Источник изображения: The Motley Fool.
ДАТА
Вторник, 21 апреля 2026 года в 16:30 по восточному времени
УЧАСТНИКИ ЗВОНКА
Президент и генеральный директор Джон Хэйрстон
Главный финансовый директор Майкл Ачари
Главный кредитный аналитик Крис Зилука
Главный операционный директор Шейн Лопер
Хотите цитату от аналитика Motley Fool? Напишите на pr@fool.com
Полный текст транскрипта конференции
Участвуют в сегодняшнем звонке Джон Хэйрстон, Президент и генеральный директор; Майк Ачари, ГФД; Крис Зилука, Главный кредитный аналитик; и Шейн Лопер, Главный операционный директор. Сейчас я передам слово Джону Хэйрстону.
Джон Хэйрстон: Спасибо, Кэтрин, и спасибо всем, кто присоединился к нам сегодня в этот вечер. Мы рады сообщить о успешном начале 2026 года. Наш скорректированный ROA составил 1.43%, ROTCE - 14.64%, а чистая прибыль на акцию - $1.52, что улучшилось по сравнению с предыдущим кварталом. Скорректированная чистая прибыль на акцию по сравнению с тем же кварталом прошлого года выросла более чем на 10%. Мы очень рады приветствовать 27 новых доходных продюсеров в нашу крепкую банковскую команду и ожидаем увеличить балансовый рост и улучшение прибыльности на протяжении оставшейся части 2026 года. Мы достигли еще одного квартала стабильной прибыльности с расширением NIM, коэффициентом эффективности около 55%, постоянным уровнем доходов от комиссий и хорошим управлением расходами.
Чистая процентная маржа увеличилась на 7 базисных пунктов в этом квартале благодаря росту доходности ценных бумаг после реструктуризации нашего облигационного портфеля и снижению стоимости финансирования, что превзошло влияние снижения доходности по кредитам в данной среде процентных ставок. Кредиты увеличились на $33 миллиона или на 1% в годовом исчислении. Объем выдачи кредитов составил $1.2 миллиарда, что ниже, чем в прошлом квартале, но на $365 миллионов больше, чем в том же квартале прошлого года. Исторически в первом квартале рост кредитов мягкий сезонный, но средние балансы увеличились на $250 миллионов по сравнению с четвертым кварталом. Мы ожидаем, что средний рост улучшится по мере продвижения года благодаря сильному потенциалу и продолжению успеха в привлечении банкиров. Наш прогноз по среднему росту кредитов на год остается неизменным - средние значения однозначных цифр.
Депозиты снизились на $198 миллионов или на 3% в годовом исчислении из-за сезонного оттока средств публичных фондов. Процентоносительные публичные фонды сократились на $280 миллионов, а публичные фонды DDAs - на $75 миллионов. Исключая влияние оттока публичных средств DDAs, DDAs на самом деле увеличились на $45 миллионов. Доля DDAs закончила квартал на очень высоком уровне в 36%. Процентоносительные транзакционные и сберегательные счета увеличились на $261 миллион благодаря росту остатков, стимулированному конкурентными продуктами и ценообразованием. Розничные срочные депозиты снизились на $149 миллионов из-за созревания в течение квартала. Мы продолжаем радоваться здоровой ставке обновления CD около 85%. Мы не изменили наш прогноз по депозитам, поскольку ожидаем, что балансы увеличатся на несколько одиночных цифр от уровней 2025 года.
В этом квартале мы продолжили активно возвращать капитал акционерам через выкуп 1.4 миллиона акций нашей обыкновенной акции и увеличение квартальных дивидендов наличными на 11%, что составляет $0.50 на акцию. Кроме того, мы развернули капитал через ранее объявленные усилия по реструктурированию облигаций, завершенные в январе. Мы закончили квартал с крепким TCE в размере 9.93% и коэффициентом собственного капитала Tier 1 в размере 13.3%. Несмотря на рыночную волатильность и возникающий сценарий плоских ставок, мы остаемся оптимистичными и уверенными в перспективах нашего роста на оставшуюся часть 2026 года. Мы тщательно отслеживаем макроэкономические тенденции и индикаторы, как национально, так и в нашем регионе.
Несмотря на динамичную среду, наличие достаточной ликвидности, крепкого резерва на покрытие кредитных убытков в размере 1.43% и очень крепкого капитала позволяют нам хорошо справляться с вызовами и поддерживать наших клиентов в любой экономической ситуации. С этим я приглашаю Майка добавить дополнительные комментарии.
Майкл Ачари: Спасибо, Джон. Добрый вечер, всем. Как сказал Джон в начале, результаты компании в первом квартале были исключительными. Скорректированная на чистый убыток при реструктуризации портфеля облигаций, чистая прибыль за первый квартал составила $125 миллионов или $1.52 на акцию по сравнению с $126 миллионов или $1.49 на акцию в четвертом квартале. Как показано на слайде 20 презентации для инвесторов, мы остаемся уверенными в прогноз, предоставленный в начале года, и не вносили изменений в этот квартал. Однако мы теперь предполагаем, что в течение 2026 года не будет снижений ставок без значительного влияния на NII или нашу NIM.
