Image source: The Motley Fool.
DATE
Thursday, Jan. 29, 2026 at 10 a.m. ET
CALL PARTICIPANTS
Генеральный директор Роберт Джордан
Главный операционный директор Эндрю Уоттерсон
Главный финансовый директор Том Докси
Инвестиционный менеджер Даниэль Коллинс
Нужно цитату от аналитика Motley Fool? Напишите на pr@fool.com
Текст полного транскрипта конференции
Роберт Джордан: Спасибо, Даниэль, и доброе утро, всем, кто присоединился к нашему звонку по прибыли сегодня. Мы с нетерпением ждали 2026 года, когда весь невероятный труд, выполненный командой Southwest, проявит себя в значительно улучшенных результатах. Однако сначала несколько комментариев об ушедшем годе и наших результатах за четвертый квартал 2025 года. Четвертый квартал стал завершающим год перемены и ускоренного выполнения планов в Southwest. Мы завершили год и квартал сильными по доходам и расходам, достигнув EBIT в размере 574 миллиона долларов за год, что превысило наше предыдущее руководство в размере 500 миллионов долларов. Операционные доходы в размере 7,4 миллиарда долларов за четвертый квартал и 28 миллиардов за год стали квартальными и годовыми рекордами.
Наши результаты за четвертый квартал и год подчеркивают, что наши инициативы приносят ожидаемые результаты и обеспечивают большой импульс, когда мы переходим в 2026 год. Мы также провели отличную работу, заняв первое место по пунктуальности, коэффициенту завершения и минимальному количеству экстремальных задержек в декабре, и наша сильная операционная деятельность на протяжении всего года привела к тому, что Southwest стала лучшей авиакомпанией США за 2025 год по версии The Wall Street Journal. Я горжусь результатами, но особенно горжусь нашими людьми, которые делают это каждый день, день за днем.
Прежде чем перейти к 2026 году и захватывающему году впереди, я хочу подчеркнуть некоторые ключевые инициативы, которые мы успешно реализовали в 2025 году, и вот крупные из них. Мы изменили наше товарное предложение, включая введение платы за багаж, добавление базового тарифа эконом-класса и истечение срока действия бонусов за полеты, оптимизировали нашу программу Rapid Rewards, включая переменные ставки заработка и сжигания бонусов.
Изменили наше соглашение о кредитных картах с Chase, включая новые бонусы и улучшенную экономику, запустили бесплатный WiFi для участников программы лояльности в партнерстве с T-Mobile, расширили наше онлайн-присутствие через новые партнерства с Expedia и Priceline, превзошли нашу цель по снижению затрат на 370 миллионов долларов на 2025 год, включая первую в истории увольнение сотрудников без контрактов и управленцев, добавили 6 новых авиакомпаний-партнеров, запустили Getaways от Southwest, добавили ночные рейсы, сократили время поворота, чтобы увеличить использование воздушных судов, внедрили новые технологии для увеличения операционной надежности, ключевого фактора нашего первого места в рейтинге авиакомпаний The Wall Street Journal, прекратили программу хеджирования топлива, осуществили обратный выкуп акций на сумму 2,6 миллиарда долларов в 2025 году, что составило около 14% акций в обращении, сохраняя наш кредитный рейтинг инвестиционного уровня.
Также во вторник мы ввели назначенные места и дополнительное пространство для ног, что потребовало модернизации более 800 воздушных судов. Это просто поразительный список инициатив, предпринятых командой Southwest, все выполненных в срок и все выполненных с отличием. За свою 38-летнюю карьеру в этой отрасли я не могу вспомнить другой авиакомпании, которая приняла бы на себя столько фундаментальных изменений в своей бизнес-модели и так быстро, не говоря уже о том, чтобы так успешно выполнить их. Список инициатив можно разделить на 2 категории: одна сосредоточена на предложении значительно лучшего опыта для наших клиентов, а другая — на росте доходов и операционной эффективности.
Общие крупные инвестиции, которые мы сделали, привели к фундаментальной трансформации и эволюции нашей бизнес-модели, сохраняя наши основные исторические преимущества. Это крупнейшая внутренняя сеть, крепкий баланс, беспрецедентная лояльность клиентов к нашему бренду, выдающийся сервис и гостеприимство, низкая стоимость и операционная эффективность, наша уникальная культура и особенно наши непревзойденные сотрудники. Ожидается, что эта трансформация приведет к значительному росту прибыли по сравнению с предыдущими годами. И на 2026 год мы прогнозируем прибыль, значительно превосходящую 2025 год. На весь год мы пока не предоставляем диапазон прибыли на акцию.
Хотя наша прибыль значительно превышает прогнозы Уолл-стрит, мы предоставляем прогноз по прибыли на акцию, который соответствует нижней границе нашего внутреннего прогноза. С учетом этого замечания, мы руководим нашей корпоративной прибылью на 2026 год на уровне по меньшей мере 4 доллара на акцию, что значительно превышает 93 цента на акцию за 2025 год. Позвольте мне обосновать, почему мы пока не предоставляем верхний диапазон для прибыли на 2026 год. Назначенные места и дополнительное пространство для ног стали оперативными всего 2 дня назад, и мы видим потенциал увеличения прибыли на основе того, как изменится поведение при бронировании в связи с этими инициативами, в частности, дополнительный доход от ближайших бронирований, которые более тесно связаны с бизнес-клиентами и клиентами с гибкими ценами.
И во-вторых, мы ожидаем роста как в сфере бизнеса, так и в сфере досуга, обусловленного нашим новым, более привлекательным товарным предложением. Мы ожидаем лучшей видимости для потенциала роста из этих инициатив в ближайший месяц или два, и мы предоставим диапазон прогнозов по прибыли на акцию, когда будут опубликованы результаты текущего квартала, если не раньше. В дальнейшем мы планируем придерживаться принятой в отрасли практики предоставления прогнозов инвесторам с использованием общих прогнозов и результатов компании. Это означает, что мы откажемся от предоставления деталей и конкретных чисел по таким моментам, как платы за багаж, назначенные места, программы совместного брендинга и так далее. Я верю, что рост прибыли Southwest 2026 года будет выделяться на фоне других крупных авиакомпаний.
Это в значительной степени связано с характером многих инициатив, которые мы внедрили, инициатив, которые ранее были реализованы другими авиакомпаниями за последнее десятилетие или более, в то время как Southwest внедряет эти инициативы прямо сейчас. И работа не закончится здесь. Мы видим значительные возможности впереди для роста прибыли из областей, таких как оптимизация маршрутной сети на фоне улучшения операционных показателей в бизнесе, увеличение нашей корпоративной клиентской базы за счет изменений продуктов, которые лучше соответствуют бизнес-путешественникам. И это долгосрочное путешествие, и мы верим, что, если все будет выполнено грамотно, мы увидим вознаграждение и дополнительные усилия по снижению затрат и повышению эффективности.
