Источник изображения: The Motley Fool.
Дата
Пятница, 24 апреля 2026 года, 9:30 утра по восточному времени
Участники звонка
Генеральный директор Стивен Даунинг
Финансовый директор Кевин Нэш
Технический директор Нил Бем
Вице-президент по инвестициям Джош О'Берски
Хотите цитату от аналитика Motley Fool? Напишите на pr@fool.com
Полный текст транскрипции конференции
Стивен Даунинг: Спасибо, Джош. За первый квартал 2026 года компания сообщила о объединенных чистых продажах в размере 675,4 миллиона долларов, что на 17% выше, чем 576,8 миллиона долларов в первом квартале прошлого года, который не включал VOXX. VOXX принесла 88,6 миллиона долларов выручки за квартал, в то время как выручка Core Gentex составила 586,8 миллиона долларов, что на 2% больше, несмотря на снижение глобального производства легковых автомобилей более чем на 3% по сравнению с прошлым годом. Рост выручки Core Gentex был обусловлен укреплением Advanced Features в нескольких регионах, что помогло компенсировать снижение производства легковых автомобилей и постоянные трудности с объемом продаж.
В Северной Америке выручка увеличилась примерно на 6%, несмотря на снижение производства легковых автомобилей на 2%, в основном за счет продолжающегося роста и проникновения отгрузок FDM. В Европе, Японии и Корее отгрузки зеркал с автоматическим затемнением снизились примерно на 8% по сравнению с прошлым годом. Однако выручка для этих регионов в совокупности снизилась всего на 2%, что отражает благоприятный ассортимент продукции, обусловленный успешным запуском Системы мониторинга кабины в Европе и продолжающимся ростом FDM. В Китае выручка за первый квартал составила примерно 28 миллионов долларов, что на 29% меньше, чем в прошлом году, что отражает продолжающееся влияние тарифов на наши экспортные поставки в Китай.
В целом, несмотря на продолжающиеся трудности, с которыми сталкиваются многие из наших клиентов, наш рост выручки продолжает обеспечиваться расширением электронного контента и внедрением новых технологий. Например, VOXX был ярким пятном за квартал, с выручкой примерно на 9% выше нашего прогноза на начало квартала, обусловленной более сильными, чем ожидалось, продажами в сегменте Премиум Аудио. Совокупная валовая прибыль за первый квартал 2026 года составила 33,8% по сравнению с 33,2% в первом квартале прошлого года. Валовая прибыль Core Gentex составила 34%, что представляет собой увеличение на 80 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом. Валовая прибыль выросла благодаря операционной эффективности и благоприятному ассортименту продукции, частично компенсированным воздействием тарифных расходов и повышением цен на сырье.
По сравнению с прошлым годом компания доставила почти 200 базисных пунктов операционной валовой прибыли, обусловленной сильным выполнением и ассортиментом продукции, несмотря на препятствия, созданные тарифами и увеличением цен на сырье. Совокупные операционные расходы за первый квартал 2026 года составили 105 миллионов долларов по сравнению с 78,7 миллиона долларов в прошлом году, когда не было VOXX. Увеличение в основном было обусловлено приобретением VOXX, которое составило 23,2 миллиона долларов изменения, а также 2,8 миллиона долларов издержек на списание. На не-GAAP основе скорректированные операционные расходы Core Gentex составили 78,3 миллиона долларов по сравнению с 75 миллионами долларов в первом квартале прошлого года, когда мы исключаем издержки на списание, связанные с приобретением и увольнениями.
Как отметил Нил в пресс-релизе, мы чрезвычайно заняты запуском некоторых из самых сложных и инновационных технологий в истории компании. К ним относятся наши Gen 4 FDM, новые CMOS Imaging Sensors, In-cabin Monitoring Platforms, Dimmable Visors и Large Area Devices, а также несколько новых запусков автомобилей VOXX и Premium Audio. Эти усилия происходят в то время, когда наши клиенты значительно увеличили свои требования в области кибербезопасности для многих из наших существующих и новых продуктов. Несмотря на этот уровень активности, компания остается сконцентрированной на дисциплине в расходах на операции и продолжает использовать доступные инструменты для выполнения обязательств перед клиентами, сохраняя сдержанный рост расходов.
