Источник изображения: The Motley Fool.
ДАТА
Четверг, 23 апреля 2026 года, 10 утра по восточному времени
УЧАСТНИКИ ЗВОНКА
Президент и исполнительный директор Сьюзен Дж. Рил
Финансовый директор Эрик Р. Ньюэлл
Главный кредитный офицер по коммерческой недвижимости Райан А. Рил
Транскрипт полного конференц-звонка
Эрик Ньюэлл: Доброе утро. Эрик Ньюэлл, финансовый директор Eagle Bancorp, Inc. Прежде чем мы начнем презентацию, я хотел бы напомнить всем, что некоторые комментарии, сделанные во время этого звонка, являются прогнозами. Мы не можем давать никаких обещаний относительно будущих результатов и предупреждаем вас о том, чтобы не полагаться слишком сильно на эти прогнозы. Наши отчеты формы 10-K за финансовый год 2025 и текущие отчеты на форме 8-K, включая слайды презентации по прибыли, выделяют важные факторы, которые могут вызвать существенное отличие фактических результатов компании от каких-либо прогнозов, сделанных сегодня, которые действуют только на сегодняшний день.
Компания Eagle Bancorp, Inc. не обязуется обновлять какие-либо прогнозы по мере поступления новой информации, развития событий или обстоятельств, если это не требуется законодательством. В сегодняшнем комментарии также будут представлены финансовая информация, не входящая в состав GAAP. Пресс-релиз о прибыли, размещенный в разделе Инвесторы на нашем веб-сайте и поданный в SEC, содержит сопоставление этой информации с наиболее прямо сопоставимой информацией GAAP. Наши периодические отчеты доступны от компании онлайн на нашем веб-сайте или на веб-сайте SEC. Со мной сегодня наш президент и исполнительный директор Сьюзен Рил и наш главный кредитный офицер по коммерческой недвижимости Райан Рил. Теперь я передаю слово Сьюзен. Спасибо.
Сьюзен Рил: Доброе утро и спасибо, что присоединились к нам сегодня. Мы рады начать 2026 год на правильном пути с нашими стратегическими приоритетами на ближайшую перспективу: генерация капитала через прибыль, диверсификация баланса по активам и финансированию, и выполнение работы по репозиционированию, о которой мы говорили с вами на протяжении последних нескольких кварталов. Первый квартал отразил значительный прогресс на нескольких фронтах. Мы вернулись к прибыли, расширили чистую процентную маржу и достигли сильного роста C&I, прямой результат целенаправленных инвестиций, которые мы сделали по всей франшизе, и дисциплинированного выполнения нашей коммерческой команды. В то же время мы реалистично оцениваем, где мы находимся в этом процессе репозиционирования.
Темп, с которым разрешаются наши старые экспозиции и выплаты по графику происходят быстрее, чем мы можем разумно генерировать новые активы. Эта асимметрия создает давление на чистый процентный доход в ближайшей перспективе и меньшую базу активов, по мере того как мы работаем над более качественным балансом. Мы не уменьшаем баланс, потому что депозиты покидают нас. Фактически, основные депозиты выросли на $240 миллионов по сравнению с прошлым годом. Мы принимаем стратегические решения по обе стороны баланса, которые, на наш взгляд, позиционируют нас для получения более сильной, устойчивой и долгосрочной прибыли. Мы продолжаем сокращать зависимость от дорогих брокерских депозитов, улучшая качество нашей базы финансирования.
Параллельно наша активная работа по разрешению проблемных кредитов приводит к повышенным списаниям, это целенаправленный компромисс, который мы готовы сделать, потому что мы предпочитаем поглотить краткосрочное влияние на прибыль и выйти с чистым балансом, чем нести эти риски в течение продолжительного времени. Целенаправленные действия, которые мы предприняли в течение 2025 года, приносят измеримое улучшение, траекторию которого Эрик подробно расскажет. У нас есть план, направленный на достижение существенно более сильного чистого дохода до обеспечения, по мере улучшения структуры финансирования, по мере возвращения дисциплинированного роста кредитов в CRE и по мере того, как работа по качеству активов, о которой я упомянула, продолжает снижать влияние от непогашенных ссуд и деятельности по их разрешению, и мы реализуем его.
С этим я передаю слово Эрику, чтобы более детально рассмотреть квартал.
