Источник изображения: The Motley Fool.
Дата
Четверг, 31 октября 2024 года, в 8 утра по восточному времени
Участники конференции
Генеральный директор Дженнифер Витц
Финансовый директор Том Барри
Президент и главный контент-офицер Скотт Гринштейн
Полный текст конференции
Дженнифер Витц, наш генеральный директор; и Том Барри, наш финансовый директор. Скотт Гринштейн, наш президент и главный контент-офицер, присоединится к Дженнифер и Тому, чтобы ответить на ваши вопросы во время сессии вопросов и ответов. Я хотел бы напомнить всем, что определенные заявления, сделанные в ходе конференции, могут быть прогностическими заявлениями в соответствии с определением в Законе о реформе частных ценных бумаг от 1995 года. Все эти и другие прогностические заявления основаны на текущих убеждениях и ожиданиях руководства и обязательно зависят от предположений, данных или методов, которые могут быть неверными или неточными. Такие прогностические заявления подвержены рискам и неопределенностям, которые могут привести к существенным различиям в результатах.
Для получения более подробной информации об этих рисках и неопределенностях, пожалуйста, ознакомьтесь с финансовыми отчетами Sirius XM в SEC и сегодняшними финансовыми результатами. Мы рекомендуем слушателям не зависеть слишком сильно от прогностических заявлений и отказываемся от намерения или обязательства их обновлять. Начиная, я хотел бы напомнить нашим слушателям, что сегодняшний звонок будет включать обсуждения как фактических результатов, так и скорректированных результатов. Все обсуждения скорректированных операционных результатов исключают воздействие компенсации в виде акций и сделки с Liberty Media. Кроме того, мы разместили дополнительную презентацию на нашем сайте для инвесторов. С этим я передаю слово Дженнифер.
Дженнифер Витц: Спасибо, Хупер, и всем вам за то, что присоединились к нам сегодня утром. Для нас в Sirius XM это был важный квартал, так как мы завершили сделку с Liberty Media и стали полностью независимой публичной компанией. Мы рады представить наш бизнес на рынке, демонстрируя действия, которые мы предпринимаем для остановки и обращения недавних снижений числа подписчиков и увеличения генерации свободного денежного потока, двигаясь к нашим долгосрочным целям в 50 миллионов подписчиков и 1,8 миллиарда долларов свободного денежного потока.
Для достижения этих целей мы планируем использовать силу нашего полного портфеля для развития нашего основного бизнеса через расширение бесплатного слоя Sirius XM с рекламой и введение премиального интерактивного пакета, как в автомобиле, так и в приложении. С каждой из этих инициатив мы будем строить на основе более широкой технологической переоснащенности, начатой в прошлом году, а также на знаниях, полученных от Pandora и наших других бизнес-подразделений, чтобы предоставить большую ценность нашим клиентам через расширенный набор предложений, стимулировать обнаружение нашего эксклюзивного контента и дать подписчикам контроль, который они жаждут.
Пока мы продолжаем двигаться вперед в развитии нашего бизнеса, мы будем делиться ключевыми обновлениями, чтобы проиллюстрировать, как мы измеряемся по каждой из наших целей, начиная от улучшения нашего подписного бизнеса в области контента, технологий и цен, до развития нашего рекламного бизнеса и поддержания финансовой устойчивости с постоянной оптимизацией бизнеса. Переходя к третьему кварталу, мы рады сообщить о 14 000 чистых дополнениях самоплатежей, что улучшение на 110 000 по сравнению с третьим кварталом прошлого года, и мы ожидаем, что наша годовая производительность по подписчикам будет немного лучше, чем в прошлом году.
Наша рекламная выручка оказалась ниже ожидаемой из-за снижения спроса из-за большого количества новых запасов CTV, перехода рекламодателей на продукты с производственной ориентацией, укороченного цикла выборов и меньшего ожидаемого объема подкастов. Мы ожидаем, что это изменение также повлияет на доходы от рекламы в четвертом квартале, и в результате мы снижаем наше руководство по доходам на 75 миллионов долларов. Хотя мы не довольны этими показателями в ближайшем будущем, я хочу повторить наше доверие к нашему рекламному бизнесу и его долгосрочному потенциалу поддержать рост компании. Одним из крупнейших объявлений последних месяцев было наше новое эксклюзивное соглашение с Unwell Алекса Купера.
Сеть подкастов, включая ее флагман Call Her Daddy, имеет сильное влияние среди миллениалов и поколения Z. Мы видим огромные возможности здесь как для укрепления наших рекламных предложений, где мы уже видим положительную динамику на рынке с быстрой продажей спонсорства, так и для привлечения подписчиков в Sirius XM с эксклюзивной новой программой от Алекса и всей сети Unwell, которая появится в начале следующего года. Мы гордимся тем, что являемся домом для многих мощных голосов, таких как Алекс, и платформой для важных разговоров по каждой теме и фандому.
