Источник изображения: The Motley Fool.
Дата
Среда, 22 апреля 2026 года, 16:30 по восточному времени
Участники звонка
Генеральный директор Теодор С. Хансон
Президент, Коммерческий сегмент Северной Америки Ашис Жаньял
Президент, Международный сегмент Индии Сангита Сингх
Президент, Сегмент Федерального Правительства Донни Скотт
Исполнительный вице-президент и главный финансовый директор Мари Л. Перри
Президент, Консалтинг и Решения Садасивам Айер
Полный текст звонка
Теодор С. Хансон: Спасибо, Кимберли, и благодарим вас за участие в нашем звонке по финансовым результатам первого квартала 2026 года. Сегодня отмечается важное событие для нашей компании. Этот звонок станет нашим последним звонком по финансовым результатам под названием ASGN Incorporated, и в пятницу мы официально начнем работать под брендом Everport и торговать под новым тикером e f o r e four. Этот переход отражает продолжающееся преобразование нашего бизнеса, объединяя наши возможности под брендом Everforth для поддержки более интегрированной модели работы, сосредоточенной на решениях более высокой стоимости и глубоких отношениях с клиентами. Следуя этому пути, мы разблокируем дополнительный масштаб и увеличим возможности по межотраслевому продажам.
В рамках этого развития мы также обновляем отчетность по коммерческим сегментам для более ясного отражения того, как мы развиваем бизнес, по отраслям, а не по способам поставки. Это изменение носит целенаправленный характер и соответствует нашей стратегии следующей волны роста, отраслевому подходу, которую мы представили на нашем Инвесторском дне в прошлом ноябре. В конечном итоге, структура поставки наших соглашений намного менее значима, чем результаты, которые мы достигаем, и сильное создаваемое нами ценное предложение для наших клиентов. Поэтому мы будем предоставлять информацию через призму, которая наиболее важна для того, как мы конкурируем в коммерческом сегменте: наши пять отраслей и шесть возможностей решений.
Кроме того, чтобы отслеживать спрос на нашу работу более высокой стоимости и нашу способность завоевывать рынок, мы будем раскрывать наш коммерческий консалтинговый бук-ту-билл в соответствии с тем, что мы делились в предыдущих кварталах. Имея это в виду, давайте обсудим наши результаты за первый квартал. Выручка за первый квартал составила 968,3 миллиона долларов, что соответствует предыдущему году и нашим прогнозам. Выручка коммерческого сегмента была обусловлена спросом в области искусственного интеллекта и данных, облака и инфраструктуры, а также инженерии приложений и модернизации. Наши трубопроводы по искусственному интеллекту и данным и облаку и инфраструктуре продолжают нарастать, укрепляя моментум в этих областях нашего бизнеса. Коммерческий консалтинговый бук-ту-билл составил 1,1 раза за последние 12 месяцев.
Новые контракты федерального сегмента на сумму 151,3 миллиона долларов, или бук-ту-билл 0,7 раза за последние 12 месяцев. Накопленный заказ федеральных контрактов составил примерно 2,8 миллиарда долларов к концу квартала, или коэффициент покрытия 2,4 раза по отношению к выручке за последние 12 месяцев. Аналогично коммерческому сегменту, работа с искусственным интеллектом и данными была значительным источником доходов, подписанных контрактов и трубопроводов в рамках нашего федерального бизнеса. Контракты в области кибербезопасности также значительно способствовали доходам и подписанным контрактам за квартал. Мы начинаем наблюдать за активностью награждения во многих правительственных агентствах в результате принятия федерального бюджета в начале февраля.
Тем не менее, мы столкнулись с задержками в финансировании в Министерстве национальной безопасности, которое проходит через и затруднения и переход руководства. Важно отметить, что мы не видели никаких нарушений в финансировании наград, связанных с конфликтом в Иране. Вместо этого мы видим изменяющиеся требования к партнерскому сотрудничеству, особенно в области анализа киберугроз и управления и аналитики данных, поскольку агентства стремятся укрепить свои навыки принятия решений. Хотя наша выручка была в пределах прогноза, скорректированная маржа EBITDA составила 8,6%, что ниже наших ожиданий за квартал. Это было в значительной степени обусловлено смешанным бизнесом, связанным с менее чем ожидалось вкладом некоторых наших решений с более высокой маржей в коммерческом сегменте. Тем не менее, мы продолжаем тщательно управлять нашими расходами.
