Источник изображения: The Motley Fool.
Дата
Четверг, 23 апреля 2026 года в 16:30 по восточному времени
Участники звонка
Президент и исполнительный директор Рассел А. Чайлдс
Финансовый директор Роберт Дж. Симмонс
Коммерческий директор Уэйд Стил
Главный бухгалтер Эрик Дж. Вудвард
Хотите цитату от аналитика Motley Fool? Напишите на pr@fool.com
Полный текст трансляции конференции
Оператор: Спасибо за ожидание. Меня зовут Эбби, и сегодня я буду вашим конференц-оператором. В настоящее время я хотел бы приветствовать всех на звонке по результатам SkyWest, Inc. за первый квартал 2026 года. Все линии были переведены в режим ожидания, чтобы исключить любой фоновый шум. После выступлений докладчиков состоится сессия вопросов и ответов. Если вы хотите задать вопрос во время этого времени, нажмите звездочку, а затем цифру 1 на клавиатуре телефона. Если вы хотите отозвать свой вопрос, нажмите звездочку 1 снова. Спасибо. Я хотел бы передать слово Робу Симмонсу, финансовому директору. Вы можете начинать.
Роберт Дж. Симмонс: Спасибо, Эбби, и спасибо всем, кто присоединился к нам сегодня на звонке. Как сказала Эбби, это Роб Симмонс, финансовый директор SkyWest. На звонке со мной сегодня находятся Рассел А. Чайлдс, президент и исполнительный директор; Уэйд Стил, коммерческий директор; и Эрик Дж. Вудвард, главный бухгалтер. Я бы хотел начать с того, чтобы попросить Эрика прочитать дисклеймер о будущих событиях, затем я передам слово Расселу А. Чайлдсу для некоторых комментариев. После выступления Рассела А. Чайлдса я расскажу о финансовых результатах, затем Уэйд обсудит флот и связанные с ним полеты. После Уэйда мы проведем традиционную сессию вопросов и ответов с нашими аналитиками. Эрик?
Эрик Дж. Вудвард: Мы не несем обязательств по обновлению каких-либо высказываний, касающихся будущих событий, независимо от того, вызваны ли они новой информацией, будущими событиями или иным образом. Фактические результаты, вероятно, будут отличаться и могут значительно отличаться от ожидаемых, оцененных или прогнозируемых по ряду причин. Некоторые из факторов, которые могут вызвать такие различия, включены в нашем последнем отчете формы 10-K и других отчетах и заявлениях в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Сейчас я передам слово Расселу А. Чайлдсу.
Рассел А. Чайлдс: Спасибо, Роб и Эрик. Добрый день всем. Спасибо, что присоединились к нам сегодня на звонке. Сегодня SkyWest сообщил о чистой прибыли в размере 102 миллионов долларов или 2,50 доллара на разводненную акцию за 2026 год. Это немного лучше, чем в том же квартале прошлого года, и отражает увеличение производства и использования флота. В течение квартала мы получили поставку одного E175, еще восемь ожидаются в этом году. Мы также рады представить прототип нового продукта CRJ450, переосмысленного премиального 41-местного CRJ200. В этом самолете будет первый класс, верхние багажные отсеки достаточно вместительные для всего ручной клади и Wi-Fi Starlink.
SkyWest очень рад запустить этот новый продукт для United этой осенью, и мы с нетерпением ждем полного перехода к двухклассовому флоту. Первый квартал всегда сложен из-за зимней погоды. Наши сотрудники справились с вызовом, несмотря на два последовательных шторма в марте, затронувших несколько наших хабов. В течение первого квартала Департамент транспорта поделился статистикой своевременности полетов за весь 2025 год, где SkyWest Airlines заняла третье место по своевременности полетов. Это выдающийся результат, и я хочу поблагодарить наших сотрудников за совместную работу для достижения такого исключительного результата. Отрасль чрезвычайно динамична, и наша модель создана для устойчивости.
С учетом неопределенности, влияющей на стоимость топлива и производство, мы по-прежнему ожидаем, что 2026 год будет более прибыльным, чем 2025 год. Стратегические бизнес-решения SkyWest помогли нам оставаться крепкими и гибкими перед волатильностью отрасли, и шаги, которые мы предприняли в последние несколько лет, только усилили силу и стабильность нашей модели. Наши постоянные инвестиции в разнообразие нашего флота обеспечивают нам хорошее положение для адаптации к рыночным требованиям. Мы продолжаем осуществлять наши флотовые инициативы и разрабатывать нашу беспрецедентную гибкость флота.
Эта гибкость никогда не была столь важной. И хотя наши соглашения о полетах на E175 еще более укреплены, мы продолжаем использовать наши обширные активы CRJ. Объявленные нами продления контрактов с United и Delta в прошлом квартале обеспечивают стабильность доходов. И с нашим двухклассовым флотом, оба CRJ и ERJ теперь под контрактом, у нас нет крупных истечений срока действия контракта для E175 до конца 2028 года. Мы продолжаем принимать поставки новых E175 и CRJ700 до CRJ550 для United и гордимся запуском CRJ450 с United этой осенью. Кроме того, мы продолжаем снижать наш долг; сейчас у нас на 1 миллиард долларов меньше долга, чем было в конце 2022 года. Свободный денежный поток, который мы продолжаем генерировать, по-прежнему направляется на инициативы по росту флота, сокращение долга и выкуп акций.
