Источник изображения: The Motley Fool.
Дата
Пятница, 24 апреля 2026 года, 8:30 утра по восточному времени
Участники звонка
Президент и генеральный директор Арчи М. Браун
Финансовый директор Джеймс Майкл Андерсон
Хотите цитату от аналитика Motley Fool? Напишите на pr@fool.com
Полный текст транскрипта конференции
Арчи М. Браун: Спасибо, Скотт. Доброе утро всем, и спасибо, что присоединились к нашему сегодняшнему звонку. Вчера днем мы объявили наши результаты первого квартала, и я очень доволен нашей общей производительностью. Первый квартал был насыщенным, поскольку мы завершили приобретение Bank Financial, завершили конверсию Westfield Bank и завершили продажу портфеля многоквартирных заем Bank Financial. Скорректированная прибыль на акцию составила 77, скорректированная доходность активов - 1,45%, а скорректированная доходность на тангибельный общий капитал - 19,2%. Скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 22% по сравнению с первым кварталом прошлого года, благодаря устойчивой чистой процентной марже и сильному доходу от комиссий.
Наша чистая процентная маржа оставалась устойчивой, несмотря на снижение ставки ФРС в декабре, поскольку ожидаемое снижение доходности по займам было скомпенсировано аналогичным снижением расходов по депозитам. При условии отсутствия снижений ставок Федеральной резервной системы в краткосрочной перспективе, мы ожидаем, что маржа останется стабильной в ближайшем будущем. Объемы займов незначительно увеличились за квартал из-за приобретения Bank Financial. Исключая портфель Bank Financial, займы сократились за квартал из-за сезонного увеличения производства займов, которое было скомпенсировано удлинением сроков погашения в портфеле по многоквартирным займам. По сравнению с 2025 годом, объемы выдач кредитов выросли примерно на 45%, и за исключением Westfield и Bank Financial, выдачи увеличились более чем на 25%. Наши ожидания по росту кредитов на 2026 год существенно не изменились.
Трубопроводы кредитов находятся в очень хорошем состоянии, и мы ожидаем сильную продукцию во втором квартале. Мы также ожидаем, что активность по погашению в портфеле по многоквартирным займам приблизится к более нормальным уровням, что приведет к устойчивому росту кредитов во втором квартале. Скорректированный доход от комиссий был сильным за квартал. Исторически доход от комиссий значительно снижается в начале года; однако мы успешно преодолели эту тенденцию в первом квартале. Скорректированный неценовой доход составил 75 миллионов долларов, что на 24% выше, чем в 2025 году, и лишь незначительно снизился по сравнению с предыдущим кварталом. Эти результаты были обусловлены рекордным доходом от управления активами, сильным доходом от клиентских деривативов и рекордным доходом от бизнеса лизинга.
Кроме того, расходы были хорошо контролированы за квартал, при этом общие неценовые расходы значительно превысили наши ожидания, а экономия на расходах, связанных с приобретением, превысила наши первоначальные ожидания. Нетто-списания составили 35 базисных пунктов от общего объема кредитов и были затронуты одним крупным коммерческим отношением. Другие показатели качества активов оставались стабильными, с незначительным снижением непроцентных активов с предыдущего квартала до 44 базисных пунктов. Хотя в экономике есть определенная неопределенность из-за воздействия войны в Иране, наши текущие ожидания заключаются в том, что качество активов постепенно улучшится в течение года, аналогично нашей производительности в 2025 году. Капитальные коэффициенты сильные и продолжают расти в первом квартале.
Все регуляторные коэффициенты были значительно выше регуляторных минимумов, а тангибельный общий капитал увеличился на 7,9%. Ставка тангибельной книги на акцию составила 16,15 доллара, что является увеличением на 2,6% по сравнению с предыдущим кварталом и на 9% по сравнению с 2025 годом. Тангибельная стоимость книги была примерно на том же уровне, что и в 2025 году, непосредственно перед приобретением Westfield Bank. В этом месяце совет директоров утвердил план выкупа 5 миллионов акций, заменив план, который у нас был до 2025 года, и мы рассматриваем возможности использования выкупов в рамках нашего общего капитального планирования. Я хотел бы уделить минуту и обсудить наши последние приобретения.