Как обсуждалось на нашем Инвесторском дне, мы внесли стратегические изменения в наш бизнес, которые позволят нам хорошо выстоять в долгосрочной перспективе. Эти изменения формируются на основе того, как сами наши клиенты развиваются и ожидания, которые они имеют к партнерам, способным поддерживать их через это изменение. Наши клиенты навигируют в очень волатильной макро-среде с продолжающейся неопределенностью вокруг того, какие технологии, такие как искусственный интеллект и корпоративное программное обеспечение, в конечном итоге повлияют на технологический ландшафт и влияют на их расходы на ИТ. Хотя эта динамика может создавать некоторую краткосрочную изменчивость, мы сосредоточены на укреплении нашего фундамента путем создания более единого бренда, улучшения нашего подхода к рынку и поддержания дисциплинированного управления расходами и выделением капитала.
Эти действия убеждают нас в том, что мы создаем более сильную, более устойчивую платформу, соответствующую потребностям клиентов и позиционированную для роста выручки и расширения марж. На этом фоне я хочу отойти назад и пересмотреть нашу стратегию следующей волны роста. Мы продолжаем продвигаться в выполнении наших долгосрочных инициатив, и в течение первого квартала мы предприняли несколько важных действий, которые подтвердили наши стратегические приоритеты. Во-первых, мы объявили ключевые назначения руководителей в обоих наших коммерческих и федеральных правительственных сегментах для поддержки нашего следующего этапа роста. Мы приветствуем Ашиса Жаньяла в качестве Президента Коммерческого Северной Америки, Сангита Сингх в качестве Президента Индийского Международного и Донни Скотта в качестве Президента нашего федерального правительственного сегмента.
Каждый лидер принес глубокий опыт масштабирования глобальных сервисных организаций, развития цифровых трансформаций на базе искусственного интеллекта и создания платформ доставки, предназначенных для создания долгосрочной ценности. В целом, эта команда усиливает нашу способность выполнения нашей стратегии, сохраняя твердый фундамент, который уже у нас есть. Мы также успешно завершили приобретение Quinox, что стало еще одним важным этапом в продвижении нашей стратегии по улучшению наших возможностей решений и марж. Quinox значительно расширяет нашу способность предоставлять технические, комплексные решения по инженерии приложений и модернизации для наших коммерческих клиентов, устанавливая прочную основу для нашей платформы удаленной доставки в Индии. Хотя находясь все еще на раннем этапе, интеграция продвигается хорошо, и мы уже совместно продаем их услуги.
В конечном итоге, эти действия улучшают нашу способность поддерживать растущий спрос клиентов на трансформацию, управление масштабируемостью и решения на основе результатов в различных отраслях. Мы продолжаем сосредотачиваться на исполнении с дисциплиной и создании более ценного, более интегрированного Everfor. С этим я передаю звонок Садасиваму Айеру. Спасибо, всем.
Садасивам Айер: Добрый день всем. Как отметил Теодор, мы выходим на рынок через комбинацию отраслевой и решенийной экспертизы. Мы считаем, что отрасль является наиболее значимым инструментом для понимания, откуда возникает спрос клиентов и как наши клиенты расставляют приоритеты в своих инвестициях в ИТ. Исходя из этого, я начну с нашей отраслевой динамики за первый квартал. В рамках нашего коммерческого сегмента, мы достигли годового роста в отраслях здравоохранения, потребительских товаров и промышленности, и ТМТ, что отражает широкий спрос на искусственный интеллект и данные, облако и инфраструктуру, инженерию приложений и модернизацию, и корпоративные платформы.
Здравоохранение выросло на высокие однозначные цифры благодаря увеличению вовлеченности страховых компаний в здравоохранение, в то время как отрасли потребительских товаров и промышленности и ТМТ достигли роста на уровне средних однозначных цифр с поддержкой программного обеспечения, коммунальных услуг и промышленных клиентов, использующих наши возможности в области искусственного интеллекта и данных, облака, опыта и кибербезопасности. Хотя финансовый сектор, один из крупнейших потребителей ИТ, снизился на середину однозначных цифр по сравнению с прошлым годом, мы увидели рост на уровне высоких одноз
В индустрии потребительских товаров мы сотрудничали с ведущей мировой компанией по производству спортивной одежды и обуви, чтобы разработать и внедрить унифицированную аналитическую платформу на основе Databricks Genie, агентского искусственного интеллекта, обеспечивающего безопасный доступ к управляемым данным. Путем объединения планирования ассортимента продукции, спроса, бронирования и продаж в единый управляемый опыт наш клиент улучшил принятие решений о создании продукции и скорость выхода на рынок, а также создал повторно используемую основу для масштабирования в более широкие области планирования спроса и цепочки поставок. Databricks является одним из наших основных стратегических партнеров, и в течение квартала наше коммерческое предприятие было признано партнером уровня Silver Tier компании Databricks.