У нас предстоит захватывающий год, поскольку мы продолжаем работать на благо наших клиентов и акционеров. Я невероятно горжусь нашими сотрудниками. Именно они делают это каждый день, обеспечивая качественную операцию, обслуживая наших клиентов и трансформируя нашу компанию для будущего. И с этим я передаю слово Эндрю.
Эндрю Уоттерсон: Спасибо, Боб. С точки зрения сети, величина перевозок в четвертом квартале увеличилась на 5,8% по сравнению с прошлым годом, несмотря на примерно постоянное количество воздушных судов. Инициативы по повышению эффективности, такие как сокращение времени поворота и введение ночных рейсов, позволили нам максимизировать использование активов, сохраняя ведущую позицию в надежности в отрасли. За весь год операционные доходы увеличились на 1,7% по сравнению с предыдущим годом, поддержанные вступлением в силу инициатив и сильным спросом, который стимулировал как трафик, так и реализованные тарифы. Мое замечание о реализованных тарифах отражает влияние премиумов от изменений, которые мы внедрили. RASM четвертого квартала, на который повлияли обязательные FAA сокращения расписания, снизился незначительно на 0,2% по сравнению с предыдущим годом. На фоне крепкого фундамента мы входим в первый квартал с инерцией и уверенностью.
Мы ожидаем, что RASM увеличится как минимум на 9,5% по сравнению с прошлым годом, с вкладом от доходности, коэффициента загрузки, инициатив и программ лояльности. Ожидается, что вместимость в первом квартале увеличится на 1-2% по сравнению с прошлым годом, даже при наличии примерно на 7 воздушных судов меньше, что свидетельствует о продолжающемся росте эффективности. Важно отметить, что во вторник состоялся запуск 2 крупных улучшений продукта, назначенных мест и нашего предложения дополнительного пространства для ног. Все конверсии воздушных судов, разработки технологий и обучения сотрудников были завершены в срок. Отклик клиентов был безумно положительным
Том Докси: Спасибо, Эндрю. Мы продемонстрировали уверенный квартал с EBIT в размере $386 миллионов. Мы продолжаем улучшать нашу стоимостную эффективность, с CASM-X, увеличившимся на 0,8% по сравнению с прошлым годом, несмотря на то, что мы эксплуатировали меньше самолетов, чем планировалось изначально. Наша производительность в четвертом квартале отражает силу преобразований, происходящих в Southwest, и хорошо отражает нашу развивающуюся культуру, которая неустанно стремится к новым источникам дохода и операционной эффективности в областях, на которые ранее мы не фокусировались. В то же время мы продолжаем значительно инвестировать в наших клиентов, наших сотрудников и нашу технологию для позиционирования Southwest для долгосрочного успеха. Впереди нас ожидают инициативы, которые представляют собой глубокое фундаментальное преобразование нашего бизнеса, направленное на значительный рост прибыли в 2026 году.
Воздействие от запущенных в 2025 году инициатив на данном этапе внедрения хорошо понятно нам, и мы уверены в нашей способности доставить значительное расширение маржи и сильный рост прибыли в этом году. Как заявил Боб, на весь 2026 год мы предоставляем скорректированный прогноз прибыли на акцию не менее $4, что представляет нижний предел нашего прогноза. На первый квартал 2026 года мы прогнозируем скорректированную прибыль на акцию не менее $0,45, что также представляет нижний предел нашего прогноза и сравнивается с убытком в $0,13 в первом квартале 2025 года.
Мы ожидаем продолжения строгой дисциплины по снижению стоимости, с прогнозируемым увеличением CASM-X примерно на 3,5% по сравнению с прошлым годом, что включает примерно 1,1 пункта влияния от удаления 6 мест из нашего парка самолетов 737-700 для создания мест с увеличенным международным пространством. Мы планируем сохранить расходы на управление персоналом на уровне 2025 года в 2026 году, и также будем сосредоточены на операционной эффективности в наших операционных командах. Обратимся к парку самолетов. Boeing продолжает исполнять свои обязательства по поставкам. Мы ожидаем 66 поставок Boeing 737-8 в 2026 году и планируем вывод из эксплуатации 60 самолетов в течение года. Ожидается, что чистые капиталовложения на весь год составят от $3 миллиардов до $3,5 миллиарда. В ноябре мы выпустили $1,5 миллиарда необеспеченных облигаций по отраслевым условиям.
Мы завершили квартал с наличными в размере $3,2 миллиарда и коэффициентом валового плеча 2,4x, что соответствует нашим целям. В 2025 году мы выкупили акций на сумму $2,6 миллиарда и выплатили дивиденды на сумму $399 миллионов. В то же время мы планируем делать необходимые инвестиции в наш бизнес, оставаясь в пределах политики, поддерживающей наш кредитный рейтинг инвестиционного уровня. В заключение, 2026 год позиционируется как год значительного расширения маржи и роста прибыли для Southwest, и мы уверены в нашей способности доставить и создать долгосрочную ценность для наших акционеров. И с этим я передаю слово Даниэль для начала нашей сессии вопросов и ответов.
Даниэль Коллинз: Спасибо, Том. Этим мы завершаем наши подготовленные замечания. Теперь мы откроем линию для вопросов аналитиков. [Инструкции оператора]
Оператор: [Инструкции оператора] Наш первый вопрос сегодня поступает от Кэтрин О'Брайен из Goldman Sachs.
Кэтрин О'Брайен: Я прислушаюсь к правилу, Даниэль, и задам свои 2 вопроса сразу. Итак, первый вопрос, я понимаю, что еще рано говорить о выпуске ваших товаров, но я пытаюсь понять, насколько вы рассматриваете потенциальное увеличение по сравнению с вашим базовым сценарием, который вы представили сегодня. Как сравнивается RASM, забронированный в январе, с первой половиной февраля? И как оба эти временных отрезка сравниваются с указанным вами базовым показателем 9,5%? Я просто пытаюсь понять, какие возможности у вас есть для повышения. Может ли это быть увеличение дополнительных продаж в будущем, изменение доли рынка или что-то еще? Я знаю, что первый вопрос был длинным, второй будет кратким.
Вы значительно превзошли ваш прогноз CASM на 4 квартал. Что на это повлияло? Что выдвинуло его? Есть ли какие-то изменения в квартале, о которых нам следует знать при моделировании CASM-X в 2026 году за пределами 1 квартала?
Роберт Джордан: Это Боб. Я отвечу на первый вопрос, а затем Том ответит на второй. Что касается верхнего диапазона, ну, сначала я бы сказал, что бронирование всего, что связано с нашими новыми продуктами и инициативами, выглядит действительно хорошо. Так что все идет по плану. Мы просто еще не готовы предоставить верхний диапазон или потенциал сегодня. Это действительно просто. У нас есть много данных о бронировании, связанных с новыми инициативами, но у нас ограниченные данные о ближайших бронированиях и поведении в области дополнительных продаж и дополнительных мест, особенно с ними. Ближайшие бронирования, перенасыщенный бизнес и клиенты, которые более гибкие и обычно имеют более высокие показатели дополнительных услуг. Так что нам просто нужно увидеть это.
