Источник изображения: The Motley Fool.
ДАТА
Пятница, 24 апреля 2026 года, 8:30 утра по восточному времени
УЧАСТНИКИ ЗВОНКА
Финансовый директор Андре Шультен
Старший вице-президент по инвестициям Джон Шевалье
Старший вице-президент по инвестициям Керри Коэн
Полный текст транскрипта конференции
Андре Шультен: Доброе утро, всем. На сегодняшнем звонке со мной Джон Шевалье и Керри Коэн, наши старшие вице-президенты по инвестициям. Мы начнем с обзора результатов за квартал, затем обсудим наши шаги в ближнесрочных бизнес-интервенциях и усилиях по долгосрочным трансформациям. Я завершу прогнозом на финансовый год 2026, а затем мы ответим на ваши вопросы. Как ожидалось, мы наблюдали устойчивое ускорение результатов в нашем финансовом третьем квартале. Результаты по прибыли отражают силу прогресса по верхней линии с частичными компенсациями от дополнительных инвестиций в бизнес и влияния затрат на энергию из-за конфликта на Ближнем Востоке.
В целом, мы продолжаем двигаться по плану доставки в пределах наших прогнозных диапазонов на финансовый год. Органические продажи увеличились более чем на 3% по сравнению с предыдущим годом. Объем вырос на два пункта, цены выросли на один пункт, а микс оставался на уровне за квартал. Мы достигли широкого роста по всему бизнесу, с каждой из наших 10 товарных категорий, увеличивших органические продажи. Кожная и личная гигиена выросли органическими продажами на высокие однозначные цифры. Уход за волосами, семейный уход и домашний уход выросли средними цифрами. Уход за личным здоровьем, уход за полостью рта, уход за тканями, уход за младенцами, женский уход и груминг каждый вырос на низкие однозначные цифры. Рост был также широким географически, с каждым из наших семи регионов, увеличивших органические продажи. Фокусные рынки выросли на 3%.
Органические продажи в Северной Америке выросли на 4%. Объем вырос на три пункта, благодаря улучшению потребления и динамике торговых запасов. Мы увидели выгоду от дестокинга базового периода торговых запасов и умеренной помощи от увеличения торговых запасов в текущем периоде, что произошло ближе к концу квартала из-за празднования Пасхи. Цена/микс добавили один пункт роста. Регион Европы увеличился на 2%, возглавляемый ростом фокусных рынков на 6% и умеренным ростом в фокусных рынках, возглавляемым Великобританией, Италией и Испанией. Органические продажи в Большом Китае выросли на 3%. Мы продолжаем рост в условиях сложной потребительской среды; Pampers и SK-II лидировали в росте, каждый из них увеличился двузначно. Фокусные рынки в целом выросли на 5% за квартал.
Органические продажи в Латинской Америке увеличились на 5%, причем Мексика и Бразилия увеличились каждый на высокие однозначные цифры. Органические продажи в регионе Азиатско-Тихоокеанского региона, Ближнего Востока и Африки увеличились на 4%. Глобальная доля рынка улучшилась до уровня предыдущего года с позитивными тенденциями в течение квартала. Двадцать шесть из наших топ-50 комбинаций категорий-стран сохраняли или увеличивали долю рынка за квартал. На дне доходов базовая прибыль на акцию составила 1,59 доллара, увеличившись на 3% по сравнению с предыдущим годом. На валютно-нейтральной основе базовый EPS соответствовал предыдущему году. Валовая маржа снизилась на 100 базисных пунктов, а базовая операционная маржа снизилась на 80 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом.