Эрик Ньюэлл: Спасибо, Сьюзен. Прежде чем я перейду к конкретике, я хочу отойти назад и отметить осязаемый прогресс, который мы сделали в области качества активов в этом квартале. В этом квартале мы сообщили о чистой прибыли в размере $14,7 миллиона или $0,48 на разводимую акцию, значительный скачок от убытка в $2,4 миллиона, о котором мы сообщили в прошлом квартале, и это улучшение отражает проделанную нами тяжелую работу по всему портфелю. Снижение критических и классифицированных ссуд, разрешение неплатежеспособных экспозиций и укрепление общего здоровья портфеля остаются основными операционными приоритетами для этой руководящей команды. Исходя из обратной связи инвесторов и согласно нашему обязательству к прозрачности, мы продолжили расширять наши раскрытия, чтобы дать инвесторам более ясное представление о динамике портфеля, как о прогрессе, так и о проблемах.
Эта прозрачность для нас серьезное дело и определяет, как мы расскажем о деятельности за этот квартал. Исходя из этого контекста, позвольте мне рассказать вам, что мы увидели в первом квартале. Начну с наших показателей концентрации. Первый квартал принес продолжающееся сокращение наших концентраций CRE и ADC, поскольку ожидаемые выплаты, разрешения и завершение строительных проектов привели к значительному прогрессу в снижении общего риска концентрации для банка. Наш коэффициент концентрации CRE, который измеряет ссуды CRE к общему риск-капиталу и резервам, снизился до 295% к 31 марта, опустившись ниже порогового значения в 300%. Наш коэффициент концентрации ADC составил 76%.
Обратимся к критическим и классифицированным активам, при объединении ссуд, находящихся в подготовительном, специальном упоминании и все принадлежащие для продажи, балансы снизились на $79,9 миллиона за квартал до $794,1 миллиона на 31 марта по сравнению с $874 миллионами на конец года. Как процент от Tier 1 капитала, это составляет 67,3% к концу квартала, что ниже 74,6% на конец года и существенно ниже пика в 90%, который мы видели на 30 сентября прошлого года. Направление тренда очевидно, и мы готовы продолжать его. Слайд 16 инвесторской презентации предоставляет дополнительные детали о составе этого портфеля.
На слайде 17 мы добавили портфельный обзор, чтобы проиллюстрировать различные поступления и оттоки в критическом и классифицированном портфеле за квартал. Я хочу быть откровенным относительно активности по поступлениям. В первом квартале произошло $159,9 миллиона понижений, что является повышенным по сравнению с $89,3 миллиона в 2025 году. Однако это существенно улучшилось по сравнению с $445 миллионами поступлений, которые мы испытали в 2025 году. Позвольте мне кратко затронуть основные факторы поступлений. Три отношения составили большинство деятельности по понижению. Первое - многоквартирный проект в Мэриленде, испытывающий давление на чистый операционный доход из-за проблем с кредитом арендаторов и затрат на аренду.
Объект был повторно оценен и не считается зависимым от залога. Второе - отношение с отелем было понижено после получения финансовой отчетности 2025 года, отражающей снижение занятости. Мы обновляем оценку и работаем с заемщиком над путем урегулирования. Третье - одно обеспеченное отношение C&I переведено в специальное упоминание. Мы в настоящее время не ожидаем потерь. Вместе они представляют собой конкретные ситуации, и мы считаем, что они не являются показательными для общей слабости портфеля. Они отражают то, что наш процесс управления портфелем работает так, как задумано.
Ссуды, переходящие в категории критических и классифицированных, в основном происходят из нашей категории с наиболее низким риском, отношения, которые мы активно мониторим через наш комитет по критическим активам с обновленными триггерами апгрейда и деградации и стратегиями ремедиации, обновляемыми каждый квартал. Перейдя к портфелю для продажи, мы продолжаем делать существенный прогресс за квартал. Портфель завершил на $55,7 миллиона, снизившись с $90,7 миллиона на конец года. Слайд 18 инвесторской презентации иллюстрирует поступления и оттоки во время квартала. Мы перевели три отношения из удержания на инвестиции во время квартала, чтобы облегчить продажу четвертого отношения, находящегося на продаже, целенаправленное действие, соответствующее нашей стратегии разрешения экспозиций таким образом, чтобы минимизировать убытки.