За последние шесть месяцев наш сидящий Президент, а также оба кандидата в Президенты и их кандидаты в вице-президенты появлялись в ток-шоу и подкастах Sirius XM для эксклюзивных глубоких бесед, продемонстрировав силу нашей платформы и влияние нашей аудитории. Новости, политика и спорт - это области, где живое актуальное содержание критично, и мы являемся аудио-направлением для слушателей, которые не хотят упустить ни одного момента. Мы видим двузначный процентный рост в программировании новостей и политики, как по числу слушателей, так и по прослушанным часам.
В этом квартале мы запустили новые шоу от бывшего Посла ООН Никки Хейли и восходящего политического голоса для поколения Z, Дилана Дугласа, предоставляя перспективы с обеих сторон коридора. И с увеличением слушаемости спорта от квартала к кварталу и началом футбольного сезона, мы представили новых экспертов-комментаторов в нашем составе, включая легендарных футбольных тренеров Джимбо Фишера и Билла Беличика. Поскольку роль подкастинга в нашем бизнесе продолжает расширяться, в этом квартале мы выпустили серию обновлений нашего приложения, сосредоточенных на улучшении опыта прослушивания подкастов и на улучшении обнаружения. Эти функции позволяют нам лучше обслуживать наших текущих и будущих клиентов, поскольку мы продолжаем наблюдать увеличение прослушивания подкастов как в наших основных, так и в растущих сегментах аудитории.
Мы также запустили новую функцию, которая обеспечивает беспрепятственную возможность загружать и входить в наше приложение из автомобиля, позволяя им легко получить доступ к еще большему контенту и функциям, таким как по запросу. За последние несколько недель мы начали масштабировать наши новые персонализированные клиентские путешествия для большинства наших новых и подержанных автомобильных прицепов. Начальные результаты показывают, что эти путешествия заставляют клиентов слушать с более высокой частотой на ранних этапах пробного периода. Кроме того, наши потоковые путешествия продолжают развиваться и способствуют увеличению числа активных дней в первом месяце для некоторых ключевых когорт.
Все они являются ключевыми ведущими индикаторами для бизнеса, и для нас будет критически важно масштабировать и поддерживать это увеличение на протяжении пробного и самоплатежного жизненного цикла, чтобы добиться улучшений в конверсии, удержании и общем удовлетворении клиентов. В этом квартале мы продолжили расширение нашей оптовой программы трехлетних подписок с добавлением Toyota, и теперь в программе участвуют девять OEM. Первоначальные результаты для этой инициативы обнадеживают, поскольку дилеры проявляют интерес к заказу автомобилей с этой дополнительной ценностью.
Эта программа и дополнительные автомобильные инициативы, такие как расширенные программы использования подержанных автомобилей, которые помогают нам идентифицировать и предоставлять пробные версии новым владельцам на момент продажи, способствуют производительности подписчиков, пока некоторые наши крупномасштабные инициативы находятся в стадии увеличения. То же самое можно сказать о нашей подписке Podcast Plus в отношении наших потоковых подписчиков, где положительная динамика способствовала росту подписчиков в этом квартале. Когда мы стремимся создать ценность для новых клиентов, ранее в этом месяце мы начали внедрять нашу новую структуру ценообразования и упаковки для автомобилей.
Теперь ценообразование как для потокового, так и для автомобильного начинается с 9,99 доллара, привлекательной ценой, которая делает Sirius XM конкурентоспособным с другими аудио-подписками и сильным дополнительным сервисом для аудио-энтузиастов. Для автомобильных абонентов стоимость в 9,99 доллара предоставляет доступ ко всем нашим невероятным музыкальным каналам в автомобиле и в приложении, с возможностью приобретения дополнений для спорта, бесед и новостей, обеспечивая подписчикам большую гибкость, чем когда-либо ранее. Мы верим, что это привлечет слушателей, которые могли быть оставлены позади нашими премиальными пакетами стоимостью и позволит нам отойти от скидочного ценообразования, предоставив возможность ценовым подписчикам настроить
В общем и целом, мы нацелены на поддержание финансовой устойчивости с помощью непрерывной оптимизации бизнеса. Мы внедряем масштабируемые инструменты искусственного интеллекта и автоматизации в наш бизнес, и работа нашего искусственного интеллекта для клиентов уже превосходит наши ожидания. В этом квартале мы также открыли наш ирландский технологический центр, что позволит нам управлять нашими инвестициями в продукт и технологии в налогово-эффективном и бизнес-ориентированном режиме. Мы остаемся сосредоточенными и дисциплинированными в нашем подходе к продолжению нашего долгосрочного финансового успеха и ставим себя на путь к росту как клиентов, так и свободного денежного потока. Мы каждый квартал внедряем быстрые инициативы для удовлетворения спроса и удержания нашей базы.
Параллельно мы создаем долгосрочные решения для увеличения нашей ценности и обеспечения устойчивого роста. С увеличением числа клиентов за квартал, потребительского интереса к нашим эксклюзивным программам и новым функциям и ценообразованию, которые уже на рынке, мы радуемся предстоящим возможностям. И сейчас я передам слово Тому, чтобы он подробнее рассказал о финансах.