Сильное улучшение производительности на 330 базисных пунктов было скомпенсировано здоровыми реинвестициями в инновации и создание спроса. Валютно-нейтральная базовая операционная маржа снизилась на 70 базисных пунктов. Корректированный показатель производительности свободного денежного потока составил 82%, и мы вернули 3,2 миллиарда долларов денег акционерам за квартал: 2,5 миллиарда долларов в виде дивидендов и более 600 миллионов долларов на выкуп акций. Ранее в этом месяце мы объявили о повышении дивидендов на 3%, подтверждая наше обязательство вернуть деньги акционерам. Это уже 70-е годовое увеличение дивидендов подряд и 136-й год подряд, когда The Procter & Gamble Company выплачивает дивиденды. В целом, это был устойчивый квартал прогрессаположительные тенденции по продажам и долям рынка и рост прибыли в сложной среде.
Геополитические динамики бросили перед нами новые вызовы, но мы продолжим полностью поддерживать бизнес, чтобы поддержать импульс, который мы создаем. По мере движения вперед мы остаемся преданными интегрированной стратегии роста: портфель продуктов повседневного использования и категории, где важна производительность. В этих категориях, требующих производительности, мы должны предложить невероятно превосходящие продукты по всем параметрам: сам продукт, упаковка, брендовая коммуникация, розничное исполнение и ценность. Мы продолжим повышать производительность с многолетней видимостью для финансирования инноваций и создания спроса и для смягчения влияния издержек. Конструктивное нарушение ключево для сохранения лидерства и создания новых тенденций и возможностей в нашей быстро меняющейся отрасли.
Наконец, у нас есть организация, которая полностью вовлечена, обеспечена и рада обслуживать потребителей и побеждать на рынке. Отличительная черта The Procter & Gamble Companyнаше конкурентное преимуществопроисходит от выдающегося интегрированного выполнения этих стратегий во всех системах деятельности компании и предвидения того, какие возможности будут нужны в будущем. В то время как основная стратегия остается неизменной, на прошлом квартальном звонке и на конференции CAGNY мы обсудили три основных изменения в окружающей нас среде. Фрагментация медиа и изменение предпочтений потребителей в медиа влияют на то, как потребители получают информацию о наших категориях, включая платформы, такие как социальные медиа, розничные медиа и порталы искусственного интеллекта. Розничная среда меняетсябольше концентрации, но также пролиферации брендов.
Розничные компании становятся медийными платформами, а медийные платформы становятся розничными. Третье это инфляция в пищевой промышленности, энергетике, здравоохранении и многих других областях расходов, что повлияло на потребителей и на их оценку ценности. Недавние геополитические события подняли это на новый уровень беспокойства. Короче говоря, путь потребителя к покупке меняется каждый день, и мы ожидаем еще более интенсивного темпа изменений в ближайшие три-пять лет. Вмешательства и инвестиции, которые мы делаем в возможности The Procter & Gamble Company, чтобы адаптироваться к этим изменениям, начинают приносить плоды. Сильные инновации, поддержанные более четкой потребительской коммуникацией и розничным исполнениемнесколько примеров.
Продолжая успех Dawn Powerwash в США, Fairy Skip the Soak в Великобритании является отличным примером глубокого понимания потребителя, приводящего к инновациям. Исследование потребителя показало, что более 70% потребителей Великобритании предварительно замачивают посуду перед мытьем. Имея это понимание в виду, мы создали идею Fairy Skip the Soak, которая мгновенно и интуитивно помогает потребителям понять, что такое продукт и для чего он предназначенинтегрированная превосходство по всем векторам, где название продукта вдохновляет упаковку, исполнение в магазине и коммуникацию, все поддержанное превосходной производительностью, которая соответствует обещанию. Skip the Soak увеличил проникновение бренда Fairy в домашние хозяйства до 61%, увеличив его на пять пунктов за первый год. Mr.
Clean продолжает инновации на своем основном предложении, решая больше задач по уборке с новыми добавлениями к основному портфелю и другими. Бренд запустил новые инновации на платформе Magic Eraser, улучшающие долговечность с более плотной пеной и более широкой микро-шлифовальной структурой, которая теперь длится в 2 раза дольше. Мы пересмотрели упаковку, чтобы использовать названия, сосредоточенные на комнатах и беспорядке, что четко сигнализирует, где использовать губку. В то же время мы запустили Mr. Clean Shower and Tub Scrubber, чтобы решить самую ненавистную задачу по уборке потребителей: душ и ванну. Mr.