За квартал мы успешно завершили конверсию Westfield Bank, и за квартал балансы вкладов и займов Westfield оставались стабильными. Мы сохраняли высокую сохранность сотрудников, и мы достигли финансовых результатов, которые ожидали от сделки до сих пор. Мы довольны качеством банка, который мы приобрели, и талантливой командой, которая присоединилась к нам. Мы также завершили приобретение Bank Financial 1 января и планируем конвертировать системы в начале июня. Мы остаемся взволнованными возможностями на рынке Чикаго и продолжаем видеть потенциал роста от этой сделки. Сейчас я передам слово Джеймсу Майклу Андерсону для более подробного обсуждения этих результатов.
После выступления Джеймса я завершу дополнительными комментариями о перспективах развития и заключительными замечаниями.
Джеймс Майкл Андерсон: Спасибо, Арчи, и доброе утро всем. Слайды четыре, пять и шесть содержат краткое изложение нашей последней финансовой производительности. Результаты первого квартала были отличными и включали в себя сильную прибыль, рекордные доходы, обусловленные устойчивой чистой процентной маржей, и доходы от комиссий выше ожиданий. Наша чистая процентная маржа остается очень крепкой - 3,99%, увеличившись на 1 базисный пункт за квартал. Стоимость средств снизилась на 13 базисных пунктов, а доходность активов снизилась на 12 базисных пунктов. Балансы кредитов на конец периода увеличились на 71 миллион долларов, что включало 228 миллионов долларов, приобретенных в сделке с Bank Financial. Это было частично скомпенсировано снижением балансов по многоквартирным займам на 152 миллиона долларов, отражая давление на погашение, о котором упомянул Арчи ранее.
Средние балансы вкладов увеличились на 1,7 миллиарда долларов, включая 1,2 миллиарда долларов, приобретенных в сделке с Bank Financial, и полный квартальный эффект от Westfield. Мы сохраняли 20% от общих балансов вкладов в счетах без процентов и продолжаем сосредотачиваться на росте балансов депозитов по более низкой стоимости. Обратившись к отчету о прибылях, доходы от комиссий первого квартала преодолели сезонные ветры сильной производительностью по всем типам доходов. Кроме того, у нас была прибыль в размере 8,9 миллиона долларов от выгодного приобретения, связанного с сделкой Bank Financial. Неценовые расходы увеличились по сравнению с предыдущим кварталом в основном из-за влияния наших последних приобретений.
Наша страховая стоимость резерва снизилась незначительно за квартал до 1,36% от общего объема кредитов, и мы учли расходы на резерв в размере 8,5 миллиона долларов за период, что обусловлено в основном чистыми списаниями. По качеству активов чистые списания составили 35 базисных пунктов в годовом исчислении, увеличившись на 8 базисных пунктов с четвертого квартала, в то время как НПА как процент от активов составляли 44 базисных пункта, снизившись на 4 базисных пункта с четвертого квартала. Классифицированные активы как процент от общих активов также незначительно снизились за период. С точки зрения капитала наши коэффициенты превышают как внутренние, так и регуляторные цели. Тангибельная стоимость книги увеличилась на 41 до 16,15 доллара, а наш коэффициент тангибельного общего капитала повысился до 7,88%.
Слайд восьмой сопоставляет нашу прибыль по GAAP с скорректированной прибылью, выделяя элементы, которые, по нашему мнению, важны для понимания нашей квартальной производительности. Скорректированная чистая прибыль составила 80,5 миллиона долларов, или 77 за акцию, за квартал. Доход от комиссий скорректирован за 1,3 миллиона долларов убытков от продажи ценных бумаг, 8,9 миллиона долларов прибыли от выгодного приобретения, связанного с приобретением Bank Financial, и убытка в размере 1,4 миллиона долларов от отказа от банковской жизненной страховки. Неценовые расходы скорректированы за исключением влияния расходов на приобретение, списаний налоговых инвестиций и других расходов, которые могут не повториться.