Наша неизменная приверженность поддержанию крепкого баланса и ликвидности приносит пользу нашим сотрудникам, нашим партнерам и нашим акционерам. Все эти усилия хорошо нас подготавливают к 2027 году и помещают нас в крепкое положение долгосрочной устойчивости. SkyWest продолжает лидировать в нашей отрасли по обслуживанию и стоимости наших разнообразных активов. Мы остаемся дисциплинированными и стабильными, выполняя наш рост, предоставляя значительный спрос, инвестируя и полностью используя наш существующий флот и готовясь к получению поставок в следующие годы на общую сумму почти 300 E175 к 2028 году. SkyWest создан для работы через циклы отрасли.
Дисциплинированные стратегические выборы и постоянное исполнение в последние годы укрепили нашу модель, и мы остаемся в хорошем положении для быстрой адаптации и более успешного реагирования на рыночные требования лучше, чем кто-либо еще в отрасли. Теперь Роб расскажет нам финансовую информацию.
Роберт Дж. Симмонс: Сегодня мы сообщили о чистой прибыли по GAAP за первый квартал в размере 102 миллионов долларов или 2,50 доллара прибыли на акцию. Прибыль до уплаты налогов в 1 квартале составила 108 миллионов долларов. Средневзвешенное количество акций в 1 квартале составило 40,7 миллиона, а эффективная налоговая ставка составила 6%. Этот показатель GAAP EPS включает в себя влияние в размере 0,29 доллара от этой необычно низкой эффективной налоговой ставки от дискретной выгоды в этом квартале по сравнению с показателем 1 квартала прошлого года. Давайте начнем с выручки. Общая выручка за 1 квартал в размере 101,01 миллиарда долларов немного ниже, чем 1,02 миллиарда долларов в 4 квартале 2025 года, и выше на 7% по сравнению с 948 миллионами долларов в 1 квартале 2025 года. Выручка за 1 квартал включает контрактную выручку в размере 810 миллионов долларов, что выше, чем 803 миллиона долларов в 4 квартале 2025 года и 785 миллионов долларов в 1 квартале 2025 года.
Прорейтовая и чартерная выручка составила 168 миллионов долларов в 1 квартале, что выше на 1 миллион долларов по сравнению с 4 кварталом 2025 года и на 37 миллионов долларов по сравнению с 1 кварталом 2025 года. Лизинговая и другая выручка составила 35 миллионов долларов в 1 квартале, что ниже, чем 54 миллиона долларов и выше, чем 32 миллиона долларов в 1 квартале 2025 года. Последовательное снижение выручки от лизинга и других операций с 4 квартала связано с дискретными услугами по техническому обслуживанию, предоставленными третьим лицам в 4 квартале, которые не ожидали повторения в 1 квартале. Кроме того, эти результаты GAAP за 1 квартал включают в себя эффект 24 миллионов долларов ранее отложенной выручки в этом квартале, что больше, чем 5 миллионов долларов в 4 квартале 2025 года и 13 миллионов долларов в 1 квартале 2025 года.
К концу 1 квартала у нас было 241 миллион долларов накопленной отложенной выручки, которая будет признана в будущих периодах. Теперь обсудим балансовый отчет. Мы завершили квартал с наличными в размере 627 миллионов долларов, что ниже, чем 707 миллионов долларов в прошлом квартале и 751 миллион долларов в 1 квартале 2025 года. Окончательный остаток наличности за квартал включал эффекты от погашения 116 миллионов долларов долга, выпуска 118 миллионов долларов нов
Как наша задолженность за вычетом наличных средств и коэффициент плеча продолжают оставаться на благоприятных уровнях и находятся на своих минимальных значениях за последние десять лет. Наш уровень общей задолженности на сегодняшний день на $1 миллиард ниже, чем в 2022 году, несмотря на приобретение и финансирование задолженности 15 E175 за это время. Общий объем капитальных затрат на 2025 год для финансирования наших инициатив по росту составил примерно $580 миллионов, включая покупку семи новых E175, корпусов CRJ900, а также самолетов и двигателей, поддерживающих нашу возможность CRJ550. Мы планируем принять девять новых E175 в 2026 году и ожидаем, что наши общие капитальные затраты в 2026 году будут примерно на уровне 2025 года, включая две дополнительные поставки 175.
Соответственно нашей практике, позвольте мне обновить вас некоторыми комментариями на 2026 год, которые мы дали в прошлом квартале. На 2026 год мы теперь ожидаем, что производство блок-часов на лето будет немного ниже, чем мы моделировали в прошлом квартале. Мы продолжаем работать с нашими партнерами по графикам производства на оставшуюся часть 2026 года. Уэйд расскажет об этом чуть позже. Мы также предполагаем, что наша GAAP прибыль на акцию для 2026 года будет около $11, немного ниже отчетности, которую мы дали в прошлом квартале, отражая наши ожидания по поводу продолжающегося повышения стоимости топлива.
Хотя будущая стоимость топлива, очевидно, неопределенна, мы подвержены издержкам на топливо только на примерно 10% нашего полета, или 40 миллионов галлонов, необходимых в нашем проратном бизнесе в течение оставшейся части года. Мы также считаем, однако, что повышение стоимости топлива будет сопровождаться некоторыми выгодными компенсациями в ценах на прорате в этом бизнесе, наряду с дальнейшей силой нашей основной модели. Что касается того, как можно рассматривать квартальное моделирование прибыли на акцию на оставшуюся часть 2026 года, существует несколько потенциальных факторов, включая сезонность, стоимость топлива, производство и так далее, которые имеют разные уровни неопределенности.