PPNR для компании немного снизился по сравнению с предыдущим кварталом или около 1% до $173 миллионов. Выраженный в виде доходности от средних активов, это по-прежнему крепкие 1.98%. Доходы от процентов увеличились на 1% в этом квартале. Наш бизнес по доходам от комиссий продолжает показывать исключительные результаты, а расходы увеличились, но оставались хорошо контролируемыми. Доходы от комиссий, скорректированные на чистый убыток при реструктуризации портфеля облигаций, были практически на том же уровне, что и в прошлом квартале, уменьшившись всего на $1 миллион. Небольшое снижение было вызвано снижением доходов от специализированных доходов, которые могут быть несколько непредсказуемы квартал к кварталу. Расходы оставались хорошо контролируемыми, увеличившись всего на 1% по сравнению с прошлым кварталом. Большая часть увеличения происходила из сезонного роста налогов на заработную плату и связанных с ними льгот.
Мы продолжаем сосредотачиваться на продуманных инвестициях в доходные деятельности, сбалансированных с ростом расходов и созданием доходов. Как и ожидалось, наша NIM выросла на 7 базисных пунктов в этом квартале до 3.55%, за счет снижения стоимости депозитов и более высокой доходности по облигационному портфелю, частично компенсированной снижением доходности по кредитам после 2 снижений ставок в четвертом квартале прошлого года. Наши общие стоимости финансирования снизились на 8 базисных пунктов до 1.44% из-за снижения стоимости депозитов и улучшения структуры финансирования. Стоимость депозитов снизилась на 10 базисных пунктов до 1.47% за квартал, а в марте стоимость депозитов снизилась до 1.46%.
В течение квартала мы снизили промоционную цену на процентные транзакционные счета и розничные срочные депозиты. В 2026 году ожидаем, что срочные депозиты будут продолжать созревать и продлеваться по более низким ставкам, хотя преимущество по ставкам будет уменьшаться в течение года в условиях плоской ставки. Наша доходность по активам снизилась на 1 базисный пункт, а доходность по кредитам снизилась на 13 базисных пунктов после снижения ставок в четвертом квартале. Наши доходы от облигаций выросли на 25 базисных пунктов по результатам реструктуризационной транзакции квартала. Средние доходные активы выросли на $100 миллионов благодаря более высоким средним кредитам, частично компенсированным более низким уровнем облигаций.
Доходность по облигационному портфелю, как упомянуто, выросла на 25 базисных пунктов до 3.23% в результате реструктуризационной транзакции квартала. Транзакция внесла 4 базисных пункта в расширение NIM в этом квартале. Напомним, что в первом квартале не было включено полное влияние транзакции. Мы ожидаем, что полное квартальное увеличение доходности по облигациям составит около 32 базисных пункта, а годовой вклад в NIM будет около 7 базисных пунктов. Помимо транзакции по реструктуризации, мы реинвестировали $181 миллион обратно в облигационный портфель по более высокой доходности. Как упомянуто, доходность по кредитам снизилась на 13 базисных пунктов после снижения ставок в четвертом квартале 2025 года.
Общая фиксированная ставка осталась без изменений с прошлого квартала и составляла 5.28%, а общая переменная ставка снизилась примерно на 14 базисных пунктов. Общая новая ставка по кредитам снизилась на 10 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом, но это было частично компенсировано увеличением средних кредитов на около $250 миллионов квартал к кварталу. В пятый квартал подряд наши критические коммерческие кредиты ул
Майкл Роуз: Может быть, мы можем начать с роста кредитов. Я думаю, что это тот момент истории, на который инвесторы действительно надеются, что он начнет увеличиваться по мере продвижения в этом году. Мы, конечно, понимаем увеличение погашений. Кажется, что объемы выдачи кредитов были все еще довольно хороши в типично слабом сезонном квартале. Но, кажется, что многие росты, возможно, были обусловлены в этом квартале более высокими балансами SNC. Так что, может быть, Джон, есть ли способ примерно определить, чего мы должны ожидать от роста кредитов во второй половине года?
Я понимаю, у вас есть прогноз, но более конкретно, что дает вам уверенность в том, что вы действительно можете начать видеть реальный нетто-рост и его увеличение здесь, потому что, на мой взгляд, это ключевой момент для инвесторов.
Джон Хэрстон: Конечно, Майкл. Спасибо за вопрос. Я позволю Шейну ответить на этот вопрос.