Том Барри: Спасибо, Дженнифер. И доброе утро, всем. Сегодня я с удовольствием расскажу вам о финансовых показателях нашего третьего квартала, выделю некоторые ключевые операционные достижения и подробнее расскажу о наших перспективах. После этого Дженнифер и я с удовольствием ответим на ваши вопросы. В третьем квартале Sirius XM достиг выручки в размере 2,17 миллиарда долларов, что на 4% меньше, чем в том же периоде прошлого года, в основном из-за 5% снижения выручки от абонентов до 1,65 миллиарда долларов и 2% снижения выручки от рекламы до 450 миллионов долларов. Число самоплатящих абонентов Sirius XM увеличилось на 14 000 в этом квартале, что является заметным улучшением по сравнению с тем же кварталом прошлого года, прежде всего благодаря снижению оттока.
Кроме того, мы видели ожидаемое снижение числа платных пробных абонентов в связи с новыми соглашениями с некоторыми OEM, переводящими пробные подписки на новые автомобили из платных в бесплатные. Эти изменения будут приносить компании выгоду на протяжении всего срока службы автомобиля за счет максимизации прибыльности абонентов, приходящих от этих OEM. Что касается выручки от рекламы, мы видели умеренное снижение на 10 миллионов долларов по сравнению с прошлым годом, итоговая сумма составила 450 миллионов долларов. Как отметила Дженнифер, снижение было вызвано более мягкими рыночными условиями, увеличением конкуренции, коротким циклом выборов и снижением инвентаря подкастов. Однако мы активно инвестируем в технологии и договоры о распространении, чтобы подготовить нашу рекламную деятельность к положительному импульсу в будущие годы.
Мы видели увеличение выручки от подкастов на 6%, спрос превысил предложение, включая запуск подкаста Unwell на сети подкастов Sirius XM в четвертом квартале. Впереди нас ожидается значительная возможность захватить большую долю неаудиоденежных средств за счет расширения наших маркетинговых решений 360 градусов, интеграции социальных и видеоматериалов для стимулирования роста. Скорректированный EBITDA за квартал в размере 693 миллиона долларов снизился на 7% по сравнению с прошлым годом из-за более слабой выручки от абонентов, компенсированной сэкономленными расходами на услуги, персонал и некоторых административно-хозяйственных расходов. Это обеспечило относительно стабильную маржу по скорректированному EBITDA на уровне 32%. Мы придерживаемся дисциплинированной финансовой культуры и твердо идем к достижению нашей цели сбережений в размере 200 миллионов долларов к концу 2024 года.
Большая часть этих сбережений реинвестируется в бизнес для поддержки нашего преобразования и долгосрочных стратегических целей. Давайте более подробно рассмотрим наши сегменты. Начнем с сегмента Sirius XM, который сгенерировал 1,63 миллиарда долларов выручки за квартал. Это включает выручку от абонентов в размере 1,51 миллиарда долларов, что на 5% меньше по сравнению с прошлым годом, и выручку от рекламы в размере 41 миллиона долларов, что на 2% меньше. В третьем квартале 2024 года наш ARPU общий снизился на 0,53 доллара и составил 15,16 доллара по сравнению с 15,69 доллара в прошлом году. Это отражает увеличение числа абонентов по промо-ставкам и стриминговых планов самостоятельной оплаты.
Как упомянула Дженнифер, наш долгосрочный фокус заключается в увеличении общей выручки от абонентов, и все наши усилия, начиная с новых вариантов ценообразования и упаковки, которые сейчас внедряются, и заканчивая недавними дополнениями стоимости подписки, разработанными для увеличения спроса и поддержки будущих корректировок тарифов, направлены на достижение этой цели. Валовая прибыль в сегменте Sirius XM достигла 969 миллионов долларов, что на 7% меньше по сравнению с предыдущим годом. Это снизило нашу валовую маржу до 60%, что на один процентный пункт ниже. Затраты на привлечение абонентов составили 90 миллионов долларов по сравнению с 87 миллионами долларов в том же периоде прошлого года. Перейдем к сегменту Pandora и Off-Platform, где выручка осталась относительно стабильной и составила 544 миллиона долларов.
Это было обусловлено 2% годовым увеличением выручки от абонентов благодаря повышению тарифов на наши подписки Pandora. Выручка от рекламы в сегменте снизилась на 2% и составила 409 миллионов долларов, общий объем рекламных часов Pandora составил 2,47 миллиарда, что на 7% меньше, в то время как среднее ежемесячное прослушивание среди пользователей, использующих рекламу, осталось стабильным на уровне 21 час. Валовая прибыль в сегменте Pandora и Off-Platform составила 187 миллионов долларов, увеличившись на 4% по сравнению с прошлым годом, что отражает улучшение валовой маржи на уровне 34%, поскольку мы становимся более успешными в монетизации нашего портфолио подкастов и стремимся улучшить существующие сделки.