Но чтобы упростить, на основе GAAP прибыли на акцию, мы предполагаем, что направленно второй квартал мог бы быть немного выше результатов Q1 GAAP в $2,50. Q3, традиционно самый сильный квартал года, мог бы быть выше Q2, а Q4 мог бы немного снизиться по сравнению с Q3. Для других моделирующих целей мы предполагаем, что наша активность по техобслуживанию в 2026 году будет продолжаться примерно на уровне 2025 года, поскольку мы инвестируем в возвращение большего количества самолетов в эксплуатацию. Мы также предполагаем, что наша эффективная ставка налога будет составлять примерно 23% -24% в течение всего 2026 года, на уровне или слегка ниже, чем в 2025 году, включая необычно низкую ставку в 6% в Q1.
Ожидается, что это приведет к эффективной ставке налога примерно 27% -28% для оставшихся кварталов 2026 года. Мы оптимистичны относительно наших возможностей по росту в 2026 и 2027 годах, включая следующие три основных направления. Во-первых, рост наших возможностей в увеличении обслуживания малопосещаемых сообществ, частично обусловленный перераспределением примерно 20 двухклассных самолетов CRJ, предполагаемых для регулярного обслуживания позднее в этом году, и сильным использованием существующего парка. Во-вторых, хороший спрос на наш продукт прората. И третье, ввод в эксплуатацию девяти новых E175 для United и Alaska к 2026 году и шестнадцати новых E175 для Delta в 2027 и 2028 годах.
Мы также очень довольны успехом наших инициатив CRJ550 и CRJ450, и я передаю микрофон Уэйду, который расскажет об этом подробнее. Мы считаем, что мы позиционированы для обеспечения долгосрочной прибыли для акционеров путем использования нашего сильного баланса и генерации свободного наличного потока для ряда аккретивных возможностей. Уэйд?
Уэйд Стил: В течение квартала United объявила о запуске CRJ450, преобразованного CRJ200 с 41 местом. Этот самолет будет предлагать семь мест первого класса и 34 места экономкласса, включая экономкласс Плюс. С большим шкафом для багажа и отсутствием верхних багажных отсеков в кабине первого класса пассажиры смогут насладиться премиальным опытом. Мы также рады представить на борту CRJ450 подключение Starlink. Операции с United начнутся этой осенью. В прошлом году мы объявили о продлении контракта на 40 CRJ200 с United, и мы обязуемся модернизировать эти самолеты в CRJ450. Мы также планируем модернизировать нашу флотилию прората и ожидаем, что наш общий флот CRJ450 достигнет примерно 100 самолетов.
Обращаясь к нашему парку E175, в прошлом квартале мы заключили многолетние соглашения на 40 E175 с United и 13 с Delta, дополнительно укрепляя наши партнерства до конца десятилетия. У нас теперь нет истечения контрактов на E175 до 2028 года. В течение квартала мы получили новый E175 для Alaska и в настоящее время имеем 68 E175 в жестком заказе у Embraer, включая 16 для Delta и восемь для United. Мы планируем получить в этом году еще восемь дополнительных E175. Из 68 самолетов в заказе, 24 выделены для крупных партнеров, а 44 остаются неопределенными, обеспечивая гибкость в нашей стратегии долгосрочного флота.
Слоты поставки обеспечены с 2027 по 2032 год, и структура заказа позволяет нам расторгнуть контракт, если мы не заключим партнеров. После завершения поставок Delta, ожидаемых в 2028 году, наш флот E175 составит почти 300 самолетов, подтверждая статус SkyWest как самого крупного оператора E175 в мире. Недавно мы приобрели пять E170 и достигли соглашения с United о их эксплуатации, пока мы ускоряем преобразование наших CRJ700 в CRJ550. Как ранее обсуждалось, у нас многолетнее соглашение на полет 50 CRJ550 с United. На 31 марта в эксплуатации находятся 29 CRJ550, и ожидается, что оставшиеся 21 вступят в эксплуатацию в этом году.
Мы также заключили соглашение прората с American, в настоящее время эксплуатирующим шесть самолетов по этой схеме, с ожидаемыми девятью к концу 2026 года. Мы с нетерпением ждем расширения наших отношений с American. Рассматривая наше производство, блок-часы за Q1 2026 года увеличились на 3% по сравнению с Q1 2025 года. Для 2026 года мы предполагаем, что производство немного снизится летом по сравнению с моделированием прошлого квартала. В этом году мы планируем получить девять новых E175, ввести в эксплуатацию 23 CRJ550, воспользоваться сильным спросом прората и увеличить использование флота. Эти приросты частично компенсируются постепенным возвращением примерно 19 самолетов CRJ900, принадлежащих Delta, к Delta в течение следующих нескольких лет, с более медленной скоростью, чем предполагалось ранее. Наша сезонность выручки нормализовалась.