Как показано на слайде девять, эти скорректированные доходы соответствуют доходности активов в размере 1,45%, доходности на тангибельный общий капитал в размере 19% и доходности перед налоговыми резервами в размере 1,99%. Обращаясь к слайдам десять и одиннадцать, чистая процентная маржа увеличилась на 1 базисный пункт по
Перейдем к слайдам двадцать и двадцать-один. Наша модель ACL привела к общему резерву, который включает как финансируемые, так и нефинансируемые резервы, в размере 207 миллионов долларов, включая 3,1 миллиона долларов начальных резервов по портфелю банковских финансов. Это привело к ACL в размере 1,36% от общей суммы кредитов, что означает снижение на 3 базисных пункта по сравнению с четвертым кварталом. Мы отразили 8,5 миллиона долларов расходов на резервы за период. Основным фактором, вызвавшим расходы на резервы, были чистые списания, которые составили 35 базисных пунктов. Кроме того, наши неплатежеспособные активы к общим активам незначительно снизились до 44 базисных пунктов, в то время как балансы классифицированных активов как процент от общих активов снизились до 1,02%.
Наконец, как показано на слайдах двадцать два и двадцать три, капитальные показатели остаются выше регуляторных минимумов и внутренних целей. В первом квартале книжная стоимость увеличилась до 16,15 долларов, а соотношение TCE увеличилось до 7,88% к концу периода. Наш общий доход для акционеров остается стабильным, 35% нашего прибыли за первый квартал были выплачены акционерам в виде обычных дивидендов. Совет директоров также утвердил программу выкупа акций в размере 5 миллионов. Мы поддерживаем нашу обязанность по обеспечению привлекательной отдачи нашим акционерам и будем оценивать капитальные меры, которые поддерживают это обязательство. Теперь я передам слово Эрчи для комментариев о наших перспективах. Эрчи?
Арчи М. Браун: Спасибо, Джеймс. Прежде чем мы завершим наши подготовленные замечания, я хочу прокомментировать наши перспективы на второй квартал, которые можно найти на слайде 24. На балансе мы ожидаем среднегодовой рост кредитов на однозначной основе во время второго квартала, поскольку кредиты проходят через наши мощные конвейеры и выплаты ICRE замедляются. На стороне депозитов мы ожидаем, что объем ядерных депозитов останется относительно стабильным по сравнению с первым кварталом. Наша чистая процентная маржа остается одной из самых высоких в группе сверстников, и мы ожидаем, что она останется на уровне от 3,99% до 4,04% в течение следующего квартала, при условии отсутствия снижения ставок.
Относительно кредита, ожидайте, что кредитные издержки во втором квартале будут приближаться к уровням первого квартала, а покрытие ACL останется относительно стабильным как процент от кредитов. Как я упоминал ранее, аналогично прошлому году, мы ожидаем постепенное улучшение кредитных тенденций на протяжении года. Далее по доходной части отчета мы ожидаем, что доход от комиссий будет составлять от 75 до 77 миллионов долларов, что включает от 14 до 16 миллионов долларов на валютную биржу и от 20 до 22 миллионов долларов на доход от лизинга. Ожидается, что непроцентные расходы будут составлять от 151 до 154 миллионов долларов. Мы успешно завершили конверсию Вестфилда в марте и планируем конвертировать банковские финансы летом.
Мы на пути к достижению прогнозируемой экономии для приобретения Вестфилда и должны полностью реализовать сбережения, начиная с третьего квартала, а полные сбережения от банковских финансов должны быть реализованы начиная с четвертого квартала. Прежде чем я закончу, я хочу поблагодарить наших сотрудников за невероятную работу по интеграции Вестфилда в Первый Финансовый, и за работу, которую они сейчас выполняют, готовясь к конверсии Банковских Финансов. Я также хочу отметить, как горд я тем, что First Financial Bancorp. был выбран для премии Gallup Exceptional Workplace Award за вовлеченность сотрудников.
Это второй год подряд, когда мы получаем это звание, которое присуждается 4% тысячам компаний, с которыми работает Gallup по всему миру. Мы сотрудничаем с Gallup более шести лет, и мы сделали вовлеченность сотрудников основной принцип нашей корпоративной стратегии. Я хочу отметить наших сотрудников и лидеров, которые работают в течение года над увеличением вовлеченности, зная, что таким образом мы также улучшаем клиентский опыт и стоимость для акционеров. В заключение, мы действительно довольны результатами первого квартала. Мы сделали значительные успехи во всей компании и усердно работаем, чтобы быть банком, который последовательно демонстрирует высокие результаты.
Мы остаемся сосредоточенными на правильных вещах и решительно стремимся развивать успех, созданный нашими результатами первого квартала. Мы отлично начали 2026 год, и мы верим, что это будет еще один очень успешный год для First Financial Bancorp. Кейт, теперь мы откроем линию для вопросов.