Д. Лопер: Спасибо, Майкл. Так наш рост кредитов в первом квартале составил 33 миллиона долларов, и, я считаю, что это отражает устойчивый подтекстовый импульс. Мы выдали около 1,2 миллиарда долларов кредитов, что выше на 850 миллионов долларов по сравнению с прошлым годом и действительно увидели силу в сегментах бизнес-банкинга, коммерческого, среднего рынка, здравоохранения, коммерческого финансирования и CRE. Этот чистый рост, как вы сказали, был умеренным из-за некоторой нормальной динамики портфеля. У нас были амортизация ипотеки и потребительских кредитов, а также запланированные погашения по некоторым крупным кредитам в сферах CRE, здравоохранения и наших специализированных линиях. Все это было предвидено. С самого начала мы говорили, что рост будет сконцентрирован скорее на середине и второй половине года.
Так что, если посмотреть вперед, я думаю, что мы готовы достичь роста на уровне однозначных цифр в течение года. Географические рынки продолжают наращивать импульс. Наша продукция в сфере CRE опережает план. Бизнес-банкинг растет последовательно, а трубопроводы здравоохранения и коммерческого финансирования остаются сильными. Очень важно, что мы наняли 27 чистых новых банкиров, как упомянул Джон, и еще больше придет во втором квартале. И наши нанятые в прошлом году сотрудники теперь активно включаются для создания катализатора для производства и роста. Так что, если все это взять воедино, производство, время финансирования, продуктивность банкиров ставят нас в хорошее положение на вторую половину года.
И мы начинаем этот первый квартал с положительной динамикой, хотя это не так много, но по сравнению с прошлым годом, мы были в убытке в первом квартале. Так что мы чувствуем, что мы находимся в очень хорошем положении, чтобы использовать производство и новых нанятых банкиров по мере продвижения во вторую половину года.
Майкл Ачари: Майкл, это Майк. Сезонная перспектива, вы правы. Первый квартал обычно является самым слабым кварталом по производству с точки зрения сезонных воздействий. Но, опять же, напоминаю, что по мере продвижения в году производство обычно увеличивается с сезонной перспективы, и четвертый квартал обычно является нашим лучшим кварталом по росту. Так что у нас есть тот импульс, который начался в этом квартале. И, конечно, намерение заключается в том, чтобы развиваться на этом по мере продвижения в году.
Майкл Роуз: Хорошо. Это полезно. Я благодарен. И, возможно, как мой дополнительный вопрос, Майк, конечно, услышал вас относительно темпа обратных выкупов, по крайней мере в ближайшей перспективе. Очевидно, есть некоторый конец игры по Basel III и реформам G-SIB для крупных банков, но я думаю, что многие банки -- меньшие банки говорят о том, что, возможно, у них меньшие коэффициенты CET1, чем они могли бы предполагать ранее. Можете ли вы дать нам обновление о том, каков ваш окончательный показатель для CET1 и как нам следует думать о возможном числе к концу года, учитывая обратные выкупы и рост?
Майкл Ачари: Мы думаем о том, что, если посмотреть на слайд, который у нас есть там по нашему прогнозу и, конкретно, по CSO, мы даем некоторые цели по определенным показателям доходности, но также по TCE. И как напоминание, эти CSO ориентированы на достижение в четвертом квартале '28. Так что для TCE мы думаем, что цифра между 9% и 9,5% является целью, которую мы можем достичь к тому моменту. И если мы посмотрим на CET1, это сопутствующая цифра, вероятно, между 12% и 12,5% или где-то в этом диапазоне. Так что это уровни, которых мы думаем, что можем достичь к концу '28 года.
Как вы знаете, мы аккумулируем много капитала по мере прохождения каждого квартала. Но мы предпринимаем шаги по активному управлению этим капиталом. В прошлом году мы купили Sabal Trust Company за наличные деньги. Мы провели реструктуризацию облигаций в прошлом квартале. Мы последовательно увеличивали дивиденды для акционеров. Как упомянул Джон в открывающих комментариях, мы увеличили на 11% доходы с акций на $0,05 за акцию в квартал, так что эти усилия, особенно вокруг обратных выкупов и увеличения дивидендов для акционеров, будут непременно продолжаться вперед. И, конечно же, первым и лучшим использованием капитала является обеспечение органического роста баланса.
Так что по мере роста нашего баланса в будущем, мы думаем, что у нас есть довольно хорошие шансы достичь упомянутых целевых показателей по капиталу.
Оператор: И следующий вопрос поступает от Мэтта Олни из Stephens.
Мэтт Олни: Просто хотел бы продолжить комментарии о найме новых банкиров. Я думаю, вы упомянули, что было нанято 27 чистых новых банкиров. Я бы хотел услышать больше о этих новых наймах, их профессиональном опыте и на какие виды кредитов они будут сосредоточены и на каких территориях?