Clean Shower and Tub Scrubber обеспечивает более быструю, легкую и глубокую чистку силой Magic Eraser, прочной ручкой сцепления, встроенным скребком и поворотной головкой для труднодоступных мест. Результаты: Mr. Clean завоевывает потребителей и стимулирует рост категории, достигая 18-кратного роста своей честной доли рынка в категории уборки ванны с момента запуска. В Германии Pantene выявила возможность улучшить осведомленность бренда и продуктов о превосходстве, капитализируя на сдвигах медиа-ландшафта. Команда увеличила инвестиции в социальные медиа и партнерства с влиятельными лицами, включая лучших немецких м
Мы сейчас масштабируем интегрированные платформы данных и технологии, которые улучшат способность наших команд извлекать из этих данных идеи, ведущие к новым инновациям продуктов, идеям бренда, показателям производительности и маркетинговым кампаниям на всех соответствующих потребительских платформах. Далее мы продвигаем наш уникальный набор инновационных способностей - технологию подложки, химию формул, устройства и биологию - для достижения прорывных решений во всех частях бизнеса. В-третьих, у нас огромные возможности в области цепочки поставок. Цепочка поставок 3.0 обеспечивает более полное соединение системы от сигнала о покупке до нашего производственного планирования и заказа материалов, чтобы потребители всегда находили продукт, который хотят купить в каждый момент. Мы знаем, как автоматизировать, цифровизировать и автоматизировать наши операции.
Что более важно, у нас есть квалифицированная финансовая структура для получения сильной отдачи от этих инвестиций. Наши инновационные способности и возможности в области поставок являются ключевыми элементами для победы на волатильном рынке, на котором мы сегодня работаем. Связь между исследованиями и разработкой, цепочкой поставок и закупками позволяет нам корректировать источники поставок, оптимизировать формулировки и квалифицировать альтернативные поставки быстрее и эффективнее, чем когда-либо ранее. Этому потребовалось годы для построения этих базовых платформ и способностей, и сейчас мы полностью переходим в режим масштабирования по всей компании. Следующим шагом является связь между точками для интеграции элементов. Мы закроем круг, и мы считаем, что это создаст новую кривую роста и создания ценности вокруг наших потребителей.
Мы уверены в прогрессе, который мы делаем в краткосрочной перспективе, и мы воодушевлены среднесрочной и долгосрочной перспективой, когда мы используем наши преимущества и уникальные способности, чтобы отличить нас от отрасли. Переходя к руководству. Как вы могли видеть из нашего пресс-релиза сегодня утром, мы поддерживаем прогноз на 2026 финансовый год по органическому росту продаж, базовому прибыли на акцию и скорректированному показателю свободного денежного потока. Однако теперь стало неопределеннее, где мы окажемся в этих диапазонах, учитывая геополитическую динамику на Ближнем Востоке. Мы продолжаем ожидать органический рост продаж от соответствия до 4%. Мы наблюдаем прогресс в большинстве категорий и регионов, как вы можете видеть по результатам этого квартала.
Основной глобальный рост рынков нашего портфеля находится на уровне около 2% по стоимости, с положительной тенденцией за последние два месяца. Однако неясно, насколько высокие цены на газ и энергию повлияют на ближайшие потребительские расходы в наших категориях. Как я упоминал ранее, увеличение торгового запаса, которое мы видели в марте, было вызвано временем Пасхи и, вероятно, некоторой защитой от потенциального увеличения цен или нарушений цепочки поставок, вызванных конфликтом на Ближнем Востоке. Мы ожидаем, что это приведет к органическому росту продаж в четвертом квартале немного ниже, чем в третьем квартале. Напомним, что наш прогноз по выручке включает приблизительно 30-50 базисных пунктов обузы от продуктов и выходов с рынка в рамках нашей работы по реструктуризации.