Есть несколько вопросов, которые я хотел бы обсудить, связанных с завершенной сделкой Liberty Media, включая ущерб и влияние сделки на свободный денежный поток. В рамках сделки с Liberty в третьем квартале, до завершения сделки, Liberty провела оценку справедливой стоимости goodwill компании на основе устойчивого снижения цены акций, поскольку цена акций Sirius XM совпала с ценами акций Liberty tracking stocks к моменту завершения. В результате был зафиксирован безналичный ущерб в размере приблизительно 3,36 миллиарда долларов. Эта безналичная статья не влияет на денежные потоки компании, текущую деятельность или ликвидность.
Кроме того, после завершения сделки мы пересмотрели наши прогнозы свободного денежного потока на приблизительно 1 миллиард долларов. Эта корректировка включает дополнительные 215 миллионов долларов расходов на сделку, включая сборы за сделку, операционные и процентные расходы по прошлогодним операциям Liberty, а также постзакрытийные процентные расходы. Из этой суммы примерно 180 миллионов были оплачены к 30 сентября, и ожидается дополнительные 35 миллионов в четвертом квартале. Свободный денежный поток за третий квартал составил 93 миллиона долларов. Снижение по сравнению с прошлым годом было вызвано примерно 72-миллионным увеличением расходов, связанных с сделкой Liberty, а также снижением поступлений наличности, увеличением платежей по программам и повышенным капитальным затратам, частично компенсированным снижением уплаты налогов в наличной форме.
Рассматривая капитальные затраты на стороне несупутниковой стороны, мы продолжаем ожидать расходов в этом году около 450 миллионов до 500 миллионов долларов. Это уровень останется примерно на том же уровне и в следующем году благодаря дальнейшим инвестициям в нашу новую технологическую платформу и модернизации наших ретрансляторов и трансляционной инфраструктуры. Начиная с 2026 года, мы прогнозируем снижение капитальных затрат на несупутниковой стороне до уровня ниже 400 миллионов долларов. Мы прогнозируем расходы на капитальные затраты на спутниковой стороне примерно в размере 300 миллионов долларов в этом году, прежде чем увидеть стабильное сокращение до уровня около 0 к 2028 году и далее. По пути мы ожидаем примерно 180 миллионов долларов на капитальные затраты на спутниковой стороне в 2025 году, 95 миллионов в 2026 году и 45 миллионов в 2027 году.
Наши приоритеты в области капитального распределения остаются неизменными: первое, инвестирование в наш бизнес; второе, возвращение к нашей долгосрочной цели по плечу от низкого до среднего уровня 3 раза скорректированного EBITDA; и третье, продолжение нашей оптимистичной позиции по возврату капитала с приоритетом на поддержание нашего ежеквартального дивиденда, в то время как мы снижаем плечо. И помните, с экономической точки зрения сделка с Liberty представляла собой уменьшение доли плеча, что сократи
Дженнифер Витц: Конечно. Спасибо, Кутгун. Фактически мы еще не видели большого влияния стратегии ценообразования и упаковки в текущих цифрах. Мы только начинаем внедрять на стороне автомобилей ценовую точку в $9.99. И мы начинаем внедрять это и тестирование начнется в этом квартале, что означает, что эти тесты перейдут на промо-план, но они уже выбрали новую ценовую точку, которая начинается с $9.99 только за музыку плюс потоковое вещание, но также у нас есть ряд дополнений за $5 поверх этого.
Так что мы начнем видеть влияние этого в следующем году, но мы очень вдохновлены результатами, которые мы увидели в начальном тестировании, которые показывают, что после этого, после промо-периода, удержание намного выше, потому что здесь намного больше прозрачности, и потребители ценят постоянно низкую ценовую точку. Теперь, я не ожидаю, что это окажет большое влияние на каннибализацию, так как это новые абоненты, проходящие через тесты. Но у нас есть много рычагов для управления этим, будь то ценность через улучшенное содержание, доступ или функции, и мы уже начали внедрять это в наши пакеты до внедрения нового ценообразования.
Так что, Том и я упоминали об этом ранее, но добавление нашего лучшего программирования в области живого спорта и Ховарда, например, в нашем широком пакете, перемещение этого вниз в структуру упаковки, а также добавление вверх большего числа одновременных подключений, чтобы люди с потоковыми входами могли слушать в нескольких местах одновременно. Так что я верю, что мы сможем управлять этим очень эффективно. У нас также есть рыночный план ценообразования потокового вещания в $10, как вы знаете. И аудитории, выбирающие только потоковое вещание, очень отличаются от аудиторий в автомобилях. И я думаю, что у нас есть возможность продолжать увеличивать нашу общую оптимизацию доходов, стратегически фокусируясь на этих сегментах совершенно по-разному.
Кутгун Марал: Идеально. Спасибо, Дженнифер.
Оператор: Следующий вопрос от Джессики Рейф Эрлих из Банка Америки. Пожалуйста, продолжайте со своими вопросами.
