Источник изображения: The Motley Fool.
ДАТА
Пятница, 24 апреля 2026 года, 9:30 утра по восточному времени
УЧАСТНИКИ ЗВОНКА
Генеральный директор Стивен Даунинг
Финансовый директор Кевин Нэш
Технический директор Нил Бем
Вице-президент по инвестициям Джош О'Берски
Хотите цитату от аналитика Motley Fool? Напишите на pr@fool.com
Полный текст транскрипции конференции
Стивен Даунинг: Благодарю, Джош. В первом квартале 2026 года компания сообщила о объединенных чистых продажах на сумму $675.4 миллиона, что на 17% больше, чем $576.8 миллиона в первом квартале прошлого года, когда еще не было VOXX. VOXX внес $88.6 миллиона выручки за квартал, в то время как выручка Core Gentex составила $586.8 миллиона, что на 2% больше, несмотря на снижение глобального производства легковых автомобилей более чем на 3% по сравнению с прошлым годом. Рост выручки Core Gentex был обеспечен силой Advanced Features в нескольких регионах, что компенсировало снижение производства легковых автомобилей и проблемы с объемами продаж.
В Северной Америке выручка увеличилась примерно на 6%, несмотря на снижение производства легковых автомобилей на 2%, в основном благодаря продолжающемуся росту и проникновению поставок FDM. В Европе, Японии и Корее поставки зеркал с автоматическим затемнением сократились примерно на 8% по сравнению с прошлым годом. Однако выручка для этих регионов в совокупности сократилась всего на 2%, что отражает благоприятный ассортимент продукции, обусловленный успешным запуском системы мониторинга кабины в Европе и продолжающимся ростом FDM. В Китае выручка за первый квартал составила примерно $28 миллионов, что на 29% меньше, чем в прошлом году, отражая продолжающееся воздействие тарифов на наши экспортные поставки в Китай.
В целом, несмотря на продолжающиеся вызовы, стоящие перед многими нашими клиентами, наш рост выручки продолжает поддерживаться расширением объема электронного контента и внедрением новых технологий. Например, VOXX был ярким пятном в течение квартала с выручкой примерно на 9% выше нашего прогноза на начало квартала, обусловленный более сильными, чем ожидалось, продажами в сегменте Premium Audio. Консолидированная валовая маржа за первый квартал 2026 года составила 33.8%, по сравнению с 33.2% в первом квартале прошлого года. Валовая маржа Core Gentex составила 34%, что представляет собой увеличение на 80 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом. Валовая маржа выиграла от операционной эффективности и благоприятного ассортимента продукции, частично компенсированных влиянием тарифных расходов и повышением цен на сырье.
Год к году компания достигла почти 200 базисных пунктов улучшения операционной валовой маржи благодаря сильной реализации и ассортименту продукции, несмотря на препятствия, создаваемые тарифами и увеличением цен на сырье. Операционные расходы на консолидированном уровне за первый квартал 2026 года составили $105 миллионов по сравнению с $78.7 миллиона в прошлом году, когда еще не было VOXX. Увеличение в основном было связано с приобретением VOXX, который accounted for $23.2 миллиона изменений, а также $2.8 миллиона расходов на уменьшение стоимости. На скорректированной основе без учета амортизации Core Gentex'а скорректированные операционные расходы составили $78.3 миллиона по сравнению с $75 миллионов в первом квартале прошлого года, когда мы исключаем расходы на уменьшение стоимости, связанные с приобретением и увольнениями.
Как Нил упомянул в пресс-релизе, мы чрезвычайно заняты запуском некоторых из самых сложных и инновационных технологий в истории компании. Эти запуски включают наш Gen 4 FDM, новые CMOS Imaging Sensors, In-cabin Monitoring Platforms, Dimmable Visors и Large Area Devices, а также несколько новых автомобильных и Premium Audio запусков VOXX. Эти усилия происходят в то время, когда наши клиенты значительно увеличили свои требования в области кибербезопасности для многих из наших существующих и новых продуктов. Несмотря на этот уровень активности, компания продолжает сосредотачиваться на дисциплине по операционным расходам и продолжает использовать доступные инструменты для выполнения обязательств перед клиентами, сохраняя умеренный рост расходов.