Д. Лопер: Конечно, Мэтт. Это Шейн. Я дам вам некоторые комментарии на этот счет. Исходя из того, что мы рассматриваем как внутреннюю точку отсчета, эти новые банкиры обычно начинают вносить вклад в рост кредитов примерно в течение первых 12-24 месяцев и действительно существенно начинают в 12-24 месяцах и обладают сильной производительностью в течение 24-36 месяцев. Так что это действительно имеет значение в 2 аспекта. 27 чистых новых банкиров в первом квартале с дополнительными наймами, запланированными во втором квартале, поддерживают наращивание производства по мере развития года. Банкиры, нанятые в '24 и '25 годах, теперь входят в свои оптимальные годы роста.
Так что мы чувствуем, что это будет действительно хорошим нарастающим эффектом по мере развития новых наймов. Когда вы думаете о том, откуда у нас наняли банкиров, это действительно из всех различных типов организаций. Мы наняли ряд банкиров в Техасе, вероятно, большинство банкиров были наняты там. Я думаю, на четвертом квартальном звонке я говорил о найме или нашей цели в 60% бизнес-банков и 40% в коммерческом и среднем рынке. Мы фактически превзошли это, 70% из этих новых банкиров находятся в нашем сегменте бизнес-банкинга, который является более детализированным и имеет более высокие спреды, а также больше депозитов в нашем портфеле, и 30% в коммерческом и среднем рынке.
Так что я думаю, что это дает нам действительно хороший катализатор, по мере продвижения в '26 году банкиры, нанятые в '24 и '25 годах, производят более значительные результаты, поскольку новые банкиры присоединяются в '26 году. Наш процесс сильный. Он основан на лидерах. Мы начали этот новый процесс в четвертом квартале '25, и это принесло большие дивиденды. И мы продолжим добавлять банкиров, ориентируясь на 50 чистых новых на '26 год.
Мэтт Олни: Хорошо. Это полезно. Оцениваю всю информацию, и здорово видеть некоторый хороший прогресс там. Дополнительный вопрос, наверное, к Майку о чистой процентной марже. Мы увидели некоторое расширение в этом квартале. Вы отметили, что реструктуризация ценных бумаг была крупным стимулом. Есть ли еще какие-то подробности о марже отсюда по мере продвижения в году?
Майкл Ачари: Да. Спасибо, Мэтт. Итак, как мы говорили на прошлом звонке за прошлый год, мы говорили немного о расширении маржи в диапазоне от 12 до 15 базисных пунктов в течение года, от четвертого квартала прошлого года к четвертому кварталу этого года. Так что, исходя из того, где мы сейчас находимся и что мы достигли в первом квартале и что мы знаем, что можем достичь в последние 3 квартала года, оставшиеся 3 квартала, мы довольно уверены в достижении этой цели и, возможно, даже на некоторое превышение в сторону верхнего предела этого диапазона.
Конечно, это очень зависит от нашего достижения целей в росте кредитов, так что средний однозначный годовой рост. У нас также, очевидно, есть старт, если хотите, с реструктуризацией облигаций
Мы вроде бы говорили в прошлом квартале о снижении на 16 базисных пунктов год к году в стоимости депозитов. В первом квартале мы снизили на 10 базисных пунктов. Таким образом, снижение на 6 базисных пунктов за оставшиеся 3 квартала, безусловно, кажется выполнимым даже без пользы от любых снижений ставок ФРС. Так что на фронте с ДЦБ у нас в течение года истекает около 7 миллиардов долларов, 5 миллиардов за последние 3 квартала, с уровнем около [3.48], возвращаясь к уровню около [3.10] или около того. Теперь польза от переоценки этих ДЦБ будет уменьшаться по мере продвижения года.
И по мере того, как мы переходим в следующий год, снова, без какой-либо пользы от каких-либо снижений ставок, эта возможность продолжать переоценивать ДЦБ в меньшую сторону в значительной степени исчерпается. Но, конечно, когда мы думаем о нашем балансе и о том, что мы делаем для органического его роста, именно здесь польза от роста кредитов будет постепенно заменять пользу, которую мы имели от переоценки ДЦБ за последние пару лет.
Оператор: Следующий вопрос задает Кэтрин Милор из KBW.
Кэтрин Милор: Просто для уточнения по чистой марже. Когда мы думаем о доходности по кредитам. Вы считаете, что доходность по кредитам с уровня 5.61% должна увеличиться по мере движения года, учитывая текущие цены на новые кредиты и возможности по повторной оценке старого портфеля? Или конкуренция оставляет это более плоским, и действительно ли рост маржи зависит от ДЦБ и облигационной части, о которой вы только что говорили?
Майкл Ачари: Да. Польза, о которой мы говорили, Кэтрин, связана с NIM, действительно исходит из трех факторов, о которых я упомянул. Так что рост кредитов, вклад облигационного портфеля и снижение стоимости депозитов. Без каких-либо снижений или увеличений ставок на следующий год мы рассматриваем доходность портфеля кредитов в основном на уровне, на котором она находится сейчас, то есть в диапазоне от 5.60% до 5.62%. Конечно, мы должны учитывать конкуренцию. Но, несомненно, наша способность расти в кредитах и, возможно, улучшить структуру растущих кредитов, на наш взгляд, достаточно для того, чтобы сохранить доходность кредитов примерно на текущем уровне.
