Источник изображения: The Motley Fool.
ДАТА
Четверг, 23 апреля 2026 года, 10:00 по восточному времени
УЧАСТНИКИ ЗВОНКА
Президент и исполнительный директор Сьюзан Г. Рил
Главный финансовый директор Эрик Р. Ньюэлл
Главный кредитный офицер, коммерческая недвижимость Райан А. Рил
Полный текст транскрипта конференции
Эрик Ньюэлл: Доброе утро. Эрик Ньюэлл, главный финансовый директор компании Eagle Bancorp, Inc. Прежде чем мы начнем презентацию, я хотел бы напомнить всем, что некоторые комментарии, сделанные во время этого звонка, являются прогностическими заявлениями. Мы не можем давать никаких обещаний относительно будущей деятельности и предупреждаем вас не полагаться слишком сильно на эти прогностические заявления. Наши отчеты формы 10-K за финансовый год 2025 и текущие отчеты формы 8-K, включая слайды презентации прибыли, определяют важные факторы, которые могут привести к существенным отличиям фактических результатов компании от прогностических заявлений, сделанных сегодня утром, которые действуют только на сегодняшний день.
Компания Eagle Bancorp, Inc. не обязуется обновлять прогностические заявления в результате новой информации, будущих событий или развития событий, если это не требуется законом. Комментарии сегодняшнего утра также будут включать нефинансовую финансовую информацию. Пресс-релиз, который размещен в разделе отношений с инвесторами на нашем веб-сайте и поданный в SEC, содержит согласования этой информации с наиболее непосредственно сравнимой финансовой информацией по GAAP. Наши периодические отчеты доступны от компании онлайн на нашем веб-сайте или на веб-сайте SEC. Со мной сегодня находятся наш президент и генеральный директор Сьюзан Рил и наш главный кредитный офицер по коммерческой недвижимости Райан Рил. Теперь я передаю слово Сьюзан. Спасибо.
Сьюзан Рил: Доброе утро и спасибо за ваше участие сегодня. Мы рады начать 2026 год в соответствии с нашими ближайшими стратегическими приоритетами: генерация капитала через прибыль, диверсификация баланса как по активам, так и по финансированию, и выполнение работы по репозиционированию, о которой мы говорили с вами в течение последних нескольких кварталов. Первый квартал отразил значительный прогресс по нескольким направлениям. Мы вернулись к прибыли, расширили чистую процентную маржу и достигли сильного роста в области C&I, что является непосредственным результатом целенаправленных инвестиций, которые мы сделали по всему франчайзингу, и дисциплинированного выполнения нашей коммерческой команды. В то же время мы реалистично смотрим на то, где мы находимся сейчас в этом процессе репозиционирования.
Скорость разрешения старых обязательств и намеченных погашений происходит быстрее, чем мы можем разумно генерировать новые активы, приносящие доход. Эта асимметрия создает краткосрочное давление на процентный доход и меньшую базу активов, по мере того как мы стремимся к балансу более высокого качества. Мы не сокращаем баланс, потому что депозиты покидают нас. Фактически, основные депозиты увеличились на 240 миллионов долларов за год. Мы принимаем стратегические решения как по стороне активов, так и по стороне обязательств, которые, на наш взгляд, позиционируют нас для более сильного, устойчивого и долгосрочного дохода. Мы продолжаем сокращать зависимость от высокозатратных брокерских депозитов, улучшая качество нашей базы финансирования.
Параллельно наше активное разрешение проблемных кредитов приводит к увеличению списаний, целенаправленный обмен, на который мы готовы пойти, потому что мы предпочтем поглотить краткосрочное влияние на прибыль и выйти с чистым балансом, чем сохранять эти обязательства в течение продолжительного времени. Целенаправленные действия, которые мы предпринимали на протяжении 2025 года, приводят к заметному улучшению, о деталях которого расскажет Эрик. У нас есть план, направленный на достижение существенно более сильного чистого дохода до создания резерв, по мере улучшения структуры финансирования, по мере возвращения дисциплинированного роста кредитов в CRE и по мере того, как работа по качеству активов, о которой я упоминал, продолжает снижать влияние от неаккруальной и действий по разрешению, и мы реализуем это.
С этим я передаю звонок Эрику, чтобы подробно рассмотреть квартал.