И, кстати, я с нетерпением жду узнать о потенциале каждый день и спрашиваю у Эндрю, но серьезно, мы дадим вам знать как можно скорее. Нам просто нужно месяц или два, чтобы действительно увидеть потенциал. И, возможно, помимо этого, мы не останавливаемся на этом. У нас есть другие вещи, на которые мы сосредоточены помимо этого потенциала с текущими инициативами. Мы видим возможность для дополнительного сокращения расходов, повышения эффективности, оптимизации сети, с нашими новыми продуктами мы думаем, что можем увеличить нашу корпоративную долю. И, конечно, мы продолжим оптимизировать доходные инициативы, которые мы только что внедрили.
Том Докси: Кэти, спасибо за ваш вопрос о расходах. Я все еще очень рад и продолжаю радоваться тому, как вся команда управления выровнена и умело расходует деньги и эффективно управляет расходами. Сегодня мы не говорим о каком-либо сдвиге из 4 квартала в 1 квартал. Так что это действительно наш поиск и нахождение эффективности в различных областях бизнеса, и это широко распространено почти в каждом статье расходов мы находим статьи расходов.
Оператор: Следующий вопрос поступает от Конора Каннингема из Melius Research.
Конор Каннингем: Просто о снижении коэффициента загрузки в 3 квартале - извините, в 4 квартале, и затем он был больше, чем снижение в 3 квартале. Можете ли вы помочь понять, что происходит? Я был впечатлен тем, что вы стремитесь к дополнительным загрузкам в связи с распределением через OTA и так далее. И в рамках этого комментария, можете ли вы рассказать, есть ли целевой показатель коэффициента загрузки, который вам необходим для достижения цели по сбору сбора за багаж в 2026 году? И второй вопрос, извините, я надеюсь, что вы можете рассказать о снижении ATL. Я понимаю, что там есть пересмотренное кредитное соглашение Chase. Но если бы вы могли просто охарактеризовать драйверы.
Я думаю, что существует определенная озабоченность в том, что произошло большее снижение с 3 квартала на 4, и затем вы ожидаете довольно значительного увеличения доходов в 2026 году. Так что любые мысли по этому поводу были бы полезны.
Эндрю Уоттерсон: Это Эндрю. Я отвечу на первый. И я скажу, что наши сотрудники очень вовлечены в новый Southwest. И это распространяется и на наших сотрудников технической службы, и они сделали такую отличную работу по ретрофитам самолетов на ночь. Они стали настолько эффективными, что мы смогли отложить ретрофит -700 до января. Поскольку в -700, как вы, вероятно, знаете, мы убираем ряд мест. Теперь делать это поздно в кривой бронирования означает ограниченный потенциал дохода, но есть потенциал дохода, особенно в пиковые праздничные дни. И продление этого означает, что мы вышли из этого практически без затрат. И такое решение оказалось прибыльным в EBIT.
Итак, мы не управляем бизнесом для какого-то подметрики коэффициента загрузки или дохода с пассажира. Мы в основном управляем для RASM или разницы между RASM и CASM. И в этой ситуации мы приняли решение, которое максимизирует прибыль, но, возможно, не очень хорошо выглядит с точки зрения коэффициента загрузки, но это было правильным решением. Таким образом мы хотим управлять компанией.
Том Докси: А по вашему второму вопросу о ATL, одним из преимуществ, которые мы имеем сейчас, является то, что у нас есть больше дифференциации в нашем продукте и возможность предоставить различия тем, кто находится на разных уровнях в программе лояльности, это означает, что больше доходов можно признавать - доход с лояльности можно признавать раньше. В то время как ранее преимущество, которое было получено от участия в программе, заключалось в том, что вы в конечном итоге могли использовать накопленные баллы. Теперь в зависимости от вашего статуса, у вас есть возможность получить преимущество. Вы можете забронировать рейс, оплатив наличными, где у вас есть возможность из-за вашего статуса бесплатно выбрать место.
У вас может быть возможность иметь бесплатный
Оператор: Наш следующий вопрос от Джейми Бейкера из JPMorgan.
Джейми Бейкер: Несколько вопросов для Тома. С учетом широкого ожидания выбора мест пассажирами, я думал, что должен был произойти всплеск бронирования билетов заранее, учитывая значительный рост за счет новых инициатив. Но, возможно, спрошу по-другому, не было ли уже значительного количества бронирований заранее в базе? Я думал, что люди предпочли бы занять лучшие места, обеспечив себя этим. И во-вторых, с учетом стольких изменений в Southwest, я понимаю, что команда не исключает ничего. Но, может быть, для Боба, вы можете раскрыть, есть ли у вас какие-либо запросы на предложения по самолетам (RFPs) на рынке? Это обычно не секрет.
Все знали, что у Delta была кампания по широкофюзеляжным самолетам и тому подобное. Просто любопытно, можете ли вы сделать комментарий по этому поводу.
Роберт Джордан: Да, Джейми, хотя это быстрый ответ. Я отвечу на первый, а затем Андрю возьмет второй, потому что он короткий. Нет, у нас нет активных запросов на самолеты на рынке, понятно?
Андрю Уоттерсон: А второе, про билеты заранее, если я правильно понимаю ваш вопрос, мы прекратили продажу билетов заранее на вылеты после вторника. Теперь люди могут получить хорошее место, купив самостоятельную дополнительную услугу. И мы видим ускорение продаж дополнительных услуг ближе к вылету, и это то, о чем говорил Боб, мы еще не полностью понимаем и ожидаем получить в ближайший месяц или два больше информации о том, как заканчивается бронирование для этих пассажиров с более высокой тарифной ставкой.
Джейми Бейкер: Ну, может, я неправильно понял. Я думал, что 4 недели назад кто-то мог купить билет заранее, чтобы избежать платы за место. Так это не работало.
Андрю Уоттерсон: Не для вылетов во вторник, 27-го числа и позже. Все они были только по выбору места. У нас есть возможность улучшенной посадки, ранней посадки, но мы не особо настаивали и не продвигали это, потому что не хотели добавлять путаницы для клиентов. Мы сделаем это позже, но это скромное изменение. Большие деньги идут от увеличения тарифов, покупки продукта с более высокой тарифной ставкой или покупки самостоятельной дополнительной услуги.
Роберт Джордан: Джейми, я думаю, что легче всего это улучшенная посадка и билеты заранее, старая дополнительная услуга закончилась в понедельник с открытым выбором мест, а новая дополнительная услуга началась во вторник с точки зрения доходов, и это лучший способ об этом думать.
Оператор: Наш следующий вопрос от Скотта Группа из Wolfe Research.