Важно отметить, что из $55,7 миллиона, оставшихся на продажу к концу квартала, $55,2 миллиона уже находится под контрактом на продажу. Хотя мы продвинулись в общем объеме критических и классифицированных ссуд за квартал, неплатежеспособные ссуды увеличили
Во многих случаях мы считаем, что активное разрешение этих кредитных позиций позволяет нам достичь более крепких долгосрочных результатов по сравнению с сценариями продленного разрешения. Ранняя стадия просрочки часто является ведущим индикатором будущей миграции кредитов, а снижение балансов просроченной задолженности на 30-89 дней на $31,9 млн - конструктивный сигнал о перспективах. Мы вдохновлены траекторией. В то же время увеличение объема проблемных кредитов напоминает, что работа еще не завершена. Мы не рассматриваем это иначе. Разрешение этих рисков, поддержание нашей резервной дисциплины и продолжение улучшения общего состояния портфеля остаются нашими главными приоритетами. Обратимся к прибыли.
Повышение прибыльности в этом квартале во многом является прямым следствием работы по качеству активов, о которой я только что рассказал. Дисциплина в разрешении рисков, управлении расходами, связанными с продажей кредитов, и перестройке структуры финансирования отражается на прибыли. С учетом этого давайте рассмотрим драйверы. Чистый процентный доход снизился на $4,6 млн до $63,7 млн, в основном из-за ускоренных погашений КРЕ-кредитов и снижения средних остатков наличности, частично компенсированных сокращением процентных расходов за счет дальнейшего уменьшения дорогих брокерских депозитов. Два дня меньше в квартале также внесли свой вклад. NIM увеличился на 9 базисных пунктов до 2,47%, благодаря улучшению структуры финансирования за счет снижения использования оптового финансирования.
Мы оцениваем, что примерно 3 базисных пункта давления на NIM обусловлено переходом кредитов в невыполнение обязательств и связанными с этим отменами процентов. Предбанковский чистый доход составил $27,7 млн, увеличение на $7 млн по сравнению с предыдущим кварталом. Улучшение обусловлено снижением неинтересных расходов, которые сократились на $21,1 млн до $48,7 млн, отражая отсутствие двух значительных пунктов из четвертого квартала: $14,7 млн расходов, связанных с продажей кредитов, и $10 млн юридического резерва, связанного с вероятным и оценочным разрешением ранее оглашенного правительственного расследования. Неинтересный доход увеличился незначительно до $12,7 млн, поддержанный $3,6 млн прибыли от продажи кредитов по сравнению с убытком в $1,1 млн в предыдущем квартале. Наш капитал остается сильным и ведущим в отрасли.
Соотношение чистого собственного капитала к активам 11,51%. Показатель прочности 1 уровня составил 10,63%, а CET1 - 13,8%. Книжная стоимость на акцию увеличилась на $0,30 до $37,56, поскольку прибыль внесла свой вклад в капитал. По финансированию, в конце периода депозиты сократились на $542 млн по сравнению с 31 декабря, из которых $413 млн отражают намеренное сокращение брокерских депозитов. За год мы сократили брокерские депозиты на $921 млн, увеличив при этом ядреные депозиты на $240 млн, что отражает согласованное выполнение всех наших команд по депозитам. Доступная ликвидность составляет $4,3 млрд, и мы поддерживаем покрытие незастрахованных депозитов почти в два раза. Кратко к прогнозу.
Наш прогноз на 2026 год практически не изменился по сравнению с тем, что мы делились в прошлом квартале, и слайд 11 нашей инвестиционной презентации дает детали. Мы продолжаем ожидать чистый процентный доход за год в диапазоне от 2,6% до 2,8%, рост неинтересного дохода от 15% до 25% и плоские к снижающимся неинтересным расходам на 4%, если не учитывать заметные пункты, о которых я упомянул. Средние депозиты, кредиты и активы, приносящие доход, все еще ожидается снижение по сравнению с прошлым годом, что отражает намеренное перестроение баланса, а не операционное давление. В целом эти тенденции подтверждают наше уверенное расширение предбанковского чистого дохода в 2026 году, несмотря на меньший средний баланс. Передаю Сьюзен для заключительных комментариев перед вопросами и ответами.
Сьюзен Рил: Спасибо, Эрик. Прежде чем мы перейдем к вопросам, я хотела бы оставить вас с несколькими заключительными мыслями. Первый квартал показал, что наша стратегия работает. Качество активов улучшается, структура финансирования укрепляется, а доходы начинают отражать результаты перестройки за прошедший год и истинную стоимость нашего бизнеса. У нас еще много работы, и мы не теряем из виду этого. Но направление ясно, и дисциплина во всей организации реальна. То, что дает мне наибольшее уверенность в будущем пути, - это сила и глубина команды, реализующей его.