Консолидированная прибыль от операций за первый квартал 2026 года составила $123.7 миллиона по сравнению с $113 миллионов в предыдущем году. Прибыль от операций Core Gentex составила $117.9 миллиона, что представляет собой рост на 4% по сравнению с прошлым годом. На скорректированной основе Core Gentex скорректированная прибыль от операций составила $121.4 миллиона по сравнению с $116.8 миллиона в первом квартале прошлого года. Общая другая потеря за квартал составила $5.6 миллиона по сравнению с другим доходом в $0.6 миллиона в прошлом году, в основном отражая снижение дохода от инвестиций и расходы на уменьшение стоимости. Эффективная налоговая ставка за первый квартал 2026 года составила 16.6% по сравнению с 16.5% в прошлом году.
Консолидированная чистая прибыль составила $98.5 миллиона по сравнению с $94.9 миллиона в первом квартале прошлого года, обусловленный высокими продажами и улучшением прибыльности. На скорректированной основе консолидированная чистая прибыль составила $103.7 миллиона по сравнению с $98 миллионами в прошлом году. Прибыль на акцию (разбавленная) составила $0.46 за первый квартал 2026 года по сравнению с $0.42 в прошлом году, отражая увеличение продаж и улучшение прибыльности, частично компенсированные другими потерями. На скорректированной основе скорректированная прибыль на акцию составила $0.48 по сравнению с $0.43 за первый квартал прошлого года. Теперь я передам слово Кевину для дальнейших финансовых деталей.
Кевин Нэш: Спасибо, Стив. Автомобильные чистые продажи Gentex составили $566.2 миллиона в первом квартале '26 года, в то время как в первом квартале '25 года они составили $563.9 миллиона, что демонстрирует рост выручки несмотря на квартальное снижение производства легковых автомобилей и поставок базовых автоматически затемняющихся зеркал. Повышение чистых продаж отражает благоприятный ассортимент продукции, запуск новых технологий и увеличение объемов с клиентами. Чистая выручка от других продуктовых линий Gentex, включая затемняемые окна для самолетов, огнезащитные продукты, медицинские устройства и биометрию, составила $20.6 миллиона в первом квартале по сравнению с $12.9 миллиона в первом квартале '25 года, что представляет собой увеличение почти на 60%.
Этот рост был обусловлен увеличением продаж окон для самолетов на $3.4 миллиона и увеличением продаж огнезащитных продуктов и биометрии на $2.1 миллиона каждый. Чистая выручка VOXX составила $88.6 миллиона в первом квартале. И через 1 год после закрытия сделки, интеграция находится на хорошем пути, и бизнес VOXX сейчас приносит прибыль. Основное внимание в следующие 12 месяцев будет сосредоточено на масштабировании запуска продуктов, расширении сбытовых каналов и укреплении позиции на рынке, при этом улучшая маржинальность и снижая операционные расходы. В течение первого квартала компания выкупила 3.3 миллиона акций на сумму $71.6 миллиона по средней цене $22.1.
На 31 марта подпадает примерно 32.6 миллиона акций, уполномоченных к выкупу в рамках программы выкупа акций, и компания планирует продолжить выкуп в соответствии со своей стратегией капитального размещения. Обращаясь к балансу. Наши сравнения сегодня основаны на 31 марта '26 года по сравнению с 31 декабря '25 года. Начиная с ликвидности. Наличные и денежные эквиваленты составляли $164.8 миллиона к концу квартала, вверх с $145.6 миллиона к концу года. Краткосрочные и долгосрочные инвестиции составили $280.4 миллиона по сравнению с $278.4 миллиона к концу '25 года. Дебиторская задолженность составляла $419.5 миллиона на 31 марта по сравнению с $368.5 миллиона на конец года, отражая повышенную активность по продажам в первом квартале.
Запасы составили $523.5 миллиона, незначительно увеличившись с $516.3 миллиона к концу года, обусловленное повышением стоимости материалов из-за тарифов и увеличения стоимости драгоценных металлов. Кредиторская задолженность составила $276.6 миллиона по сравнению с $248.9 миллиона на конец года, преимущественно из-за времени месяца и закупок инвентаря. Предварительные денежные потоки от операций за квартал составили $137.1 миллиона по сравнению с $148.5 миллиона в предыдущем году, так как более высокая чистая прибыль была более чем компенсирована изменениями в оборотном капитале. Капитальные затраты за первый квартал составили $17 миллионов по сравнению с $36.7 миллиона в первом квартале прошлого года.