Кэтрин Милор: Отлично. И вы бы сказали -- мне показалось интересным, что при исключении снижений ставок вы не увеличили прогноз по NIM, но кажется, что вы просто более уверены в достижении, возможно, верхнего предела диапазона без каких-либо снижений. Можно так это рассматривать? И что-то изменилось?
Майкл Ачари: Правильно. И это действительно, Кэтрин, это отличное наблюдение. И когда мы думаем о прогнозах на этот год, снова, мы не меняем никаких прогнозов, но я бы определенно придал небольшое преимущество верхнему концу диапазонов, особенно по доходам, таким как NII и комиссии, а также расходам. Так что мы рады нанять 27 новых производителей дохода на этот год. Цель на год, как упомянул Шейн, все еще около 50. Но определенно, найм этих людей раньше, чем позднее, вероятно, помещает нас в положение, когда прогноз по расходам также находится в верхней части этого диапазона.
Оператор: Следующий вопрос задает Кристофер Маринак из Brean Research.
Кристофер Маринак: Я хотел спросить о новой доходности по кредитам. Я знаю, что вы раскрыли цифры на задней части презентации, но меня интересовало, может ли эта доходность, на самом деле, увеличиться, учитывая, как действовали ставки, и, возможно, небольшое изменение в спредах в конце квартала. Просто думая, куда двигаться во 2 квартале.
Майкл Ачари: Да, Крис, снова, без каких-либо рассматриваемых действий со стороны ставок, я имею в виду, конечно, что новая доходность по кредитам, скорее всего, должна оставаться примерно на том же уровне, на котором она сейчас. Это, безусловно, будет подвержено любым изменениям в структуре и качестве новых кредитов по сравнению с фиксированными или переменными ставками. Так что, по-видимому, впереди в том же диапазоне, вероятно, будет хорошей территорией для моделирования.
Кристофер Маринак: Хорошо. И если мы думаем о возможных улучшениях из критического портфеля, вы видите, что что-то происходит? И может ли это быть дополнительным толчком в этом квартале и следующем квартале?
Джон Харистон: Да. Спасибо, Крис. Мы видим немного меньше притока, что действительно приятно видеть. И как я упоминал на некоторых предыдущих звонках, обычно требуется в среднем 4-5 кварталов, чтобы кредит достиг критической точки, где его либо рефинансируют, либо улучшают в такой степени, что мы можем его обновить. И одна из вещей, на которую я обращаю внимание, это некоторые из наших категорий с более низким уровнем прохождения. И мы видим немного меньше притока в категорию с более низким уровнем прохождения, особенно то, что мы считаем наблюдаемыми кредитами.
Так что, вероятно, мы увидим немного больше стабилизации наших критических кредитов, а не продолжающегося улучшения. Я хотел бы думать, что мы сможем сделать некоторый прогресс в этом направлении, но мы все еще работаем на довольно низком уровне по критическим кредитам. Так что я действительно доволен прогрессом, который мы сделали за последние несколько лет в этом отношении.
Оператор: Следующий вопрос от Кейси Хэйр, Autonomous Research.
Кейси Хэйр: Я хочу уточнить по росту кредитов. Извините, если я пропустил. Но -- так что, Слайд 9, я понимаю, что прогнозируется, что рост кредитов ускорится с текущего темпа в первом квартале. Но просто интересно, какие предварительные платежи в размере $820 миллионов в первом квартале, я не уверен, что слышал, о чем говорили вы о предположениях относительно предварительных платежей в будущем.
Д. Лопер: Кейси, в терминах непредвиденных предварительных платежей или запланированных.
Кейси Хэйр: Правильно. Так что у вас, например, непредвиденные, верно, что у вас запланированы платежи и погашения в размере $473 миллиона. $820 миллионов действительно повредили рост кредитов в этом квартале. И я просто -- я не уверен, что услышал вас сказавшим, что вы ожидаете в будущем, чтобы достичь роста кредитов на средние цифры.
Д. Лопер: Да. У нас есть данные о нашем объеме производства на оставшуюся часть года. И в этих данных о производстве у нас есть некоторые контры в том, что ожидается в плане погашений. И я думаю, я сказал это несколько раз, у нас есть цифра, которую мы учитываем для непредвиденных погашений в виде дополнительного производства. Так что мы действительно увидели некоторые погашения в конце квартала, и увидели немного производства, которое фактически было перенесено на второй квартал. Так что у нас очень хороший старт здесь, во втором квартале, и это немного повлияло на наши показатели в первом квартале.