С улучшенным использованием в течение сильных летних месяцев у нас по-прежнему находится примерно 10 двухклассных самолетов CRJ, в настоящее время проходящих сложное техническое обслуживание после перехода из длительного хранения. Эти самолеты должны вернуться в эксплуатацию в 2026 году в рамках существующих договоров на полеты. Кроме того, есть более 30 припаркованных CRJ200, которые потенциально могут перейти на CRJ450 и дополнительно усилить гибкость нашего флота. Мы продолжаем сталкиваться с проблемами в нашей сети стороннего технического обслуживания, включая нехватку рабочей силы и деталей. Мы ожидаем, что расходы на техническое обслуживание в 2026 году останутся на уровне 2025 года, поскольку мы выводим самолеты из длительного хранения и поддерживаем растущее производство. Как и ожидалось, расходы на техническое обслуживание понесены до возвращения самолетов в эксплуатацию.
Спрос на наш проратный бизнес остается чрезвычайно высоким, поддерживаемый отличным вовлечением сообщества. Мы наблюдаем возможности восстановить обслуживание SkyWest в нескольких сообществах, и будем продолжать работать с аэропортами для расширения нашего охвата. Как обсуждалось в прошлом квартале, рост нашего проратного бизнеса способствует более сезонной модели. Мы уверены в наши усилия по сокращению рисков и увеличению гибкости флота, и готовы сотрудничать с нашими крупными партнерами для предоставления инновационных решений, отвечающих на продолжающийся спрос на наши продукты.
Оператор: Ладно. Мы теперь открываем линию для вопросов. Если вы набрали номер и хотите задать вопрос, нажмите 1 на клавиатуре вашего телефона, чтобы поднять руку и присоединиться к очереди. Если вы хотите отозвать свой вопрос, просто нажмите 1 во второй раз. Если вы слушаете через динамик на вашем устройстве, поднимите трубку и убедитесь, что ваш телефон не находится в режиме без звука при задании вопросов. Снова, нажмите 1, чтобы присоединиться к очереди. Наш первый вопрос от Кэтрин Морин О'Брайен с Goldman Sachs. Линия свободна.
Кэтрин Морин О'Брайен: Привет. Добрый день всем. Спасибо за время. У нас было несколько сокращений мощности у некоторых ваших партнеров в этом отчетном сезоне, и вы только что поделились, что ваше летнее расписание ниже, чем вы ожидали изначально. Вы считаете, что эти сокращения мощности основных перевозчиков теперь полностью отражены в вашем расписании? Насколько заранее вам обычно
Кэтрин Морин О'Брайен: И прошу прощения, если я что-то упустила. Вы даете нам обычно, как правило, типовое сравнение по часам полета за один квартал в сравнении с текущим кварталом или год к году. Вы поделились этими прогнозами?
Уэйд Стил: Нет, но они будут сезонно высокими. Если сравнивать с 1 кварталом 2026 года, 2 квартал будет сезонно выше, чем то, что мы только что сделали в 1 квартале.
Кэтрин Морин О'Брайен: И, возможно, это еще один вопрос для вас, Уэйд. Но в прошлом квартале вы говорили о том, что 60 CRJ200 находятся на техническом обслуживании для возвращения в эксплуатацию. Я думаю, что 20 из них уже находятся под контрактом. Теперь мы знаем, что вы собираетесь преобразовать некоторые из них в CRJ450 для использования с United, начиная уже с этой осени. Можете ли вы помочь нам понять, какая часть из этих 60 CRJ уже находившихся на техобслуживании предназначена для превращения в CRJ450, и остались ли еще какие-то инкрементальные рейсы из этого пула, которые могли бы потенциально увеличить часы полета в 2026 году?
Уэйд Стил: Да, это отличный вопрос. Как я упоминал в своем выступлении, около 30 CRJ200 все еще припаркованы, и мы работаем с нашими крупными партнерами, чтобы вернуть их. Мы планируем, что если вернем их сейчас, это будет поздно в 2026 году и перейдет в 2027. Мы продолжаем работать над этими вопросами. Мы оптимистично смотрим на то, что сможем найти для них место, поэтому мы сейчас работаем над этим.
Оператор: Отлично. Большое спасибо за время. Следующий вопрос поступает от Сави Сайт из Raymond James. Ваш вопрос.
Саванти Нипуника Прелис-Сайт: Привет. Добрый день всем. Продолжая вопросы Кэти относительно CRJ450, каково время преобразования и как обрабатываются затраты и капиталовложения в том плане, что вы тратите по сравнению с тем, что может покрыть ваш партнер?
Уэйд Стил: Да, Сави, это Уэйд. Это отличный вопрос. Мы планируем начать переход в осенний период. Время перехода составит пару недель для преобразования из CRJ200 в CRJ450. Мы планируем делать несколько линий одновременно. Все экономические показатели включены в ставки с нашими крупными партнерами, поэтому они будут включены в экономические показатели, которые мы получаем от партнера.
Саванти Нипуника Прелис-Сайт: Понятно. И, Уэйд, чтобы уточнить, я думаю, вы уже упомянули это, но я не уверен. Я знаю, что количество E175 к концу 28 года изменилось с почти 300 до более 300. Это отражает то, что оставшиеся до конца 28 года были продлены, или что послужило причиной этого изменения формулировки?
Уэйд Стил: Нет. Мы все еще ожидаем около 300 самолетов. Мы продолжаем их получать. У нас осталось еще восемь для United и еще 16 для Delta, и поэтому это все еще около 300 числа. Это довольно согласуется с предыдущим кварталом. Мы приняли поставку для Alaska в 1 квартале, но мы продолжаем работать над размещением остальных самолетов, и у нас идут очень интересные разговоры.