И, наконец, амортизация и амортизация за квартал составила примерно $25.7 миллиона по сравнению с $
Между нашими продуктами PLACE и коммерческими продуктами по пожарной безопасности, нашими домашними решениями для умного дома HomeLink и нашими брендами BioConnect и EyeLock наши линии продукции вызвали много интересных разговоров с клиентами, установщиками и профессионалами отрасли. По всем отраслям и во всех регионах мира мы продолжаем видеть спрос на локализованное производство как способ компенсировать тарифы и снизить риски ограничений в цепочке поставок. В Китае это создало значительные трудности для наших рынков. Но глобально и особенно для Северной Америки, это по-прежнему создает возможности. Наша глубокая экспертиза в производстве и сборке электроники высокого класса ставит нас в уникальное положение для участия во многих из этих возможностей близкого переноса.
Мы остаемся оптимистичными относительно нашей способности использовать множество этих возможностей. Наши команды в Klipsch, Onkyo и Integra начали выпускать продукты, которые мы показали на CES. В Klipsch новые модели Fives, Sevens и Nines теперь доступны для покупки и сочетают в себе впечатляющее звучание с невероятным дизайном. С большим количеством новых продуктов, находящихся еще в разработке, мы с нетерпением ждем, как будет проходить оставшаяся часть года и как потребители отреагируют на эти новые продукты. Хотя базовые объемы продаж остаются под давлением из-за тарифов и глобальных тенденций к снижению затрат, наши клиенты разрабатывают творческие стратегии, чтобы использовать спрос потребителей на технологии.
В этом контексте команда Gentex продолжает сосредотачиваться на предоставлении передовых функций, которые наши клиенты и конечные потребители привыкли ожидать в своих автомобилях. Полное зеркало дисплея остается лидером продаж в этом квартале, и мы уже на пути к добавлению еще 200 000 до 400 000 единиц по сравнению с объемом прошлого года. Наши решения мониторинга водителя также способствуют росту выручки, и наш продукт в настоящее время поставляется в Rivian, Volvo и Polestar. Мы планируем начать поставки продуктов мониторинга водителя для следующих 2 OEM-клиентов во втором квартале или начале третьего квартала 2026 года.
Масштабируемая козырьковая панель продолжает привлекать интерес со стороны клиентов, и наши производственные команды активно строят производственные линии для обеспечения ожидаемых объемов для запуска первой программы, которая начнется поставки во второй половине 2027 года. Объемы производства автомобилей на 2026 год планируется оставить на уровне прошлого года или незначительно снизить в наших основных рынках, и давление от наших OEM-клиентов на снижение затрат и дезинтеграцию автомобилей остается угрозой. Но Gentex хорошо подготовлен с нашим портфелем продуктов для продолжения превосходства наших рынков. Наши цены остаются конкурентоспособными, а качество нашей продукции и спрос потребителей на передовые функции предоставляют возможности для роста у наших клиентов.
Внутренне наши команды продолжают сосредотачиваться на повышении эффективности наших инженерных и производственных процессов, улучшении ценообразования и доступности компонентов и цепочки поставок и балансировании эволюционирующих тарифных воздействий по мере запуска в порт все более сложного набора технологий для глобального рынка. Я остаюсь крайне уверенным в команде здесь, в Gentex, и их способности продолжать внедрять улучшения, когда мы продвигаемся и запускаем новые технологии. Теперь я передаю слово обратно Стиву для руководства и заключительных замечаний.
Стивен Даунинг: Спасибо, Нил. Прогноз производства легковых автомобилей компании на второй квартал 2026 года и на полные года 2026 и 2027 основан на прогнозе S&P Global Mobility середины апреля 2026 года для Северной Америки, Европы, Японии, Кореи и Китая. Прогноз S&P Global Mobility для глобального производства легковых автомобилей на второй квартал 2026 года ожидается снижение на 2% по сравнению с прошлым годом, в то время как производство легковых автомобилей в основных рынках компании ожидается снижение более чем на 3%. Производство легковых автомобилей в основных рынках компании также ожидается сокращение на 2% по сравнению с прошлым годом.