Но у нас -- у меня нет конкретной цифры, которую могу вам назвать, но могу сказать, что это запланировано в нашем общем производственном учете.
Джон Харистон: Это Джон. Я добавлю еще немного информации. Двигатель для достижения среднего роста кредитов на одну цифру для года действительно заключается в улучшении производства. Непредвиденные платежи, конечно, могут колебаться, но ожидание состоит в том, что они не резко увеличатся или уменьшатся. Так что, чтобы быть очень ясным, ожидается, что все эти факторы, о которых шли ранее Шейн и Майк, приведут к увеличению производства в диапазоне тех чисел, о которых мы говорили в середине прошлого года, когда обсуждали, что ожидать для '26 и затем для '27. Мы ответили на ваш вопрос? Или вы хотели бы переадресовать?
Кейси Хэйр: Нет, все ясно. Да, спасибо.
Оператор: Следующий вопрос от Бретта Рабатина из StoneX.
Бретт Рабатин: Я хотел бы спросить о прогнозе по комиссионным доходам. Я знаю, что синдицированные комиссии и SBA и SBIC, я знаю, что они в какой-то степени трудны для прогнозирования. Но просто думая о прогнозе на весь год около этого 5% диапазона, что довольно плоско по сравнению с первым кварталом. Так что я был просто любопытен, если вы можете, возможно, разъяснить, что, по вашему мнению, является факторами на стороне комиссий в этом году, когда вы об этом думаете? И есть ли какой-то дополнительный импульс, который, возможно, можно получить на стороне доверительного и управления богатством?
Д. Лопер: Да. Спасибо. Доходы от комиссий соответствуют нашим ожиданиям, и я верю, что это поддерживает прогноз роста на уровне 4% до 5% за весь 2026 год. Комиссии в первом квартале были - комиссии за обслуживание счетов и бизнес-услуги были крепкими. У нас был один из лучших месяцев в области бизнеса, и я считаю, что это связано с нашим фокусом на банковское дело и руководством и активностью по продажам там. SBA продолжает быть сильным. Синдикационные комиссии, я думаю, будут иметь возможности продолжать производить результаты в течение года, и у нас есть отличная команда, которая сосредоточена на этом. И вы упомянули управление богатством, я вижу продолжающийся импульс там.
Это теперь 35% от наших общих доходов не процентные. Мы сделали много поворотов, которые мы сделали за последние несколько лет, действительно окупаются. У нас есть улучшенное руководство в нескольких разных областях, которые, по нашему мнению, действительно изменят ситуацию по мере того, как мы переходим ко второй половине года. Нужно посмотреть на рынок, сборы за управление богатством. Значительная часть наших комиссий за управление богатством получается каждый месяц на активы под управлением. Так что если у нас хороший стабильный рынок или рынок, наклоненный вверх, то мы увидим дополнительный рост доходов от комиссий.
Но если рынок начнет склоняться вниз, это немного повлияет на поступления от комиссий за управление богатством.
Майкл Ачари: Бретт, это Майк. То, что я бы добавил к этому и на что обратил бы внимание, так это - хотя прогноз составляет 4% до 5%, можно сказать, что прогноз действительно склоняется или предвзят к верхнему пределу этого диапазона. И если посмотреть на нашу производительность по доходам от комиссий за годы, мы, я думаю, склонны немного превышать. Так что можно сказать, что прогноз немного на консервативной стороне.
Так что нас не удивит, если мы даже немного превысим этот диапазон, но, конечно, пока не готовы изменить прогноз. Это то, с чем мы будем иметь дело по мере продвижения года. Другое, на что стоит обратить внимание, это, я думаю, мы уже говорили об этом в открывающих замечаниях, это понятие специализированных доходов, которые сложно предсказать и могут немного варьироваться от квартала к кварталу. Для нас специализированные доходы - это вещи вроде синдикационных комиссий, BOLI, такие как приросты за счет смертности, комиссии по деривативам и доходы SBIC. Например, в прошлом квартале у нас был довольно крупный рост по SBIC, извините.
И, очевидно, это не повторилось в первом квартале. Но по мере продвижения года мы определенно ожидаем, что доходы от SBIC внесут свой вклад в общий рост. Это просто пример того, что может вызвать некоторую волатильность и непредсказуемость по мере продвижения года. Надеюсь, это было полезно.
Бретт Рабатин: Да. Это было очень полезно. И, возможно, просто вопрос организации или, возможно, просто фундаментальный вопрос о реструктуризации облигаций. Сначала убедитесь, что прогноз исключает или включает реструктуризацию облигаций на весь год. И затем просто подумайте о рациональности этого процесса, это немного больше, чем 4-летний период окупаемости, но, кажется, что многие вещи заканчиваются примерно так, когда дело доходит до окупаемости. Так что я был просто любопытен о вашем мыслительном процессе. Я знаю, что многие банки периодически оценивают это каждый квартал, каждую неделю, чтобы подумать о. Так что хотел бы услышать ваши мысли по этому поводу.