Оператор: Мы теперь открываем линию для вопросов. Я хотел бы напомнить всем, что для задания вопроса нажмите звездочку, а затем номер один на клавиатуре вашего телефона. Первый вопрос от Даниэля Тамайо из Raymond James. Ваша линия открыта.
Даниэль Тамайо: Доброе утро, Арчи и Джеймс. Я думаю, что, может быть, сначала начнем с роста кредитов, о котором вы говорили, и влияния выплат в первом квартале, 152 миллиона долларов, я думаю, это число, которое вы дали. Мы говорили с многими банками в этот сезон отчетности о этом противоветре и о том, что изменится, чтобы устранить это противоветре в будущем. Интересно услышать ваши мысли об этом, что дает вам уверенность в том, что эти противоветра по выплатам замедлятся, и немного о времени, если это второй квартал или вы думаете, что это будет во второй половине года в отношении времени выплат? Спасибо.
Арчи М. Браун: Да, спасибо, Дэни. Может быть, я начну с какого-то обоснования, а затем вернусь к тому, как мы видим наши перспективы на это. Мы говорили, что это в основном ICRE. Мы не показываем REIT в общих итогах ICRE, но у нас также были выплаты или выходы, если хотите, и это проявляется больше в нашей коммерческой линии. Это, вероятно, еще около 3 миллионов долларов, но все это связано с коммерческой недвижимостью, если хотите. Был смешанный подход. Мы, вероятно, видели, что около 30% наших балансов ICRE были проданы из-за продажи объектов.
Таким образом, произошло немного больше объема продаж в связи с тем, что некоторые разработчики/владельцы говорят: Смотрите, я получаю хорошие цены. Это хорошее время сделать это с учетом неопределенности. Это является частью этого. Мы видели, как, возможно, около четверти этого пошло на вторичный рынок. И затем мы видели, как другие банки возвращаются. В течение нескольких лет мы не видели крупных региональных банков в этом сегменте. Они вернулись, они агрессивны, они берут кредиты. В некоторых случаях у нас нет большого объема, где это произошло.
В других случаях кредиты, которые они берут, они берут за очень агрессивные цены или, в некоторых случаях, структуру, которую мы считаем неприемлемой. Так что если бы вы сказали продажи недвижимости, вторичный рынок, возвращение крупных банков, а также некоторые выходы из REIT, это был микс того, что мы видели происходит. Мы можем поговорить с нашей командой по коммерческой недвижимости о том, что они видят в своих разговорах с заемщиками и с уровнем запросов на выплаты они замедляются. И то, что видит наша команда, это то, что в течение второго квартала это будет продолжаться. Кроме того, наша производственная деятельность усиливается больше в течение квартала. Так что это сочетание обоих.
Мы не знаем точно, куда это упадетесть время выплат, вещи, которые могут произойтино они надеются, что они будут где-то около плоскости за квартал в этом портфеле. И если они будут на уровне плоскости, наряду с другой деятельностью, о которой мы говорили, я думаю, что это обусловливает наш общий рост.
Даниэль Тамайо: Это отлично. Очень полезные детали, Эрчи. Я думаю, что другая сторона этого, о которой вы коснулись в конце, это производство. Я думаю, вы говорили об этом в подготовленных замечаниях, но можете ли поговорить о конвейере и некоторых факторах в нем, особенно по коммерческой стороне, на оставшуюся часть года?
Арчи М. Браун: Да. Я думаю, что конвейер, о котором мы сигнализировали, довольно сильный. Каждый может определить, что такое конвейер. На языке, который мы здесь используем, мы называем это конвейером продвинутого этапа или позднего этапа. В целом, это там, где нам был дан бизнес. Это не означает, что мы закроем их всеиногда они выпадут по разным причинамно вот как мы на это смотрим, и это значительно увеличилось с начала года. Эта деятельность продолжается. Настроение на рынкетам много макроактивности происходитно спрос довольно высокий. Заемщики довольно активны, и мы думаем, что конвейер будет продолжать строиться.
Так что это дало нам некоторую уверенность, что мы увидим рост, о котором мы говорили. Это практически во всех областях, в которые мы одалживаем, мы видим хорошую деятельность конвейера.