Совокупная прибыль от операций за первый квартал 2026 года составила 123,7 миллиона долларов по сравнению с 113 миллионами долларов за аналогичный период прошлого года. Прибыль от операций Core Gentex составила 117,9 миллиона долларов, что представляет собой увеличение на 4% по сравнению с прошлым годом. На не-GAAP основе скорректированная прибыль от операций Core Gentex составила 121,4 миллиона долларов по сравнению с 116,8 миллиона долларов в первом квартале прошлого года. Общие другие потери за квартал составили 5,6 миллиона долларов по сравнению с другими доходами в размере 0,6 миллиона долларов за аналогичный период прошлого года, в основном за счет снижения доходов от инвестиций и издержек на списание. Эффективная налоговая ставка за первый квартал 2026 года составила 16,6% по сравнению с 16,5% в прошлом году.
Чистая прибыль составила 98,5 миллиона долларов по сравнению с 94,9 миллионами долларов в первом квартале прошлого года, обусловленная увеличением продаж и улучшением прибыльности. На не-GAAP основе скорректированная чистая прибыль составила 103,7 миллиона долларов по сравнению с 98 миллионами долларов в прошлом году. Прибыль на акцию разводненную составила 0,46 доллара за первый квартал 2026 года по сравнению с 0,42 доллара в прошлом году, отражая увеличение продаж и улучшение прибыльности, частично компенсированные другими потерями. На не-GAAP основе скорректированная прибыль на акцию составила 0,48 доллара по сравнению с 0,43 доллара за первый квартал прошлого года. Теперь я передам слово Кевину для дальнейших финансовых деталей.
Кевин Нэш: Спасибо, Стив. Автомобильные чистые продажи Gentex составили 566,2 миллиона долларов в первом квартале '26 года, что выше, чем 563,9 миллиона долларов в первом квартале '25 года, что демонстрирует рост выручки, несмотря на квартальное снижение производства легковых автомобилей и отгрузок базовых автомобильных зеркал с автоматическим затемнением. Повышение чистых продаж по сравнению с кварталом отражает благоприятный ассортимент продукции, запуск новых технологий и увеличение объемов с клиентами. Чистая выручка от других линий продукции Gentex, включая затемняемые окна для самолетов, огнезащитные продукты, медицинские устройства и биометрию, составила 20,6 миллиона долларов в первом квартале по сравнению с 12,9 миллиона долларов в первом квартале '25 года, что представляет собой увеличение почти на 60%.
Этот рост был обусловлен квартальным увеличением продаж окон для самолетов на 3,4 миллиона долларов и по 2,1 миллиона долларов в каждой из категорий огнезащитных продуктов и продаж биометрии. Чистая выручка от VOXX составила 88,6 миллиона долларов в первом квартале. Через год после завершения приобретения, интеграция успешно продолжается, и бизнес VOXX достиг прибыльности. Главное в следующие 12 месяцев будет сосредоточиться на масштабировании запуска продуктов, расширении каналов продаж и укреплении рыночной позиции, а также на повышении маржинальности и снижении операционных издержек. В течение первого квартала компания выкупила 3,3 миллиона акций на сумму 71,6 миллиона долларов по средней цене 22,1 доллара.
На 31 марта под программой выкупа осталось примерно 32,6 миллионов акций, и компания планирует продолжать выкуп согласно своей стратегии капитального выделения. Переходя к балансу. Наши сравнения сегодня базируются на 31 марта '26 года по сравнению с 31 декабря '25 года. Начнем с ликвидности. Наличные деньги и эквиваленты наличных средств составляли 164,8 миллиона долларов к концу квартала, что выше, чем 145,6 миллиона долларов к концу года. Краткосрочные и долгосрочные инвестиции составили 280,4 миллиона долларов по сравнению с 278,4 миллиона долларов в конце '25 года. Дебиторская задолженность составила 419,5 миллиона долларов на 31 марта по сравнению с 368,5 миллиона долларов к концу года, отражая повышенную активность продаж в первом квартале.