Саванти Нипуника Прелис-Сайт: Понятно. И последний вопрос, если я не пропустил, не упоминали ли вы, какова была доля пропорциональных доходов в этом квартале?
Уэйд Стил: Нет, но это $168 миллионов наши пропорциональные и SkyWest Charter бизнес.
Оператор: Прекрасно. Спасибо. Следующий вопрос поступает от Майка Линенберга из Deutsche Bank. Ваш вопрос.
Майкл Линенберг: Да. Привет, Чип, я знаю, что вы говорили об этих самолетах - этих CRJ450 - как о замечательных самолетах для этих недообслуживаемых сообществ. Какова ситуация с тем, что я знаю, что из Чикаго вы собираетесь запустить множество рейсов во множество недообслуживаемых городов. Какова ситуация с этим? И в связи с приказом FAA, придется ли вам отозвать этот сервис?
Расселл А. Чайлдс: Майк, это отличный вопрос. С нашей точки зрения ничего не изменилось в наших намерениях. Города, о которых говорил Уэйд в выступлении, все занимают длительное время, чтобы вернуться к моменту, когда они будут готовы снова к работе. Я могу сказать, что иногда это может занять даже до года. Таким образом, сроки большей части того, о чем вы говорите, не совсем коррелируют с некоторыми вещами, происходящими в Чикаго до конца 2026 года. И некоторые из городов, если в Чикаго что-то не получится, ставки могут пойти к одной из наших других баз. Это не меняет нашего интереса к возвращению в эти сообщества.
Если возникнут проблемы в сети между некоторыми нашими партнерами в некоторых из этих мест, у нас есть некоторая гибкость, и DOT готов работать с нами, чтобы перейти к другой базе и обеспечить обслуживание. С этой точки зрения наши намерения все еще заключаются в том, чтобы делать то, что мы делаем лучше всего, и это обслуживать и развивать эти маленькие сообщества, как мы делаем это уже 53 года. Для этого по-прежнему существует очень хороший рынок, и мы будем гибкими, как мы упоминали в нашем выступлении ранее, в том, как мы делаем это с этими сообществами и с нашими партнерами.
Майкл Линенберг: Хорошо. И просто к Уэйду, извините, если вы уже упомянули это число; я вошел поздно. Просто новая ставка часов полета за год, потому что я думаю, вы сказали, что планируете летать немного меньше этим летом. Что нам следует моделировать по часам полета на весь год?
Уэйд Стил: В прошлом квартале мы говорили о низких или средних однозначных цифрах. Это немного меньше того, что мы ожидаем. Мы все еще финализируем все наши часы полета на заднем плане, но мы все еще ожидаем увеличения по сравнению с прошлым годом; мы просто работаем над этим в данный момент.
Майкл Линенберг: Хорошо. И в этой связи, хотя вы все еще увеличиваете, и причина снижения - это из-за более высоких цен на топливо и сокращения пропорционального дохода, или это Чикаго? Это оба фактора? Как это разделяется?
Уэйд Стил: Это действительно никак не связано с нашим пропорциональным доходом. Мы все еще очень оптимистично смотрим на наш пропорциональный доход. Спрос - как говорят наши крупные партнеры - цены все еще на том уровне. Спрос все еще очень силен. Поэтому мы не сокращали никакие рейсы пропорционального дохода. Есть небольшие изменения в Чикаго, как вы упомянули, а также некоторые из наших других CPAs просто имеют некоторые корректировки использования. Это основные факторы.
Майкл Линенберг: Хорошо. И просто последний момент. Если цены на топливо останутся высокими, в прошлом всегда был этот арбитраж между основными и региональными авиакомпаниями в том смысле, что если крупные компании должны сократить, но хотят сохранить частоту и интегритет своих хабов с количеством банков, то парковка неэффективного 25-летнего A319 или A320 или, возможно, использование его меньше и замена его одним из ваших самолетов было гораздо более прибыльным для всей экосистемы. Это все еще актуально? И может ли это создавать возможности, если, я не знаю, пролив Хормуз останется закрытым дольше, чем мы думали?
Роберт Дж. Симмонс: Майкл, это фантастический вопрос. Мы оцениваем эти данные - вы можете вернуться на несколько десятилетий и посмотреть на некоторые из этих событий от 9/11 до финансового кризиса, нефти по $150 и COVID и все остальное. Данные довольно ясны. Каждый партнер может по-разному оценивать это, в зависимости от места нахождения их флота.
В той мере, в которой мы владеем меньшим количеством мест и можем быть конкурентоспособными по стоимости, существует очень сильный тренд в сохранении сети и даже хищнических инициатив, которые могут происходить с меньшим флотом в сложные времена, особенно если попытаться оценить, как долго это может продолжаться и каково чистое воздействие этого, о чем мы не будем делать предположений. В той мере, в которой у нас есть хорошая модель и мы можем учитывать правильные динамики отрасли, мы довольно уверены в том, где мы находимся, и будем очень гибкими с потребностями наших партнеров.