Наш прогноз по прибыли направлен на рост базовой прибыли на акцию от соответствия до 4% по сравнению с прошлым годом. Это соответствует диапазону от 6,83 до 7,09 за акцию. Этот прогноз включает выгоду от иностранной валюты, примерно 200 миллионов долларов после налогов, неизмененную по сравнению с нашим прежним прогнозом. Теперь мы ожидаем обузу примерно 150 миллионов долларов после налогов за финансовый год от сочетания инфляции в затратах, экспозиции к сырьевым материалам и нарушений логистики, вызванных конфликтом на Ближнем Востоке. Почти все эти дополнительные расходы будут в четвертом квартале финансового года.
Наши команды проделывают огромную работу по обеспечению непрерывности поставок и минимизации влияния на стоимость - многие из этих работ, такие как быстрая переработка продукта и диверсификация поставщиков, облегчаются продвинутыми инструментами данных и возможностями, о которых мы говорили ранее. Учитывая временной характер этих дополнительных расходов, возможности создания короткосрочных компенсаций в составе себестоимости товаров остаются ограниченными. Точно так же мы будем защищать наши инвестиции в стимулирование спроса в бизнесе, чтобы поддержать нашу новую инновацию и сохранить положительный импульс. Фактически, мы одобрили дополнительные инвестиции в несколько бизнесов в прошлом месяце. Учитывая все вышесказанное, мы сейчас ожидаем, что результаты по базовой прибыли на акцию за весь год будут ближе к нижней границе прогноза.
Наш прогноз на 2026 финансовый год продолжает предполагать примерно 500 миллионов долларов до налогов в дополнительных расходах от тарифов. Под линией операций мы продолжаем ожидать умеренно более высокие проценты по процентам по сравнению с прошлым финансовым годом и основную эффективную ставку налога в диапазоне от 20% до 21% для финансового года 2026 в сумме - обуза после налогов в размере 250 миллионов долларов для роста прибыли. Мы продолжаем прогнозировать продуктивность свободного денежного потока в диапазоне от 85% до 90% на год. Это включает увеличение капитальных затрат при увеличении мощностей в нескольких категориях и при инкассации наличных затрат из работ по реструктуризации.
Мы планируем выплатить примерно 10 миллиардов долларов дивидендов и выкупить примерно 5 миллиардов долларов акций - в общей сложности, план вернуть примерно 15 миллиардов долларов наличных средств акционерам в 2026 финансовом году. Наш прогноз основан на текущих темпах роста рынка, ценах на сырье и валютных курсах. Существенное дополнительное ослабление валюты, увеличение стоимости сырья или другие увеличения стоимости, дополнительные геополитические нарушения, крупные нарушения в цепочке поставок или закрытия магазинов не предвидятся в рамках прогноза. Мы не будем предоставлять прогноз на 2027 финансовый год до нашего следующего звонка в июле. Однако мы понимаем опасения инвесторов о потенциальных затратах и влиянии на поставки из-за конфликта на Ближнем Востоке.
Для наглядности, ежегодное воздействие стоимости Brent при уровне около 100 долларов за баррель составляет примерно 1,3 миллиарда долларов до налогов или 1 миллиард долларов после налогов по сравнению с ценой на нефть до конфликта в средних шестидесятых. Это превышает прямые затраты на сырье и включает другие восходящие и нисходящие затраты, которые повлияют на нашу прибыль и убытки. Что касается влияния на поставки, мы надеемся, что полный поток материалов возобновится в ближайшие недели. Мы продолжаем тесно сотрудничать с нашими поставщиками и подрядчиками, чтобы выявить потенциальные краткосрочные риски. До сих пор наши планы бизнес-непрерывности продолжают успешно работать, несмотря на объявления о форс-мажоре со стороны наших прямых поставщиков или их поставщиков.