Запасы составили 523,5 миллиона долларов, незначительно увеличившись по сравнению с 516,3 миллиона долларов к концу года, обусловленное повышением стоимости сырья из-за тарифов и увеличения стоимости драгоценных металлов. Кредиторская задолженность составила 276,6 миллиона долларов по сравнению с 248,9 миллиона долларов к концу года, в основном за счет времени месячного окончания и закупок инвентаря. Предварительный денежный поток от операций за квартал составил 137,
Между нашими продуктами для дома и коммерческой пожарной защиты, нашими решениями для умного дома HomeLink и нашими брендами BioConnect и EyeLock наши линии продуктов вызвали много интересных разговоров с клиентами, установщиками и профессионалами отрасли. По всем отраслям и во всех регионах мира мы продолжаем видеть спрос на локализованное производство как способ смягчения тарифов и снижения рисков связанных с цепями поставок. В Китае это создало серьезное препятствие для наших рынков. Но в глобальном и особенно в североамериканском контексте это продолжает создавать возможности. Наша глубокая экспертиза в производстве и сборке электроники высокого уровня ставит нас в уникальное положение для участия во многих из этих ближних перспективных возможностей.
Мы остаемся оптимистичными относительно нашей способности использовать ряд этих возможностей. Наши команды в Klipsch Onkyo и Integra начали запускать продукты, которые мы продемонстрировали на CES. В Klipsch новые модели Fives, Sevens и Nines теперь доступны для покупки и сочетают в себе впечатляющее звучание с невероятным дизайном. С большим количеством новых продуктов, находящихся еще в разработке, мы с нетерпением ждем, как покажет себя оставшаяся часть года и как потребители отреагируют на эти новинки. В то время как базовые объемы производства остаются под давлением из-за тарифов и глобальных тенденций по сокращению затрат, наши клиенты разрабатывают креативные стратегии для попыток использовать спрос потребителей на технологии.
В этом контексте команда Gentex продолжает сосредотачиваться на предоставлении передовых функций, которые наши клиенты и конечные потребители привыкли ожидать в своих транспортных средствах. Full Display Mirror остается одним из лидеров по итогам квартала, и мы уже в процессе добавления еще 200 000 - 400 000 устройств по сравнению с объемом прошлого года. Наши решения по мониторингу водителя также способствуют росту выручки, и наш продукт в настоящее время поставляется в Rivian, Volvo и Polestar. Мы планируем начать поставку продуктов по мониторингу водителя для следующих 2 OEM-клиентов во втором квартале или начале третьего квартала 2026 года.
Интерес к затемняющемуся зеркальцу продолжает расти, и наши производственные команды активно готовят производственные линии для поддержки ожидаемых объемов для запуска первой программы, которая начнет поставки во второй половине 2027 года. Производственные объемы транспортных средств на 2026 год планируется оставить на уровне прошлого года или немного снизиться на наших основных рынках, и давление со стороны наших OEM-клиентов по снижению затрат и деконтентации транспортных средств остается угрозой. Но Gentex хорошо оснащен нашим портфелем продуктов для продолжения превосходства на рынке. Наша ценовая политика остается конкурентоспособной, и качество наших продуктов и спрос потребителей на передовые функции предоставляют возможности для роста у наших клиентов.
Внутренне наши команды продолжают сосредотачиваться на повышении эффективности в наших инженерных и производственных процессах, улучшении ценообразования и доступности компонентов и цепей поставок, а также на балансировании изменяющихся тарифных воздействий в условиях запуска все более сложного набора технологий для глобального рынка. Я остаюсь крайне уверенным в команде здесь, в Gentex, и их способности продолжать совершенствование при продвижении и запуске новых технологий. Теперь я передаю слово обратно Стиву для руководства и заключительных замечаний.
Стивен Даунинг: Спасибо, Нил. Прогноз производства легковых автомобилей компании на второй квартал 2026 года и на полные годы 2026 и 2027 основан на прогнозе S&P Global Mobility на середину апреля 2026 года для Северной Америки, Европы, Японии, Кореи и Китая. Прогноз S&P Global Mobility для глобального производства легковых автомобилей на второй квартал 2026 года ожидается снижение на 2% по сравнению со вторым кварталом прошлого года, в то время как производство легковых автомобилей на основных рынках компании ожидается уменьшение более чем на 3%. Производство легковых автомобилей в основных рынках компании также ожидается снижение на 2% по сравнению с прошлым годом.