Даниэль Тамайо: Хорошо. И, наконец, снова по той же теме, но просто любопытно, где вы сейчас находитесь в Чикаго. Вы закрыли сделку с Bank Financial. Это было действительно для стороны депозитов. Я знаю, что у вас было присутствие там до сделки. Так что, можете ли обновить
Арчи М. Браун: Конечно. Как вы сказали, мы закрылись в начале года и конвертируемся в начале июня. Как вы сказали, это была в основном игра с депозитами. Депозиты, на мой взгляд, довольно хорошо удерживаются на данный момент, и мы расширяем команду. Мы добавили некоторые таланты в области коммерческого банковского дела. У нас была команда, и я думаю, что мы добавили одного сотрудника в последний месяц или два. Мы планируем добавить еще банкиров в команду по коммерческому банковскому делу. Мы добавили советников по управлению богатством в команду, частных банкиров в команду. Мы набираем оптовую коммерческую команду, чтобы дополнить розничную стратегию. Мы считаем, что здесь есть хорошие возможности.
Если вы вернетесь и взглянете на тот банк, они действительно не генерировали активность в этих областях, о которых можно говорить. Поэтому, когда мы заполним команду, практически все, что мы делаем там, будет добавлено в баланс банка.
Даниэль Тамайо: Понятно. Спасибо за всю информацию, Арчи.
Арчи М. Браун: Да. Рад видеть вас, Дэнни.
Оператор: Ваш следующий вопрос поступает от аналитика из компании Степхенс. Ваша линия открыта.
Аналитик: Утро, ребята. Добрый вечер. По-моему, стоимость процентных депозитов составила 233 миллиона долларов за весь квартал. Я просто любопытен, встроен ли этот показатель в вашу прогнозную нетто-прибыльную маржу на второй квартал? Или это все еще хорошая отправная точка для второго квартала?
Джеймс Майкл Андерсон: Да. Когда мы говорим о депозитах, мы действительно говорим больше о нашей общей стоимости депозитов. Число, которое вы цитируете, это стоимость на момент завершения на второй квартал, будет немного ниже этого. Мы показываем, что наша общая стоимость депозитов в первом квартале составляла 1,83%, и мы думаем, что можем снизить ее на втором квартале еще на 2 или 3 базисных пункта. Также стоимость процентных депозитов будет зависеть от этого. Наша исходная стоимость депозитов на второй квартал снова составляет 1,80% до 1,81%.
Аналитик: Хорошо, спасибо за это. И я думаю, вы сказали, что четвертый квартал этого года будет первым чистым кварталом с учетом всех расходов. Спасибо за прогноз на второй квартал. Я предполагаю, что это как бы ступенчато снижается оттуда. Каков общий темп со всеми экономиями в четвертом квартале тогда?
Джеймс Майкл Андерсон: Мы получим понижение во втором квартале до уровня, который мы прогнозировали, и затем думаем, что это останется относительно стабильным на протяжении оставшейся части года. Мы можем получить еще немного снижения, но у нас есть еще некоторые другие элементы помимо сделки с банком, где мы вкладываем деньги и т. д. расходы увеличиваются в пределах 2% -3%, что будет компенсировать снижение от сделки с банком. Сделка с банком была немного меньше по своей базе расходов. Поэтому мы должны увидеть это понижение во втором квартале, довести нас до прогноза, и затем оно остается относительно стабильным для последующих кварталов.
Аналитик: Понял. Итак, сэкономленные средства фактически финансируют инвестиции, и это стабильная ставка.
Джеймс Майкл Андерсон: Верно.
Оператор: Ваш следующий вопрос поступает от Карла Роберта Шепарда из RBC Capital Markets.
Карл Роберт Шепард: Привет. Доброе утро, ребята.
Арчи М. Браун: Привет, Карл.
Карл Роберт Шепард: Я просто хочу начать с маржи быстро. У нас есть прогноз на 2 квартал. Но думая о вашем балансе, я предполагаю, если мы не увидим снижений, это, вероятно, довольно хорошее место на оставшуюся часть года. Или, может быть, стоит подумать о росте кредитов, возможно, изменяя структуру немного и помогая марже?