Наши приоритеты четко определены: продолжение сокращения критических и классифицированных балансов, трансформация структуры финансирования в сторону отношений с основными вкладчиками, преследование дисциплинированного роста кредитов и расширение предбанковского чистого дохода на протяжении 2026 года. Эти приоритеты и возможности, которые мы создали в области кредитов, финансов, бизнес-линий и наших функций рисков и контроля, являются основой для следующей главы истории Eagle Bancorp, Inc. Этот бизнес обладает исключительным талантом, отличным рыночным положением и институциональной силой, чтобы продолжать достигать этих целей в ходе предстоящего перехода руководства и далеко за его пределами. Прежде чем мы завершим, я хотела бы поблагодарить наших сотрудников за их постоянное преданность и профессионализм.
Их усердие было решающим при навигации в сложный период и подготовке компании к будущему. Еще раз спасибо за ваше время и за ваш интерес к Eagle Bancorp, Inc. Сейчас мы открываем линию для вопросов.
Оператор: Спасибо. Напоминаем, что чтобы задать вопрос, нажмите звездочку 11 на вашем телефоне и дождитесь, пока ваше имя будет объявлено. Чтобы удалить себя, нажмите звездочку 11 снова. Наш первый вопрос от Юстина Кроули из Piper Sandler. Прошу продолжить.
Юстин Кроули: Доброе утро, всем. Я просто хотел начать с уровня критики здесь. Хорошо видеть, что он продолжает снижаться с некоторой помощью от продажи кредитов. Можете ли вы подробнее рассказать о новых поступлениях в критикуемые? Скорость снижения ожидается замедлится с этого момента, или как вы смотрите на траекторию на протяжении года?
Райан Рил: Прогнозировать это сложно. Наши практики управления портфелем касаются этих кредитов каждый квартал. Мы не должны видеть много сюрпризов в этом процессе, потому что мы так часто его касаемся, но ожидается, что мы продолжим видеть некоторую миграцию в этом.
Эрик Ньюэлл: В конечном итоге, чтобы продолжить в этом духе, Джастин, наша цель и обязательство из моего предварительного комментария заключается в том, что объем критикуемых и классифицированных кредитов будет продолжать снижаться как на абсолютном уровне, так и относительно кредитов и первичного капитала 1 уровня. Исходя из того, что мы видим сегодня и что считаем, мы ожидаем сделать значительные успехи к концу года.
Райан Рил: И, Джастин, чтобы продолжить эту тему, важно отметить, что регулятивное определение критикуемых и классифицированных кредитов не требует учета потерь. Потенциальные слабые места или четко определенные слабые места, которые определяют эти рейтинги, не обязательно содержат потери. Это часть истории, которую мы рассказываем на протяжении нескольких кварталов. Вы видели, как состав этого списка уходит от офисных помещений.
Юстин Кроули: Хорошо. Получил. Что касается дальнейших продаж кредитов, с учетом того, что остается в наличии для продажи и то, что может быть добавлено впоследствии, мы достигли ли того момента, когда будущие отчисления в основном происходят вне портфеля офисов? Какие ожидания вы здесь устанавливаете в отношении того, что вы собираетесь изолировать?
Райан Рил: Мы рассматриваем каждый случай индивидуально. Мы его оцениваем, руководство принимает решение о том, какой путь вперед является лучшим, и мы используем инструменты по своему усмотрению. Предполагается, что тактика будет продолжать использоваться, поскольку мы определяем, что это лучший путь для достижения наилучшего возможного результата и максимизации стоимости для акционеров.
Юстин Кроули: Хорошо. Это справедливо. Немного о резерве на офис, который вы сократили в квартале. Можете ли вы подробнее рассказать о некоторых факторах, которые заставляют вас чувствовать себя уверенно в этом решении, в том числе учитывая увеличение невыплат, большая часть из которых вызвана офисами?
Эрик Ньюэлл: Самым важным фактором снижения ACL квартал к кварталу является примерно $37 млн сокращение подклассных кредитов, которые являются главным фактором снижения этого пула. Это основной фактор снижения. Мы оцениваем общую методологию, которую мы применяем качественно, а также количественно ко всему процессу, но особенно к офисному. Мы считаем, что $60 млн, связанные с общим офисным портфелем в ACL, являются уместными на 31 марта.