Прогнозируемый объем производства автомобилей на второй квартал 2026 года и календарные годы 2026 и 2027 были включены в наше пресс-релизе от сегодняшнего дня. Консолидированный доход на 2026 год теперь ожидается в диапазоне от $2,65 миллиарда до $2,75 миллиарда. Консолидированная валовая маржа все еще ожидается в диапазоне между 34% и 35% за год. Консолидированные операционные расходы, за исключением увольнений и убытков, прогнозируются в размере от $410 миллионов до $420 миллионов. Ожидается, что эффективная ставка налога будет составлять от 16% до 18%. Проектные капиталовложения составляют от $125 миллионов до $140 миллионов, а амортизация и амортизация ожидается в общей сложности от $100 миллионов до $110 миллионов.
Также, основываясь на прогнозе S&P Global Mobility для производства легковых автомобилей и на оценках компании по премиальным аудио-, аэрокосмическим, медицинским, противопожарным и потребительским электронным продуктам, компания обновила ожидаемый диапазон доходов на календарный год 2027 в размере от $2,8 миллиарда до $2,9 миллиарда. Что касается недавней отмены тарифов IEPA Верховным судом США, компания не признала потенциального возмещения в своих результатах за первый квартал. Компания находится в процессе оценки потенциального влияния такой валидации на ее право на возмещение и процесс получения возмещения.
По состоянию на 31 марта компания оценивает, что около $15 миллионов тарифных затрат было капитализировано в запасах, связанных с тарифами IEPA, которые к тому времени еще не были учтены. С момента введения тарифов IEPA компания, включая VOXX, напрямую выплатила общую сумму около $42 миллионов, исключая суммы, выплаченные косвенно через поставщиков, что частично компенсировано приблизительно на $5 миллионов, полученных от клиентов на текущий момент. Учитывая изменяющуюся ситуацию, компания не признала потенциальных возмещений из-за сложности предсказания, будут ли доступны какие-либо тарифные возмещения или будет ли Управление по таможенному контролю США оспаривать какие-либо претензии компании на возврат тарифа.
Исходя из результатов первого квартала и нашего текущего прогноза на оставшуюся часть года, компания увеличивает свое текущее руководство по доходам на год, сохраняя при этом руководство по валовой марже на полный год. новые тарифы, которые в настоящее время временные, были отражены в наших перспективах, предполагая, что они будут действовать в течение всего года. Компания также сталкивается с новыми и постоянными давлениями из ключевых товаров, включая ряд драгоценных металлов, нефтепродуктов и компонентов памяти. Эти факторы не привели к существенным нарушениям цепочки поставок на сегодняшний день, и мы продолжим искать возможности возмещения со стороны клиентов и внутренние проекты VAVE для уменьшения влияния этих факторов на показатели валовой прибыли.
На 1-летие приобретения VOXX мы довольны достигнутыми улучшениями затрат и тем, как команды продолжают дальнейшую интеграцию. Мы также гордимся прогрессом, достигнутым во всей организации, поскольку начинаем видеть преимущества общей стратегии и расширенных возможностей в объединенных бизнесах. В будущем мы продолжим сосредотачиваться на дисциплинированном выполнении многих запусков технологий, инициатив развития и исследовательских проектов, которые в настоящее время находятся в процессе внедрения. Наш фокус на новые технологии абсолютно необходим для ускорения роста на рынке, где остаются проблемы с производством легковых автомобилей.
Усилия, затраченные на запуск новых технологий, направлены на обеспечение роста выше рыночного уровня в ближайшие годы, и совместно с нашим дисциплинированным подходом к управлению операционными расходами, мы считаем, что у нас есть выигрышная формула для создания возврата для акционеров. Мы рады увеличенному интересу со стороны наших клиентов к продуктам Gen 4 FDM и ICMS, Dimmable Visor и Large Area Devices, а также нескольким текущим обсуждениям с клиентами о становлении стратегическим поставщиком высокотехнологичной электроники с высоким объемом производства с американскими операциями для помощи OEM-клиентам смягчить воздействие тарифов и геополитических рисков, существующих в текущей базе поставок. Это завершает наши подготовленные комментарии на сегодня. Мы можем перейти к вопросам.
Оператор: [Инструкции оператора] Наш первый вопрос от Джозефа Спака из UBS.
Джозеф Спак: Стив, на самом деле я хотел продолжить именно там, где вы остановились. Вы упомянули об интересе стать стратегическим высоким поставщиком электроники. Можете ли вы дать нам какие-то указания о том, насколько существенен интерес со стороны клиентов? Речь идет о запросах на квоты и формальных решениях о поставках? Или это скорее исследовательская работа? И какую дополнительную инвестицию вы считаете необходимой с вашей точки зрения? Возможно, о каких продуктах или конечных рынках идет речь? И как инвесторам следует начать думать о потенциальном возврате от этой инициативы?