Эрик Ньюэлл: Спасибо, Сьюзан. Прежде чем я перейду к конкретике, я хочу отойти назад и признать конкретный прогресс, которого мы добились в области качества активов за этот квартал. В этом квартале мы сообщили о чистой прибыли в размере 14,7 миллиона долларов или 0,48 доллара на разводненную акцию, что является значительным изменением по сравнению с убытком в 2,4 миллиона долларов, о котором мы сообщали в прошлом квартале, и это улучшение отражает труд, проводимый в данное время по всему портфелю. Сокращение критических и классифицированных кредитов, разрешение непроизводительных обязательств и укрепление общего здоровья портфеля остаются основными операционными приоритетами для этой команды управления. Исходя из обратной связи инвесторов и в соответствии с нашим принципом прозрачности, мы продолжаем расширять наши раскрытия, чтобы дать инвесторам более ясное представление о динамике портфеля - как о прогрессе, так и о проблемах.
Эта прозрачность для нас серьезное дело, и она определяет, как мы будем рассматривать деятельность этого квартала сегодня. Исходя из этого контекста, позвольте мне рассказать вам, что мы видели в первом квартале. Я начну с наших метрик концентрации. Первый квартал характеризовался дальнейшим сокращением наших концентраций в области коммерческой недвижимости (CRE) и земельно-строительных кредитов (ADC), поскольку ожидаемые погашения, разрешения и завершение строительных проектов привели к значительному прогрессу в снижении общего риска концентрации для банка. Наш показатель концентрации CRE, который измеряет кредиты CRE к общему риску капитала и резервам, снизился до 295% на 31 марта, опустившись ниже порога в 300%. Наш показатель концентрации ADC составил 76%.
Обращаясь к критическим и классифицированным активам, при объединении категорий некачественных, специальных упоминаний и всех кредитов на продажу балансы снизились на 79,9 миллиона долларов за квартал и составили 794,1 миллиона долларов на 31 марта по сравнению с 874 миллионами долларов на конец года. Как процент от базового капитала, это составляет 67,3% к концу квартала, вниз с 74,6% на конец года и значительно ниже пика в 90%, который мы видели на 30 сентября прошлого года. Направление изменений ясно, и мы намерены продолжать в том же духе. Слайд 16 инвесторской презентации предоставляет дополнительные детали о составе этого портфеля.
На слайде 17 мы добавили анализ портфеля, чтобы помочь проиллюстрировать различные поступления и оттоки в критическом и классифицированном портфеле за квартал. Я хочу быть прямым относительно активности поступлений. 159,9 миллиона долларов снижений произошло в первом квартале, что является более высоким уровнем по сравнению с 89,3 миллиона долларов, которые мы видели в 2025 году. Однако это значительно лучше, чем 445 миллионов долларов поступлений, которые мы испытали в 2025 году. Позвольте мне кратко коснуться основных двигателей входящего движения. Три отношения составляют большую часть деятельности по снижению категории. Первое - многоквартирный проект в Мэриленде, испытывающий напряженность чистого операционного дохода из-за проблем с кредитоспособностью арендаторов и расходами на реализацию.
Объект был повторно оценен и не считается зависимым от залога. Второе - отношение с отелем понизилось после получения финансовых показателей 2025 года, отражающих снижение загруженности. Мы обновляем оценку и работаем с заемщиком над пути к урегулированию. Третье - одиночное обеспеченное отношение C&I переведено в специальное упоминание. В настоящее время мы не ожидаем убытков. Вместе эти ситуации являются отдельными и, на наш взгляд, не являются показательными для более широкой слабости портфеля. Они отражают работу нашего процесса управления портфелем, которая идет по плану.
Кредиты, переходящие в критические и классифицированные, в основном поступают из нашей категории с наименьшим риском - отношения, которые мы активно мониторим через наш комитет по критическим активам с триггерами для обновления и снижения и стратегиями урегулирования, обновляемыми каждый квартал. Что касается портфеля на продажу, мы продолжаем делать существенный прогресс за квартал. Портфель закончился на 55,7 миллиона долларов, что ниже 90,7 миллиона долларов на конец года. Слайд 18 инвесторской презентации проложит дорогу поступлениям и оттокам за квартал. Мы перевели три отношения из категории "на продажу" во время квартала, чтобы облегчить продажу четвертого отношения из категории "на продажу", целенаправленное действие, соответствующее нашей стратегии урегулирования обязательств таким образом, чтобы минимизиров
Во многих случаях мы считаем, что активное разрешение проблемных кредитов позволяет нам добиться более сильных долгосрочных результатов по сравнению с сценариями продленного возврата. Начальная задолженность часто является ведущим индикатором будущей миграции кредитов, и снижение балансов просроченной задолженности на 30-89 дней на $31,9 миллиона является конструктивным сигналом о перспективах. Мы вдохновлены траекторией. В то же время увеличение объема неплатежеспособных кредитов напоминает нам, что работа еще не завершена. Мы не рассматриваем это иначе. Разрешение этих рисков, поддержание дисциплины резервирования и дальнейшее улучшение общего состояния портфеля остаются нашими главными приоритетами. Обращаясь к прибыли.