Расселл А. Чайлдс: У нас были разговоры в этом направлении? Наши беседы с нашими партнерами, наши разговоры немного, я бы не сказал, динамичны, возможно, даже упрощенны. Мы продолжаем обсуждать сеть поставок, которую мы предоставляем, экономику, по которой мы это делаем, и долгосрочные инициативы. Хорошая новость, которую вы видели в течение всего сценария, заключается в том, что все наши разговоры как бы ожидают и наблюдают. В зависимости от того, как это развивается, мы очень хорошо подготовлены к любому повороту событий. Вне глобальной проблемы, о которой вы говорили, наши отношения с партнерами крайне хороши, и гибкость нашего флота дает нам огромную возможность помочь удовлетворить их спрос.
Мы больше говорим о гибкости флота, производительности и всем, что действительно способствует более глубокому обсуждению. Если это продлится очень долго и ситуация ухудшится, нет сомнения, что мы точно будем вести с ними разговоры.
Майкл Линенберг: Отлично. Спасибо, Чип. Спасибо всем.
Уэйд Стил: Спасибо, Майк.
Оператор: Следующий вопрос от Тома Фицджеральда из TD Коуэн. Ваша линия открыта.
Томас Джон Фицджеральд: Привет всем. Большое спасибо за время. Меня просто интересует себестоимость на единицу и то, как вы думаетенасколько вы сокращаете расходы в оставшейся части года, насколько вы можете варьировать и как нам следует думать о возможном изменении затрат на труд в будущем?
Уэйд Стил: Есть много наших издержек, где у нас есть определенная гибкость, особенно если речь идет о прямых трудовых расходах. У нас есть рычаги в области обучения и найма, некоторые из которых мы определенно можем сделать более переменными. На стороне обслуживания много наших издержек на обслуживание переменны в зависимости от количества циклов или часов, которые мы летаем. Есть немалая часть издержек на обслуживание, которые также переменны. Наши модели доходов отражают это, так же как и наши модели издержек.
Томас Джон Фицджеральд: Хорошо. Это действительно полезная информация. И еще вопрос по бухгалтерскому вопросу о дискретной налоговой выгоде. Следует ли нам рассматривать ее как дополнение к выгоде за 1 квартал 25 года, так что $0,29 плюс $0,24? Или это всего лишь однократное событие, и это означает переход с $2,50 по GAAP на $2,21? Я просто хочу убедиться, что я правильно понял.
Роберт Дж. Симмонс: Да, Том, ты все понял правильно. Обычно это происходит в 1 квартале. Я еще раз хочу отметить, что для всего года налоговая ставка 2026 года практически не изменилась, а может даже немного снизиться по сравнению с прошлым годом. Кварталы просто немного растянуты во времени.
Томас Джон Фицджеральд: Хорошо. И еще вопросболее широкий риск. В случае если один из ваших партнеров смог бы управлять своим собственным региональным дочерним предприятием, как вы думаете об управлении риском ценообразования? У вас очень уникальный флот и привлекательные активы, и вы доказали, что хорошо управляете и быстро адаптируетесь. Как вы думаете о конкурентной обстановке и, возможно, о долгосрочной ценовой политике?
Уэйд Стил: Это отличный вопрос. Очевидно, наши основные партнерымногие из них имеют полностью собственные дочерние предприятия. Мы смогли очень тесно сотрудничать с ними, и мы в порядкесоревноваться с ними тоже. SkyWest имеет очень конкурентную структуру. Мы очень гибки. Многое из того, как мы ведем бизнес, уникально. У нас отличные отношения с нашей рабочей группой, благодаря чему мы предлагаем каждому из наших партнеров очень уникальное предложение. Мы продолжим работать с ними. Мы осознаем, что могло бы случиться в отрасли, и с удовольствием сотрудничаем с нашими основными партнерами.
Оператор: Следующий вопрос от Дуэйна Пфеннигверта из Evercore ISI. Ваша линия открыта.
Дуэйн Томас Пфеннигверт: Привет. Спасибо. С учетом небольшого изменения в использовании, мне интересноизменяются ли ваши планы по найму пилотов? Вы сокращаете это? И если да, есть ли возможность лучше соотнести новое производство с вашим персоналом во второй половине года? Или еще рано делать такие выводы?
Роберт Дж. Симмонс: Дуэйн, это отличный вопрос. Буду откровенен, мы очень продвинуты и очень внимательны в управлении этим вопросом. Часть увеличения наших трудовых издержек в этом году по сравнению с прошлым годом связана с большим количеством увольнений и затрат на найм и обучение, которые у нас были в 26 году по сравнению с 25 годом. Это будет очень зависеть от того, что делают наши партнеры со своим наймом. Это главный фактор. Мы видим некоторое замедление в найме, особенно с первого квартала и даже апреля. Крупные перевозчики готовятся к летнему расписанию и найму, но это замедляется.
Одним из самых сложных анализов, который мы проводим, является управление бортпроводниками, пилотами и механиками в соответствии с производственным графиком. Мы видим очень хорошие вещи на протяжении оставшейся части года, что очень легко управлять. На сегодняшний день общая модельмы идем полным ходом с поставками, которые у нас есть, и с спросом, который есть на наш продукт. Мы также можем быстро изменить курс и провести оценку относительно того, что может произойти, и мы будем готовы к этому. Сегодня мы видим очень стабильный процесс и среду для найма пилотов. Трудовой резерв очень большой. Есть много сотрудников, которые хотят работать в SkyWest на всех уровнях.
Мы продолжаем контролировать это, особенно в такие времена, когда может произойти некоторое изменение в одну или другую сторону в течение следующих нескольких месяцев.