Используя это партнерство, наша промышленная команда поддержала компанию из списка Fortune 100 в сфере энергетики и коммунального хозяйства в переходе от устаревших архитектур к интеграции на основе Databricks. Это усилие выровняло клиента с корпоративной стратегией данных, а также снизило долгосрочные риски и укрепило управление. Вслед за успехом этого проекта наш клиент обращается к нашим командам для поддержки переноса устаревших систем в Databricks в других областях организации. Мы также помогаем клиентам раскрыть полную ценность современных сервисов гипер ИИ в облаке. В вертикали TMT, например, наши команды ИИ и облака партнерствуют с AWS для поддержки компании из списка Fortune 50 по созданию цифрового двойника ее потоковой платформы.
Это решение объединяет передовую облачную инженерию с облачными симуляциями ИИ для помощи нашему клиенту в выявлении рисков производительности перед некоторыми крупнейшими мировыми спортивными событиями, которые обычно собирают более 100 миллионов зрителей. Успешный проект дал нам повторяемый случай использования, который можно расширить на других клиентов в области ТМТ с аналогичными потоковыми и игровыми средами. Поскольку принятие ИИ и объемы данных ускоряются, кибербезопасность становится все более неотъемлемой частью практически каждого клиентского взаимодействия. В отрасли здравоохранения мы закрепили соглашение с крупным национальным страховщиком для модернизации их управления идентификацией с использованием SailPoint. Эта работа создала центральную идентификационную структуру, поддерживающую регулятивное соблюдение, одновременно защищая конфиденциальные данные пациентов и членов.
Параллельно с этой работой по модернизации, мы продолжаем обеспечивать поддержку платформы SailPoint, укрепляя наши долгосрочные отношения с клиентами. На федеральном рынке мы поддерживаем Агентство кибербезопасности и инфраструктуры, или CISA, через упомянутую программу CDM, предоставляя управление информацией о безопасности и событиями как услугу. Эта возможность стандартизирует сбор данных о безопасности в федеральных агентствах и обеспечивает обнаружение угроз в реальном времени и оперативный отклик. Мы также предоставили первый в своем роде сертифицированный ATO-аккредитованный среды разработки для ВМС США - безопасное, утвержденное правительством рабочее пространство, где команды могут безопасно создавать, тестировать и управлять программным обеспечением и данными. Объединив наши лаборатории разработки и программную фабрику с облачной инфраструктурой Elastics и ИИ-обеспеченной автоматизацией, мы создали среду разработки, соответствующую требованиям нулевого доверия DOD.
Платформы предприятий также остаются центральными для цифровой трансформации наших клиентов, особенно по мере того, как организации стремятся внедрить ИИ в свои системы записи. Мы продолжаем развивать совместные усилия по продажам и разработке в пределах нашей партнерской экосистемы, с акцентом на ускорение сроков окупаемости через автоматизацию, готовность данных и агентские рабочие процессы. В нашем коммерческом бизнесе мы помогаем клиентам внедрить агентские возможности на основных платформах данных, облачных средах гиперкалиберов и предприятий систем записи. В течение квартала мы стали Предпочтительным партнером по коду Cortex компании Snowflake, тесно сотрудничая с Snowflake по созданию практических лабораторий, разработке случаев готовности к ИИ и созданию приложений для клиентов на базе Cortex, нативной агентской инженерной возможности Snowflake.
Точно так же с AWS мы партнеримся для создания агента обучения на данных Workday, который объединяет технологию AWS собственными инструментами Smart Loader компании TopLog. С Salesforce мы инвестируем в Agentforce для поддержки цифровой работы, управляемой ИИ, которая способствует более быстрым циклам поставки и улучшенным результатам тестирования. А с ServiceNow мы были одними из десяти глобальных партнеров, выбранных для запуска EmployeeWorks, нового предложения, которое интегрирует помощь ИИ с автоматизацией рабочих процессов. Хотя мы видим прогресс в работе с предприятий платформами, мы действуем в более обдуманной среде закупок. Циклы принятия решений удлиняются, поскольку клиенты принимают более взвешенный подход к крупным, долгосрочным инициативам, оценивая, как ИИ вписывается в их более широкие технологические дорожные карты.
Рынок предприятий программного обеспечения также переживает изменения, от эволюции моделей выхода на рынок, сосредоточенных на потреблении, а не на количестве рабочих мест, до организационных перестроек с изменениями в продажах и исполнительном руководстве. Тем не менее, мы видим это как момент времени. Хотя клиенты более обдуманно подходят к тому, как, когда и где они инвестируют, мы не видим, что они отступают от предприятий платформ, ни видим, что ИИ вытесняет эти системы записи. Фактически, ИИ увеличивает их значимость. Предприятиями платформы остаются местами, где находятся данные, рабочие процессы и управление, и без этого фундамента ИИ лишен контекста и масштаба. Наша роль - помогать клиентам модернизировать, интегрировать и оптимизировать эти платформы, обеспечивая практические приложения ИИ, которые приносят измеримые бизнес-результаты.