Джеймс Майкл Андерсон: Да, Карл. Так что этот прогноз, очевидно, с учетом того, что снижение ставок, похоже, откладывается на более поздний срок в этом году или на 27 год на данный момент, помогает нам с точки зрения маржинальности, будучи слегка активно чувствительными. Перемешиваясь из некоторых балансов ценных бумаг, которые мы получили с ликвидностью от сделки с банком, вы можете увидеть небольшой рост. Это не так много, потому что, основываясь на базе доходных активов, которую у нас есть, эта ротация относительно небольшая из книги ценных бумаг. Если у нас будет рост кредитов в диапазоне 5% -7%, это говорит о паре сотен миллионов долларов за квартал.
Если мы выйдем из ценных бумаг частично или полностью, это не так много, чтобы получить значительный рост маржи, но вы можете увидеть базисный пункт или два.
Карл Роберт Шепард: И я видел на деке новое отделение на рынках Уэстфилд. Я предполагаю, что это было запланировано к концу слияния, но просто поговорите немного о ожиданиях по Чикаго и инвестициях там, и что-то в рынках Уэстфилд, чтобы обратить на это внимание?
Арчи М. Браун: Относительно этого отделения, это на самом деле было отделение, которое уже было в процессе строительства, когда мы вели переговоры и объявляли сделку - они уже начали строительство этого отделения. Мы просто завершили и открыли его как отделение First Financial перед конверсией, что было хорошо с точки зрения обучения и знакомства людей с First Financial. Что касается других действий, которые мы предпринимаем на рынке Северо-Восточного Огайо, я думаю, что в целом было добавлено около четырех сотрудников в полной ставке из-за Вадсворта, этого отделения. Я думаю, что мы добавили еще около девяти продюсеров - коммерческие, малый бизнес, управление богатством, частные банки. Мы добавили около девяти продюсеров на этот рынок, чтобы закруглить все то, что мы делаем.
Все это также учтено в расходах. Мы считаем, что есть потенциал в добавлении дополнительной производственной способности.
Карл Роберт Шепард: Спасибо вам обоим.
Оператор: Ваш следующий вопрос поступает от Брайана Форана из Truist. Ваша линия открыта.
Брайан Форан: Привет. Доброе утро. Ваш капитал довольно быстро восстановился, что является хорошей проблемой. Может быть, это открытый вопрос о том, что вы думаете на будущее. Я думаю, вы упомянули, возможно, оценку дополнительных акций обратного выкупа. И если есть что-то значимое, чтобы поделиться относительно Базеля III или о том, как вы думаете о привязывании минимума между CET1 и TCE и подобное. Действительно, акцент на избыточном капитале и то, что вы думаете на ближайшие двенадцать месяцев.
Джеймс Майкл Андерсон: Да, Брайан. Мы накапливаем капитал на высокой скорости на основе нашего уровня доходов. Если мы посмотрим назад до сделок с Уэстфилдом и Банковскими Финансамито в меньшей степени, Банковские Финансы, но до приобретения в конце третьего квартала, говоря о нашей книге собственных средств на акцию, мы практически вернулись к уровню до сделки сейчас, до уровня до сделки, с которым мы были очень довольны. Мы накапливаем на этом уровне доходов много капитала. Наши регуляторные показатели в порядке; у нас много запаса там. Обычно нашим ограничителем, когда мы рассматриваем приобретение, является показатель TCE. Мы уже близки к 8%, немного ниже 8%.
Очевидно, у нас есть некоторое влияние от AOCI там, и ставки немного ушли против нас в первом квартале, или это было бы даже немного выше. Нашим типичным ограничителем является показатель TCE - мы хотели бы иметь его выше 8%, и мы быстро приближаемся к этому. Когда мы говорим о программе обратного выкупа, мы будем внимательно следить за ценой и сроком окупаемости обратного выкупа, и смотреть на этот показатель TCE. У нас есть общий коэффициент выплаты дивидендов на уровне ниже тридцати - назовем его 30% -35% сейчас на основе нашего уровня доходов после приобретения.