Джессика Рейф Эрлих: Спасибо. Этот вопрос для Скотта. В контенте происходит многое. И я надеюсь, что вы добавили известных талантов для подкастов, о чем вы упомянули, но за последние несколько лет было несколько. Я думаю, что в следующем году заканчивается контракт Говарда Стерна. Так что можете ли вы просто рассказать о вашей общей стратегии подкастов, насколько прибыльным может быть это подразделение? Насколько быстро вы можете монетизировать Call Her Daddy? И каковы предварительные мысли о предстоящем контракте Говарда?
Скотт Гринштейн: Хорошо. Сначала возьмем подкасты, а потом часть о Говарде. Итак, на подкастах, как мы упоминали ранее, всегда была стратегия достижения массы, чтобы дополнить наш бизнес по рекламе, поскольку цифровая реклама сокращалась и все, что с этим связано. Подкасты стали самым быстрорастущим цифровым аудио для рекламного спроса, и мы видели это даже в четвертом квартале. В то время многие крупные шоу еще не заключили сделок по рекламе. Поэтому цель состояла в том, чтобы договориться с ними и иметь критическую массу, чтобы рекламный бизнес мог его финансировать.
Я думаю, мы довольно неплохо справились с монетизацией подкастов как компания. Затем следующей целью, как вы слышали меня упоминающего в звонках, было поиск таланта и другого контента, который мог бы появиться из этих сделок по подкастам. Так что мы включили в каждую сделку, увеличивающиеся суммы, эксклюзивный контент для тестирования на Sirius XM или в нашей микро-подписке на Apple. Например, наш канал Конана О'Брайена сейчас, по данным Edison, имеет гораздо больше слушателей, чем месяц назад. Мы запустим два новых канала в первом квартале. SmartLess дал нам ранний доступ к контенту.
И, как вы знаете, крупные события для подписчиков, начиная с интервью с Говардом ранее в этом году. Сейчас Роббинс только что продлил контракт на еженедельное прямое шоу. Поэтому мы продолжим рассматривать это с целью тестирования и использования данных, чтобы выяснить, на каком этапе что-то может иметь смысл перейти за платный доступ, полностью или частично. И, очевидно, это непосредственно переходит в наш бизнес подписки. Последний момент, который, на мой взгляд, нельзя недооценить, одной из ключевых компетенций компании является подбор и подкасты продолжают расти. Они везде, и их очень трудно отсортировать.
В конечном счете, я думаю, что мы будем в позиции наверху всего вышеперечисленного быть источником курирования их в интересы и жанры людей и другие вещи. Так что я чувствую себя действительно хорошо там, где мы сейчас находимся. Это соответствует тому, что мы говорили все это время, и продолжаем расти. Монетизация ясна. Unwell уже имеет отличный старт. SmartLess значительно опережает наши прогнозы, и мы уверены, куда они пойдут. Что касается Говарда, он уникальный талант. Никто не притворялся, что когда Джонни Карсон или другие ушли на пенсию, что новая группа их заменила. Они просто временно занимали их места. Так что Говард, мы надеемся, что он будет продолжать вечно.
Вы слышали на прошлой неделе его интервью с Брюсом Спрингстином. Он продолжает превосходить, давать нам осведомленность и все остальное, что сопровождает то, что он делает. Сказав это, у него могут быть демографические группы, на которые он не воздействует так сильно, а будь то Алекс Купер, SmartLess, Конан, Энди Коэн, Эшли Флауэрс, у нас есть столько таланта, достигающего высшего уровня аудио и различных демографических групп. Мы действительно довольно уверены в том, где мы стоим на этом. И мы всегда остаемся охотничьи за талантами, и арена подкастов предоставляет нам много для изучения.
Джессика Рейф Эрлих: Отлично. Большое спасибо.
Оператор: Спасибо. Следующий вопрос от Стивена Кахалла из Wells Fargo. Прошу задать свой вопрос.
Стивен Кахалл: Спасибо. Во-первых, я хотел бы узнать больше деталей о структуре чистого прироста самооплаты в квартале. Вы говорили о добавлении абонентов с промо-предложениями и абонентов потокового вещания. Я думаю, что общее количество абонентов потокового вещания или чистый прирост сейчас более актуален. Так что я хотел бы узнать больше информации о том, что произошло, а также каково вовлечение с этими группами клиентов?
И Дженнифер, поскольку вы продолжаете сосредотачиваться на продукте потокового аудио и думаете о конкуренции в потоковом аудио, я хотел бы узнать, считаете ли вы, что есть возможность в конечном итоге перейти к наличию некоторой функциональности музыки по требованию в этом продукте. Я знаю, что это изменит маржинальность. Но просто интересно, как вы думаете о развитии опыта только потокового вещания в дополнение к опыту в автомобиле и каковы могут быть эти инструменты? Спасибо.