Стивен Даунинг: Нет, это отличный вопрос. Я бы сказал, что с
Стивен Даунинг: Да, абсолютно. Мы видим много возможностей. Очевидно, что мы уже производим электронику в авиационной промышленности, как для Boeing, так и для Airbus. Одно из направлений, которое, на наш взгляд, представляет собой возможность, - это дальнейшее расширение нашего присутствия в авиационном секторе в области электроники, а также начало сотрудничества с VOXX и Klipsch. Мы начинаем видеть возможности в сфере потребительской электроники.
Джозеф Спак: Хорошо. Относительно прогноза. Я просто хотел бы, чтобы вы помогли нам разобраться, потому что вы увеличили прогноз по выручке, кажется, немного больше, чем ожидалось. Вы приняли более мягкую точку зрения на производство. Что же всё-таки подталкивает этот оптимизм на оставшуюся часть года? И в рамках неизменного прогноза по валовой прибыли, можете ли вы прокомментировать, что вы видите с точки зрения инфляционного давления и как нам следует оценивать это в пределах диапазона от некоторого увеличения издержек или есть ли внутренние факторы, компенсирующие некоторые из этих давлений?
Стивен Даунинг: Конечно. Начну с вопроса о выручке. Вы абсолютно правы. Мы видим много силы в стороне технологий и передовых функций, что, к счастью, более чем компенсирует некоторые противодействия в области производства легковых автомобилей. Мы в целом довольно согласны с S&P в том, где они находятся. Я знаю, что это немного пессимистичнее, чем могут сказать некоторые другие Tier 1 или OEMs, что производство будет выглядеть так, после нескольких лет снижения производства, мы склонны считать, что эти цифры для нас имеют смысл.
Итак, мы немного консервативны в отношении производства легковых автомобилей, но мы видим хороший спрос на наши самые дорогие продукты, особенно на Full Display Mirror и системы мониторинга кабины. И как упоминал Нил в своих подготовленных комментариях, по мере приближения к 2027 году и далее, солнцезащитные козырьки и устройства для больших площадей, мы действительно начинаем закрепляться там. Итак, - у нас уже есть одна награда за козырьки. Я бы сказал, что к концу этого года мы полностью ожидаем, что у нас будет еще пара таких наград.
Итак, мы довольно оптимистично смотрим на долгосрочную перспективу, какой будет объем контента, - и мы уже знали несколько лет, что если мы привязаны только к производству легковых автомобилей, то это будет убывающий рынок. Итак, - мы компенсировали вызовы в Китае ростом в Северной Америке. И честно говоря, несмотря на то, что он немного снизился в Европе, мы более чем превосходим рынок, как в Северной Америке, так и в Европе, Японии и Корее.
Относительно маржинальной стороны, да, у нас - безусловно, сейчас в этой сфере много противодействий, особенно если вы посмотрите на это между ситуацией с тарифами, которая, очевидно, очень непредсказуема на этом этапе, но между тарифами и увеличением издержек, которые мы видим на драгоценных металлах. И когда мы говорим об этом, мы действительно говорим о металлах, с которыми у нас есть контакт, - серебро, золото, рутений, очень, очень волатильная ценовая политика за последние 12 месяцев. И такие факторы, безусловно, противодействуют. И, очевидно, об этом можно прочитать везде.
Но когда вы начинаете говорить о компонентах памяти, мы возвращаемся примерно на тот же уровень, что был около 3 лет назад, с определенно инфляционным рынком в сфере электроники. Итак, - но несмотря на все это, когда мы смотрим на наш прогноз, у нас есть много внутренних VAVEs и некоторые позитивные моменты. Поэтому мы считаем, что мы можем пережить эту бурю и все равно выполнить этот прогноз маржи на год.
Оператор: На следующий вопрос от Люка Джанка из Baird.
Люк Джанк: Возможно, я начну с пересмотра прогноза, Стив. Просто хотел понять прогноз на пару пунктов относительно небольшого недостатка производства [неясно] много и понятно в терминах более высокотехнологичной продукции. На что я хочу сосредоточиться, это ваш [неясно] и смешанное транспортное средство до настоящего времени. И есть ли что-то, на что нам следует обратить внимание, относительно вашего обновленного прогноза или какие-либо динамики клиентов, которые могут влиять на ваш взгляд на основные поставки в течение года?