Улучшение прибыльности в этом квартале во многом является прямым следствием работы по качеству активов, о которой я только что рассказал. Дисциплина в разрешении рисков, управлении расходами, связанными с реализацией кредитов, и перестройке нашего финансирования отражается на прибыли. С учетом этого давайте рассмотрим факторы. Чистый процентный доход снизился на $4,6 миллиона до $63,7 миллиона, в основном из-за ускоренной погашения кредитов на коммерческую недвижимость и снижения средних денежных остатков, частично компенсированного сокращением процентных расходов за счет дальнейшего снижения дорогостоящих брокерских депозитов. Уменьшение количества дней в квартале также внесло свой вклад. NIM вырос на 9 базисных пунктов и составил 2,47%, благодаря улучшению структуры финансирования за счет снижения использования оптового финансирования.
Мы оцениваем, что примерно на 3 базисных пункта на NIM оказывает давление перевод кредитов в неплатежеспособные и связанные с этим откаты процентов. Процессионный нетто-доход составил $27,7 миллиона, улучшившись на $7 миллионов по сравнению с предыдущим кварталом. Улучшение было обусловлено снижением неинтересных расходов, которые сократились на $21,1 миллиона до $48,7 миллиона, отражая отсутствие двух значительных статей с четвертого квартала: $14,7 миллиона расходов, связанных с реализацией кредитов, и $10 миллионов правового резерва, связанного с вероятным и оцениваемым разрешением ранее объявленного правительственного расследования. Неинтересный доход незначительно увеличился до $12,7 миллиона, поддержанный $3,6 миллиона прибыли от продажи кредитов по сравнению с убытком в $1,1 миллиона в предыдущем квартале. Наша капитальная позиция остается крепкой и является одной из лучших в отрасли.
Отношение чистого собственного капитала к чистым активам составило 11,51%. Капиталовложение 1 уровня составило 10,63%, а CET1 – 13,8%. Книга активов на акцию увеличилась на $0,30 и составила $37,56, поскольку прибыль внесла свой вклад в капитал. По финансированию, депозиты на конец периода снизились на $542 миллиона по сравнению с 31 декабря, из которых $413 миллионов отражают намеренное сокращение брокерских депозитов. За год мы сократили брокерские депозиты на $921 миллион, увеличив при этом основные депозиты на $240 миллионов, что отражает согласованное выполнение всех наших депозитных команд. Доступная ликвидность составляет $4,3 миллиарда, и мы сохраняем примерно двукратное покрытие незастрахованных депозитов. Несколько слов о перспективах.
Наши прогнозы на 2026 год по существу не изменились по сравнению с тем, что мы сообщали в прошлом квартале, и слайд 11 нашего инвестиционного презентационного материала содержит подробности. Мы по-прежнему ожидаем, что чистая процентная маржа за год составит от 2,6% до 2,8%, прирост неинтересного дохода от 15% до 25%, а неинтересные расходы останутся на уровне плоском или снизятся на 4%, если не учитывать упомянутые мною значимые статьи. По средним депозитам, кредитам и приносящим доход активам все еще ожидается снижение по сравнению с прошлым годом, что отражает намеренную перестройку балансового листа, а не операционное давление. В целом эти тенденции поддерживают наше уверенность в увеличении процессионного нетто-дохода в 2026 году, несмотря на более низкий средний балансовый лист. Я передаю слово Сьюзан для заключительных комментариев перед вопросами и ответами.
