Быстрое чтение
ETF AdvisorShares Pure US Cannabis (MSOS) использует общие возвратные свопы для синтетической экспозиции к американским мульти-штатным операторам и вырос на 111% за последний год после пятилетнего падения на 87%, с Curaleaf Holdings в качестве крупнейшей позиции. ETF AdvisorShares Pure Cannabis (YOLO) диверсифицирует свои активы между американскими MSO, канадскими лицензированными производителями и связанными компаниями, достигнув 98% прибыли за год и 82% потерь за пять лет. ETF Amplify Seymour Cannabis (CNBS), управляемый Тимом Сеймуром, объединяет американскую и канадскую экспозицию каннабиса с активным управлением позициями в связанных компаниях и биотехнологическом секторе, показав 90% прибыли за год и 84% с момента своего запуска в 2019 году.
ETF на каннабис в США сконсолидировались вокруг трех основных инструментов, поскольку федеральная реформа застопорилась, и базовый сектор стабилизировался, MSOS предлагает самую чистую игру на американских мульти-штатных операторов, в то время как YOLO и CNBS предоставляют географические и стратегические альтернативы диверсификации.
Аналитик, который предсказал успех NVIDIA в 2010 году, только что назвал свои топ-10 акций в области искусственного интеллекта. Получите их здесь БЕСПЛАТНО.
ETF на каннабис вошли в 2026 год после закрытия нескольких фондов, затянутой федеральной реформы и длительного пятилетнего снижения на базовых акциях. Сокращение линейки продуктов привело к образованию небольшой группы активно управляемых, чистых тематических инвестиционных фондов. Три ETF, котируемых на американских биржах, MSOS, YOLO и CNBS, остаются основными диверсифицированными вариантами, каждый из которых показывает серьезные долгосрочные потери, но резкий рост за последний год.
Пятилетняя картина одинакова для всей группы. MSOS снизился на 87% за пять лет, YOLO - на 82%, а CNBS - на 86%. Однолетняя картина переворачивает это: MSOS вырос на 111%, YOLO - на 98%, а CNBS - на 90%. Эти три продукта различаются в том, как они строят эту экспозицию, и различия имеют большее значение сейчас, когда сектор сконсолидировался вокруг более короткого списка операторов.
MSOS: Синтетическая экспозиция к американским мульти-штатным операторам
ETF AdvisorShares Pure US Cannabis (NYSEARCA:MSOS) был первым ETF, котируемым на американских биржах, построенным специально вокруг американских мульти-штатных операторов, работающих с растениями. Поскольку федеральный закон запрещает большинству ETF, котируемых на американских биржах, напрямую владеть акциями MSO, компания AdvisorShares использует общие возвратные свопы для получения синтетической экспозиции к базовым операторам. Структурное обходное решение является основной идеей продукта: это ближайшее, что может предложить ETF, котируемый на американских биржах, к корзине внутренних ритейлеров и культиваторов каннабиса.
Аналитик, который предсказал успех NVIDIA в 2010 году, только что назвал свои топ-10 акций. Получите их здесь БЕСПЛАТНО.
Портфель сосредоточен на крупных американских MSO, с Curaleaf Holdings в качестве крупнейшего не-правительственного участника. Секторное распределение отражает отчетность балансов MSO, с недвижимостью примерно на 50%, промышленностью на 29%, потребительскими цикличными товарами на 17% и здравоохранением примерно на 2%. Это разделение следует из корпоративной структуры базовых операторов, а не из преднамеренной секторной тенденции.
Акции торговались около $5 22 апреля после 19% изменения за одну сессию и прироста в 33% за последний месяц. Объем упоминаний Reddit по тикеру был невелик, но тикер имел оценку настроения 88 в первом квартале 2026 года, вызванную постом на r/options, сосредоточенным на опционах.
Компромиссом является концентрация и структура контрагентов, поскольку MSOS предоставляет наиболее прямую информацию о производительности US MSO в рамках ETF, но конструкция на основе свопов означает, что держатели берут на себя риски контрагентов, помимо риска базовых акций, и судьба фонда тесно связана с коротким списком крупных операторов и траекторией федеральной реформы.
