Высокие оценки дивидендов: лучшие акции по мнению аналитиков
Руководители ConnectOne Bancorp (NASDAQ:CNOB) отметили, что начало 2026 года характеризуется сильным импульсом, указывая на рост кредитов, расширение чистой процентной маржи, улучшение показателей доходности и продолжение интеграции приобретения The First of Long Island.
Мы начали 2026 год с сильным импульсом, работая на полную мощность, как показывают наши результаты, - сказал председатель правления и генеральный директор Фрэнк Соррентино. Он добавил, что ConnectOne увеличил балансовый лист с менее чем $10 миллиардов до почти $15 миллиардов активов, расширил географическое присутствие в регионе Нью-Йорка и расширился в Южной Флориде.
Квартальная производительность: прибыль на акцию, расширение маржи и рост кредитов
Credo Stock Flashes Strong Bullish SignalUpswing Just Starting
Старший исполнительный вице-президент и финансовый директор Билл Бёрнс заявил, что компания сообщила операционную прибыль на акцию в размере $0.79 за первый квартал. Бёрнс также упомянул, что операционная чистая доходность до вычета резервов (PPNR) в процентах от средних активов составила 1.81%, что на 3.5% больше, чем в предыдущем квартале, и на 35% больше, чем годом ранее.
Центральной темой выступления руководства было улучшение чистой процентной маржи. Бёрнс сказал, что чистая процентная маржа ConnectOne расширилась на 12 базисных пунктов последовательно до 3.39%, после увеличения на 16 базисных пунктов в предыдущем квартале. Бёрнс отнес увеличение в основном к переоценке условий по кредитам и улучшению затрат на сбережения, отметив, что данный квартал превзошел наши первоначальные прогнозы.
Allbirds Exits Shoes, Pivots to AI With NewBird Rebrand
На балансовом листе Бёрнс заявил, что объемы кредитов были высокими, и что портфель кредитов вырос на годовую ставку примерно 10%, что составляет около $300 миллионов роста за квартал. Он сказал, что это вдвое превышает темп, который мы видели в каждом из двух предыдущих кварталов, при этом оставаясь сильным темпом роста кредитов в портфеле. Хотя руководство ожидает среднегодовой рост кредитов чисто по выплатам на уровне одной цифры, Соррентино сказал, что он может быть немного выше или немного ниже, отметив, что выплаты немного снизились, что способствует отчетному росту.
В ответ на вопрос аналитика о новой продукции кредитов, руководство сказало, что объем кредитного портфеля составляет около $635, а недавно выданные кредиты составляют около $620, добавив, что разница в процентах хорошо поддерживается. (В ходе звонка руководство не уточнило единицы измерения.)
Прогноз и структура финансирования баланса
Amazon Stock Up 30%: Is AMZN Still a Buy Before Earnings?
Бёрнс сказал, что сохранение роста депозитов, соответствующего темпам роста кредитов, остается приоритетом. Хотя клиентские депозиты выросли в квартале, он сказал, что более быстрый рост кредитов был частично финансирован за счет сокращения наличности и инвестиционных ценных бумаг и был дополнен некоторыми оптовыми депозитами.
По поводу прогноза маржи Бёрнс сказал, что ConnectOne сохраняет свой прежний прогноз для процентной точки конца года в размере 3.50%. Он сказал, что прогноз отражает ожидания повышения цен на кредиты, конкурентную среду в области цен на депозиты и более низкую вероятность снижения ставок, возможно, имеется одно снижение в виду.
В ходе последующего обсуждения Бёрнс пояснил, что цифра 3.50% - это ожидание процентной точки при выходе компании из года, и что руководство оценивает около 3.45% к четвертому кварталу, описав это как консервативный взгляд в связи с неопределенностью вокруг выгод от переоценки кредитов и потенциального увеличения затрат на депозиты.
Бёрнс также сообщил аналитикам, что затраты на депозиты планируется сохранить на уровне прошлого года, причем большая часть расширения маржи ожидается от переоценки кредитов. В других деталях моделирования руководство сказало, что кредиты с фиксированной ставкой, подлежащие переоценке, составляют около $100 миллионов в месяц, хотя сумма немного колеблется.
Позже в ходе звонка руководство предоставило обновление о приросте по бухгалтерскому учету приобретения: Это было $9.3 миллиона в последнем квартале, - сказал Бёрнс, добавив, что в среднем около $9 миллионов в квартал на этот год и ожидается, что это будет около $8 миллионов в квартал в 2027 году.
Качество кредитов: сильные показатели портфеля, но увеличение просрочек по аренде с регулируемыми ценами
Руководство сообщило, что общее качество кредитов остается стабильным. Бёрнс отметил, что общие неисполняемые активы снизились до 0.29% от общих активов, а кредиты, получившие критику и классифицированные, упали до исторически низкого уровня 2.26% от общей суммы кредитов. Он также сказал, что чистые списания на непересматриваемом портфеле кредитов были исключительно чистыми и составили 8 базисных пунктов в годовом исчислении, что является недавним минимумом.
В то же время руководство обратило внимание на увеличение просрочек в начальной стадии, связанных с многоквартирными домами в Нью-Йорке с регулируемыми ценами. Бёрнс сказал, что просрочки на 30-59 дней выросли до 0.81%, вызванные одним отношением, которое находится в процессе разрешения. Соррентино сказал, что увеличение связано с изолированным клиентским отношением, обеспеченным 19 многоквартирными домами с регулируемыми ценами в Нью-Йорке, добавив, что заемщик имеет сильную многолетнюю историю платежей и что значительная часть кредита остается фундаментально здоровой.