Дуэйн Томас Пфеннигверт: Может быть, чтобы уточнитьвложение, которое вы планировали сделать в этом году для поддержки роста, кажется, что это вложение не изменилось. Это правильно?
Уэйд Стил: Абсолютно верно. Да.
Дуэйн Томас Пфеннигверт: И еще один вопрос по программе обратного выкупаускорение программы обратного выкупаона увеличилась в первом квартале. Как вы думаете об этом темпе в будущем, ускорять его или снижать? При каких обстоятельствах вы можете сохранить это? Спасибо за то, что приняли вопросы.
Роберт Дж. Симмонс: Спасибо, Дуэйн. Программа обратного выкупа на сумму $75 миллионов за квартал была снова чем-то, что полностью соответствует тому, что мы всегда говорили, что мы любим быть возможностными в том, как это делать, и мы были очень комфортны с покупкой немного больше акций в этом квартале по той цене, которую мы смогли получить в связи с волатильностью. В будущем мы продолжим делать то же самое. Мы будем продолжать быть возможностными и будем продолжать иметь сбалансированный подход к тому, как мы развертываем наш капитал по всему флоту, укрепляем свой баланс и обратное выкуп акций.
Оператор: Следующий вопрос от Джона из Citigroup.
Аналитик: Во-первых, я хотел бы получить ваше мнение об Essential Air Service. Предложенный бюджет вышел недавно, и были некоторые беспокойства по поводу Essential Air Service. Я знаю, что это может случаться регулярно, и обычно он не подвергается сокращениям, но мне было бы интересно услышать вашу точку зрения на вещи или историческую перспективу и как вы думаете о планировании на основе запроса бюджета.
Роберт Дж. Симмонс: Это отличный вопрос, и мы ценим это. За 53 года истории SkyWest этот вопрос обсуждался много раз. С точки зрения обслуживания малых сообществ мы являемся самыми лучшими. С точки зрения Essential Air Service мы являемся лучшими хранителями программы. Мы видели, особенно с нехваткой капитанов, много злоупотреблений со стороны других перевозчиков в рамках этой программы, что заставляет людей задуматься о целесообразности и силе этой программы. Я могу заверить вас, что это программа, которая очень хорошо управляется Министерством транспорта.
Мы очень серьезно относимся к этому инициатива заключается в том, чтобы убедиться, что это эффективно и работает хорошо не только для сообществ, но и для федерального правительства. Мы очень серьезно относимся к этому и считаем, что мы являемся очень сильными хранителями этой программы. У нас есть огромное количество исследований и экономических данных, которые показывают, что эти доллары массово поддерживают очень сильную налоговую базу и развитие налоговой базы в этих маленьких сообществах, и мы можем поделиться некоторыми из этих исследований с вами. Мы очень уверены в том, как мы управляем программой.
Мы очень серьезно относимся к этому, убеждаясь, что делаем это правильно и обслуживаем сообщества правильно, и считаем, что у нее хорошее будущее. Мы с удовольствием поможем работать в тех направлениях, где можно ее усовершенствовать, если это потребуется, но программа фантастическая и обеспечивает очень сильную экономическую налоговую базу везде, где мы это делаем.
Аналитик: Понятно. Можете ли напомнить нам о вашей экспозиции к программе, помочь нам разобраться в экспозиции SkyWest?
Уэйд Стил: Это отличный вопрос. Мы обслуживаем примерно 40 различных сообществ. Мы работаем с этими сообществами на протяжении долгого времени, и, как сказал Рассел, мы очень серьезно относимся к ответственности и продолжим обслуживать эти рынки.
Аналитик: Понятно. Если я могу задать совершенно другую тему - консолидация стала темой в отрасли в новостях за последние несколько месяцев и вот совсем недавно. Возможно, воспользуйтесь этой возможностью, чтобы напомнить нам, какие возможности и риски может представить консолидация. На стороне возможностей я могу представить ситуацию, когда при определенных сценариях уменьшается мощность, что может стать возможностью для вас или для некоторых авиакомпаний, которые являются вашими крупными клиентами. С другой стороны, я могу представить ситуацию, когда определенные пары могут негативно сказаться на вашем бизнесе. Можете напомнить нам, как исторически консолидация повлияла на вас, как вы к этому относитесь, и есть ли какие-либо защиты в контрактах, которые стоит учитывать?
Расселл А. Чайлдс: Это отличный вопрос. Позвольте мне начать с того, что мы не заинтересованы в приобретении кого-либо, так что вы можете нас исключить из этого списка. Мы принципиально считаем, что для наших целей органический рост лучше всего для наших акционеров, а также для наших сотрудников, поэтому мы никогда серьезно не рассматривали эти вещи. У нас есть несколько предложений для нас, чтобы участвовать в этом, но на данный момент мы категорически не заинтересованы в этом. В той степени, в которой наши партнеры участвуют в этом, мы, вероятно, находимся в ситуации, когда не должны делать никаких комментариев по этому поводу.
Но я дам вам обратную связь относительно того, что произошло - у нас есть история с объединением Continental-United и так далее. В той степени, в которой у нас есть возможности поддержать любого из наших партнеров, который проходит через это или хочет пройти через это, мы обычно становимся очень динамичным участником и заинтересованной стороной в этих вещах. В прошлом это довольно успешно сработало для нас, но это не означает, что это будет успешно для нас в будущем. Это создает интересный разговор, который мы ведем с нашими партнерами. Опять же, мы продолжаем бить барабан финансовой устойчивости и гибкости флота.
