Акции розничного торговца товарами для загородного образа жизни Tractor Supply (NASDAQ: TSCO) пострадали после того, как компания сообщила о финансовых результатах за первый квартал на этой неделе.
Реакция рынка была понятной. Выручка выросла всего на 3,6% год к году до 3,59 миллиарда долларов, продажи в сравнимых магазинах увеличились всего на 0,5%, а прибыль на акцию снизилась с 0,34 до 0,31 доллара по сравнению с прошлогодним кварталом.
Создаст ли искусственный интеллект первого триллионера в мире? Наша команда только что опубликовала отчет о малоизвестной компании, названной "Необходимый монополист", предоставляющей критическую технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel. |
Что повлияло на квартал? Руководство заявило, что категория товаров для домашних животных негативно отразилась на сравнимых продажах более чем на 100 базисных пунктов.
Но более важный вопрос для инвесторов сейчас - это выявил ли этот квартал разрушенную историю или просто давление на категорию внутри бизнеса, который по-прежнему выглядит достаточно устойчивым.
Уязвимое место
Категория товаров для домашних животных, в основном зависящая от корма для животных, не является незначительной частью бизнеса. Годовой отчет Tractor Supply за 2025 год показывает, что эта категория составила 24% чистых продаж в прошлом году, объясняя, почему слабость в этой категории может насторожить инвесторов.
Во время телефонной конференции по отчету Tractor Supply за первый квартал генеральный директор Хэл Лоутон сказал: "Владение собаками, особенно крупных пород, стало под давлением [...]." Кроме того, Лоутон отметил, что компания находится в недостатке в категориях кошек, свежего и премиального питания - частях сегмента товаров для домашних животных, которые недавно показывали хорошие результаты.
Сочетая этот слабый сегмент с неудовлетворительным ростом в других областях, не удивительно, что сравнимые продажи компании испытывают трудности.
Кроме того, расходы на продажу, общие и административные расходы (SG&A) компании выросли на 6,1% за квартал - быстрее, чем выручка. И руководство заявило, что одной из причин долгосрочного снижения было то, что сравнимые продажи работали ниже их порога безубыточности в 2%.
Также стоит отметить, что более широкий профиль роста уже остыл до этого отчета. Tractor Supply показала рост сравнимых продаж на 3,9% в III квартале 2025 года. Этот показатель снизился до 0,3% в IV квартале. И теперь он составил 0,5% в I квартале.
Некоторые положительные моменты
Тем не менее, я не думаю, что квартал был настолько слабым, как это подразумевает реакция рынка.
По словам руководства, четыре из пяти категорий товаров показали положительный рост продаж. И шесть из семи географических регионов были положительными. Кроме того, цифровые продажи выросли сильными двузначными темпами. И руководство заявило, что активные клиенты высокой стоимости остаются вовлеченными, количество активных клиентов продолжает расти. Наконец, компания заявила, что категории крупных покупок выросли среднегодовыми темпами одной цифры.
В этом квартале также были некоторые полезные временные моменты. Во время телефонного разговора Лоутон сказал, что продажи товаров для домашних животных весомые больше в I квартале, чем в остальные периоды года. Поэтому слабость в этой категории оказала влияние на квартал пропорционально больше, чем негативное воздействие, которое она оказала бы на другие периоды.
Более того, Tractor Supply подтвердила свой прогноз на 2026 год по росту чистых продаж на 4-6%, росту сравнимых продаж на 1-3% и прибыли на акцию от 2,13 до 2,23 доллара. Главный финансовый директор Курт Бартон также заявил, что компания ожидает более сильного роста прибыли на акцию во II и IV кварталах.
Лоутон пошел даже дальше, сказав во время разговора: "Мы не видим этот бизнес как структурно низкорослый".
И компания решает проблему с кормом для домашних животных. Компания заявила, что расширяет ассортимент свежих и замороженных кормов для домашних животных с примерно 80 магазинов до более чем 250 к концу мая, с планом на 700 магазинов к концу года. Руководство также заявило, что примерно треть клиентов, которые приобрели Freshpet в начальных испытаниях, были либо новыми в этой категории, либо вернулись к ней в Tractor Supply.
Время покупать?
По завершении торгов в среду дивиденд Tractor Supply в размере 0,96 долл. в год подразумевал дивидендную доходность почти 2,5%. Это более интересная отправная точка, чем могли получить инвесторы до снижения курса акций на этой неделе. И это от компании, которая только что повысила дивиденд в 17-й раз подряд.
Оценка выглядит теперь лучше.
Акции торгуются примерно в 19 раз выше прибыли - оценка, находящаяся на грани территории выгодных покупок для компании такого высокого качества, как Tractor Supply.
В конце концов, у Tractor Supply все еще есть бизнесовая модель, способствующая устойчивости. Животноводство, конный спорт, сельское хозяйство и товары для домашних животных - категории, основанные на потребностях, которые удерживают клиентов в любом рынке - вместе составляли 51% продаж в 2025 году.
В общем, я считаю, что откат акций представляет собой хорошую возможность для инвесторов, ищущих дивидендный доход от устойчивого бизнеса.
Мы только что опубликовали тревожные сигналы о 3 акциях узнайте, попала ли Tractor Supply в наш список
Иногда кажется, что вы упустили возможность купить самые успешные акции? Тогда вам захочется услышать это.
Иногда наша экспертная команда аналитиков опубликовывает рекомендацию по акциям Double Down для компаний, которые, по их мнению, собираются взлететь. Если вы боитесь, что уже упустили свой шанс на инвестиции, сейчас лучшее время купить, пока не поздно. И цифры говорят сами за себя:
Nvidia:если вы инвестировали $1,000, когда мы удваивали ставку в 2009 году,у вас было бы $518,462!*
Apple: если бы вы инвестировали $1,000, когда мы удваивали ставку в 2008 году,у вас было бы $50,683!*
Netflix: если бы вы инвестировали $1,000, когда мы удваивали ставку в 2004 году,у вас было бы $499,277!*
Прямо сейчас мы выпускаем двойные сигналы для трех невероятных компаний, доступные, когда вы присоединяетесь кStock Advisor, и возможно, подобной возможности больше не будет
Узнайте о 3 акциях
*Доходы от Stock Advisor на 20 апреля 2026 года
Дэниел Спаркс и его клиенты не имеют позиций ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в Tractor Supply. The Motley Fool рекомендует следующие варианты: короткие звонки Tractor Supply на апрель 2026 года. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Этот дивидендный акционер получает удар. Но при его дивидендной доходности, превысившей 2,4%, настало время покупать? Было опубликовано The Motley Fool