Сьюзан Рил: Спасибо, Эрик. Прежде чем мы перейдем к вопросам, я хочу оставить вас с несколькими заключительными мыслями. Первый квартал показал, что наша стратегия работает. Качество активов улучшается, наша структура финансирования укрепляется, и прибыль начинает отражать результаты перестройки за последний год и истинную ценность нашего бренда. У нас еще много работы, и мы не теряем из виду этого. Но направление ясно, и дисциплина во всей организации реальна. То, что придает мне наибольшее уверенность в будущем пути, – это сила и глубина команды, осуществляющей его.
Наши приоритеты хорошо определены: продолжение снижения критических и классифицированных балансов, трансформация структуры финансирования в сторону отношений с основными депозитами, стремление к дисциплинированному росту кредитов и расширение процессионного нетто-дохода в течение 2026 года. Эти приоритеты и возможности, которые мы создали в сфере кредитов, финансов, линий бизнеса и наших функций по рискам и контролю, являются основой следующей главы истории Eagle Bancorp, Inc. Этот бренд обладает исключительными талантами, отличным рыночным положением и институциональной силой, чтобы продолжать достигать этих целей впереди лидерского перехода и далеко за его пределами. Прежде чем мы завершим, я хочу поблагодарить наших сотрудников за их постоянное преданность и профессионализм.
Их усердие было решающим при навигации в сложный период и позиционировании компании для будущего. Еще раз спасибо за ваше время и за вашу заинтересованность в Eagle Bancorp, Inc. Мы теперь открываем линию для вопросов.
Оператор: Спасибо. Напоминаем, что для задания вопроса нажмите звездочку 11 на вашем телефоне и дождитесь, когда ваше имя будет объявлено. Чтобы отменить, снова нажмите звездочку 11. Первый вопрос поступает от Джастина Кроули из Piper Sandler. Прошу продолжать.
Джастин Кроули: Доброе утро всем. Я хотел начать с уровня критики. Хорошо видеть, что он продолжает снижаться с помощью продаж кредитов. Можете ли вы рассказать немного больше о новых поступлениях в критикуемые кредиты? Планируете ли вы, что темп их уменьшения замедлится, или каковы ваши рассуждения о траектории на этот год?
Райан Рил: Прогнозировать это сложно. Наши практики по управлению портфелем касаются этих кредитов каждый квартал. Мы не должны ожидать много неожиданностей в этом процессе, поскольку мы так часто его касаемся, но ожидается, что миграция будет продолжаться.
Эрик Ньюэлл: В конечном итоге, чтобы продолжить в том же духе, Джастин, нашей целью и обязательством из моего подготовленного комментария является то, что критикуемые и классифицированные кредиты будут продолжать снижаться на абсолютном уровне, а также относительно кредитов и первичного капитала. Исходя из того, что мы видим сегодня и что мы верим, мы ожидаем достичь значительного прогресса к концу года.
Райан Рил: И, Джастин, чтобы продолжить эту мысль, важно отметить, что регуляторное определение критикуемых и классифицированных кредитов не требует учета убытков. Потенциальная уязвимость или четко определенная уязвимость, которая определяет эти рейтинги, не обязательно имеет убытки. Это часть истории, которую мы рассказываем несколько кварталов. Вы видели, что состав этого списка уходит от офиса.
Джастин Кроули: Хорошо. Понял. Что касается дальнейших продаж кредитов, с учетом того, что остается в ожидании продажи и что может быть добавлено сюда, мы находимся на этапе, когда будущие реализации в основном будут происходить вне портфеля офисов? Как вы ставите ожидания относительно того, что вы собираетесь огородить?
Райан Рил: Мы рассматриваем каждый случай индивидуально. Мы оцениваем его, руководство принимает решение о лучшем пути вперед, и мы используем инструменты по нашему усмотрению. Предполагается, что тактика будет продолжать использоваться, поскольку мы определяем, что это лучший путь к достижению наилучшего возможного результата и максимизации стоимости для акционеров.
Джастин Кроули: Хорошо. Это справедливо. Один последний вопрос о резерве на офис, который вы снизили за квартал. Можете ли вы рассказать немного больше о некоторых факторах, которые заставили вас уверенно принять это решение, учитывая увеличение неплатежеспособных кредитов, многие из которых связаны с офисом?
Эрик Ньюэлл: Главный фактор снижения ACL квартал к кварталу, связанный с офисом, на самом деле происходит от примерно $37 миллионов сокращения кредитов на уровне ниже стандарта, что является главным фактором этого снижения. Мы оцениваем общую методологию, которую мы применяем как качественно, так и количественно ко всему процессу, но особенно с офисом. Мы считаем, что $60 миллионов, связанных с общим портфелем офиса в ACL, является уместным на 31 марта.