Юстин Кроули: Отлично. Я закончу здесь. Спасибо за вопрос.
Оператор: Следующий вопрос от Дэв
Эрик Ньюэлл: Я бы сказал, что в целом - да. То, что вы видите в непроцентных кредитах, действительно является результатом работы с некоторыми кредитами, выделенными как особо упомянутые и неприемлемые. Для меня показатель того, что может произойти, действительно заключается в общем объеме критических и классифицированных активов. По мере того, как этот портфель продолжает снижаться, что мы ожидаем произойдет в течение года, вероятность того, что некоторые из этих кредитов перейдут в непроцентные или будут списаны, также уменьшится. Я думаю, что вы увидите улучшение в неплатежеспособных кредитах по мере того, как весь этот портфель будет отработан.
Дэвид Чиаверини: Отлично. Спасибо за это. О проданных кредитах, с которыми у вас заключены контракты, кажется, на слайде 18 указана оценка примерно в $3 млн. Продаете ли вы кредиты в соответствии с вашими первоначальными ожиданиями? И на каком проценте от номинала в среднем вы продаете кредиты?
Эрик Ньюэлл: Я отвечу на первую часть этого вопроса, а, может быть, Райан коснется второй части. Когда вы посмотрите на все, что мы поместили в раздел 'на продажу' за последние три-четыре квартала, мы в основном уложились в рамки. Да, у нас были убытки, которые мы признали в четвертом квартале, но у нас были прибыли в первом квартале. Когда вы все это сложите, мы чувствуем себя комфортно с процессом, который мы прошли, чтобы перевести эти кредиты в раздел 'на продажу'.
Я хотел бы напомнить всем, что когда речь идет об офисах, мы обычно используем мнения брокеров оценщиков, потому что это более прогностический подход и отражает беседы, которые мы вели с участниками рынка по поводу этих заметок. Райан, если вы хотите коснуться второй части - по вопросу относительно номинала, где находится точка приземления?
Райан Рил: Это сложный вопрос, и произошло значительное снижение относительно номинала по стороне офисов. Если вы вернетесь и посмотрите на последние несколько кварталов, вы увидите эти цифры, и второй и третий кварталы 2025 года были периодами, когда большинство этих проблем проявились в финансовой отчетности. Мы еще не составили данные о том, где мы находимся относительно первоначального неоплаченного основного баланса, но это значительное снижение из-за того, что рынок офисов имел значительное снижение стоимости.
Дэвид Чиаверини: Просто продолжая эту тему немного, когда вы смотрите на портфель офисов и цикл до настоящего времени, каково было содержание убытков?
Эрик Ньюэлл: Для портфеля офисов мы, возможно, находились между 45% и 50%, если говорить о содержании убытков как функции убытков при дефолте и вероятности дефолта.
Дэвид Чиаверини: Понятно. И затем, как процент от балансов по средствам резервирования, это значительно выше, моя догадка. Вы бы сказали, что это справедливо?
Райан Рил: Это то, на что указывают комментарии Эрика. Снижение балансов в результате резервирования приблизило нас, для этого портфеля, примерно к новому номиналу, можно сказать.
Дэвид Чиаверини: Правильно. Очень информативно. Спасибо.
Оператор: Спасибо. Наш следующий вопрос поступает от аналитика из KBW. Прошу продолжить.
Кэтрин Милор: Спасибо. У меня есть вопрос о размере баланса. По вашему прогнозу в слайде, депозиты, кредиты и средства средней доходности приходят ниже вашего первоначального диапазона, частично поскольку вы проводите очистку и убираете кредиты и депозиты с высокой стоимостью из портфеля. Но вы не изменили прогноз. Считаете ли вы, что диапазон на весь год уменьшится по мере наступления года, или есть какие-либо основания полагать, что вы догоните туда, где изначально думали, что будет балансовый лист?
Эрик Ньюэлл: Здесь происходит несколько вещей. Средства информируют чистый процентный доход. С точки зрения окончания периода, наше ожидание состоит в том, что коммерческая недвижимость (CRE) продолжит видеть снижение в квартале, но если сравнивать конец 2025 года с концом 2026 года для портфеля CRE, мы ожидаем, что он останется на том же уровне. Это информирует прогноз в терминах средних балансов по кредитам, потому что вы видите существенное снижение в первой половине года для CRE, и мы ожидаем, что это вернется во второй половине 2026 года. Что касается C&I, мы видели приблизительно 5% роста по кредитам за квартал, так что по годовой базе это около 20%.