Руководство подчеркнуло резерв и структуру маркировки по портфелю с регулируемыми ценами. Бёрнс сказал, что общий портфель с регулируемыми ценами сократился за последний год до $675 миллионов, что меньше, чем $750 миллионов на момент закрытия слияния, через погашения, погашения и продажу кредитов. Он сказал, что $413 миллионов (61%) из портфеля в размере $675 миллионов происходит от приобретения The First of Long Island и был переоценен через предпродажную проверку с резервами и корректировками доходности, агрегирующими $66 миллионов, что привело к стоимости этой части менее чем 85 центам на доллар.
Оставшиеся $263 миллиона, выданные ConnectOne, составляют всего 2.2% от общего объема кредитов, сказал Бёрнс, и имеют повышенный резерв в размере $15 миллионов. Вместе с общими резервами и маркировками по бухгалтерскому учету приобретения Бёрнс сказал, что у компании есть 12% покрытие по агрегированному экспозиции на кредиты с регулируемыми ценами, обеспечивая более чем $80 миллионов общей стоимости амортизационной подушки.
Бёрнс сказал, что резерв на покрытие потерь по кредитам составил $5.2 миллиона в квартал, отражая сильный рост кредитов и увеличение качественных факторов, связанных с портфелем многоквартирных домов, частично компенсируемых улучшенными экономическими прогнозами в модели CECL компании. Он сказал, что резерв по кредитным потерям к кредитам остается здоровым на уровне 1.3%.
На вопрос о метриках LTV для просроченных кредитов с регулируемыми ценами, руководство сказало, что в настоящее время не может предоставить эту информацию, ссылаясь на рынок с регулируемыми ценами в состоянии потока и трудность определения текущих LTV. Бёрнс добавил, что большая часть портфеля с регулируемыми ценами находится в норме и не испорчена, и мы довольно уверены в весь портфель.
Расходы, доходы не связанные с процентами, капитальные действия и стратегия
Бёрнс сказал, что операционные расходы оставались под контролем. За исключением расходов на слияние и реструктурирование, расходы, не связанные с процентами, составили $55.7 миллиона, и он ориентируется на 1.5% последовательного роста в квартал вперед.
Доходы, не связанные с процентами, составили $6.8 миллиона за квартал. Бёрнс сказал, что доходы от SBA составили примерно $400,000 за квартал, и что дополнительные $1.1 миллиона доходов от SBA, зафиксированные в апреле, поместили компанию впереди ее цели на 2026 год, треть из которых была сгенерирована BoeFly.
О капитале Бёрнс сказал, что книжная стоимость на акцию без физического обеспечения выросла на 1.7% до $23.93, приближаясь к уровню до слияния в размере $24.16. Он также упомянул коэффициент финансовой устойчивости без физического обеспечения в Bancorp в размере 8.64 и коэффициент капитала
По географическому расширению Соррентино заявил, что компания продолжает демонстрировать оптимизм в отношении Флориды и расширяется там постепенно, увеличивая свою команду на рынке с 4 или 5 человек первоначально до 18 или 19. Он описал смесь производства во Флориде как аналогичную Нью-Йоркской C&I, недвижимость, принадлежащую и не принадлежащую владельцам, добавив, что часть связана с существующими отношениями в Нью-Йорке.
На вопрос о слияниях и поглощениях Соррентино сказал, что компания продолжает сосредотачиваться на органическом росте и использовании возможностей от интеграции First of Long Island, оставаясь открытой для разговоров. «Очень сложно дойти до момента, когда что-то имеет много смысла», - сказал он, добавив, что в настоящий момент он не видит ничего, что было бы убедительным.
Руководство также обсудило усилия по улучшению эффективности с помощью технологий и искусственного интеллекта. Соррентино сказал, что банк внедряет инструменты искусственного интеллекта для оптимизации процессов и снижения рутинных задач, и привел в пример платформы, такие как nCino, Slack и Google (с Gemini), как примеры, где функции искусственного интеллекта могут улучшить производительность и точность. Он также сказал, что поставщики внедряют искусственный интеллект в свои платформы, и эти изменения могут помочь компании масштабироваться быстрее и лучше с меньшим числом человеческих ресурсов.
В заключительных замечаниях Соррентино отметил, что прибыль компании стабильна и растет, а балансовое состояние хорошо, при этом руководство стремится продолжать улучшать эффективность и реализовывать возможности роста на всех своих рынках.
О ConnectOne Bancorp (NASDAQ:CNOB)
ConnectOne Bancorp - холдинговая компания банка штата Нью-Джерси, чей основной дочерний банк, ConnectOne Bank, предлагает набор коммерческих банковских услуг для малого и среднего бизнеса, профессионалов и частных лиц. Основанная в 2005 году и имеющая штаб-квартиру в Энглвуд-Клиффс, штат Нью-Джерси, компания стремится предоставлять индивидуальные кредитные и депозитные решения через сеть отделений по всему северному Нью-Джерси и Нью-Йоркскому метрополитену.
Кредитный портфель компании сосредоточен на финансировании коммерческой недвижимости, строительном кредитовании, кредитах на недвижимость, принадлежащую владельцам, и кредитных линиях оборотного капитала.
Статья «Основные моменты телефонной конференции ConnectOne Bancorp Q1» была первоначально опубликована на MarketBeat.