Скотт Групп: Несколько вопросов. В общем, обычно, когда дополнительные услуги растут, тарифы исторически снижаются, что, на ваш взгляд, здесь отличается? Есть ли возможность поделиться, какая часть идет на базовые тарифы с вторника по сравнению с предыдущими днями? И, возможно, Том, вопрос по моделированию, я предполагаю, что в январе у вас не было мест. Это самый сложный компонент. Мы ли уходим из квартала с RASM на уровне двузначных чисел или что-то вроде этого? Это подтверждение этого гида? Я знаю, что вопросов много, но спасибо.
Роберт Джордан: Да, я отвечу на первый, а Том возьмет второй. Я думаю, что они действительно никак не связаны. Так как дополнительные услуги, особенно сейчас, когда многие из них являются дополнительными услугами по местам, что происходит гораздо позже, это обычно отдельное решение от покупки тарифа или исходного бронирования и покупки билета. Мы не видим корреляции в том, что при увеличении дополнительных услуг тарифы снижаются.
Все эти изменения, особенно с назначенными местами и дополнительным пространством для ног, вызваны с точки зрения дохода за счет предложения клиентам выбора, а затем предоставления им возможностей купить дополнительные услуги во время бронирования и потом предоставления им дополнительных услуг, например, когда они выбирают место. Но нет, мы не видим никакой связи, о которой вы говорите.
Том Докси: И по вашему второму вопросу, конечно, мы не будем давать прогнозы RASM по месяцам, но это верное утверждение, что дополнительные места с большим межрядным пространством и назначение мест, они увеличивают единичные доходы.
Оператор: Наш следующий вопрос от Майка Линенберга из Deutsche Bank.
Майк Линенберг: У меня 2 вопроса. У меня вопрос о капитальных затратах для Тома и вопрос о доходах для Андрю. Итак, я думаю, Том, в отчете вы дали нам число капитальных затрат, хотя указали, что это чистое число капитальных затрат. Предположительно, либо — я не знаю, были ли продажи лизинга или продажи воздушных судов. Можете ли вы дать приблизительное представление, каково грубое число капитальных затрат или дать представление о доходах от продажи воздушных судов в 2025 году?
Том Докси: Конечно, Майк. Мы останемся в рамках того, что мы указали. Есть элемент продажи воздушных судов, которые снижают их из общего числа. Но мы останемся при том, что уже есть в общедоступном числе, как чистые капитальные затраты.
Майк Линенберг: Хорошо. Но это конкретно продажи воздушных судов компенсируют это. Это не доходы от лизинга или что-то еще?
Том Докси: Верно.
Майк Линенберг: Хорошо. И всего лишь мой вопрос к Андрю. Сегментация, это своего рода новое явление. Я имею в виду, возможно, вы с этим не согласитесь, но я думаю, что это в некотором роде новое для Southwest. Даже в вашем комментарии вы сказали, что учитесь многому о поведении клиентов. Как мы видим, как все это развивается, в какой мы стадии? И на что вы будете обращать внимание, чтобы понять, что дела действительно начинают идти в гору? И, возможно, как некоторое предварительное представление, я помню, что вы упоминали, что большинство ваших бронирований или проданных билетов раньше попадали в самый низкий тарифный бакет.
И предположу, что это изменится, особенно когда люди захотят назначенные места и дополнительное место для ног. Можете ли вы дать нам представление о том, как вы видите это развивающимся и, возможно, об основных этапах?
Андрю Уоттерсон: Спасибо, Майк. Да, мы идем от сегментации, основанной на правилах тарифов. У нас всегда была сегментация по устройствам и тому подобному, к сегментации на основе продукта, за который можно заплатить больше, чтобы получить больше. И вопрос заключается в том, кто будет готов заплатить больше за большее из наших текущих клиентов. Мы видим, что наши текущие клиенты, которые ранее покупали основной продукт все в одном, хотели его улучшить. Они хотели больше от нас. Они хотели возможность покупать эти дополнительные функции продукта. И даже если они покупают заранее, они готовы заплатить за них.
И, конечно, позже в бронировании, где большинство этих людей гибки по ценам, ожидается всплеск спроса на более дорогие продукты. Итак, мы ожидаем, что доля покупок самого низкого тарифного продукта упадет с 80% и больше до половины или менее, покупая самый базовый продукт. Итак, мы не знаем, как это будет выглядеть на протяжении всего бронирования за весь год, в зависимости от высокого сезона, низкого сезона, но мы знаем, что это ускоряется в конце, и на это мы и ждем.
Такой уровень ускорения, который мы видим через февраль и март, где высокий сезон, низкий сезон, даст нам отличное представление о том, каков потенциал для этого.
Оператор: Наш следующий вопрос от Джона Година из Citigroup.
Джон Годин: Поздравляю с большим гидом по RASM. Я хотел переспросить немного про 9,5%. Что именно включено в это число и что нет? Кажется, что есть низкие ожидания от дополнительных услуг, но это не означает, что их нет вовсе. Я просто хотел понять действительно, что включено в это число по сравнению с тем, что может быть вверх. Это первый вопрос. И второй вопрос, кажется, что в этом году есть хороший шанс стать для вас годом с самым высоким годовым показателем прибыли на акцию. Когда я смотрю на последний раз, когда это произошло, рост ASM был значительно выше.
Так как вы возвращаетесь к своей цели по доходности, меня интересует, как нам следует думать о переускорении роста.
Роберт Джордан: Да, я возьму первый вариант, а затем комбо, возможно, Эндрю, на второй вариант, особенно обращая внимание на мощность. Мы думаем о деталях RASM, я имею в виду, прошлый год, мы просто сделали паузу. Это было фундаментальное преобразование бизнес-модели этой компании. И все прошло очень успешно. Я очень доволен и горжусь нашими людьми. И теперь все это - это, я имею в виду, все эти инициативы, они составляют бизнес. Они - новый бизнес Southwest Airlines. Это уже не просто набор инициатив. Именно так мы управляем.
Так что все в нашем плане на 2026 год включает эти темпы роста, исходя из внедрения в '25 году, и, конечно, запуск назначенных мест во вторник. И так мы управляем бизнесом. И наш фокус даже более того на дополнительном потенциале, управляя этими инициативами и оптимизируя наши дополнительные возможности, снова, как оптимизация сети, дальнейшее снижение затрат, поэтому мы движемся к, как вы, безусловно, знаете, к руководству по прибыли на акцию. Все, что связано с инициативами и темпами роста, включено. И вот как мы думаем об управлении бизнесом, и мы предоставим дополнительную прибыль, как только сможем ее оценить.