Дженнифер Витц: Конечно. Спасибо, Стивен. Начиная с производительности в третьем квартале, мы действительно довольны результатами и все еще ожидаем положительного показателя во второй половине года и лучшего год к году по чистому приросту в общем. И самым крупным фактором, внесшим вклад в третий квартал, было снижение оттока. Мы также увидели более высокие объемы автомобильных установок, что помогло скомпенсировать более низкие показатели конверсии, которые мы видели год к году. Наши показатели конверсии новых автомобилей начали стабилизироваться немного. И по стороне потокового вещания, как вы отметили, мы увеличили количество абонентов в этом году, и я ожидала бы, что это будет продолжаться.
Я думаю, ключом к кварталу стали многочисленные кампании и инициативы, которые мы запустили, потому что мы не ждем, пока эти крупные инициативы вступят в силу. Так что у нас есть подкаст плюс подписка, о котором мы говорили. У нас были кампании по возвращению фокусированные на старых автомобилях. У нас были трехлетние подписки с OEM и многие другие.
Так что по вашему вопросу об участии, поэтому у нас есть, и я думаю, в наших более ранних комментариях вы отметили, что мы видим в начале испытательного участия, что, снова, являются важными ведущими показателями для улучшения удержания и конверсии в потоковом и на стороне автомобилей. И мы продолжаем видеть расширение потребления контента, и это один из самых важных показателей для конверсии. Мы знаем, что когда клиенты, будь то в потоковом или в автомобиле, слушают более широкий спектр контента, включая не музыкальный контент, мы видим в конечном итоге лучшую конверсию или удержание. Так что мы очень довольны тем, что начали видеть там.
Очевидно, ключ заключается в том, чтобы убедиться, что мы можем поддерживать улучшенные показатели начального вовлечения в испытаниях и масштабировать их по всем нашим испытателям. И ваш последний вопрос о потоковом аудио и по требованию. Так что это для нас большой фактор в долгосрочной перспективе. Так что ключ для нас - это убедиться, что мы запустили и полностью перенесли нашу базу абонентов на новую технологическую платформу, которая даст нам намного больше возможностей не только в функциях и доставке контента для абонентов и испытателей как в потоковом, так и в автомобиле, но также в гибкости ценообразования
И на основе этой платформы мы сможем рассмотреть интерактивный пакет. Мы считаем, что это ключевой момент для привлечения подписчиков в долгосрочной перспективе, наряду с рекламным уровнем. И с интерактивным пакетом мы ожидаем использовать в основном права, которые у нас есть сегодня с Pandora наряду с правами, которые у нас есть сегодня с Sirius XM, акцентируя уникальное место Sirius XM в области кураторского открытия музыки рядом с выбором песни для прослушивания, чего угодно с Pandora.
Ключевым моментом успеха здесь, очевидно, является обеспечение того, что эти услуги объединены и интегрированы таким образом, чтобы убрать трение из клиентского опыта, потому что, очевидно, мы могли бы продавать их сегодня, но клиентский опыт должен быть таким, чтобы очень легко было слушать песню на Sirius XM, открывать или вновь открывать что-то и затем сохранять это в плейлист на Pandora Premium. Таков наш фокус в долгосрочной перспективе, и мы считаем, что есть реальная возможность разблокировать спрос и удержание, связанные с нашей очень обеспеченной и, честно говоря, более старшей аудиторией, где потоковые услуги по требованию до сих пор не проникли должным образом.
Стивен Кахалл: Спасибо.
Оператор: Наш следующий вопрос от Стивена Ласцжик с Goldman Sachs. Пожалуйста, продолжите ваш вопрос.
Стивен Ласцжик: Привет, доброе утро. Спасибо за возможность задать вопросы. Если я могу, два вопроса. Во-первых, для Дженнифер, просто о состоянии рекламного рынка. Можете ли вы рассказать немного больше о том, что вы слышите от ваших рекламных партнеров по мере приближения четвертого квартала, насколько хорошая прозрачность у вас есть относительно бюджетов на добавление к концу года и, возможно, даже началу 2025 года. Затем в рамках этого, насколько хорошая прозрачность у вас есть в том, как ваши рекламные партнеры выбирают премиальное аудио. Я думаю, вы выделили некоторые конкурирующие рекламные инвентари, которые есть. Просто интересно, если вы можете дать нам обновление об этом?
И во-вторых, просто о компромиссе между оттоком и ARPU, буду признателен за ваши последние мысли о том, как вы подходите к балансировке этих двух рычагов, отток пришелся на нижний конец исторического диапазона в этом квартале. Но в то же время, я думаю, вы выделили некоторые акционные цены. Просто интересно, как нам следует думать о том, как эти два рычага будут развиваться, когда вы будете стремиться максимизировать доход. Спасибо.
Дженнифер Уитц: Конечно. Я начну с рекламы, а затем передам слово Тому, чтобы добавить какой-то другой контекст. Я думаю, мы предоставили некоторый контекст для некоторых преград, с которыми мы сталкиваемся в наших предыдущих комментариях, более определенно, мы видим поток CTV предложений, и рекламодатели переходят на более нижние возможности медиа с производительностью внизу воронки вместо создания бренда. И затем мы видим некоторое влияние сокращения сроков из-за короткого политического цикла и изменений в iOS на инвентаре подкастов. Поэтому наша цель действительно состоит в том, чтобы противодействовать тенденциям там, где мы можем, инвестируя там, где мы видим позитивные тенденции.
