прослушивание разговора самостоятельно и чтение финансовых отчетов компании. Пожалуйста, обратитесь к нашим Условиям Пользования для получения дополнительных деталей, включая наши Обязательные Капитализированные Отказы от Лиабильности.
The Motley Fool не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Enovix (ENVX) Транскрипт прибыли за Q3 2025 года был изначально опубликован The Motley Fool