Прогнозируемый объем производства транспортных средств на второй квартал 2026 года и календарные годы 2026 и 2027 были включены в нашем пресс-релизе от сегодняшнего дня. Консолидированная выручка на 2026 год ожидается в диапазоне от $2,65 миллиарда до $2,75 миллиарда. Консолидированная валовая маржа все еще ожидается в диапазоне от 34% до 35% в течение года. Консолидированные операционные расходы, исключая увольнения и убытки, прогнозируются в диапазоне от $410 миллионов до $420 миллионов. Ожидается, что эффективная ставка налога будет составлять от 16% до 18%. Проектные капиталовложения прогнозируются в диапазоне от $125 миллионов до $140 миллионов, а амортизация и амортизация ожидается составит от $100 миллионов до $110 миллионов.
Также, исходя из прогноза S&P Global Mobility по производству легковых автомобилей и оценок компании для премиальных аудио, авиационных, медицинских, пожарных и потребительских электронных продуктов, компания обновила диапазон прогнозируемой выручки на календарный год 2027 и теперь он составляет от $2,8 миллиарда до $2,9 миллиарда. В связи с недавней отменой тарифов IEPA Верховным судом США компания не признала потенциального возмещения в своих результатов за первый квартал. Компания находится в процессе оценки потенциального влияния такой валидации на ее право на возмещение и процедуры получения возмещений.
По состоянию на 31 марта компания оценивает, что примерно $15 миллионов тарифных расходов были капитализированы в запасах, связанных с тарифами IEPA, которые еще не были списаны на эту дату. С момента введения тарифов IEPA компания, включая VOXX, напрямую выплатила кумулятивно примерно $42 миллиона, за вычетом сумм, уплаченных косвенно через поставщиков, что было частично компенсировано примерно на $5 миллионов издержек, возмещенных от клиентов до настоящего времени. Учитывая изменяющуюся ситуацию, компания не признала потенциальных возмещений из-за сложности предсказания, будут ли доступны какие-либо тарифные возмещения или будет ли Агентство по таможенным пошлинам и защите границ США оспаривать какие-либо претензии на тарифные возмещения, предъявленные компанией.
Исходя из показателей первого квартала и нашего текущего прогноза на оставшуюся часть года, компания повышает свои текущие прогнозы по выручке на год, сохраняя прогноз по валовой марже на полный год. Новые тарифы, которые в настоящее время временные, отражены в наших прогнозах, предполагая, что они будут действовать в течение всего года. Кроме того, компания сталкивается с новыми и действующими давлениями из-за ключевых товаров, включая ряд драгоценных металлов, продуктов на нефтяной основе и компонентов памяти. Эти негативные факторы пока не привели к существенным нарушениям цепей поставок, и мы продолжим преследовать возможности возврата затрат от клиентов и внутренние проекты VAVE для снижения влияния, которое эти негативные факторы могут оказать на показатели валовой маржи.
На однолетие после приобретения VOXX мы довольны достигнутыми снижениями затрат и тем, как команды продолжают дальше интегрироваться. Мы также гордимся прогрессом, достигнутым в рамках всей организации, поскольку мы начинаем видеть преимущества общей стратегии и расширенных возможностей в рамках объединенных бизнесов. В будущем мы продолжим сосредотачиваться на дисциплинированном выполнении множества запусков технологий, инициатив по развитию и проектов по НИОКР, которые в настоящее время находятся в процессе. Наше внимание к новой технологии абсолютно необходимо для ускорения роста на рынке, где остаются сложности с производством легковых автомобилей.
Усилия, вложенные в запуск новых технологий, призваны обеспечить рост выше среднего в ближайшие годы, и в сочетании с нашим дисциплинированным подходом к управлению операционными расходами, мы считаем, что мы имеем выигрышную формулу для создания доходов для акционеров. Мы рады увеличенному интересу со стороны наших клиентов к Gen 4 FDM и ICMS, затемняющемуся зеркальцу и устройствам большой площади, а также нескольким текущим обсуждениям с клиентами о становлении стратегическим поставщиком высокотехнологичной электроники в больших объемах с операционной базой в США для помощи OEM-клиентам в смягчении тарифного воздействия и геополитических рисков, существующих в текущей цепочке поставок. Это завершает наши подготовленные комментарии на сегодня. Мы можем перейти к вопросам.