Эндрю Уоттерсон: И насчет роста, я имею в виду, мы не думаем о каком-то безумном темпе роста и тому подобное. Мы в основном думаем о том, что помимо любых умеренных темпов роста, которые мы выбрали, это перераспределение мощности. Итак, у нас сейчас есть продукт, который, по нашему мнению, востребован, но раньше мы его не предлагали. И также водораздел для всех наших рынков повышается с увеличением прибыльности. Так что у нас есть отличная возможность перераспределить мощность в пределах нашей текущей зоны действия, чтобы иметь менее негативный и более положительный эффект путем перемещения мощности. На это мы сосредотачиваемся в течение следующих 12-24 месяцев.
И мы считаем, что это дополнительный потенциал к цифрам, которые мы вам представили.
Оператор: Следующий вопрос от Дуэйна Пфеннигверта из Evercore ISI.
Дуэйн Пфеннигверт: Я хотел бы уточнить, Том, ваш комментарий о более быстрой выручке от лояльности. Я предполагаю, что был рост сборов за багаж и теперь еще один рост с продажи мест и дополнительной ногой. Так что, сколько процентов из ваших 10 процентов роста RASM приходится на изменения в политике выручки? И мой второй вопрос, у вас есть какие-либо данные или ранние выводы о готовности к покупке мест или, возможно, об увеличении объема в основных рынках Southwest по сравнению с рынками, где у вас меньшая доля?
Том Докси: Спасибо, Дуэйн. Мы не публикуем точные цифры по этому поводу. Произошло изменение, где часть доходов раньше поступала от ATL, часть от других источников доходов. Теперь часть поступает от ATL, часть - от других источников доходов, а часть - от пассажирских доходов. Но точные проценты связаны с тем, как устроена наша программа, и мы не углубляемся в детали. В наших отчетах есть больше информации об этом, но мы не раскрываем конкретные проценты.
Эндрю Уоттерсон: На второй вопрос мы видим, что новый продукт приносит нам сильный поддувал во всех наших рынках. Так что это не только традиционная крепость Southwest, где вы видите выгоду. Это для всех сегментов потребителей и для всех географий, и это действительно обнадеживает нас.
Оператор: Следующий вопрос от Томаса Фицджеральда из TD Cowen.
Томас Фицджеральд: Просто любопытно насчет платы за дополнительное пространство для ног. Я думаю, осенью прошлого года мы обсуждали, что в третьем квартале она достигнет своего полного потенциала. Это все еще ожидается сегодня? И на стороне топлива, кажется, в прошлом году, Том, мы обсуждали, что, с введением платы за багаж, существует хорошая компенсация топливных издержек от этой меры. И я хотел узнать, начали ли вы видеть это в этом году.
Эндрю Уоттерсон: Да. Я думаю, ранее в наших прогнозах мы сообщали, что ожидаем в следующем году получить полный эффект от мест. Очевидно, мы стремимся получить это быстрее. Мы знаем, что есть начальный всплеск, поскольку клиенты приспосабливаются к этому. Это также часть нашего обсуждения о потенциале флота. Но сейчас мы видим сильную начальную реакцию, как я уже говорил, как на повышение, так и на дополнительные услуги по местам.
Том Докси: И, Том, мне нравится, что вы спросили о топливе. Просто на прошлой неделе я хочу немного похвастаться нашей операционной командой. Просто на прошлой неделе на совещании мы прошлись по полному списку инициатив по сбережению топлива, которые у нас есть. Вы правы. Одной из них является то, что поскольку мы перевозим меньше сумок в целом, что мы и ожидали от введения платы за багаж, на борту самолета меньше сумок, и от этого есть экономия топлива.
Но есть еще много других вещей, которые мы делаем как компания, новые технологические инструменты, которые помогают нам, а также поведение, которое мы проявляем в наших аэропортах и наших обслуживающих предприятиях, чтобы сэкономить топливо. Так часто в этой отрасли мы говорим о CASM-X, и это правильно. Но топливо - это тоже большая статья расходов, и мы много делаем для повышения эффективности.
Оператор: Следующий вопрос от Атула Махесвари из UBS.
Атул Махесвари: Два вопроса. Во-первых, исходя из вашего предполагаемого RASM на весь год и исходя из того, что мы слышали от других, кажется, что если вы все выполните в соответствии с прогнозом, может произойти значительное изменение в доходах авиакомпаний в процентном отношении к ВВП в этом году по сравнению с предыдущими годами. Я знаю, что вы можете говорить только от имени Southwest. Так что вопрос такой, дополнительные доходы, которые вы генерируете в этом году, в основном исходят от ваших существующих клиентов, которые всегда хотели потратить больше в Southwest, но раньше не могли из-за отсутствия такого предложения? И это объясняет, почему уравнение доходов к ВВП смещается вправо.
Или дополнительные доходы, которые вы генерируете в этом году, исходят из привлечения клиентов других авиакомпаний, что означает, что уравнение доходов к ВВП не изменяется значительно для всей отрасли, даже если Southwest генерирует значительные доходы. Так что это первый вопрос. И второй вопрос, в целевых $4 за акцию, какой макроэкономический фактор предполагается, учитывая, что Southwest и вся отрасль явно потеряли значительную часть доходов в прошлом году из-за макроэкономических проблем. Итак, в этих $4, какую часть доходов вы предполагаете вернуть?
Роберт Джордан: Да, Атул, это Боб. Я могу ответить на оба вопроса. В нашем плане на 2026 год учтено, что производительность инициатив зависит от нашей текущей клиентской базы. Так что нет никаких предположений, во-первых, о резком ожидании макроэкономического восстановления, и нет никаких предположений, во-вторых, о крупном сдвиге доли рынка. Опять же, я думаю, что с более привлекательным предложением продукта, особенно для наших деловых клиентов, это часть потенциала, который мы можем осуществить со временем. Это долгосрочный путь, но я думаю, что предложение продукта теперь определенно больше привлекает всех, но особенно наших деловых клиентов.
Так что это то, что мы будем реализовывать в этом году, и это дает дополнительный потенциал. Но нет, более конкретно, в расчетах нет сдвига доли рынка, и нет планового восстановления экономики в макро.
Оператор: Следующий вопрос от Сави Сит из Raymond James.
Саванти Сит: Поздравляю команду Greater Southwest с первым местом в рейтинге Wall Street Journal, особенно в год, когда вы проводили много изменений. Я знаю, что вы не предоставляете подробного руководства, но меня интересует, Том, если вы можете дать информацию о прогрессе CASM-X в течение года. И в частности, можно ли считать, что давление 3,5% в 1 квартале, возможно, является пиковым, особенно с увеличением мощности? И, возможно, для моего второго вопроса, о корпоративной стороне, я хотел бы узнать, какой рост корпоративных доходов вы видели в 4 квартале и какие тенденции вы наблюдаете на данный момент в 1 квартале?
Том Докси: Спасибо, Сэви, за упоминание в Wall Street Journal. Это большая новость. Еще одна вещь, о чем можно похвастаться, наша действительно отличная операционная команда и наши сотрудники. Что касается CASM-X, мы дали прогноз на первый квартал. Мы будем давать прогнозы по себестоимости и выручке за кварталы. Итак, это не выйдет за пределы 1К. Но могу сказать, что у нас хороший контроль над затратами на этот год. У нас уже прошло пару лет с момента заключения трудовых соглашений. Обычно требуется некоторое время, чтобы некоторые из этих затрат появились.