Майкл Ачари: Да. Очевидно, что структура облигаций входит в прогноз на весь год и является своеобразным двигателем. Мы были рады выполнить эту сделку в середине января. И, конечно, как я уже упоминал ранее, я думаю, в одном из предыдущих вопросов, это отличное использование капитала. Так что это то, что мы время от времени рассматриваем. Мы сделали одну пару лет назад, которая, признаюсь, имела немного короче период окупаемости. И просто факт в том, что облигации, которые составляют наш портфель, таковы, что выполнение такой сделки дает вам немного более длительный период окупаемости.
Но мы все равно считаем, что это разумное использование капитала, и мы рады совершить эту сделку, конечно.
Оператор: И наш следующий вопрос от Гари Теннера с D.A. Davidson.
Гари Теннер: У меня было несколько вопросов. Майк, меня интересовало, как изменяется подход к переоценке сроков депозитов при их обновлении. Когда мы проходили через начальный цикл смягчения, я знаю, что вы очень фокусировались на том, чтобы сохранить довольно короткие сроки депозитов, примерно 6-месячный период, чтобы вы могли быстро их обновить. Изменился ли этот подход в связи с неизвестностью, в каком направлении могут двигаться ставки на некоторый период в том, как вы пытаетесь построить эти сроки депозитов?
Майкл Ачари: Да. Отличный вопрос, Гари. И точно так и есть. Так что то, что мы делаем сейчас или как мы модифицируем эти тактики или стратегии, это по возможности начать удлинять некоторые из этих сроков депозитов. Например, лучшая ставка, которую у нас есть сейчас по нашим промо-ставкам на депозиты, это 3,5% на 11 месяцев. Так что цель здесь, очевидно, увеличить длительность этих депозитов в будущем.
Гари Теннер: Отлично. Спасибо. И просто для ясности вашего комментария ожидаемом схожем темпе выкупа. Так что вы использовали примерно 1/3 вашего разрешения в первом квартале, стоит ли понимать из ваших слов, что вы можете использовать его всего раньше, а затем либо просто ничего не делать, скажем, в четвертом квартале? Или Совет директоров потенциально одобрит дополнительное разрешение раньше, чем обычно? Или оставшаяся часть будет распределена равномерно в течение оставшихся 3 кварталов?
Майкл Ачари: Да. Отличный вопрос. И, боюсь сказать, но как бы все вышеперечисленное, в какой-то степени. Так что то, что я имею в виду, если посмотреть на полномочия, которые у нас есть в общей сложности на год, это около 4,1 миллиона акций. И мы действительно активно воспользовались выкупом в этом квартале. Мы увидели возможность в какой-то момент квартала, когда акции немного снизились, и снова воспользовались и купили 1,4 миллиона акций.
Так что наша цель абсолютно состоит в исчерпании выкупа по мере прохождения этого года, будем ли мы делать это рано или эффект выкупа будет более равномерным для оставшихся 3 кварталов, это действительно остается открытым. И я думаю, что больше всего, мы хотим дать себе опциональность и гибкость реагировать на то, что происходит на рынке. Так что общий кавер-кавер к этому действительно заключается в том, что происходит в окружающей среде, нашей собственной оценке стоимости и том, насколько мы увеличиваем наш собственный баланс.
И снова, наша цель всегда будет направлена на развертывание капитала для поддержки органического роста баланса, а затем реализация выкупа акций и увеличение дивидендов на обыкновенные акции последуют за этим. Но - так что, опять же, я думаю, наиболее важный момент заключается в намерении исчерпать полномочия по мере продвижения года. Если мы исчерпаем их рано, тогда это будет решение, которое мы примем с нашим Советом, будем ли мы обновлять их раньше или подождем, пока обновить их в начале следующего года.
Оператор: И следующий вопрос от Джареда Шоу из Barclays.
Неизвестный аналитик: Это [Джон Ра] от имени Джареда. Думаю, сначала, возможно, просто задуматься о конфликте на Ближнем Востоке и повышении цен на нефть. Я знаю, что вы не являетесь крупным прямым кредитором в области энергетики, но просто интересно, как эта динамика влияет на заемщиков и, наверное, на настроения на вашем рынке?
Джон Хэрстон: Мы начнем с настроений, а затем мы - может быть, Крис сможет дополнить, если есть какие-либо кредитные аспекты вопроса. Шейн, вы начнете?
Д. Лопер: Да, мы регулярно проводим опрос среди клиентов несколько раз в год и действительно пытаемся понять, что происходит с клиентами, что они думают о инвестициях и подобных вещах. На данный момент, я думаю, слово - осторожность. Они оптимистичны. Я думаю, что на данный момент конфликт с Ираном и война действительно влияют на стоимость энергии. Но помимо стоимости энергии, люди смотрят на трудовые издержки, страховые издержки по всем рынкам, которые мы обслуживаем, как на руководство о том, когда они будут инвестировать и насколько они будут инвестировать.