Оператор: [Инструкции оператора] Наш первый вопрос от Джозефа Спака из UBS.
Джозеф Спак: Стив, на самом деле я хотел продолжить с того места, где вы остановились. Вы упомянули об интересе стать стратегическим поставщиком высокого объема электроники. Можете ли вы дать нам представление о том, насколько существенен интерес со стороны клиентов? Речь идет о запросах на коммерческие предложения и официальных решениях о поставках? Или это скорее исследовательская работа? И какие инвестиции вы считаете необходимыми с вашей точки зрения? Можете ли вы рассказать о типах продуктов или конечных рынках? И как инвесторам начать думать о потен
Стивен Даунинг: Да, абсолютно. Мы видим много возможностей. Очевидно, мы уже производим электронику для авиационной промышленности, как для Boeing, так и для Airbus. Одной из возможностей, которую мы видим, является расширение нашего присутствия в авиационной сфере в электронном пространстве, а также начало сотрудничества с VOXX и Klipsch. Мы также начинаем видеть возможности в сфере потребительской электроники.
Джозеф Спак: Хорошо. И насчет прогноза. Я просто хотел бы, чтобы вы помогли нам разобраться, потому что вы повысили прогноз выручки, кажется, на немного больше, чем ожидалось. Вы приняли более мягкое производственное представление. Что же все-таки подталкивает к такому оптимизму на протяжении оставшейся части года? И что касается неизмененного прогноза валовой прибыли, можете ли вы прокомментировать, что вы видите с точки зрения инфляционного давления и как нам следует подходить к этому в рамках диапазона от некоторого увеличения затрат или есть внутренние компенсации для некоторых из этих давлений?
Стивен Даунинг: Конечно. Начну с вопроса о выручке. Вы абсолютно правы. Мы наблюдаем большую силу в технологической сфере и передовых функциях, что, к счастью, более чем компенсирует некоторые негативные факторы в сфере производства легковых автомобилей. Мы довольно согласованы с S&P в том, где они находятся. Я знаю, что это немного более пессимистично, чем могут сказать некоторые другие Tier 1 или OEM, что будет выглядеть производство, после нескольких лет снижения производства мы склонны верить, что эти цифры имеют для нас смысл.
Итак, мы немного консервативны в отношении производства легковых автомобилей, но мы видим хороший спрос на наши самые продвинутые продукты, особенно на полное зеркало дисплея и кабинный мониторинг. И как упомянул Нил в своих предварительных замечаниях, по мере того как мы переходим в '27 и далее, консультанты и устройства большой площади, мы действительно начинаем занимать там позицию. Итак, у нас уже есть одна награда за зонты. Я бы сказал, что к концу этого года мы полностью ожидаем, что у нас будет еще пара таких наград.
Итак, мы довольно оптимистичны относительно того, как будет выглядеть контент в долгосрочной перспективе, и мы знаем уже несколько лет, что если мы связаны только с производством легковых автомобилей, то это будет убывающий рынок. Итак, мы компенсировали вызовы в Китае ростом в Северной Америке. И честно говоря, даже если это немного снизилось в Европе, мы более чем превосходим рынок, как в Северной Америке, так и в Европе, Японии и Корее.
Что касается маржинальной стороны, да, у нас - безусловно, сейчас много негативных факторов в этом пространстве, особенно если посмотреть на это между тарифной ситуацией, которая очень непредсказуема на этом этапе, но между тарифами и увеличением затрат, которые мы видим на драгоценные металлы. И когда мы говорим об этом, мы действительно говорим о металлах, с которыми мы имеем дело, серебре, золоте, рутении, очень, очень волатильные цены в последние 12 месяцев. И такие факторы определенно являются препятствием. И очевидно, об этом можно прочитать везде.
Но когда речь идет о компонентах памяти, мы возвращаемся к тому, где мы были около 3 лет назад с определенно инфляционным рынком с электронной стороны. Итак, но, несмотря на все это, когда мы смотрим на наши прогнозы, у нас есть много внутренних VAVE и некоторые плюсы, поэтому мы считаем, что мы можем пережить этот шторм и все равно выполнить прогноз по марже на год.
Оператор: Наш следующий вопрос от Люка Джанка из Baird.