По мере нормализации расходов и продвижения программ ИТ мы хорошо позиционированы для поддержки наших клиентов в этой экосистеме. С этим я передаю слово нашему финансовому директору, Мари Л. Перри, чтобы обсудить нашу финансовую деятельность за первый квартал 2026 года и прогноз на второй квартал.
Мари Л. Перри: Спасибо всем. Общие доходы за первый квартал составили $968,3 миллиона, в пределах нашего прогноза и согласованы с предыдущим периодом. Учитывая время закрытия сделки по приобретению, Quinox внесла вклад менее чем на один месяц в квартальные результаты. Доходы от нашего коммерческого сегмента составили $675,5 миллиона, увеличение на 0,5% по сравнению с предыдущим годом. Доходы от нашего федерального правительственного сегмента составили $292,8 миллиона, уменьшение на 1,1% по сравнению с предыдущим годом. Перейдем к маржам, суммарные валовые маржи за 2026 год были 27,5%, уменьшение на 90 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом. Валовые маржи коммерческого сегмента составили 31%, уменьшение на 140 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом.
Валовые маржи федерального правительственного сегмента составили 19,6%, увеличение на 10 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом, но немного ниже наших ожиданий из-за более высокого вклада выручки по себестоимости в квартале. Как отметил Теодор, это снижение маржи в основном было вызвано бизнес-миксом, связанным с более низким, чем ожидалось, вкладом некоторых наших более маржинальных решений внутри коммерческого сегмента. Мы также столкнулись с неблагоприятным воздействием изменений в обменных курсах нашего центра доставки в Мексике. На SG&A в квартал было потрачено $224,4 миллиона по сравнению с $214,5 миллиона в 2025 году. Расходы на SG&A включали $12,8 миллиона на интеграцию и стратегическое планирование, которые не были включены в наши ранее объявленные оценки.
Исключая эти расходы, расходы на SG&A были относительно стабильны по сравнению с предыдущим годом. Для первого квартала чистая прибыль составила $5,5 миллиона, скорректированный EBITDA был $83,6 миллиона, а маржа скорректированного EBITDA составила 8,6%. Маржа скорректированного EBITDA была ниже нашего прогнозного диапазона из-за уровня валовой маржи, только что обсужденного. Кроме того, наши оценки предполагали эффективную ставку налога в размере 28% на квартал; фактическая эффективная ставка налога составила 48,1%, отражая одноразовые не включенные в наши прогнозы дискретные элементы. Как уже отмечалось, в марте мы завершили приобретение Quinox за $290 миллионов. Мы также выделили $39 миллионов на выкуп 800 тысяч акций по средней цене акции $47,69.
На момент окончания квартала у нас оставалось примерно $934 миллиона в рамках нашего уполномочивания на выкуп акций на сумму $1 миллиард. Наличные и денежные эквиваленты составляли $143,6 миллиона к концу квартала. У нас было примерно $160 миллионов доступных по нашему $500 миллионов сендвич-кредиту. Наш коэффициент чистого плеча составил 3,1 раза к концу квартала. Мы намерены снизить наш долг с течением времени, чтобы приблизить наш коэффициент чистого плеча к нашей цели в 2,5 раза. Мы продолжим осторожно балансировать развертывание
Теодор С. Хансон: Спасибо, Мари. Когда мы отходим от квартала, самое важное, что следует отметить, это согласованность нашей стратегии и наших действий. Проекты, которые Садасивам представил сегодня, иллюстрируют, как наша глубина в отрасли и наши способности в области решений переходят в значимые результаты для клиентов, ориентирующихся во все сложнее среды. Приобретение Quinox укрепляет нашу способность предоставлять комплексную инженерию приложений и их модернизацию в масштабе, а дополнительные лидеры, которых мы привлекли в начале этого года, дальше выстраивают нашу компанию для выполнения стратегии роста следующей волны. Это целенаправленные действия, направленные на создание компании более высокой стоимости, более унифицированной и позиционированной для долгосрочного роста и расширения марж.
Эта долгосрочная ориентация является центральной темой нашего ежегодного письма акционерам, которое будет опубликовано в конце этой недели. Это письмо обсуждает эволюцию предприятий технологий и то, как эти изменения формируют наши стратегические приоритеты. Поскольку искусственный интеллект движется от экспериментов к более широкому принятию в предприятии, он стимулирует более глубокую интеграцию и модернизацию в ИТ-средах и увеличивает потребность в сложных услугах для поддержки этого перехода. Поставщики решений, способные модернизировать данные и внедрять искусственный интеллект в реальные бизнес-процессы и рабочие потоки, наилучшим образом позиционированы для успеха. И в этих областях у нас есть четкая позиция и право на победу.