Дж Эрик Ньюэлл: Я бы сказал, что в целом - да. То, что вы видите в непроцентных кредитах, - это в основном результат нашей работы с кредитами, которые были определены как специальные упоминания и неудовлетворительные. Я считаю, что показатель того, что может произойти, - это действительно взгляд на общий портфель критики и классификации. Поскольку этот портфель продолжает снижаться, что, как мы ожидаем, будет происходить в течение года, вероятность того, что некоторые из этих кредитов перейдут в непроцентные или списание, также уменьшится. Я думаю, что вы также увидите улучшение в неплатежеспособности, поскольку весь этот портфель продолжит разрабатываться. Дэвид Кьяверини: Отлично. Спасибо за это. Что касается портфеля на продажу и продаж, которые у вас есть под контрактом, по слайду 18, там указана оценка около $3 миллионов. Продаете ли вы кредиты в соответствии с вашими первоначальными планами? И на каком проценте от номинала в среднем вы продаете кредиты? Эрик Ньюэлл: Я отвечу на первую часть этого вопроса, а, возможно, Райан коснется второй части. Когда вы посмотрите на общую массу того, что мы выставили на продажу через этот цикл, который длился примерно три-четыре квартала, мы в целом достигли цели. Да, у нас были убытки, которые мы признали в четвертом квартале, но у нас были прибыли в первом квартале. Подводя итог, мы уверены в процессе, который мы прошли, чтобы передать эти кредиты на продажу. Я хотел бы напомнить всем, что в случае с офисами мы обычно используем мнения брокеров оценки стоимости, потому что это более перспективно и отражает беседы, которые мы вели с участниками рынка по этим записям. Райан, если хотите коснуться второго вопроса, о том, в отношении номинала, где находится точка приземления? Райан Риел: Это сложный вопрос, и снижение относительно номинала на стороне офисов было значительным. Если вернуться и посмотреть на последние несколько кварталов, вы увидите эти цифры, и второй и третий кварталы 2025 года были теми, где большинство этих проблем проявились в финансовых отчетах. Мы не собрали данные о том, где мы находимся относительно исходного номинального остатка, но это значительное снижение из-за значительного снижения стоимости офисного рынка. Дэвид Кьяверини: Просто продолжая это немного, когда вы смотрите на портфель офисов и цикл до настоящего времени, каков был уровень потерь? Эрик Ньюэлл: Для портфеля офисов мы, вероятно, находились между 45% и 50%, если рассматривать уровень потерь как функцию потерь при дефолте и вероятности дефолта. Дэвид Кьяверини: Понял. И как процент от балансов с учетом резервов, вычитая их, значительно выше, это мое предположение. Скажете, что это справедливо? Райан Риел: Это то, о чем говорит Эрик. Снижение к балансовой стоимости позволило нам для этого портфеля практически вернуться к новому номиналу, если можно так выразиться. Дэвид Кьяверини: Верно. Очень полезно. Спасибо. Оператор: Спасибо. Наш следующий вопрос поступает от Кэтрин Милор с KBW. Прошу продолжить. Кэтрин Милор: Спасибо. У меня есть вопрос о размере баланса. По вашему прогнозному слайду, вклады, кредиты и средства, приносящие доход, оказываются ниже вашего первоначального диапазона, частично из-за очистки и передачи кредитов и дорогостоящих вкладов из портфеля. Но вы не изменили прогноз. Считаете ли вы, что диапазон на весь год снизится по мере продвижения вперед, или есть ли основания полагать, что вы снова достигнете того уровня, который изначально предполагали? Эрик Ньюэлл: Происходит несколько вещей. Средние значения формируют NII. С точки зрения конца периода, наше ожидание состоит в том, что портфель недвижимости коммерческой недвижимости продолжит снижаться в квартале, но если сравнивать конец 2025 года с концом 2026 года для портфеля недвижимости коммерческой недвижимости, мы ожидаем, что он будет стабилен. Это влияет на прогноз по средним балансам кредитов, поскольку мы видим существенное сокращение в первой половине года для CRE, и ожидаем, что это вернется во второй половине 2026 года. Что касается C&I, мы видели примерно 5% прирост квартально по стороне кредитов, так что в годовом исчислении это около 20%. Я ожидаю, что это будет немного ниже по сравнению с концом года для C&I. Вот одна из причин, почему, когда вы смотрите на прогноз, мы фактически находимся в верхней части нашей цели по росту кредитов из-за вклада, который C&I внес в отношении