Стивен Даунинг: Спасибо, Люк. Что я могу сказать об особенностях транспортного средства, особенно стороне транспортного средства, у нас очень хорошо получается, несмотря на некоторые вызовы и общую атмосферу на рынке, спрос на более дорогие или хорошо оборудованные автомобили продолжает оставаться стабильным. И это важно для нас. Мы начинаем видеть некоторые стимулы на рынке, но пока что это не зашкаливает. То, что мы видим со стороны негатива, - это де-контентинг на самых дешевых автомобилях, и именно здесь вы увидите некоторые вызовы со стороны объема, как по объемам IEC, так и OEC, особенно в низкозатратных рынках, где эти функции могут быть приятными.
Но если потребитель не платит за них, OEMs ищут способ сэкономить деньги. И вот в чем вызов, как изменится этот микс со временем, верно? Продолжит ли он двигаться в сторону автомобилей более низкого класса? Или мы продолжим видеть спрос на более дорогие и хорошо оборудованные автомобили? То, что мы видим сейчас и со стороны релизов и даже со стороны наших клиентов, - это то, что эта часть построения автомобиля, которая сосредоточена на более дорогих потребителях, сейчас довольно хорошо держится.
Люк Джанк: Хорошо. И во-вторых, Нил, было бы здорово получить ваше мнение о крупных устройствах на этот год с точки зрения ваших внутренних усилий, с учетом того, что у вас наконец есть оборудование на месте, в отношении ключевых показателей прогресса и итерации к коммерциализации в конечном итоге.
Нил Бем: Да, абсолютно. Команда сделала отличные успехи за последние 2 месяца с оборудованием, о котором мы говорили в первом - я так понимаю, четвертом квартале пару месяцев назад, оборудование работает. Мы только что получили его подтверждение от поставщика, от изоляции и устранения некоторых процессов. Мы только начали запускать на нем первую партию материала ранее на этой неделе. Итак, у нас, вероятно, еще месяц или 2, чтобы оптимизировать процесс и действительно попытаться настроить его на то, что нам нужно, чтобы изготовить хороший материал.
Тем временем мы по-прежнему используем сторонние источники, по-прежнему производим детали через строительство и производство и проверку для доказательства технологии.
Люк Джанк: И, наконец, возможность по производству электроники с точки зрения маржи и тех аспектов, на которые вы бы посмотрели, Стив, кажется с точки зрения капитала, что это довольно легкая задача, по крайней мере, изначально? Будет ли правильным думать, что это своего рода типичная маржинальная возможность, а не что-то вроде отношений с типичным производством по контракту?
Стивен Даунинг: Да. Так что если вы рассмотрите компании, которые в настоящее время занимаются этим бизнесом, мы моделируем профиль маржи, очень похожий на их.
Оператор: Следующий вопрос от Марка Делани из Goldman Sachs.
Марк Делани: Я хотел бы начать с более подробного изучения тенденций автопроизводства. Я понимаю, что вы опираетесь на свой прогноз на последний прогноз S&P отрицательный на 2%. Но не могли бы вы рассказать немного подробнее о том, что вы видите в своем бизнесе по регионам? И я понимаю о силе в высшем сегменте. Но учитывая войну на Ближнем Востоке, я надеюсь, вы сможете помочь нам понять, если вы заметили какое-либо ухудшение в графиках OEM, возможно, глядя во вторую половину года.
Стивен Даунинг: Да. Спасибо, Марк. Что я могу сказать сначала, это то, что мы действительно не видели никакого ухудшения из-за ситуации с Ираном. То, что мы видели за последние 18 месяцев, действительно за последние пару лет, - это определенное ослабление на европейском рынке, особенно с традиционными OEMs, с которыми у нас лучшие контракты. Если вы подумаете о немецких OEMs, обычно это было то место, где у нас был лучший объем бизнеса. Наблюдается тенденция к автомобилям более низкого класса на европейском рынке. Итак, это был негативный ветер, с которым мы столкнулись в последние пару лет. Мы не видим, что это ухудшается прямо сейчас.