Мы хотели получить квартал или два влияния от сделок, чтобы увидеть, где мы находимся с показателями капитала, куда все выльется. Затем у нас было утверждение совета директоров на обратный выкуп акций. Мы не делали никаких обратных выкупов уже несколько лет, главным образом потому, что у нас было несколько не банковских приобретений за это время. Мы не делали обратных выкупов с 2021 года, главным образом потому, что у нас было несколько не банковских приобретений за это время. Мы не делали обратных выкупов с 2021 года, главным образом потому, что у нас было несколько не банковских приобретений за это время. Мы не делали обратных выкупов с 2021 года, главным образом потому, что у нас было несколько не банковских приобретений за это время. Мы не делали обратных выкупов с 2021 года, главным образом потому, что у нас было несколько не банковских приобретений за это время. Мы не делали обратных выкупов с 2021 года, главным образом потому, что у нас было несколько не банковских приобретений за это время. Мы не делали обратных выкупов с 2021 года, главным образом потому, что у нас бы
Мы считаем, что сейчас у нас достаточный уровень, особенно с учетом наших доходов и объема привлеченного капитала, чтобы рассмотреть выкуп акций и, возможно, увеличить общий коэффициент выплат. Сейчас только обыкновенные дивиденды составляют около 30%; мы могли бы увеличить этот показатель примерно до 50-60%. Если посчитать это, есть еще 20-30 пунктов, где вступают в игру выкуп акций. Мы не гарантируем, что сделаем это; возможно, вы увидите, что мы проведем выкуп.
Это будет зависеть от других факторов, потенциально макроэкономических факторов, и если мы увидим стратегическую сделку по слиянию и поглощению, мы отдадим предпочтение ей перед выкупом акций. В отсутствие этого я думаю, вы увидите, что мы начнем проводить выкуп акций.
Брайан Форан: Замечательно. Спасибо за все детали. Если я могу задать еще один вопрос, обсуждение погашения CRE было очень полезным. Я думаю, последний момент, который вы упомянули, касается наблюдения за некоторыми ценами и структурами, которые вам не обязательно хочется соответствовать. Можете ли вы поделиться, насколько агрессивными стали некоторые предложения на рынке? Есть ли какие-то конкретные аспекты структуры, на которых люди уступают? Это вопрос LTV? Это вопрос персональной гарантии? Какие именно аспекты вы видите на рынке, которым вы не хотите соответствовать?
Арчи М. Браун: Позвольте привести вам пример. У нас была сделка, о закрытии которой мы считали, что осталось всего несколько дней - сделка на сумму $25-30 млн. Мы думали, что осталось всего несколько дней до закрытия, и на нее претендовало одно из крупных региональных учреждений. Когда они осознали, что проиграли, они вернулись и фактически устранили ковенанты - даже не изменили, а устранили ковенанты. Мы видим такие ситуации. По отношению к коэффициенту фиксированных платежей эти цифры могут снижаться. Ценообразование также агрессивное. Определенно, менее 200 базисных пунктов спреда - 170, 180, в некоторых случаях ниже - для некоторых действительно высококачественных коммерческих сделок, еще ниже по спреду.
Обычно ценообразование очень агрессивное, и некоторые коэффициенты покрытия начинают размазываться. Это основные области, в которых мы это видим. Суть в том, что все взволнованы активностью и хотят роста кредитов - мы тоже этого хотим, но мы не хотим опередить события. Мы достигнем роста, но он должен иметь смысл. Мы хотим, чтобы через два года мы были довольны им.
Оператор: Прежде чем перейти к следующему вопросу, напоминаем вам, что если вы хотите задать вопрос, нажмите звездочку, затем 1 на клавиатуре вашего телефона. Следующий вопрос от аналитика из Hovde Group. Ваш линия свободна.
Аналитик: Привет. Возможно, начнем с общего баланса. Кажется, есть значительные расхождения между текущими балансами по кредитам, наличными и ценными бумагами и средними балансами за квартал, и я понимаю, что много шума. Вы можете рассказать, когда произошла продажа кредитов финансового банка в течение квартала? И где, по вашему мнению, окажутся общие средства, приносящие доход, во втором квартале?
Джеймс Майкл Андерсон: Отличный вопрос. Продажа кредитов закрылась в самом конце квартала - 30 марта. Если посмотреть на наличные средства и ценные бумаги, у нас примерно $400 млн находилось в наличности в конце квартала. Эти ~$400 млн мы не вложим в ценные бумаги. Мы медленно дадим освободиться дорогим кредитам или привлеченным вкладам и финансировать это наличными с продажи этих кредитов. Когда речь идет об активах, приносящих доход, база активов в конце квартала составляла около $19,7 млрд - около $19,716 млрд. Если вы вычтете эти $400 млн, так как они находятся в наличности - процентные депозиты в банках, они будут вычтены.