наших первоначальных ожиданий в первом квартале. Еще одна вещь о прогнозе: мы не изменили диапазон NIM, потому что на прогнозной кривой на 31 марта в основном отсутствуют два ожидаемых снижения ставки к концу года. Учитывая наш балансовый лист и стойкость к процентному риску в настоящее время, это выгодно для нас. Кроме того, мы считаем, что во втором и третьем кварталах будет прирост среднего наличия. У нас есть сторонний обработчик платежей, который практически не влияет на наши квартальные отчеты, но влияет на наши средние значения, поскольку остатки находятся здесь семь или десять дней, и первый квартал - период более низкой сезонной активности для них. Кэтрин Милор: Это имеет смысл. Спасибо. Вернемся к кредитной части - можем ли обсудить три новых поступления в классифицированные, которые вы увидели в этом квартале и упомянули в своих подготовленных замечаниях? Почему эти кредиты изначально не были выявлены при полном оценке портфеля пару кварталов назад? Вы видели ухудшение в этих трех кредитах с тех пор, и можем ли мы увидеть больше в течение года? Что вы ищете в своем портфеле, чтобы убедиться, что вы учли все, что может быть рискованно в рамках критики/классификации - какие-либо крупные оценки или сроки? Райан Риел: Начнем с сроков погашения. Если вы посмотрите на наш список критики/классификации, там есть несколько кредитов, которые истекают в этом году, некоторые в непосредственной близости от нашего сегодняшнего положения. Мы взаимодействовали с этими клиентами много месяцев, чтобы выяснить следующий шаг для этого конкретного актива. Рейтинг риска учитывает историческую производительность, но также ориентирован на будущее. Относительно поступлений в критику и классификацию, новые участники основаны на новой информации, а не на исторической информации. Для многоквартирного объекта, о котором говорил Эрик, новая оценка показала, что производительность продолжает страдать от проблем с кредитоспособностью арендаторов, которые, честно говоря, из месяца в месяц продолжают улучшаться, и мы непрерывно взаимодействуем с этим заемщиком. Для объекта гостиничного хозяйства, недавние тенденции, в сочетании с дополнительными и вторичными источниками погашения и снижением спроса на гостиничные услуги в целом на нашем рынке, создали четко выраженную слабость по определению регулирующих органов. Опять же, ущерб не обязательно должен присутствовать в активах, отнесенных к критике и классификации. Суть в том, что идиосинкратические факторы в каждом отдельном отношении ставят рейтинг риска ниже, а не что-то более системное. Оператор: Спасибо. Наш следующий вопрос поступает от аналитика из Raymond James. Прошу продолжить. Аналитик: Доброе утро. Возможно, продолжая ваши комментарии, Райан, относительно пары новых поступлений - отель/мотель в Арлингтоне и многоквартирное здание в округе Принс-Джордж. Сроки погашения которых были в последние несколько недель. Вы дали им продление, и каковы ожидания в отношении дальнейшего развития этих кредитов? Райан Риел: Мы надеялись, что до даты погашения будет закрыт план на долгосрочное решение. Мы этого не добились, поэтому мы предоставили краткосрочное продление в обеих ситуациях, которое уже было зарегистрировано. Данные актуальны на 31.03, поэтому текущий срок погашения фактически выходит в будущее на некоторое время, и мы продолжаем работать с каждым из этих клиентов над долгосрочным решением. Аналитик: Понял. Что касается общего рынка Вашингтона, округа Колумбия - есть различные субрынки с проблемами - но в целом, каково ваше общее впечатление о деятельности, особенно для многоквартирных зданий, с точки зрения сдачи в аренду объектов и их перспектив? Райан Риел: Рынок многоквартирного жилья в целом в регионе - по Мэриленду, округу Колумбия и Вирджинии - с точки зрения роста аренды и вакансий уменьшается. Мы более соответствуем национальным средним, где исторически превосходили их как регион. Это не всегда верно для каждого отдельного субрынка, но в целом это справедливо. Поглощение замедлилось, и новое предложение замедлилось еще более радикально, что является механизмом ребалансировки спроса и предложения. Кроме того, оценки остаются на уровне выше национальных средних. Капитализационные ставки находятся на уровне около 5,5%, тогда как националь В целом, я бы описал это как осторожный оптимизм на рынке многоквартирной недвижимости, не без вызовов и