И так как сейчас мы разошлись с этим уже пару лет, и у нас, я думаю, довольно хороший прогноз того, как будут выглядеть затраты на год, и мы можем учесть это, разрабатывая показатель прибыли на акцию на весь год, который мы представили вам сегодня.
Эндрю Уоттерсон: И что касается корпоративной сферы, мы исключаем государственные заказы, которые были довольно волатильны в 4 квартале, наш бизнес в корпоративной сфере вырос на средние одинарные цифры. И в начале этого года, в январе, у нас были очень высокие бронирования, о чем также сообщили другие. Так что очень сильный старт года в корпоративных бронированиях. Однако польза, о которой мы говорили ранее, заключается в новом продукте. Мы инвестировали в нашу корпоративную инфраструктуру несколько лет назад. Теперь у нас есть присутствие в распределительных каналах. У нас есть команда продаж, и, согласно рейтингу BTN, насколько хорошо мы ведем бизнес, мы на 2 месте, всего на шаг за Delta.
Так что нам не хватает продукта, который хотели бы приобрести корпоративные путешественники. И, честно говоря, компании позволяют им осуществлять расходы. Итак, имея этот новый продукт, мы сочетаем его с маркетинговыми усилиями, усилиями нашей команды продаж, дополнительными усилиями в распределении, и мы считаем, что у нашего корпоративного бизнеса есть потенциал благодаря этому новому продукту поверх инфраструктуры, которую мы уже построили.
Оператор: Следующий вопрос от Эндрю Дидора из Bank of America.
Эндрю Дидора: Эндрю, я знаю, что вы упомянули ранее, что, очевидно, управляли RASM, а не доходностью или коэффициентом загрузки. Но просто любопытно, если вы можете дать нам какие-либо комментарии о том, как вы думаете о коэффициенте загрузки, особенно сейчас, в 1К. Очевидно, что вы выходите из довольно низкой базы прошлого года, я думаю, около 74%. Исторически 1К ближе к 80%. Так что какие у вас мысли по этому поводу будут полезны. И на мой второй вопрос, я знаю, Боб, вы говорили о возможности еще большего сокращения расходов в этом году. Можете ли вы рассказать, откуда это может происходить и как стоит думать о CASM и возможностях сокращения расходов в мире роста на 2-3%?
Роберт Джордан: Да, Эндрю, я просто дам начало. Главный момент заключается в нескольких вещах. Я не хочу, чтобы кто-то подумал, что мы закончили. Это не победа, как я уже сказал, нас ждет еще много работы. Мы довольны динамикой, но мы не закончили. Это долгий путь, и мы продолжим искать дополнительные возможности помимо уже запущенных изменений. Мы снизили много расходов в прошлом году, и в этом году будет еще больше. Мы удвоили первоначальную цель сокращения расходов. Мы провели первую корпоративную реорганизацию, которая была тяжелой. Но могу вам сказать, что ничего не сломалось. Компания, если что-то, движется быстрее. У нас больше гибкости, больше темпа.
И я думаю, что это было некоторым прозрением, что мы можем давить сильнее. Итак, наши корпоративные накладные расходы снова снизятся в этом году. Так что я просто признаю, что мы будем продолжать усиливать работу над сокращением расходов, над эффективностью. Мы еще не готовы квантифицировать что-то, но просто убеждаюсь, что все понимают, что наше преобразование еще не закончено. Мы будем работать над другими возможностями в течение года.
Эндрю Уоттерсон: Я бы сказал, что наши команды по управлению доходами и маркетингу мы сосредотачиваемся на максимизации доходов. Мы не увлекаемся коэффициентом загрузки или доходностью. Сейчас мы включаем в наш расчет дополнительные продажи, когда пассажир приобретает дополнительные услуги, такие как оплата за багаж, за место, другие дополнительные услуги, что включается в наш расчет. Так что квантитативно это учтено, но мы сосредоточены на максимизации доходов, а не на подсчете подметрик, потому что это может привести вас по неправильному пути. И я думаю, что за последние 18 месяцев мы хорошо справились с максимизацией доходов, и мы будем продолжать делать это и в будущем.
Оператор: Следующий вопрос от Рави Шанкера из Morgan Stanley.
Рави Шанкер: Извините за возврат к изменениям от 27 января, очевидно, это важная тема здесь. Так что я задам одну тему с несколькими вопросами. Я думаю, вы сказали, что идет лучше, чем ожидалось. А, можете ли подтвердить это? И б, вы знаете, что как входящие доходы, так и отказ от бронирования выше, чем ожидалось? Или отказ от бронирования ниже, чем вы изначально ожидали? И, возможно, второй вопрос по той же теме. Существует ли риск того, что дополнительные доходы могут быть выше из-за того, что люди, возможно, удивлены некоторыми изменениями, и может быть это с течением времени нормализуется? Или вы думаете, что ситуация улучшится дальше?
Эндрю Уоттерсон: Попробую ответить на ваши вопросы. Итак, да, ELR и предпочтительные места в самолете и в целом назначенные места идут лучше, чем ожидалось. Мы привлекаем клиентов от других перевозчиков, когда у них плохая надежность. Мы видим это постоянно за последние пару лет. Это ветер в спину. Это не происходит каждый день, но довольно часто, что является преимуществом, и эти люди теперь переходят и покупают отдельное место или более дорогой тариф. Так что это очень полезно иметь этот дополнительный переход. А что касается дополнительных услуг, мы замечаем, что когда люди приходят на посадку на переполненный рейс, у них больше склонности делать апгрейд.
Так что когда вы подходите к посадке, и рейс переполнен, и вы думаете:"Ну, на каком месте я? О, я хочу изменить свое место, я заплачу больше." И так мы видим, что чем заполненнее рейс, тем больше выгода от дополнительных услуг.
Оператор: Следующий вопрос от Шейлы Кахяоглу из Jefferies.
Шейла Кахяоглу: Мой первый вопрос, и поздравляю вас с выполнением всего плана и прогрессом, который вы сделали. Мне было бы интересно узнать, какие отзывы вы получаете о сегментации продукции. Знают ли клиенты вообще? Как это изменило вашу акционную деятельность? И в городах, как Чикаго, где в последнее время стало очень популярным, что действительно отличает Southwest от сетевого перевозчика? И, возможно, мой второй вопрос о $4 прибыли на акцию, какой предполагаемый коэффициент загрузки и общий дополнительный доход от мест с большим интервалом ног относительно базы '25?