Таким образом, наша программатика в целом выросла на 9% за квартал, подкастинг вырос на 6%, и реальная возможность заключается в пересечении этих двух программатических подкастингов, что на сегодняшний день действительно мало, но показало значительный рост примерно на 50% за квартал. Так что наши области фокуса - это контент и технологии, здесь, с точки зрения контента, Скотт рассказывал о некоторых шагах в области подкастинга, которые мы сделали. Есть, как упоминал Том, я думаю, возможность для нас преследовать более широкие 360 решения. И в области технологий у нас идет ряд усилий.
Мы упомянули, я думаю, в разговоре, в начале разговора, то, что мы недавно сделали с LiveRamp в терминах чистой комнаты. Все это для лучшей таргетированности и измерения, и мы тесно сотрудничаем с Trade Desk, чтобы продолжать интегрироваться с UID2, и мы предпринимаем ряд других технологических реализаций, чтобы просто сделать покупку более легкой для малого бизнеса. Так что это области, на которые мы сосредоточены. Когда мы переходим к следующему году, мы, конечно, переоценим и предоставим рекомендации на тот момент. Но мы, конечно, надеемся и рассчитываем на возвращение брендов, сосредоточенных на создании бренда, в отличие от просто конверсии в нижней части воронки. Что-то Том...
Том Барри: И Стивен, единственное, что я бы добавил к этому, это то, что когда мы анализировали наш талантливый рекламный отдел, мы столкнулись с преградами, которые мы описали в начальных комментариях, мы перестраиваемся с нашим предложением, и снижение на 2% в третьем квартале было не так уж плохо, но я думаю, что при оценке на весь год многие из этих факторов стали причиной снижения и заставили нас корректировать нашу прогнозную выручку. Так что там множество преград и факторов, но я думаю, что команда активно сосредоточена на том, чтобы обеспечить оптимальный пакет и оптимальное предложение для маркетологов.
Что касается ARPU, если посмотреть на наш отток, да, наш отток был очень благоприятным на уровне 1,6. Так что мы были очень довольны этим. ARPU снизился примерно на 0,53 доллара. Когда вы смотрите на это в целом, мы продолжаем использовать акционные ценовые планы для привлечения и удержания нашей базы подписчиков. И таким образом, мы привлекаем и удерживаем подписчиков. И делая это, я думаю, мы делаем нашу общую базу подписчиков сильнее и предоставляем нам варианты в более поздние периоды в отношении ценообразования или расширения нашего предложения или обновления. Поэтому мы действительно сосредоточены на базе подписчиков.
ARPU, очевидно, является результатом, но в целом, я бы сказал, что мы продолжаем активно работать над нашими цифрами по подписчикам и нашей стратегией по подписчикам.
Дженнифер Уитц: Да. И как мы говорили ранее, из-за того, что подчеркнул Том в том, какие давления создают эти акционные планы, у нас есть возможность с 10-долларовой стартовой точкой гарантировать, что клиенты получают правильный пакет с самого начала, и они не попадают на гораздо более дорогой премиальный пакет с большим количеством контента, честно говоря, но который может не соответствовать их потребностям. Итак, вместо того чтобы звонить и пытаться отменить и перейти на гораздо более низкий скидочный план, у нас есть возможность использовать эти более дискретные ценовые точки, и я думаю, увеличить ARPU для наших подписчиков на акционных планах.
Стивен Ласцжик: Это замечательно. Спасибо вам обоим.
Том Барри: Спасибо, Стивен.
Оператор: Спасибо. Следующий вопрос от Дэвида Джойса с Seaport Research. Пожалуйста, продолжите ваш вопрос.
Дэвид Джойс: Спасибо. Еще один вопрос по рекламе, если можно; рассмотрение ваших различных инициатив, таких как включение рекламы в автомобилях для неабонентов и также работа по переплатформенности. Так что все потоковая передача и спутник и 360L все находятся на одной и той же платформе. Когда вы ожидаете, что эти инициативы начнут приносить результаты и компенсировать более широкие вызовы рекламного рынка, о которых вы говорили? Спасибо.
Дженнифер Уитц: Мы говорили немного о Free Access в прошлом квартале, и мы все еще в очень ограниченном наборе автомобилей и в режиме тестирования и обучения. И мы видим, что клиенты взаимодействуют с сервисом после пробного периода, если они решили не подписываться. Цифры небольшие, я не вижу никаких причин полагать, что будет какое-либо каннибализирование, потому что набор контента небольшой, около 40 каналов. И, конечно, есть реклама на музыкальных каналах. Так что мы продолжим учиться здесь. Я думаю, это возможность для нас со временем настраивать контент для разных пользователей. Мы используем платформу 360L.