необходимости владельцам и кредиторам работать через них, но в целом это все еще хороший и стабильный рынок многоквартирной недвижимости в столице нашей страны. Аналитик: И аналогичный вопрос по офисной стороне, по моему мнению, в некоторых рынках была лучшая активность по сдаче в аренду. Что вы видите сейчас в офисной деятельности? Есть ли еще зеленые побеги, или они умерли с несколько месяцев назад? Райан Рил: На офисном рынке трофейные активы в нашем регионе продолжают показывать отличные результаты с регулярным объявлением рекордных арендных ставок. Трофейные и А-классы действительно работают. На стороне В и С все еще есть проблемы. Спрос арендаторов отсутствует. Много объектов снимается с рынка путем конвертации и других тактик собственников, поэтому в центральных деловых районах продолжается вызов. Больше спроса и большее занятость имеют более пригородные, обладающие общественными удобствами объекты - медицинские, районного использования, что ведет к большему спросу и лучшему денежному потоку. В этом пространстве больше здоровья. На этих более пригородных площадях часто есть вторичные и третичные источники погашения, привязанные к этим кредитам, поэтому это не только оценка офиса как источник платежа. Аналитик: Вернемся к критикуемому/классифицированному вопросу - вы упомянули, что значительная часть была связана с обновленными данными, такими как ежегодные финансовые показатели. Было ли больше обновлений в этом квартале, чем в других кварталах, или вы ожидаете подобного темпа обновленных финансовых данных и подобного воронки во втором квартале? Райан Рил: Это вопрос на момент времени. Кредиты, о которых мы говорим, не являются большими по количеству; это неравномерность нашего портфеля, которая движет доллары. Если вы отслеживаете наш список из 25 кредитов, по мере снижения балансов CRE, ряд кредитов достигли полной погашения, что составляло наиболее существенную часть нашего снижения в балансах CRE - либо рефинансирование, либо продажа базовых активов. Мы не ожидаем такого уровня притока каждый квартал, но мы продолжим отслеживать наш портфель и улучшать наши практики управления портфелем. Эрик Ньюэлл: Основываясь на этом, важно подчеркнуть обязательства команды снизить общее критическое и классифицированное на абсолютной основе к концу года. Мы продолжим демонстрировать прогресс в будущих кварталах. Аналитик: Хорошо. Я ценю всю информацию здесь. Большое спасибо. Оператор: Наш последний вопрос поступает от Кристофера Маринака с Brean Capital LLC. Продолжайте. Кристофер Маринак: Доброе утро. Я хотел бы задать вопрос о точке детализации, о которой только что говорил Райан. Будет ли это работать в вашу пользу в том плане, что притоки могут быть меньше из-за более мелких кредитов, поскольку вы продолжаете работать над портфелем? И может ли это повлиять на поведение резерва с этого момента? Я знаю, что существует сценарий, когда резервы могут снова увеличиться, но вы создали этот резерв на протяжении многих кварталов, поэтому снижение не было неожиданным. Должен ли процент продолжать поступать и быть меньше, чем списания на протяжении некоторого времени? Эрик Ньюэлл: Если посмотреть на расходы на резервы в первом квартале, а также на списания, это довольно стабильный уровень ожидания нашего остатка года для каждого квартала. Когда вы объединяете это вместе, это показывает снижение покрытия резервом кредитов к концу года. Мы достигнем ли уровня пиров по этой метрике к концу года? Нет. Но я ожидаю, что покрытие ACL кредитов будет ниже к концу 2026 года, чем то, с чего мы начали год. Кристофер Маринак: Спасибо за это. Вернемся к эволюции C&I - мы увидим ли рост депозитов C&I год от года по мере продвижения вперед? Я знаю, что в первом квартале была определенная сезонность, как это подразумевали слайды. Как мы должны думать об этом через несколько кварталов? Райан Рил: Если посмотреть год назад на март, депозиты C&I выросли на несколько сотен миллионов долларов. Я не думаю, что первый квартал является индикативом какого-либо тренда. Трубка C&I продолжает быть крепкой. Мы продолжаем настаивать на первичных отношениях с транзакциями, которые мы привлекаем. То, что вы увидите по-другому на производственной и депозитной стороне, это трубка CRE, которая теперь строится, начнет исполняться. Как пояснил Эрик ранее, мы стабилизируем балансы на первом полугодии и смотрим на рост с наших показателей