Роберт Джордан: Шейла, позвольте мне ответить на первую часть, а я думаю, что Эндрю возьмет вторую. Что отличает Southwest Airlines сейчас, очевидно, стало общим вопросом с момента внедрения назначенных мест. И я здесь 38 лет, и мы постоянно меняемся за эти 38 лет. И каждый раз было:"ну, ты уже не тот старый Southwest". И каждый раз эти люди были неправы. Так что я просто хочу прояснить это. Я имею в виду, что наши сотрудники и их желание обслуживать наших клиентов, это и всегда будет наибольшим конкурентным преимуществом Southwest. Вот в чем разница.
Это было верно в понедельник с открытым сиденьем, и это было верно во вторник с назначенными местами, и ни одна другая авиакомпания не может скопировать душу и обслуживание наших людей. Вот в чем отличие Southwest Airlines.
Эндрю Уоттерсон: И я бы сказал, что в местах, как Чикаго, в Мидуэе, у нас очень сильная сеть. И так наше предложение клиентам, куда бы вы ни направлялись, у нас сильная сеть там. Цена, у нас низкие затраты по сравнению с нашими конкурентами, и поэтому мы можем предложить отличные сделки. Сознательность, мы по-прежнему продвигаем RASM. С низкими затратами мы можем предложить отличные сделки. Надежность. Сейчас авиакомпании говорят о надежности, но это чрезвычайно сложно скопировать. И факт, что у нас гораздо более высокая надежность, чем у любой авиакомпании в Чикаго, клиенты могут рассчитывать на то, что прилетая в Мидуэй, они получат намного лучшую надежность, чем в О'Харе. И гостеприимство, опять же, каждый говорит, что их сотрудники лучшие.
Но догадайтесь, посмотрите на оценки NPS, наши сотрудники действительно обеспечивают высокий уровень гостеприимства. И это чрезвычайно сложно скопировать. Вы можете сказать своим сотрудникам обращаться с клиентами лучше. Но если они этого не делают, что вы делаете? Для нас наши сотрудники хотят хорошо обслуживать клиентов. Итак, это надежные преимущества обладать отличным гостеприимством и высокой надежностью.
Оператор: Наш следующий вопрос от Брэндона Огленски из Barclays.
Брэндон Огленски: Поздравляю также. Я думаю, что остановлюсь на одном вопросе. Но Боб, я имею в виду, судя по некоторым из этих вопросов и определенно по мнению блогеров и наблюдателей за авиакомпаниями в экосистеме, есть такое мнение, и я думаю, вы упомянули об этом в ответах на несколько из этих вопросов, что у Southwest теряется своя уникальность, больше нет бесплатных сумок и сейчас, возможно, меньше эгалитарности. Но реальность такова, что, на мой взгляд, если мы прислушаемся к вашим конкурентам, вещи гораздо больше сместились в сторону премиального фокуса с потребителями. Так что я не знаю, можете ли вы, может быть, немного обобщить это?
Не является ли это просто предложением рынку того, что они хотели? И постепенно, я думаю, вы упомянули о культуре, но действительно ли сотрудники полностью приняли это тоже?
Роберт Джордан: Брендон, спасибо. И да, здесь речь идет о одном: мы преследуем нашего клиента. Мы обязаны следовать за клиентом, предоставляя то, что им сегодня нужно, что отличается от того, что им было нужно 5 и 10 лет назад, и от того, что им нужно будет в будущем, потому что мы знаем, что если Southwest Airlines этого не предоставит, они пойдут к конкуренту, и мы не позволим этому произойти со временем. Так что это полностью -- это не имеет ничего общего с копированием кого-либо. Здесь речь идет о предложении нашим клиентам того, что они хотят.
И как сказал Эндрю, делать это еще лучше, потому что у нас есть сотрудники и сервисная доставка и надежность, которые они не могут сравнить. Я имею в виду, просто посмотрите -- я не хочу хвастаться, но, возможно, и хвастаюсь, но мы выиграли первое место в рейтинге лучших авиакомпаний США 2025 года по версии Wall Street Journal по той причине, что наш сервис был лучше, наша операция была лучше, и клиенты это видят. И снова, на высоком уровне, мы на правильном пути. Я имею в виду, вы видите цифры, на которые мы ориентируемся на 2026 год. Так что мы видим, что клиенты принимают изменения, бронируют продукт. Мы не видим переходов от Southwest Airlines.
Если вообще что-то, мы обрадованы, что увидим перераспределение доли в пользу Southwest Airlines, потому что продукт теперь является более сильным предложением, особенно для корпоративных заказчиков. Так что снова, все это касается следования за клиентом.
Оператор: Следующий вопрос от Дэвида Вернона из Bernstein.
Дэвид Вернон: Замечательно. Может быть, Боб, просто чтобы немного продолжить эту идею, верно, вы будете увеличивать долю рынка, поднимая тарифы на двузначный процент. Обычно, вы бы подумали, что возникнут проблемы с эластичностью спроса в этом расчете. Почему не так правильно думать об этом?
Почему большой риск здесь заключается в том, что вы внедряете все эти изменения, клиенты привыкают к ним, и в конечном итоге они могут просто посмотреть на другие авиакомпании и, возможно, вы будете дороже, и вы увидите, что ожидание от того, что вы получите в росте дохода с единицы конкурируют, так как это все равно довольно конкурентный рынок, по крайней мере, по нашему мнению. Какие мысли по поводу....
Роберт Джордан: Да. И спасибо. Опять же, это не о повышении тарифов. Это о предложении нашим клиентам выбора, который мы знаем, что они хотят. Предлагая им очень базовый тариф, если это то, что они хотят, предлагая им тариф с дополнительным пространством для ног и напитком и другим уровнем обслуживания и посадки, если это то, что они хотят, и много продуктов между ними. Так что это выбор клиента купить более дорогой вариант, что очень отличается от повсеместного повышения тарифов. То же самое на стороне дополнительных услуг, как, например, мы продавали раннюю посадку и улучшенную посадку.
Мы предлагаем нашим клиентам выбор вокруг приоритетной посадки и, очевидно, выбор вокруг выбора места. Так что это ничего общего с повышением тарифов. Это связано с предложением клиентам выбора, который они могут потом выбрать купить или не купить. И то, что мы видим, это то, что они выбирают купить эти новые варианты.
Оператор: Следующий вопрос от Дэна Маккензи из Seaport Global.
Дэниел Маккензи: Во-первых, огромные поздравления всей компании за то, что, я думаю, многие считали, что не может быть сделано. Но пара вопросов здесь. Во-первых, 50% билетов, проданных с функцией доплаты, мой вопрос действительно заключается в том, какой процент дохода это составляет? Чего вы ожидаете от этого, когда достигнете зрелости? И во-вторых здесь, если корпоративные бронирования выше на двузначные цифры или двузначные проценты, какие тарифы они заменяют? Мое предположение -- они вытесняют тариф в 39 долларов. И просто в связи с этим, корпоративные, я просто интересуюсь, включает ли CapEx новые залы отдыха.