Я ожидаю, что это будет немного ниже, если сравнивать конец года с концом года для C&I. Это одна из причин, по которой, когда вы смотрите на прогноз, мы на самом деле находимся в верхней части нашей цели по росту кредитов из-за вклада, который C&I внес в сравнении с нашими первоначальными ожиданиями в первом квартале. Еще одна вещь в прогнозе: мы не изменили диапазон NIM, потому что форвардная кривая на 31 марта в значительной степени исключила два ожидаемых снижения ставок к концу года. Учитывая наше текущее положение по балансу и процентному риску, это выгодно для нас.
Кроме того, мы считаем, что будет рост средних наличных средств во втором и третьем кварталах. У нас есть сторонний платежный процессор, который практически не влияет на наши окончания кварталов, но влияет на средние значения, потому что балансы здесь на семь-десять дней, и первый квартал - период сниженной сезонной активности для них.
Кэтрин Милор: Это имеет смысл. Спасибо. Вернемся к кредитной части - можем ли поговорить о трех новых поступлениях в классифицированный статус, которые вы видели в этом квартале и упомянули в своих подготовленных замечаниях? Почему эти кредиты изначально не были идентифицированы при полной оценке портфеля пару кварталов назад? Наблюдали ли вы ухудшение в этих трех случаях с тех пор, и можем ли мы увидеть больше в течение года? Что вы ищете в своем портфеле, чтобы убедиться, что вы учли все, что может быть под угрозой в рамках критики/классификации - будут ли какие-либо крупные оценки или сроки погашения?
Райан Рил: Начнем с сроков погашения, если вы посмотрите на наш список критики/классификации, там есть ряд кредитов, которые истекают в этом году, некоторые в непосредственной близости от текущего момента. Мы ведем переговоры с этими клиентами уже много месяцев, чтобы выяснить следующий шаг для этого конкретного актива. Рейтинг риска учитывает историческую производительность, но также ориентирован на будущее. Что касается поступления в критику и классификацию, новые участники основаны на новой информации, а не на исторической информации.
Для многосемейного актива, о котором говорил Эрик, поступила новая оценка, и она показала, что производительность продолжает страдать из-за проблем с кредитоспособностью арендаторов, которые, честно говоря, из месяца в месяц продолжают улучшаться, и мы постоянно находимся в контакте с заемщиком. Для актива в сфере гостиничного бизнеса, недавние тенденции, совместно с вторичными и третичными источниками погашения и снижением гостиничного бизнеса в целом на нашем рынке, создали четкую слабость по определению регуляторов. Опять же, содержание убытков не обязательно должно присутствовать в критицируемых и классифицируемых активах. Суть в том, что идиосинкратические факторы в каждом отдельном отношении повлияли на снижение рейтинга риска, а не что-то более системное.
Оператор: Спасибо. Наш следующий вопрос поступает от аналитика из Raymond James. Прошу продолжить.
Аналитик: Доброе утро. Возможно, продолжая ваши комментарии, Райан, относительно пары новых поступлений - у вас отель/мотель в Арлингтоне и многоквартирное здание в округе Принц-Джордж. Они истекли в последние пару недель. Дали ли вы им продления и какие ожидания относительно дальнейшей судьбы этих кредитов?
Райан Рил: Мы надеялись, перед датой погашения, иметь план на более длительный срок. Мы не пришли к такому решению, поэтому мы заключили краткосрочные продления в обоих случаях, которые уже были оформлены. Данные на 31.03, поэтому текущая дата погашения на самом деле находится в будущем, и мы продолжаем работать с каждым из этих клиентов над долгосрочным решением.
Аналитик: Понятно. Что касается общего рынка Вашингтона, округ Колумбия - здесь есть различные субрынки с проблемами - но в целом, каково ваше общее впечатление от активности, особенно в сфере многоквартирного жилья, с точки зрения аренды недвижимости и тенденций развития?