Это как бы на одной плоскости, как и было, и есть - и поэтому мы не слишком пессимистичны по поводу того, что это будет продолжаться ухудшение в Европе, но это просто не то подъем, который мы имели раньше, особенно из немецкого рынка.
Марк Делани: Понял. И мой другой вопрос также был о возможности в электронике, о которой вы говорили. Я понимаю, что у вас были некоторые запросы на предложение, но в той степени, в которой они успешны, можете ли вы рассказать немного больше о том, когда вы думаете, что сможете начать видеть финансовый эффект от этих взаимодействий?
Стивен Даунинг: Да. Я думаю, что сейчас, в основном, то, что мы цитируем, это что-то вроде ранних стандартов 28 года. Всегда есть возможность, что что-то может произойти быстрее. Вероятно, это не окажет существенного влияния с точки зрения доходов. -- если это произойдет раньше, но действительно, то, на что мы нацеливаемся, это 28-29 года, чтобы иметь существенный уровень доходов от этой линии продукции.
Оператор: Наш следующий вопрос от Дэвида Уистона из Morningstar.
Дэвид Уистон: Просто любопытно, как -- на Q2, как вы балансируете акции обратного выкупа, учитывая то, что я вижу как очень дешевую акцию по сравнению с растущими издержками на книгу в связи с войной в Иране?
Стивен Даунинг: Да. Это отличный вопрос, Дэвид. Мы с вами согласны, акции определенно недооценены, по крайней мере, с учетом нашей производительности. И поэтому мы продолжим пользоваться этим, когда это возможно. И хорошая новость заключается в том, что если посмотреть, как мы финансируем выкуп акций, это все зависит от денежных потоков от операций. Таким образом, конфликт действительно не меняет нашу финансовую производительность. Если бы это случилось, очевидно, нам пришлось бы замедлить выкуп акций, но мы не видим ничего, что действительно могло бы создать такого рода финансовые проблемы с нашей способностью генерировать наличные деньги от текущего бизнеса.
Дэвид Уистон: Хорошо. И обо всех программах по снижению содержания в автомобилях в последнее время. Это вызвало какие-либо серьезные проблемы с объемами для вас по сравнению с вашим бюджетом?
Стивен Даунинг: Да, определенно были определенные трудности. Я имею в виду, мы ожидали некоторого улучшения. Если посмотреть на тот автомобильный ряд, который у нас обычно имеет действительно сильное содержание, включая не только ИЭК, но и ОЭК -- и поэтому по мере того как эти программы откладывались, отменялись, задерживались, это, безусловно, отнимало часть роста, на который мы надеялись. Но это не настолько существенно, что вызывает огромные изменения в наших прогнозах. Просто вы бы ожидали еще 1% или 2% роста, по крайней мере, если бы эти запуски произошли вовремя и в объеме.
Оператор: [Инструкции оператора] Наш следующий вопрос от Джеймса Пикариелло из BNP Paribas.
Джеймс Пикариелло: Я хочу сначала спросить об обновлении по интеграции VOXX и просто как нам следует думать о траектории EBIT или EBITDA отсюда, верно? В прошлом году, за весь год, мы видели откорректированный EBIT чуть более $10 миллионов. Мы почти на $6 миллионов, я сказал $1 миллиард, $10 миллионов.
Стивен Даунинг: Мне нравится тот номер лучше. Это было в йенах. Мы знали.
Дэвид Уистон: $6 миллионов, почти $6 миллионов только за первый квартал. Так что да, каковы ваши мысли о том, как выглядит траектория отсюда?
Кевин Нэш: Да. Я думаю, отличный вопрос. Я думаю, было много трудов. Я думаю, мы видим немного нового роста с некоторых новых продуктов, о которых упоминал Стив -- или Нил в ходе разговора, так что они -- обычно имеют более высокие маржинальные доходы. Но их бизнес довольно сезонный. Так что вы ожидаете небольшого спада, вероятно, во втором квартале с увеличением в третьем и четвертом кварталах.
Но если вы ежегодно аннуализируете это число первого квартала, это наше ожидание по предварительной прибыльности до уплаты налогов [неуловимо] с середины до верхней 20-ки, на что мы смотрим в этом году с увеличением к концу года и в следующем году, чтобы достичь нашей цели, назовем это 40% до 50%.