на 30 июня к концу года как по активу, так и по пассиву. Эрик Ньюэлл: На слайде 29 нашей презентации мы добавили информацию о портфеле C&I - как по кредитам, так и по депозитам. Вы можете увидеть, что у нас был рост депозитов в линейном бизнесе C&I на 28% год к году. Если посмотреть на это с долларовой стороны, C&I более чем финансировал себя доллар за долларом в 2025 году. Я попросил Эвелин, сможет ли она сделать это снова в 2026 году, и мы увидим, как она может это сделать. Шутки в сторону, нашим ожиданием является то, что вы не можете финансировать этот бизнес линейным образом год от года, что определяет некоторый процентный рост, который вы видите. Это доказательство выполнения стратегического плана - пересматривая сторону кредита, чтобы иметь более сбалансированный портфель между C&I и CRE, что способствует росту операционного счета, росту отношений, уменьшению брокерских депозитов, лучшему затратам на средства, более высокому NIM, более высоким предварительным чистым доходом и лучшему ROA. Кристофер Маринак: Спасибо, Эрик. Последний вопрос о расходах на страхование FDIC. Будут ли они неровными с точки зрения того, как они будут снижаться в будущих кварталах? Было ли этот квартал каким-либо показателем того, куда он может двигаться в ближайшем будущем? Эрик Ньюэлл: Есть два фактора, влияющих на наши расходы на страхование FDIC: наши общие метрики качества активов и улучшение структурной ликвидности. Мы получаем много выгоды, и это было в течение последнего года, от улучшения структурной ликвидности. Оглядываясь на последние два года, наш показатель зависимости от нетерриториального финансирования к активам в 2023 году составлял около 30%, а сейчас мы находимся значительно ниже 12-15%. Это значительно способствовало снижению расходов на страхование FDIC. По мере того, как мы продолжаем снижать критические и классифицированные активы, и как расчет страхования FDIC (который рассматривает модификации в активах в отчете о вызове) уменьшается на нашем балансе вперед, это принесет очень положительный вклад в расходы на премию FDIC. Я оцениваю, что на нормализованной AQ основе мы, вероятно, будем примерно в два раза ниже, чем сейчас, на годовой базис. Что касается времени, всегда есть задержка, потому что премия основана на подачах, которые отстают на один квартал, но я ожидаю улучшения во второй половине 2026 года и определенно в 2027 году. Кристофер Маринак: И половина все еще использует случай марта, который мы только что видели? Эрик Ньюэлл: Я бы взял нашу полную числовую оценку за 2025 год и использовал ее в качестве основы. Кристофер Маринак: Отлично. Спасибо за уточнение, и спасибо всем за информацию сегодня утром. Оператор: Спасибо. Это завершает нашу конференцию. Спасибо за участие, и вы можете отключиться. Прежде чем покупать акции Eagle Bancorp, обратите внимание на следующее: Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является 10 лучшими акциями для инвесторов к покупке сейчас, и Eagle Bancorp не был среди них. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы. Примите во внимание, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $502,837*! Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,241,433*! Теперь стоит отметить, что средний общий доход Stock Advisors составляет 977%, что превосходит рынок на 200% по сравнению с S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный с помощью Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов. См. 10 акций. *Доходы Stock Advisor на 23 апреля 2026 года. Этот статья - транскрипт звонка, подготовленная The Motley Fool. Хотя мы стремимся к нашему лучшему, в этом транскрипте могут присутствовать ошибки, пропуски или неточности. Как и во всех наших статьях, The Motley Fool не несет ответственности за использование вами этого контента, и мы настоятельно рекомендуем вам провести свои собственные исследования, включая прослушивание звонка самостоятельно и чтение отчетов SEC компании. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями и положениями для получения дополнительной информации, включая наши обязательные капитализированные отказы от ответственности. The Motley Fool не имеет позиции в ни одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности. Отчет по прибылям Eagle Bancorp (EGBN) за 1 квартал 2026 года был изначально опубликован The Motley FoolСледует ли покупать акции Eagle Bancorp прямо сейчас?