Райан Рил: Рынок многоквартирного жилья в регионе - в Мэриленде, округе Колумбия и Вирджинии - с точки зрения роста аренды и вакансий уменьшается. Мы больше соответствуем национальным средним, где исторически мы превосходили их как регион. Это не всегда верно для каждого отдельного субрынка, но в целом это уменьшилось. Поглощение замедлилось, и новое предложение замедлилось еще более драматично, что является механизмом перебалансировки спроса и предложения. Кроме того, оценки остались на уровне выше национальных сред
В целом я бы описал это как осторожный оптимизм на рынке многоквартирной недвижимости с вызовами и необходимостью владельцам и кредиторам преодолевать их, но в целом это все еще хороший и стабильный рынок многоквартирной недвижимости в столице нашей страны.
Аналитик: И аналогичный вопрос по офисам, по моему мнению, в некоторых рынках была лучшая активность по сдаче в аренду. Что вы видите сейчас по офисной деятельности? Есть ли еще зеленые побеги, или они умерли с прошлых месяцев?
Райан Рил: На рынке офисов трофейные активы в нашем регионе продолжают показывать очень хорошие результаты с регулярным объявлением аренды на рекордно высоких уровнях. Трофейные и А-классы действительно работают. Но на стороне В и С все еще есть проблемы. Спрос арендаторов отсутствует. Много предложений убирается с рынка через конверсии и другие тактики владельцев, поэтому это продолжает быть вызовом в центральных деловых районах. Больше спроса и лучшая занятость есть в пригородах, на объектах с общественными удобствами - медицинскими, соседскими - что приводит к большему спросу и занятости, а следовательно, к лучшему денежному потоку. В этом пространстве есть больше здоровья.
На таких более пригородных площадях часто есть вторичные и третичные источники погашения, связанные с этими кредитами, так что это не только оценка офиса как источника платежа.
Аналитик: Возвращаясь к критикуемому/классифицируемому воронке, вы упомянули, что значительная часть связана с обновленными данными, такими как годовая финансовая отчетность. Было ли больше обновлений в этом квартале, чем в других кварталах, или вы ожидаете аналогичного темпа обновления финансов и аналогичной воронки во втором квартале?
Райан Рил: Это проблема в определенный момент времени. Кредиты, о которых мы говорим, не являются массовыми; это неравномерность нашего портфеля, которая движет доллары. Если отслеживать наш топ-25 список кредитов, по мере снижения балансов коммерческой недвижимости, ряд кредитов достигли полной погашения, что составило наиболее значительную часть нашего снижения балансов коммерческой недвижимости - либо рефинансирование, либо продажа базовых активов. Мы не ожидаем такого уровня притока каждый квартал, но мы продолжим отслеживать наш портфель и улучшать наши практики управления портфелем.
Эрик Ньюэлл: Расширяя это, важно подчеркнуть обязательство команды по снижению общего критика и классифицированного на абсолютной основе к концу года. Мы продолжим демонстрировать прогресс в будущих кварталах также.
Аналитик: Хорошо. Я благодарю за всю информацию. Спасибо большое.
Оператор: Наш последний вопрос приходит от Кристофера Маринака с Brean Capital LLC. Продолжайте.
Кристофер Маринак: Доброе утро. Я хотел бы спросить о точке детализации, о которой только что говорил Райан. Будет ли это работать в вашу пользу в том смысле, что притоки возможно будут меньше из-за кредитов меньшего размера по мере продолжения работы с портфелем? И может ли это повлиять на поведение резерва отсюда? Я знаю, что есть сценарий, когда резервы могут возрасти, но вы создали этот резерв в течение многих кварталов, поэтому снижение не было сюрпризом. Следует ли ожидать, что резерв будет продолжать поступать и будет меньше чем списания на протяжении какого-то времени?
Эрик Ньюэлл: Если посмотреть на расходы на резервирование в первом квартале и списания, это приличный темп для наших ожиданий на оставшуюся часть года для каждого квартала. Когда вы сложите это вместе, это показывает снижение покрытия резерва по кредитам к концу года. Мы достигнем ли мы уровня рыночных участников по этому показателю к концу года? Нет. Но я ожидаю, что покрытие ACL к кредитам будет ниже к концу 2026 года, чем в начале года.
Кристофер Маринак: Спасибо за это. Вернемся к эволюции C&I - будем ли мы видеть рост депозитов C&I год от года по мере продвижения? Я знаю, что в первом квартале была некоторая сезонность, как это предполагают слайды. Как нам следует думать об этом через несколько кварталов?