Затем, с учетом роста кредитов, о котором мы говорили, если он составит 5-7%, вы говорите о приблизительно $200 млн в квартал. Наш план заключается в том, чтобы финансировать примерно половину из этого средствами из ценных бумаг, а остальное мы будем увеличивать базу активов, приносящих доход. Таким образом, вы говорите о приблизительном увеличении активов, приносящих доход, на $100 млн каждый квартал.
Аналитик: Да. И все еще есть некоторые расхождения по моим данным в отношении того, где окажется этот показатель во втором квартале, просто с учетом изменения обстоятельств. Можете ли вы помочь чуть больше с тем, где окажутся активы, приносящие доход?
Джеймс Майкл Андерсон: Речь идет о $19,5 млрд.
Аналитик: Хорошо. Фантастически. Спасибо. Может быть вернемся к чистой чистой марже по сравнению с чистой маржей без учета аккреции по приросту стоимости. Я думаю, в этом квартале у вас было 10 базисных пунктов от аккреции по справедливой стоимости. Когда вы смотрите на путь к этому числу, как это число будет выглядеть?
Джеймс Майкл Андерсон: Мы считаем, что это число будет относительно стабильным на уровне 10 базисных пунктов. Оно может меняться, если у нас будет замедление или увеличение погашений/предварительных платежей по этому портфелю, но где-то в районе 10 базисных пунктов, и сумма будет около $4-5 млн дополнительных доходов от аккреции.
Аналитик: Отлично. Последний для меня. Когда вы смотрите на ожидания роста в остатке года, можете ли вы разложить это между основным коммерческим банком и вашими различными специализированными бизнесами?
Арчи М. Браун: Когда вы говорите о специализированных, вы имеете в виду основной бизнес по сравнению со специализированными, включая Summit и Oak Street, такие вещи?
Аналитик: Да, особенно Oak Street, Summit, Agile - эти портфели по сравнению с традиционным коммерческим банком.
Арчи М. Браун: С первого взгляда я бы сказал, что немного в сторону основного коммерческого. Agile будет расти, но база не такая огромная. [неразборчиво] Саммит будет расти, но их амортизации увеличились; их темпы роста просто не такие сильные, как раньше. Таким образом, специализированные бизнесы вносят свой вклад, но я бы сказал, что мы говорим о коммерческом ядре/потребительский коммерческий будет, если сказать, 50-60%, может быть, 65%.
Джеймс Майкл Андерсон: Да, это примерно две трети к одной трети, и Agile имеет свой большой квартал роста во втором квартале.
Аналитик: Хорошо. Фантастический.
Оператор: Теперь я передам слово Арчи Брауну для заключительных замечаний.
Арчи М. Браун: Спасибо, Кейт. Хочу поблагодарить всех за участие сегодня и за следование нашим успехам в первом квартале. Мы с нетерпением ждем встречи с вами во втором квартале и, надеюсь, у нас будет еще больше хороших новостей для вас. Хорошего дня. Хороших выходных. До свидания.
Оператор: Уважаемые дамы и господа, это завершает сегодняшний звонок. Спасибо всем за участие. Теперь вы можете отключиться.
Стоит ли покупать акции в First Financial Bancorp. прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции в First Financial Bancorp., обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и First Financial Bancorp. не оказался среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1 000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $500 572!* Или когда Nvidia вошла в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1 000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $1 223 900!*
Теперь стоит отметить, что Stock Advisors общий средний доход составляет 967% - превосходящий рынок результат по сравнению с 199% для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Смотрите 10 акций
*Доходы Stock Advisor на 24 апреля 2026 года.
Эта статья является транскрипцией телефонной конференции, подготовленной для The Motley Fool. Хотя мы стремимся к нашему финансовому лучшему, в этой транскрипции могут быть ошибки, упущения или неточности. Как и во всех наших статьях, The Motley Fool не несет ответственности за ваше использование этого контента, и мы настоятельно рекомендуем вам проводить собственное исследование, включая прослушивание самого звонка и чтение отчетов SEC компании. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования для получения дополнительной информации, включая наши Обязательные Заглавные Отказы от ответственности.
The Motley Fool не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Перевод отчета о прибылях First Financial (FFBC) за 1 квартал 2026 года был изначально опубликован The Motley Fool.