Со временем мы можем использовать технологию замены рекламы, чтобы убедиться, что эти рекламы более целевые для конкретных слушателей, это потребует времени для построения, верно? У нас примерно 13 миллионов автомобилей на дороге, которые поддерживают 360L. В этом году мы будем иметь в общей сложности 40% наших новых начал пробного периода с 360L, что должно увеличиться до более 50% следующий год. И затем ключом к этому, действительно ускорение в следующем году в 2026 году - запуск еще одного крупного OEM.
Так что, по мере того, как мы продолжаем раскатывать это и начинаем применять в пробных использованных автомобилях, у нас будет гораздо большая база в 360L, где мы сможем стремиться к созданию масштаба для более престижного предложения рекламы в автомобиле, не только в Free Access, но также с технологией замены рекламы, предоставляя IP-целевые рекламные сообщения также в бизнесе подписки, верно? Мы делаем около, я не знаю, 180 миллионов долларов в выручке от рекламы Sirius XM. Так что есть возможность продолжать расти в нашем сервисе подписки, пока мы сможем предоставлять эти более целевые возможности.
Потребуется время, чтобы построить масштаб здесь, но мы действительно взволнованы тем, как это дополняет будущ
Оператор: Спасибо. Наш следующий и последний вопрос от Камерона Мэнсона-Перроне из Morgan Stanley. Прошу задавать вопрос.
Камерон Мэнсон-Перроне: Спасибо. Доброе утро. Сначала хотел уточнить про ARPU. В прошлом вы упоминали философию или ритм повышения цен каждый второй год. Можем ли мы ожидать такого же подхода к 2025 году? И каковы планы по пакетам и ценообразованию на стороне спутников? А также по вопросу продаж и маркетинга, заметное снижение затрат по сравнению с прошлым годом, при сохранении роста чистых добавлений. Можете ли вы прокомментировать, как вам удается обеспечить эффективность при одновременном улучшении воронки и чистых добавлений?
Спасибо.
Дженнифер Уитц: Да. Я отвечу на вопрос о ценообразовании, а затем Том может прокомментировать затраты на продажи и маркетинг. Мы следуем стратегии повышения цен каждый второй год и пока не готовы давать прогнозы о том, насколько это будет широкомасштабным, но недавно, как я упоминала ранее, мы увеличили ценность наших пакетов по полной стоимости, чтобы клиенты могли оценить это хотя бы в течение нескольких месяцев перед возможным изменением цены. Это целый ряд мер, включая контент и функции, а также доступ.
Мы планируем это на начало следующего года, и я думаю, что это будет хорошо сказываться на ARPU. Мы все еще сталкиваемся с теми же тенденциями, что видели ранее, в том числе в отношении промо-планов и их влияния на привлечение и удержание клиентов. Так что это будет баланс между тем, как все это повлияет на траекторию ARPU. Том?
Том Барри: Я бы сказал, Камерон, по стороне продаж и маркетинга, мы провели немало времени на анализе наших затрат, рассмотрели эффективность наших маркетинговых кампаний и продаж. И я думаю, что как на стороне Pandora, так и на стороне Sirius, успех, который мы достигли, анализируя затраты, начинает приносить плоды. И я думаю, что в предстоящем году мы будем больше уделять внимания, получая больше данных с нашего ребрендинга и начиная получать больше информации, мы, я думаю, эффективнее расходуем наши средства на продажи и маркетинг.
Поэтому, на данный момент, мы довольны эффективностью, которую получаем, но также стремимся к дополнительным улучшениям по мере движения вперед.
Камерон Мэнсон-Перроне: Очень полезно. Спасибо вам обоим.
Хупер Стивенс: Хорошо. Спасибо, Камерон, и спасибо всем, кто участвовал в сегодняшнем вызове. Мы скоро с вами свяжемся.
Оператор: Это завершит сегодняшнюю конференцию. Вы можете отключиться. Спасибо за участие.
Следует ли покупать акции Sirius XM прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Sirius XM, обратите внимание на следующее:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила те, по их мнению, 10 лучших акций для инвесторов к покупке сейчас, и Sirius XM не входит в этот список. 10 отобранных акций могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Помните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $499,277!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,225,371!*
Следует отметить, что средняя общая доходность Stock Advisors составляет 972%, что является значительным превосходством рынка по сравнению с 198% для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный с помощью Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Посмотреть 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 22 апреля 2026 года.
Эта статья является транскрипцией этого телефонного звонка, подготовленной The Motley Fool. Несмотря на то, что мы стремимся к нашему лучшему, в этой транскрипции могут быть ошибки, упущения или неточности. Как и во всех наших статьях, The Motley Fool не несет ответственности за использование вами этого контента, и мы настоятельно рекомендуем вам проводить собственные исследования, включая прослушивание самого звонка и чтение отчетов SEC компании. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями предоставления услуг для получения дополнительной информации, включая наши обязательные капитализированные отказы от ответственности.
The Motley Fool не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Доклад Sirius XM (SIRI) о прибылях за 3 квартал 2024 года был первоначально опубликован The Motley Fool.