Люк Джанк: Может, я начну с пересмотра прогноза, Стив. Просто хочу понять произошедшее в процессе несколько точек отличия от производства [неразличимо] много и понятно в терминах более высоких технологических продуктов. На что я хочу сосредоточиться, это ваш [неразличимо] и смесь автомобилей, которую вы видели до настоящего времени. И что-то, на что мы должны обратить внимание относительно вашего обновленного предположения или какие-либо динамики клиентов, которые могли бы повлиять на ваш взгляд на основные поставки в течение года?
Стивен Даунинг: Спасибо, Люк. Что я могу сказать, особенно относительно смеси автомобилей, мы действительно хорошо справляемся, несмотря на некоторые вызовы и общее настроение на рынке, спрос на более дорогие или хорошо оснащенные автомобили продолжает оставаться стабильным. И это для нас важно. Мы начинаем видеть некоторые стимулы на рынке, но это пока не настолько явное. То, что мы видим с негативной стороны, действительно де-контентинг на самых дешевых автомобилях, и именно здесь вы увидите некоторые вызовы на стороне объема, как IEC, так и OEC объемы, особенно в рынках с низкими затратами, где эти функции приятны для потребителя.
Но если потребитель не платит за них, OEM ищут способ экономии. И вот в чем вызов, как будет формироваться эта смесь со временем, верно? Продолжится ли движение к менее дорогим автомобилям? Или мы продолжим видеть спрос на более дорогие и хорошо оснащенные автомобили? То, что мы видим сейчас и со стороны релиза и даже со стороны наших клиентов, это то, что часть сборки автомобиля, ориентированная на более обеспеченных потребителей, пока что держится очень хорошо.
Люк Джанк: Хорошо. И во-вторых, Нил, было бы здорово услышать ваше мнение о крупных устройствах на этот год с точки зрения ваших внутренних усилий, когда у вас наконец-то есть оборудование на месте относительно ключевых показателей прогресса и итерации в движении к коммерциализации в конечном итоге.
Нил Бем: Да, безусловно. Команда проделала отличную работу за последние 2 месяца с оборудованием, о котором мы говорили в первом, я думаю, четвертом квартале пару месяцев назад, оборудование запущено. Мы только что получили одобрение от поставщика, от изоляции и устранения некоторых проблем с процессом. Мы только начали запускать первые проходы некоторого материала через него в начале этой недели. Так что у нас вероятно еще, позвольте -- я скажу так, еще месяц или 2 для того, чтобы выявить проблемы в процессе и действительно попытаться настроить это на то, что нам нужно, чтобы делать хороший материал.
Тем временем мы все еще используем наши сторонние источники, по-прежнему подаем детали через строительство и производство и валидацию, чтобы доказать технологию.
Люк Джанк: И, наконец, только момент, возможность производства электроники с точки зрения маржинального аспекта и тех вещей, на которые вы бы посмотрели, Стив, кажется, с точки зрения капитала, это довольно легкое начало, по крайней мере, в начале? Было бы правильно подумать, что это свойственная маржинальная возможность, а не что-то вроде отношения к типу договорного производства?
Стивен Даунинг: Да. Поэтому, если вы посмотрите на компании, которые в настоящее время занимаются этим бизнесом, мы моделируем профиль маржи, очень похожий на их.
Оператор: Наш следующий вопрос от Марка Делани из Goldman Sachs.
Марк Делани: Я надеюсь начать с вопроса более детально о том, что вы видите в отношении тенденций в автопроизводстве. Я понимаю, что вы ориентируетесь на последний прогноз S&P отрицательно на 2%. Но не могли бы вы рассказать немного подробнее о том, что вы видите в своем бизнесе по регионам? И я понимаю, что есть некоторая сила в сегменте высшего сегмента. Но учитывая войну на Ближнем Востоке, я надеюсь, что вы сможете помочь нам понять, если вы видели какое-либо ухудшение в графиках OEM, возможно, глядя во вторую половину года.
Стивен Даунинг: Да. Спасибо, Марк. Что я могу сказать сначала, это то, что мы действительно не видели какого-либо ухудшения из-за ситуации с Ираном. То, что мы видели за последние 18 месяцев и по сути за последние пару лет, это, конечно, некоторое ослабление на европейском рынке, особенно с традиционными OEM, с которыми у нас лучшие контракты. Если говорить о немецких OEM, это обычно там, где у нас был наилучший объем бизнеса. Существует тенденция к более дешевым автомобилям на европейском рынке. И это был негативный фактор, с которым мы столкнулись в последние пару лет. Мы не видим, что это ухудшается прямо сейчас.