Если что-то начнет приобретать какую-либо значимость, то я бы помнил о том, какие у нас возможности в этих ситуациях, и, очевидно, главным приоритетом является забота о наших партнерах.
Оператор: Наш следующий вопрос от Catherine OBrien из Goldman Sachs. Ваш линия открыта.
Кэтрин Морин О'Брайен: Просто два быстрых, если можно. Когда вы представляли прогноз по прибыли на акцию около $11 в прошлом квартале, включали ли вы налоговую выгоду в размере $0,29 в 1 квартале или нет? Я пытаюсь понять, насколько изменение вашего прогноза вызвано блокировкой часов. Если это около $11 в январе плюс $0,29, а затем вычитаем влияние блокировки часов, чтобы прийти к диапазону около $11, просто пытаюсь понять, что такое блок часов в этом.
Роберт Дж. Симмонс: Да, Кэти, это Роб. Нет. Я скажу вам, что изменение в нашем прогнозе нашей прибыли не имело никакого отношения к налоговой ставке. Год от года мы ожидаем, что полный год 26 будет очень похож на 25, быть может, плоский или слегка ниже. Необычная выгода в первом квартале была связана только с разницами во времени учета вычетов, генерируемых из различных моделей компенсации, которые у нас есть. Но в целом налоговая ставка на год плоская и никак не связана с нашим прогнозом цвета. Прогноз в нашем цвете практически полностью связан с пропорциональным топливом.
Поэтому мы пытались быть полезными, сообщив вам, что у нас есть 40 миллионов галлонов, которые подвержены цене топлива в следующие три квартала. Мы хотели быть максимально полезными для ваших моделей.
Кэтрин Морин О'Брайен: Это очень понятно. Спасибо за это. И еще один вопрос. Если ваши партнеры собираются сократить ваш график на этот летний сезон, можете ли вы переключить самолеты на чартерные операции? Я знаю, что спроса больше, чем вы можете удовлетворить. Или есть логистические проблемы в перемещении самолетов и людей туда и обратно? Если это возможно, каковы маржинальные показатели на чартерные рейсы по сравнению с регулярным обслуживанием?
Расселл А. Чайлдс: Спасибо. Это Чип. Очень быстро о данной ситуации - смотрите, мы полностью отделяем обе эти сертификаты. Не так, чтобы вы могли, в очень динамичном порядке, переключаться туда и обратно. Я также подчеркну, что мы явно не видим ничего, что могло бы оправдать это. Нам потребуется довольно серьезная проблема, прежде чем мы начнем предпринимать что-то радикальное в этом плане. Плюс, временные рамки - наша чартерная операция очень хорошо работает в зимние месяцы с университетскими спортивными играми, и она очень медленно работает летом. Некоторые из этих временных рамок не обязательно совпадают.
В целом маржа на чартерный рейс, конечно, лучше, чем у обычного коммерческого рейса, но у вас есть сезонность и все остальное, что существенно влияет на это, когда самолет не летает. Мы очень уверены в том, что летние графики сегодня. Я думаю, что существует ожидание, что это может продолжаться дольше, чем ожидалось, что также влияет на эти графики, и мы продолжим очень внимательно мониторить ситуацию.
Оператор: Больше вопросов нет, мы завершаем нашу сессию вопросов и ответов. Сейчас я передам слово Расселлу А. Чайлдсу для заключительных замечаний.
Расселл А. Чайлдс: Спасибо, Эбби. И еще раз, спасибо всем за участие в звонке сегодня. Я думаю, что квартал был очень хорошим для нас, особенно в данных обстоятельствах. Я очень ценю, насколько удивительными были наши 15 тысяч профессионалов в последний квартал. Вместе мы создали модель, которая построена для интересных времен, с устойчивостью и гибкостью в предстоящих месяцах. Мы с нетерпением ждем нашего звонка за второй квартал примерно через три месяца. Спасибо.
Оператор: Дамы и господа, это завершает наш сегодняшний звонок, и мы благодарим вас за участие. Теперь вы можете разорвать соединение.
Следует ли покупать акции SkyWest прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции SkyWest, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают лучшими 10 лучших акций для инвесторов к покупке сейчас, и SkyWest не входит в их число. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в следующие годы.
Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $502,837!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $1,241,433!*
Сейчас стоит отметить, что средняя общая доходность Stock Advisor составляет 977% - превосходящая рынок производительность в сравнении с 200% для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный сStock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Посмотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor на момент 23 апреля 2026 года.
Эта статья - транскрипт телефонной конференции, подготовленный The Motley Fool. Хотя мы стремимся к нашему Шутливому Лучшему, в этом транскрипте могут быть ошибки, упущения или неточности. Как и во всех наших статьях, The Motley Fool не несет ответственности за ваше использование этого контента, и мы настоятельно рекомендуем вам провести собственное исследование, включая прослушивание звонка и чтение отчетов SEC компании. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями предоставления услуг для получения дополнительной информации, включая наши Обязательные Заглавные Ограничения Ответственности.
The Motley Fool не имеет позиции в ни одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Отчет о прибыли SkyWest SKYW за 1 кв. 2026 был опубликован исходя из The Motley Fool.