Наше разнообразное клиентское сообщество, отличающиеся модели обслуживания, глубокие отношения в отрасли и портфель востребованных решений в совокупности создают структурные преимущества в мире, ориентированном на искусственный интеллект. Перед тем как открыть звонок для вопросов, я хочу поблагодарить наших сотрудников за их преданность в прошедшем квартале. Ваша приспособляемость и приверженность нашим клиентам являются основой нашего прогресса и нашего будущего. Как я отметил в начале нашего обсуждения сегодня, этот звонок отмечает важный переход, когда мы готовимся к работе и отчетности как Everfor. Я с нетерпением жду продолжения разговора с вами в следующем квартале под нашим новым именем. Сейчас мы откроем звонок для вопросов.
Оператор: Спасибо. Сейчас мы перейдем к сессии вопросов и ответов. Если вы хотите задать вопрос, пожалуйста, нажмите 1 на клавиатуре вашего телефона. Звуковой сигнал подтвердит, что ваша линия находится в очереди вопросов. Вы можете нажать 2, чтобы удалить себя из очереди. Для участников, использующих аппаратуру со спикером, может потребоваться поднять трубку перед нажатием звездочных клавиш. Подождите, пожалуйста, пока мы опросим вопросы. Наш первый вопрос поступает от Джеффри Марка Сильбера из BMO Capital Markets. Прошу задать свой вопрос.
Джеффри Марк Сильбер: Большое спасибо. Несколько раз в ваших подготовленных комментариях вы говорили о ниже ожидаемом вкладе от некоторых высоко-маржинальных коммерческих решений. Можем ли мы получить немного больше информации об этом? И мне просто интересно, потому что у вас обычно очень хорошая видимость. Я все еще задаюсь вопросом, что здесь произошло.
Теодор С. Хансон: Спасибо, Джефф. Переходя от четвертого квартала, у вас естественно есть определенные проекты, завершение которых происходит, и запуск новой работы в течение первого квартала. В этом квартале, хотя это всегда так, нарастание высоко-маржинальных решений, особенно в области нашего программного обеспечения для предприятий, было медленнее и позже в течение квартала, чем это ожидалось при установлении прогноза. Так что действительно то, что мы видим здесь в терминах пропуска маржи EBITDA, это проблема валовой маржи; это не проблема затрат.
Мы были, на скорректированной основе, ниже наших ожиданий по стороне наличного SG&A, но по коммерческой стороне в рамках нашего консалтингового бизнеса мы видели большее изменение, чем обычно, в профиле маржи проектов, которые внесли вклад в течение квартала. Вторым аспектом было то, Джефф, что в нашем федеральном бизнесе мы превзошли ожидания по выручке, и основная часть этого была в области себестоимости плюс. Вы слышали нас говорить ранее, что контракты себестоимости поступают с более низкой валовой маржей. Обычно мы имеем 20% до 20,5% валовых марж по всему; такие контракты себестоимости могут быть от высоких однозначных до низких двузначных валовых марж. И поэтому это, безусловно, оказало влияние.
Хотя мы хорошо справились с выручкой по федеральной стороне, валовая маржа оказалась ниже, чем наши ожидания в прогнозе. И затем, как сказала Мари, у нас был небольшой отрицательный вклад от валютного курса. Так что это действительно сумма этих трех факторов.
Джеффри Марк Сильбер: Хорошо. Это полезно. Позвольте мне поиграть дьявола адвоката здесь. Вы упомянули о некоторой слабости в области программного обеспечения для предприятий, и я знаю, что рынок акций кажется видит много рисков дисрупции ИИ там. Как мы можем знать, что это не структурная проблема?
Теодор С. Хансон: Мы вышли из четвертого квартала с тем, что я бы назвал рекордными бронированиями, особенно в области Workday, и крепкими бронированиями в ServiceNow и Salesforceнаши три основные практики программного обеспечения для предприятий. Мы просто не увидели конверсии в выручку по историческим темпам. Это наши области наивысшей маржи, и разница между тем, что мы ожидали в течение квартала, и тем, что фактически произошло, заключалась в том, что нарастание этих проектов было намного медленнее от бронирований, с которыми мы вышли из четвертого квартала.
Я действительно считаю, что клиенты очень внимательно следят за историей ИИ и убеждаются, что, если они запускают новую реализацию или значительное обновление или принимают новые SKU, это хорошо вложенные деньги. То, что мы видели при выходе из квартала и в апреле, это немного более нормальные паттерны с тем, что и бронирования получаем и начинаем видеть конверсию этого. Я думаю, что это было временно, Джефф, потому что было много негативных комментариев и, очевидно, много негативной игры на эти акции программного обеспечения для предприятий, и я думаю, что клиенты соответственно реагировали. Мы ожидаем лучшего вклада здесь.
Первые несколько недель квартала здесь в апреле говорят нам, что это будет так. Я не думаю, что это будет резиновой лентой, но я думаю, что это будет нарастать, и мы увидим лучший профиль маржи. Мы дали вам лучший профиль маржи в нашем руководстве на Q2, который основан исключительно на улучшении валовых марж как в коммерческом консалтинге, так и в федеральном консалтинге во втором квартале.