Это как было и как есть. И поэтому мы слишком не пессимистичны относительно того, что это продолжится ухудшаться в Европе, но это просто не тот подъем, который у нас был раньше, особенно на немецком рынке.
Марк Делани: Понял. И мой другой вопрос также касался возможности в сфере электроники, о которой вы говорили. Я понимаю, что у вас были некоторые запросы на предложения, но в том случае, если они успешны, можете ли вы подробнее рассказать, когда вы думаете, что сможете начать видеть финансовые результаты от этих соглашений?
Стивен Даунинг: Да. Я считаю, что в данный момент большинство цен, которые мы цитируем, похожи на ранние стандарты '28 года. Всегда есть возможность, что что-то может произойти быстрее. Вероятно, это не окажет существенного влияния с точки зрения доходов, если это произойдет раньше, но действительно, то, на что мы нацеливаемся, это '28-29 год, чтобы иметь значительный уровень доходов от этой линии продуктов.
Оператор: Следующий вопрос от Дэвида Уистона из Morningstar.
Дэвид Уистон: Просто интересно, как вы балансируете акции обратного выкупа на фоне того, что я вижу как очень дешевые акции по сравнению с растущими издержками в Иранской войне?
Стивен Даунинг: Да. Это отличный вопрос, Дэвид. Мы с вами согласны, акции определенно недооценены, по крайней мере, с учетом нашей производительности. И поэтому мы продолжим использовать это, когда это возможно. Хорошая новость в том, что если посмотреть, как мы финансируем акции обратного выкупа, все это исходит из денежных потоков от операций. Поэтому конфликт действительно не меняет нашей финансовой производительности. Если бы это произошло, очевидно, нам пришлось бы замедлить обратные выкупы, но мы не видим ничего, что могло бы создать такую финансовую проблему с нашей способностью генерировать наличные средства от существующего бизнеса.
Дэвид Уистон: Хорошо. И относительно всех программ сокращения электромобилей в последнее время. Это вызвало какие-либо серьезные проблемы с объемом для вас по сравнению с вашим бюджетом?
Стивен Даунинг: Да, были определенные трудности. Мы ожидали некоторого улучшения. Если посмотреть на ту линейку автомобилей, которую мы обычно имеем, действительно сильное улучшение, включая не только IECs, но также OECs -- и так как эти программы были отложены, отменены, задержаны, это действительно отняло часть роста, на который мы надеялись. Но это не настолько существенно, что вызывает огромные изменения в наших прогнозах. Просто можно было ожидать еще 1% или 2% роста, по крайней мере, если бы эти запуски произошли вовремя и в объеме.
Оператор: [Инструкции оператора] Следующий вопрос от Джеймса Пикариелло из BNP Paribas.
Джеймс Пикариелло: Я хотел бы сначала спросить об обновлении интеграции VOXX и как мы должны думать о траектории EBIT или EBITDA отсюда, верно? В прошлом году, за весь год, мы видели скорректированный EBIT чуть более 10 миллионов долларов. Мы почти на уровне 6 миллионов долларов только за первый квартал. Так что да, каковы ваши мысли о том, как выглядит эта траектория отсюда?
Кевин Нэш: Да. Хороший вопрос. Я думаю, здесь было проделано много работы. Мы видим небольшой рост от некоторых новых продуктов, о которых упоминал Стив -- или Нил в разговоре, так что они -- обычно имеют более высокие маржинальные продукты. Но их бизнес довольно сезонный. Поэтому вы можете ожидать небольшого спада, вероятно, во втором квартале с увеличением в третьем и четвертом квартале.
Но если аннуализировать это число за первый квартал, это наше ожидание по предприятию до налоговой прибыльности [неразличимо] середина до конца 20-х годов, на что мы смотрим в этом году с увеличением к концу года и в следующем году, чтобы достичь нашей цели в пределах 40% до 50%.