На данный момент, у нас нет клиентов, которые дают нам очень конкретные причины, почему они инвестируют или не инвестируют, которые сосредоточены вокруг текущей войны.
Джон Хэрстон: Крис?
Кристофер Зилука: Я считаю, что это абсолютно верно. Возможно, пока рано делать выводы. Я уверен, что если это сохранится на протяжении длительного времени, это, вероятно, начнет проявляться с точки зрения кредита в различных областях, особенно тех, которые не имеют возможности переложить на других участников увеличение издержек. Некоторые из них уже заложили это в свои контракты, если у них есть действующий контракт. Так что, вероятно, легче хотя бы передать это дальше. Но, на мой взгляд, пока рано делать выводы. Это определенно что-то, что мы наблюдаем и о чем помним. Я думаю, что общие операционные расходы для компаний и частных лиц, вероятно, увеличились быстрее, чем их доход.
Так что, возможно, сейчас происходит некоторое давление, но это пока не проявилось драматически.
Неизвестный аналитик: Хорошо. Спасибо. Это полезная информация. И еще, если рассматривать привлечение новых коммерческих клиентов и поддержание конкурентоспособного набора продуктов. Есть ли какие-либо возможности в области управления казначейством или платежей, на которые клиенты просят уделить внимание и которые привели к мысли о дальнейших инвестициях в эту платформу?
Д. Лопер: Да. Спасибо. Это Шейн. Мы стремимся быть лучшим банком для частных предприятий и их владельцев в стране, и мы считаем, что мы на этом пути. Это действительно связано с уверенностью в исполнении, быстрыми кредитными решениями, отличными продуктами казначейства и депозитами, а также современными возможностями управления богатством. По поводу казначейства, мы постоянно обновляем наши системы, продолжаем взаимодействовать с большим количеством сторонних организаций, чтобы клиенты, использующие системы учета и другие типы систем для управления своим бизнесом, могли прямо связываться с нашими продуктами казначейства. Мы постоянно инвестируем в карты.
Мы считаем, что у нас одна из лучших программ по приобретению карт в стране. И кроме того, мы работаем над платежами в реальном времени и новыми возможностями платежей, которые помогут облегчить и, надеюсь, снизить затраты и сложность для клиентов.
Неизвестный аналитик: Хорошо. Спасибо. И еще извините, последний вопрос. У вас есть общая цифра по доходам банка сегодня, чтобы помочь понять масштаб новых наймов?
Д. Лопер: Что касается доходов, давайте скажем, более 200.
Джон Херстон: Да. Это Джон. Я думаю, что цифра, которую вы ищете, это квартал или 2 назад, мы упоминали, что мы собираемся повысить ожидания по составному годовому приросту доходов, возможно, к 15% в годовом исчислении по сравнению с 10%, о которых мы говорили год назад. И успех первого квартала с наймом банкиров явно подтверждает эту логику. Это то, что вы имели в виду?
Неизвестный аналитик: Да. Да, именно.
Оператор: И это завершает нашу сессию вопросов и ответов. Сейчас я передам конференцию обратно г-ну Джону Херстону для заключительных замечаний.
Джон Херстон: Спасибо, Эбби, за модерирование звонка. Все прошло хорошо. Спасибо всем за ваш интерес, и мы с нетерпением ждем встречи с вами в ближайшее время. Хорошего дня.
Оператор: Дамы и господа, это завершает сегодняшний звонок, и мы благодарим вас за участие. Теперь вы можете отключиться.
Следует ли покупать акции Hancock Whitney прямо сейчас?
Перед тем, как покупать акции Hancock Whitney, обратите внимание на следующее:
Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является 10 лучшими акциями для инвесторов для покупки сейчас, и Hancock Whitney не вошел в этот список. 10 акций, которые попали в отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Представьте себе, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $511,411!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $1,238,736!*
Сейчас стоит отметить, что средний общий доход Stock Advisors составляет 986% что превосходит рынок на 199% по сравнению с S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный с помощью Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
См. 10 акций
*Доходы Stock Advisor на 21 апреля 2026 года.
Эта статья является транскрипцией этого телефонного звонка, подготовленной для The Motley Fool. Хотя мы стремимся к нашему лучшему, возможно, в этой транскрипции есть ошибки, пропуски или неточности. Как и со всеми нашими статьями, The Motley Fool не несет ответственности за ваше использование этого контента, и мы настоятельно рекомендуем вам провести свое собственное исследование, включая прослушивание звонка самостоятельно и чтение отчетов SEC компании. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования для получения дополнительной информации, включая наши обязательные капитализированные отказы от ответственности.
The Motley Fool не имеет позиции в ни одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Транскрипт доходов Hancock Whitney HWC Q1 2026 был изначально опубликован The Motley Fool