Джеффри Марк Сильбер: Хорошо. Оцениваю информацию. Большое спасибо.
Оператор: Спасибо. Наш следующий вопрос поступает от Мэгги Нолан из William Blair. Прошу задать свой вопрос.
Мэгги Нолан: Привет. Спасибо. Каковы выводы из снижения финансовых услуг по сравнению с прошлым годом в отношении, возможно, остатка года? И видели ли вы какие-либо изменения в первые пару недель второго квартала здесь? И затем, учитывая, что это сегмент с обычно большими затратами на ИТ, есть ли какие-либо выводы для других сегментов?
Садасивам Айер: Мэгги, как мы упомянули в ремарках, то, что мы видим, это продолжающееся тщательное управление расходами в самой крупной части финансовых услуг для нас, которыми являются крупные банки. Они стабилизировались, но мы действительно не видим увеличения расходов в этом сегменте на какую-либо измеримую величину. Сказав это, мы видим некоторые зеленые побеги в страховании, а также некоторые зеленые побеги в диверсифицированных финансах, которые, как мы ожидаем, превратятся в увеличение выручки для нас во втором квартале.
Но продолжающееся сжатие, или скорее отсутствие увеличения, которое мы видим в крупных банках, вот почему мы видим продолжающееся снижение, потому что они являются самыми крупными затратами в отрасли финансовых услуг.
Теодор С. Хансон: И я думаю, Мэгги, если вы посмотрите на последовательный рост в дополнительных данных для этой отрасли, у нас всегда есть отрицательные 3% до 5% от Q4 до Q1 по всем сезонным причинам, о которых мы все время говорим. Я бы сказал, что Садасивам прав. Там очень много осторожности со стороны этих клиентов, но это соответствует тому, что мы обычно видим сезонное. Реальное сообщение заключается в том, что вы не видите всплеска или увеличения, это менее о последовательном снижении.
Мэгги Нолан: Хорошо. Спасибо. А затем о коммерческом IT отношении книги-к-счету 1,1, я думал, что это обнадеживающе. Можете ли вы дать немного больше информации об этомможет быть, качестве и продолжительности недавних побед? Вы видите ли проекты с более коротким циклом по сравнению с тем, что является более долгосрочным решением?
Кевин Маквей: Отлично. Большое спасибо. Я думаю, вы намекали на некоторые неожиданные расходы за квартал. Можете ли вы помочь нам указать их немного подробнее? И после Инвестор Дея, я не помню, чтобы на них ссылались. Это что-то новое, или я это упустил на Инвестор Дее?
Мари Л. Перри: Привет, Кевин. Упомянутые нами $12,8 миллиона являются добавочными к EBITDA. Когда мы говорим о $80 миллионах сэкономленных средств, которые мы собираемся достичь за трехлетний период, эти деньги, которые мы предоставили для Q1, относятся к реализации этих целей. Есть составляющая, связанная с расходами на Quinox, связанными с сделкой Quinox, а также с нашим выходом на рынок, аутсорсингом бэк-офиса и нашей ERP-системой. В нашем прогнозе на Q2 мы дали диапазон от $8 миллионов до $10 миллионов, и эти расходы будут снижаться в течение 2026 года.
Теодор С. Хэнсон: Обычно, Кевин, эти стратегические интеграционные и аквизиционные расходы незначительны. Поскольку они сейчас немного выше в течение нескольких кварталов и более известны, Мари смогла обратить на них внимание и также дать вам диапазон на следующий квартал.
Кевин Маквей: Хорошо. И тогда, Мари, вы можете напомнить нам, сколько Quinox внес в руководство Q2 по выручке и EBITDA?
Теодор С. Хэнсон: Мы имели их всего на несколько недель в Q1, так что всего несколько миллионов.
Кевин Маквей: Нет, на следующий квартал.
Теодор С. Хэнсон: На следующий квартал, Мари?
Мари Л. Перри: Аналогично тому, как мы обработали TopLog, Кевин, мы дали прогноз выручки на весь год. Для Quinox это $100 миллионов, с ростом от низкого до среднего двузначного процента, а затем с показателем EBITDA на уровне ниже 20%.
Теодор С. Хэнсон: Таким образом, в 2025 году примерно $100 миллионов или чуть меньше, и мы ожидаем двузначный рост в 2026 году.
Кевин Маквей: Правильно. Предположим, около $25 миллионов в Q2. Это справедливо?
Теодор С. Хэнсон: Это примерно так.
Кевин Маквей: Спасибо.
Мари Л. Перри: Спасибо.
Оператор: Спасибо. Наш следующий вопрос от Тоби О'Брайен Соммер из Truist Securities. Пожалуйста, продолжайте задавать вопросы.