Джеймс Пикариелло: Хорошо. Хорошо слышать. Итак, просто по вопросу уменьшения содержания. Я имею в виду, что это касается двух аспектов. Очевидно, мне важнее ваше мнение, верно? У вас есть крупный мировой производитель электромобилей. И происходят некоторые динамики в Европе? Можете ли вы пролить свет на самое последнее в этом вопросе?
Стивен Даунинг: Да. Вы абсолютно правы. Это как раз так и разделяется. Вы видите тенденцию того, что происходит с электромобилями, и, очевидно, нет сомнения, что множество инвестиций, которые были вложены в это со стороны поставщика, не оправдали себя с точки зрения развития. Хорошая новость состоит в том, что большинство наших продуктов амбивалентны по отношению к тому, какова силовая установка. Поэтому, если мы запускаем продукт для OEM и они переходят на платформу электромобилей, у нас обычно будет тот же продукт на обоих. Поэтому развитие не является полностью потерей.
Однако различие в объеме и содержании может быть разным между платформой с ДВС и платформой с электроприводом. И по географическим данным вы абсолютно правы. В некоторых рынках есть определенные тенденции, очевидно, что с Китаем все очень ясно, что это такое, определенно имеются проблемы с геополитикой, даже продажа продукции китайским и отечественным OEM. Но -- на другой стороне медали, вероятно, регион, который столкнулся с наибольшими трудностями, если быть совершенно откровенным, это была Европа в плане содержания.
И как я уже упоминал в сессии вопросов и ответов, немецкие OEM, с которыми у нас традиционно был хороший портфель заказов, определенно столкнулись с проблемами за последние пару лет. И поэтому мы не видим, что это изменится или исправится в ближайшее время. И вот где важно сосредотачиваться на содержании и новой технологии для этих клиентов. Поэтому, если мы хотим -- нельзя полагаться только на автоматические зеркала для роста с этими OEM. И поэтому мы должны продолжать развиваться, и вот где система мониторинга в салоне и козырьки начинают получать признание и внимание от этих клиентов. и там определенно есть много интереса.
И как мы сказали, и вы видели на CES большой спрос на устройства. Прямо сейчас мы находимся в инженерном цикле, где мы должны завершить этот продукт. Вы должны убедиться, что он надежен, прежде чем мы почувствуем себя комфортно его запускать. Но мы гораздо ближе сегодня, чем когда-либо за последние пару лет. И поэтому, я думаю, наше доверие как команды, долговечность этого продукта выживает и длится намного лучше. Мы буквально исправили тысячи проблем, которые могли бы вызвать проблему с программой. И проблемы все еще есть. Этому нет сомнений, но мы определенно гораздо дальше по этому пути, чем были в прошлом году в это время.
Оператор: Я бы хотел вернуть вызов Джошу О'Берски для заключительных замечаний.
Джош О'Берски: Спасибо всем большое за ваше время, вопросы и внимание. Мы надеемся, что у вас будет отличный уик-энд. Это завершает наш звонок.
Оператор: Спасибо. Это завершает конференцию. Спасибо за ваше участие. Теперь вы можете отключиться.
Следует ли покупать акции Gentex прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Gentex, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является 10 лучших акций для инвесторов для покупки прямо сейчас, и Gentex не входит в их число. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Представьте себе, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $500,572!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,223,900!*
Теперь стоит отметить, что средний общий доход Stock Advisors составляет 967%, что значительно превышает 199% для S&P 500. Не пропустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Посмотрите 10 акций
*Доходы Stock Advisor по состоянию на 24 апреля 2026 года.
Эта статья является транскрипцией телефонной конференции, подготовленной для The Motley Fool. Хотя мы стремимся к нашему лучшему, могут содержаться ошибки, пробелы или неточности в этой транскрипции. Как и во всех наших статьях, The Motley Fool не несет ответственности за ваше использование этого контента, и мы настоятельно рекомендуем вам провести собственное исследование, включая прослушивание самой конференции и ознакомление с отчетами SEC компании. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями предоставления услуг для получения дополнительной информации, включая наши обязательные заглавные отказы от ответственности.
The Motley Fool рекомендует Gentex. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Транскрипция телефонной конференции по отчету о прибылях Gentex (GNTX) за 1 квартал 2026 года была первоначально опубликована The Motley Fool.