YOLO: Глобальное вложение в каннабис, предшествующее MSOS
ETF AdvisorShares Pure Cannabis (NYSEARCA:YOLO) был запущен до MSOS и находится рядом с ним в линейке продуктов AdvisorShares как глобальный диверсифицированный вариант. YOLO содержит смесь американских MSO, доступных через свопы, канадские лицензированные производители и связанные компании, обслуживающие отрасль. Для инвестора, который желает экспозицию на каннабис без встроенной концентрированной американской политической ставки, YOLO является версией, которая распределяет риски по юрисдикциям.
Весовые категории отражают классификацию базовых компаний, а не таксономию, основанную на каннабисе. Здравоохранение составляет примерно 61% портфеля, а потребительская защита - почти 39%, отражая то, как провайдеры индексов категоризируют канадские лицензированные производители и названия, смежные с фармацевтическими.
Акции торговались около $3.50, с приростом в 22% за последнюю неделю и 30% за последний месяц. Пятилетнее падение на уровне -82% немного мельче, чем у MSOS и CNBS, что соответствует аргументу о диверсификации, однако по-прежнему отражает переоценку всего сектора, начавшуюся после пика 2021 года.
Оговорка заключается в том, что глобальная смесь имеет две стороны медали. Экспозиция на канадские лицензированные производители смягчает зависимость от реформ в США, но имеет свой набор операционных давлений, включая избыток предложения и сжатие цен на канадском розничном рынке. Фонд также является самым маленьким из трех по объему торгов, и читатель, выбирающий между YOLO и MSOS, фактически выбирает между международной широтой и узким американским MSO ставкой.
CNBS: Активно управляемая книга каннабиса Тима Сеймура
Amplify Seymour Cannabis ETF (NYSEARCA:CNBS) управляется Тимом Сеймуром и ориентирован на компании, занимающиеся каннабисом и смежными с ним деятельностями, в основном те, которые получают не менее половины доходов от экосистемы. Фонд был запущен 22 июля 2019 года, является эталоном EQM Global Cannabis Index и имеет расходы в размере 0,76%.
CNBS смешивает в себе американские MSO, канадские лицензированные производители и связанные или биотехнологические имена, снова с Curaleaf Holdings в качестве одной из наиболее весомых позиций. Секторное распределение, подобно MSOS, доминировано недвижимостью, поскольку структуры базовых MSO отчитываются по-разному. Географическая экспозиция разделена между США и Канадой. Угловой камень активного управления - это отличительная черта: Сеймур имеет редакционное право на корректировку весовых коэффициентов среди MSO, вспомогательных услуг и биотехнологических имен по мере изменения регуляторного картины.
Акции закрылись около $30 после сессии с приростом в 20%, с приростом за месяц в 37%. Долгосрочный горизонт показывает те же потери, что и у конкурентов, с акциями, упавшими на 84% с момента запуска в 2019 году.
Компромисс с CNBS - это активный риск. Дискреционный менеджер может склониться к вспомогательным именам, когда федеральная реформа застопорится, но результаты фонда зависят от этих решений, а не от индекса на основе правил. Читатели, сравнивающие CNBS с MSOS или YOLO, оценивают ценность выбора ценных бумаг Сеймура по отношению к более механическим профилям инвестиций продуктов AdvisorShares.
Выбор среди выживших
MSOS предлагает наиболее концентрированное представление о мульти-штатных операторах США и чистое выражение внутренней реформы. YOLO добавляет канадскую и вспомогательную экспозицию поверх американского ядра. CNBS идет совсем другим путем: активное управление на основе свопов, где диспозиция менеджера включает позиционирование деривативов и выделение обеспечения в виде ценных бумаг. Однолетние доходы в группе отражают сектор, стабилизирующийся после продолжительного снижения, а пятилетние показатели отражают стоимость реструктуризации для держателей, удерживавших акции на пике.
Аналитик, который предсказал успех NVIDIA в 2010 году, только что назвал свои топ-10 акций в области искусственного интеллекта
Среднегодовые ставки этого аналитика в 2025 году увеличились на 106%. Он только что назвал свои топ-10 акций для покупки в 2026 году. Получите их здесь БЕСПЛАТНО.