Джеймс Пикариелло: Хорошо. Это здорово слышать. И затем -- просто по теме уменьшения содержания. Я имею в виду, что это было затронуто в ходе подготовленных замечаний. Но я вижу это как два ведра. Очевидно, мне больше важно ваше мнение, верно? У вас есть глобальный крупный глобальный производитель электромобилей. И затем некоторые динамика, происходящие в Европе? Можете ли вы пролить свет на последние события?
Стивен Даунинг: Да. Я скажу, что вы абсолютно правы. Это как бы разбивается так. Я имею в виду, что есть тенденция того, что происходит с электромобилями, и, очевидно, нет сомнения, что много инвестиций, которые были вложены в это со стороны поставщика, не оправдали себя с точки зрения развития. Хорошая новость заключается в том, что большинство наших продуктов равнодушны по отношению к тому, какая силовая установка. Так что если мы запускаем продукт для OEM и они переходят на платформу EV. У нас обычно будет тот же продукт на обеих из них. Так что разработка не совсем потеряна.
Однако разница в объемах и содержании может быть разной между платформой с ДВС и платформой EV. И что касается географических аспектов, вы абсолютно правы. Я имею в виду, что в определенных рынках, очевидно, китайское воздействие очень очевидно, что это, безусловно, вызывает трудности с точки зрения геополитики, даже продажа продукции китайским и отечественным OEM. Но -- с другой стороны, вероятно, регион, который столкнулся с наибольшими проблемами, довольно честно говоря, был в Европе с точки зрения содержания.
И как я упоминал ранее в сессии вопросов и ответов, немецкие OEM, где мы традиционно имели некоторые из наших лучших деловых отношений, определенно испытывали трудности за последние пару лет. И поэтому мы не видим, что это изменится или исправится в ближайшее время. И вот где фокус на содержание и новые технологии действительно важен для этих клиентов. Так что если мы хотим -- нельзя рассчитывать только на автоматические затемненные зеркала для роста с этими OEM. И поэтому мы должны продолжать развиваться, и вот где системы мониторинга в салоне и козырьки начинают привлекать внимание этих клиентов, и там, безусловно, есть много интереса.
И как мы сказали, и, как вы видели на CES, большой спрос на устройства там. Сейчас мы находимся в инженерном цикле, где нам придется завершить этот продукт. Вам нужно убедиться, что он надежен, прежде чем мы почувствуем себя уверенно в его запуске. Но сегодня мы гораздо ближе, чем когда-либо за последние пару лет. И поэтому я думаю, что наше доверие как команды, долговечность этого продукта выживает и длится гораздо лучше. Я имею в виду, мы действительно исправили тысячи проблем, которые могли вызвать проблему программы. И все еще есть проблемы. Нет сомнения, но мы определенно гораздо дальше на этом пути, чем когда-либо за последние пару лет.
Оператор: Я хотел бы передать вызов обратно Джошу О'Берски для каких-либо заключительных замечаний.
Джош О'Берски: Спасибо всем большое за ваше время, вопросы и внимание. Мы надеемся, что у вас будет отличный уик-энд. Это завершает наш звонок.
Оператор: Спасибо. Это завершает конференцию. Спасибо за ваше участие. Вы можете отключиться.
Страховательно ли покупать акции Gentex сейчас?
Прежде чем покупать акции Gentex, обратите внимание на это:
Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что, по их мнению, это 10 лучших акций, в которые сейчас стоит инвестировать, и Gentex не входит в их число. 10 акций, которые прошли отбор, могут приносить огромные доходы в ближайшие годы.
Подумайте, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $500,572!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,223,900!*
Сейчас стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisors составляет 967%, что превосходит рынок на 199%. Не пропустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Посмотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 24 апреля 2026 года.
Эта статья является транскрипцией конференц-звонка, подготовленной для The Motley Fool. Хотя мы стремимся к нашему лучшему, могут быть ошибки, упущения или неточности в этой транскрипции. Как и во всех наших статьях, The Motley Fool не несет ответственности за ваше использование этого контента, и мы настоятельно рекомендуем вам провести собственное исследование, включая прослушивание звонка самостоятельно и чтение отчетов SEC компании. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями предоставления услуг для получения дополнительной информации, включая наши обязательные заглавные отказы от ответственности.
The Motley Fool рекомендует Gentex. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Транскрипт звонка по финансовым результатам Gentex (GNTX) за 1 квартал 2026 года был изначально опубликован The Motley Fool