Тоби О'Брайен Соммер: Спасибо. Хотелось бы узнать ваше мнение о бизнесе ассигнования и понять тенденции. И на стороне консалтинга в государственном секторе, с учетом запроса на бюджет президента, каковы последствия для бизнеса, если вы можете, возможно, рассмотреть это с точки зрения обороны и разведки, а также гражданской перспективы, где некоторые агентства подверглись сокращениям? И последнее, относительно вашего перехода к консалтингу более широко во всей организации: недавно было объявлено несколько назначений руководителей. Как ваша продажная команда адаптируется к этому? Производите ли вы внутренние изменения для лучшего согласования стимулов и вознаграждения с целью продвижения этого изменения вперед?
Теодор С. Хэнсон: По поводу ассигнования, с Q4 на Q1, я бы сказал, что последовательно он проявил себя примерно так, как мы ожидали. Он снизился на уровне от низкого до среднего однозначного процента квартал к кварталу. Это сезонное явление, которое мы видим каждый год, поэтому здесь нет сюрпризов. Показатели отношения оплата-счета были довольно стабильными, и вклад постоянного также оставался примерно на том же уровне. Так что на стороне ассигнования нет сюрпризов. На стороне государства, я думаю, что мы довольно хорошо расположены там, куда направляются деньги из бюджета. Очевидно, для нас есть определенные риски в связи с DHS, хотя все наши контракты поддерживаются, но, на мой взгляд, там не будет чистого роста, соответствующего тому, что происходит в обороне.
На стороне обороны появляется крупный новый кусок. ИИ будет важной его частью. Данные также будут важной его частью. Кибербезопасность продолжит оставаться важной его частью. В тех областях, где мы работаем, мы довольно хорошо расположены. Деньги медленно поступали. В первом кварталеили по крайней мере в первые два месяцавсе началось не очень активно, потому что это действительно не произошло до середины квартала. Во второй половине квартала произошло немного, потому что правительство было занято многими другими вопросами.
Теперь мы видим лучшее развитие. Мы видим увеличение объема новых наград в цикле, и мы ожидаем, по крайней мере, согласно нашим прогнозам по трубопроводу бронирования, более удачный второй квартал, чем первый квартал в этой области. Что касается стимулов и согласования с продажными силами, у нас идет обычный процесс изменений. Мы прилагаем больше усилий по всем этим счетам, поэтому продажная команда вынуждена адаптироватьсяпроводить намного больше, чем просто предоставление ИТ-персонала этим крупным клиентам. Наши продажные отделы привыкают предоставлять все, что есть в арсенале.
Стимулы меняются каждый год в зависимости от того, на что мы пытаемся напасть: как мы распределяем бонусы на определенные цели, какие могут быть схемы комиссий, как мы распределяем ресурсы для возможностей по счету. Если у вас есть определенные отрасли с действительно хорошими перспективами роста, тогда вы направляете ресурсы в них. Если у вас есть другие отрасли, где вы хотите быть на долгосрочной перспективе, но сейчас это не работает так хорошо, вы можете уменьшить ресурсы. В начале года всегда происходит эта деятельность, поэтому люди видят нормальное колебание всего этого.
Садасивам Айер: Как сказал Теодор, вы всегда стремитесь вносить коррективы и изменения, чтобы поощрять правильные поведенческие модели, соответствующие вашей стратегии, но основной принцип этого плана не изменился.
Оператор: Спасибо. Наш следующий вопрос от Джейсона Даниэля Хааса из Wells Fargo. Пожалуйста, продолжайте задавать вопросы.
Джейсон Даниэль Хаас: Отлично. Спасибо за возможность задать вопрос. Мы видели, что индекс заработной платы заработных плат в сфере временной помощи немного увеличился в Q1. Меня интересует, видите ли вы какие-либо позитивные изменения в вашем бизнесе на стороне ассигнования. И как дополнение, вы упомянули ранее, что некоторые продажи более высокомаржинальных решений прошли медленнее и позже в квартал. Перенеслось ли что-то из этого в Q2?
Теодор С. Хэнсон: Честно говоря, мой опыт говорит, что IT действительно отслеживает расходы на IT. Если наши клиенты тратят на свой технологический стек, то это стимулирует наш бизнес. Если они более сдержанные, то это тяжелая среда. В целом в сфере персонала, если вы спуститесь до нижнего уровня, как коммерция, вы увидите, что это было устойчиво на протяжении всего этого времени. Но на белоколларном уровне, и особенно на IT уровне, это имеет примерно такой же тренд, как и расходы на IT.
Садасивам Айер: Чтобы прояснить ситуацию: у нас был рекордный объем бронирования в Q4, и наше руководство для Q1 предполагало историческую конверсию. Два аспекта в Q1время наращивания темпа для этих проектов было медленнее, чем ожидалось, поэтому скорость превращения этих продаж в выручку не была на уровне, который мы ожидали. С точки зрения продаж в Q1 клиенты обдумывают решения дольше, прежде чем принять решение о проектах, поэтому циклы продаж становятся немного длиннее. Мы не видим существенного влияния, и некоторое из этого было учтено в прогнозе на Q2. Мы видим восстановление в течение года.