Райан Рил: Если посмотреть год назад до марта, депозиты C&I выросли на несколько сотен миллионов долларов. Я не думаю, что первый квартал является индикатором какого-либо тренда. Трубка C&I продолжает быть крепкой. Мы продолжаем требовать первичные отношения с транзакциями, которые мы привлекаем. То, что вы увидите по-другому на производственной и депозитной стороне, это трубка CRE, которая сейчас формируется, начнет быть реализована. Как сказал Эрик ранее, мы стабилизируем балансы в первой половине и собираемся увеличивать с 30 июня наши показатели к концу года по обе стороны баланса.
Эрик Ньюэлл: На слайде 29 нашего документа мы добавили информацию о портфеле C&I - как по кредитам, так и по депозитам. Вы видите, что у нас был рост депозитов в линии бизнеса C&I на 28% по сравнению с годом назад. Если смотреть на это с долларовой точки зрения, C&I более чем финансировал себя доллар в доллар в 2025 году. Я попросил Эвелин, смогла бы она сделать это снова в 2026 году, и мы посмотрим, как она сможет это сделать. Шутки в сторону, нашим ожиданием является то, что вы не сможете финансировать эту линию бизнеса доллар в доллар год за годом, что объясняет некоторый процентный рост, который вы видите.
Это свидетельство выполнения стратегического плана - перераспределение кредитной стороны для более равновесия между C&I и CRE, что способствует росту операционных счетов, росту отношений, снижению брокерских депозитов, улучшению стоимости средств, высокому NIM, высокому чистому доходу до вычета резерва и лучшей доходности активов.
Кристофер Маринак: Спасибо, Эрик. Последний вопрос о расходах на страхование в FDIC. Будет ли это неравномерным в том смысле, как он будет уменьшаться в будущих кварталах? Было ли этот квартал каким-то показателем того, куда это может идти в ближайшем будущем?
Эрик Ньюэлл: Существуют две составляющие наших расходов на страхование FDIC: наши общие показатели качества активов и улучшение структурной ликвидности. Мы получаем много выгоды - и получали за последний год - от улучшения структурной ликвидности. Просматривая последние два года, наш коэффициент зависимости от нетрадиционного финансирования в 2023 году составлял около 30%, а сейчас мы значительно ниже 12-15%. Это имело существенный вклад в снижение расходов на страхование FDIC. По мере продолжения снижения критики и классификации, а также уменьшения расчета страхования FDIC (который смотрит на модификации в активах в отчете о вызове) на нашем балансе в будущем, это будет иметь очень положительный вклад в расходы на премию FDIC.
Я оцениваю, на нормализованной AQ основе, что мы, вероятно, будем примерно вдвое меньше, чем сейчас, по годовому темпу. В терминах времени всегда есть задержка, потому что премия основана на отчетах, которые отстают на квартал, но я ожидаю улучшение во второй половине 2026 года и определенно в 2027 году.
Кристофер Маринак: И половина все еще использует случай из марта, который мы только что видели?
Эрик Ньюэлл: Я бы взял нашу полную годовую цифру 2025 года и использовал бы ее как основу.
Кристофер Маринак: Отлично. Спасибо за пояснения и спасибо всем за информацию сегодня утром.
Оператор: Спасибо. Это завершает нашу конференцию. Благодарим вас за участие, и теперь вы можете отключиться.
Следует ли покупать акции Eagle Bancorp прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Eagle Bancorp, обратите внимание на следующее:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является 10 лучших акций, в которые инвесторы могут вложить сейчас, и Eagle Bancorp не входит в их число. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Представьте, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $502,837!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,241,433!*
Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisors составляет 977%, что превосходит рынок на 200% по сравнению с S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов. См. 10 акций. *Доход Stock Advisor на 23 апреля 2026 г. Эта статья является транскрипцией конференц-звонка, подготовленного для The Motley Fool. Хотя мы стремимся к нашему лучшему, в этой транскрипции могут присутствовать ошибки, упущения или неточности. Как и во всех наших статьях, The Motley Fool не несет ответственности за использование вами этого контента, и мы настоятельно рекомендуем вам провести собственное исследование, включая прослушивание звонка самостоятельно и ознакомление с отчетами SEC компании. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями и положениями для получения дополнительной информации, включая нашу обязательную капитализированную отказ от ответственности. The Motley Fool не имеет позиции ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности. Eagle Bancorp (EGBN) Q1 2026 Отчет о прибылях был изначально опубликован The Motley Fool.