Эндрю Уоттерсон: Итак, по поводу доплаты, это то, что мы сейчас выясняем, о чем постоянно донимает меня Боб. И поэтому мы сейчас не будем предоставлять эти цифры. Со временем это станет ясно, когда мы дадим верхнюю границу нашего прогноза и начнем отчитываться. Но сейчас мы просто сосредоточены на выполнении текущего прогноза. В корпоративных бронированиях мы обнаружили, что вид сегментации, мы предложили базовый тариф, который корпорации решили, что они не хотят его видеть в своей экосистеме. Поэтому наш отдел продаж сделал отличную работу в помощи настройке продажных инструментов, чтобы это не отображалось и это было полезно для наших корпоративных доходов.
И по мере предложения этих дополнительных услуг, мы будем делать то же самое, и мы ожидаем дополнительной выгоды, когда инструменты и политики расходов откалибруются под наши новые предложения, мы увидим дополнительную выгоду от этого.
Роберт Джордан: И Дэн, быстро о вопросе о залах отдыха. Я думаю, я уже упоминал ранее, что, очевидно, мы рассматриваем вещи, которые хотят наши клиенты. На сегодняшний день нет ничего конкретного для сообщения, но просто знайте, что предположения, которые у нас внутри относительно того, как это может выглядеть, встроены в наш прогноз. Так что они не являются дополнительными для прогноза, который мы дали вам на квартал или на год. И я хотел вернуться к вашему первому предложению. Я просто не могу себе помочь, относительно поздравления с реализацией. Я хочу сказать спасибо. И я должен снова поблагодарить наших сотрудников. Уровень исполнения в прошлом году с такими многими вещами.
Это было просто сделано настолько безупречно вовремя с качеством и чтобы выиграть первое место в рейтинге Wall Street Journal #1 в то же время, когда вы меняете компанию, а затем иметь зимнюю бурю, которая историческая и управлять ей невероятно хорошо, выйти из этого без похмелья вообще. И кстати, на следующий день сделать самую большую смену в истории компании с назначением мест и иметь отличные операционные показатели в этот день. Я просто не знаю, как сказать что-то, кроме "вау", я просто поражен тем, что сделали наши люди.
Оператор: И наш следующий вопрос от Криса Уэтерби из Wells Fargo.
Кристиан Уэтерби: Я хотел немного поговорить о бизнес-комментариях и, наверное, о том, что вы надеетесь увидеть в течение следующих нескольких недель. Предположительно, там были некоторые разговоры и вы кажетесь оптимистичным относительно потенциала роста. Так что любые идеи были бы полезны, и возможно, откуда может идти часть рынка? И затем второй вопрос был бы понимание, что вложено в руководство на уровне $4+ вокруг акций обратного выкупа.
Эндрю Уоттерсон: По первому вопросу, я бы разделил две вещи между, одно, то, что мы видим как потенциал роста от продаж дополнительных услуг и доплаты, это нормальное управление бронированием и то, что мы ожидаем увидеть там через низкий сезон февраля и пиковый сезон марта. Это поможет нам лучше понять, каков потенциал роста в краткосрочной перспективе. То, чего нет в нашем руководстве, это среднесрочная польза от увеличения доли корпоративных заказов или увеличения корпоративных доходов, поскольку люди покупают наши дополнительные услуги за счет компании. И поэтому это то, что будет проявляться на среднесрочной перспективе и не включено в наше руководство.
Том Докси: По вопросу обратного выкупа, мы по-прежнему считаем, что акции недооценены относительно долгосрочных фундаментальных показателей бизнеса. И поэтому мы продолжим действовать опортунитстически и будем следить за тем, чтобы оставаться в ограждающих нас рамках, сохраняющих наш рейтинг инвестиционного качества. И еще одно, что я добавлю к этому, это то, что мы инвестировали огромное количество капитала в наших людей и в наш бизнес, а также в наших клиентов. И мы говорили о вложениях, которые мы сделали в салон и вещи, такие как большие баки, новое освещение и новые сиденья и встроенное питание и бесплатный Wi-Fi.
И все эти вещи также являются частью этого выделения капитала. Мы остаемся в пределах ограждений. Мы инвестируем в бизнес. Мы инвестируем в наших сотрудников и в наших клиентов, и гарантируем, что мы остаемся в рамках инвестиционного рейтинга.
Оператор: Наш следующий вопрос от Джейми Бэйкера из JPMorgan.
Джейми Бэйкер: Спасибо за то, что уделили мне внимание в последнюю минуту. Так вот, ранее был сделан комментарий о том, что пассажиры принимают решения о доплате на гейте, вы увеличили время поворота для учета этого? Есть ли какие-либо операционные последствия от этого явления?
Эндрю Уоттерсон: Фактически, Джейми, мы убрали время поворота, и все это - мы расписали, что и когда мы продаем и что происходит при посадке. У нас есть стандарты, и они позволяют нам обслуживать как сотрудников, путешествующих без дохода, так и продавать дополнительные услуги на гейте. И все это, я считаю, работает хорошо для экономии затрат и оптимизации доходов.
Роберт Джордан: И я должен добавить еще раз. Я имею в виду, что мы убрали время из поворота, управляя всеми этими изменениями, включая изменения в посадке, и мы заняли первое место в рейтинге Wall Street Journal как лучшая американская авиакомпания, большинство которых являются операционными показателями. Неплохо, не правда ли?
Даниэль Коллинз: И на этом мы завершим сегодняшний звонок. Как всегда, если у вас есть какие-либо дополнительные вопросы, пожалуйста, обращайтесь в отдел инвестиций, и мы благодарим всех за участие.
Оператор: Дамы и господа, с этим мы завершаем сегодняшний телефонный разговор и презентацию. Мы благодарим вас за участие. Теперь вы можете отключиться.
Следует ли покупать акции Southwest Airlines прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Southwest Airlines, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является 10 лучших акций для инвесторов для покупки прямо сейчас, и Southwest Airlines не входит в их число. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в следующие годы.
Подумайте, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $511,411!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $1,238,736!*
Теперь стоит отметить, что Stock Advisors общая средняя доходность составляет 986% - превосходящая рынок производительность по сравнению с 199% для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Посмотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor на момент 21 апреля 2026 года.
Эта статья является транскриптом данной телефонной конференции, созданной для The Motley Fool. Несмотря на то, что мы стремимся к нашему лучшему, в этом транскрипте могут быть ошибки, опущения или неточности. Как и со всеми нашими статьями, The Motley Fool не несет ответственности за ваше использование этого контента, и мы настоятельно рекомендуем вам провести собственное исследование, включая прослушивание звонка и чтение отчетов SEC компании. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями и положениями для получения дополнительной информации, включая наши обязательные Капитализированные Отказы от ответственности.
The Motley Fool рекомендует Southwest Airlines. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Отчет о прибылях Southwest (LUV) за 4 квартал 2025 года был опубликован изначально The Motley Fool