Как сказал Теодор, это не резиновая лента, потому что все еще существует много неопределенности вокруг макротем, и это то, что мы видим как в циклах закупок, так и в циклах конверсии.
Оператор: Спасибо. Следующий вопрос от Марка Маркона из Baird. Пожалуйста, продолжайте задавать вопросы.
Марк Маркон: Добрый вечер и спасибо за возможность задать вопрос. Продолжая предыдущий вопрос, вы упомянули, что валовая маржа снизилась. Кажется, что на стороне консалтинга финансовые услуги, безусловно, замедлились и были слабым местом. Но после этих высоких бронирований, помимо микса, есть ли способ разделить сжатие валовой маржи и сжатие EBIT маржи, которые мы видели на коммерческой стороне, между чистым миксом и изменением тарифов или тем, насколько прибыльными были фактически контракты? Вы видите какое-то давление на цены? И как вы ожидаете, что это будет развиваться по мере того, как клиенты становятся более обдуманными по мере развития года?
И можете ли вы объяснить, что происходит с DSO, и как мы должны думать о конверсии свободного денежного потока относительно EBITDA на протяжении этого года?
Садасивам Айер: Мы не видим существенного снижения цен. Самое важное, что снизило валовую маржу, это действительно время. Поскольку некоторые из наших более высокомаржинальных сегментов бизнеса не развивались с той же скоростью, смешанная структура решений, которая определяет нашу консалтинговую выручку, отличалась от того, что мы ожидали. У нас есть высокомаржинальные и низкомаржинальные решения, и когда смесь смещается на некоторых высокомаржинальных сегментах, это снижает маржу. Но ценообразование на GlideFast, Workday и аналогичные практики не меняется, поэтому мы говорим, что увидим восстановление маржи постепенно в течение года.
Это не будет резиновой лентой, но мы не видим ухудшения ценообразования.
Мари Л. Перри: О показателях DSO и конверсии свободного денежного потока, хорошее правило — 60% нашего скорректированного EBITDA преобразуется в свободный денежный поток за весь год. Вокруг свободного денежного потока и DSO есть сезонность. В прошлом году, в 2025 году, наш свободный денежный поток на самом деле был немного ниже, чем то, что мы отчитываем в этом квартале, в Q1. Мы завершили 2025 год с конверсией на уровне 68%. Это не 60% каждый квартал; это постепенно достигается за весь год.
Теодор С. Хэнсон: Так что DSO — это всего лишь нормальное сезонное явление; мы не видим никаких изменений в поведении клиентов относительно скорости оплаты.
Мари Л. Перри: Верно. Нет изменений в поведении и отсутствует увеличение просроченной задолженности.
Марк Маркон: Хорошо. Спасибо.
Оператор: Мы завершили сессию вопросов и ответов. Я хотел бы передать слово генеральному директору Теодору С. Хэнсону для завершающих замечаний.
Теодор С. Хэнсон: Отлично. Я хочу поблагодарить всех за присутствие с нами сегодня и за ваши вопросы, и мы с нетерпением ждем встречи с вами в следующем квартале на Everfor нашим результатам за второй квартал. Хорошего вечера.
Оператор: Спасибо. Это завершает сегодняшнюю конференцию, и вы можете отключиться от линии. Мы благодарим вас за участие.
Следует ли покупать акции ASGN Incorporated прямо сейчас?
Перед тем как покупать акции ASGN Incorporated, обратите внимание на следующее:
Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают лучшими 10 акций для инвесторов к покупке сейчас, и ASGN Incorporated не вошла в их число. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Подумайте о том, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $499,277!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,225,371!*
Теперь стоит отметить, что средний общий доход Stock Advisors составляет 972%, что превосходит рынок на 198% по сравнению с S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
См. 10 акций
*Доходы Stock Advisor по состоянию на 22 апреля 2026 года.
Эта статья является транскрипцией этого конференц-звонка, подготовленной для The Motley Fool. Хотя мы стремимся к нашему безумному лучшему, в этой транскрипции могут быть ошибки, упущения или неточности. Как и во всех наших статьях, The Motley Fool не несет ответственности за ваше использование этого контента, и мы настоятельно рекомендуем вам провести собственное исследование, включая прослушивание звонка и чтение отчетов SEC компании. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями предоставления услуг для получения дополнительной информации, включая наши обязательные капитализированные ограничения ответственности.
The Motley Fool не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
ASGN Inc. (ASGN) Транскрипт телефонной конференции Q1 2026 был первоначально опубликован The Motley Fool