Ни одна компания не останется невосприимчивой к этим последствиям, но это пример того, как наши способности помогают нам смягчить влияние на наш бизнес. Наши бизнес-команды разрабатывают несколько планов контингентности для смягчения потенциальных нарушений затрат и поставок. В основе каждого из этих вариантов лежит обязательство поддерживать наши бренды и обеспечивать превосходное качество для наших потребителей. Мы готовы терпеть некоторое короткосрочное давление на чистую прибыль, чтобы выйти из этого периода с более сильными брендами и бизнес-импульсом на другой стороне. Это уже доказало свою эффективность в прошлом, и мы уверены, что это сейчас.
В заключение, мы по-прежнему верим, что лучший путь к устойчивому и сбалансированному росту заключается в упорстве в стратегии - более сильное интегрированное выполнение для удовлетворения потребителей превосходными продуктами по превосходной стоимости. Такие сложные рынки, в которых мы сейчас конкурируем, представляют собой возможность для The Procter & Gamble Company выйти вперед и стать лидером. У нас есть бренды, инструменты, возможности и, что самое важное, люди, необходимые для победы. Мы уверены в прогрессе, который мы делаем в краткосрочной перспективе. Это не будет прямая линия, но мы движемся в правильном направлении. Мы наращиваем импульс, и мы воодушевлены долгосрочными возможностями, которые нас ждут.
С этим мы готовы ответить на ваши вопросы.
Оператор: Сейчас мы откроем линию для вопросов.
Оператор: Если у вас есть вопрос, нажмите звездочку, а затем один на вашем телефоне. Если на ваш вопрос уже ответили или вы хотите отозвать вопрос, нажмите звездочку, а затем два. Ваш первый вопрос поступает от Стива Пауэрса из Deutsche Bank. Пожалуйста, продолжайте.
Стив Пауэрс: Большое спасибо. Доброе утро, всем. Андре, вы охватили много аспектов в своих подготовленных замечаниях. Оценивая базовый прогресс по органическ
Это огромный бизнес в США, и обновление формулы, которое мы представили, было самым крупным за последние 25 лет. Продемонстрировать потребителю улучшение производительности по той же цене, что приводит к двузначному росту в таком бизнесе, впечатляет. Мы видим то же самое в категории Красота: SK-II растет на 18%, продолжая инвестировать в брендовое предложение; инновации в супер-премиальном сегменте с различными формами набирают обороты - отличное исполнение. Другие примеры, которые мы упомянули, только укрепляют эту же модель. Я очень уверен в прогрессе, потому что я вижу, что количество комбинаций брендов и стран, которые еще предстоит, будет только увеличивать импульс.
Я очень доволен тем, как команда прилагает усилия - действительно понимая, в каких областях нам необходимо вмешаться в продукт, упаковку, коммуникации, стратегию выхода на рынок и/или цену, чтобы предоставить потребителю стоимость, на которую они отреагируют. Я очень доволен нашей способностью вызывать интерес у потребителя, когда мы внедряем инновации в новые области. Уверенность в этой модели приходит с убеждением, что мы хотим продолжать инвестировать в нее. Шум от воздействия на сырье значителен - как вы знаете, $1 миллиард после налогообложения - это серьезное препятствие, и нам предстоит провести большую работу по оптимизации стороны поставок и стороны затрат.
Вы видели, как мы отлично справились в этой области в прошлый раз, когда нам пришлось это делать после выхода из кризиса COVID с кризисом в цепи поставок. Я думаю, что команда еще более совершенствует свои навыки в переработке. Мы дополнительно диверсифицировали нашу базу поставок. Мы дополнительно увеличили гибкость наших формул. Мы еще глубже поняли, какие есть короткосрочные рычаги продуктивности, которые мы можем задействовать. Честно говоря, в нашем P&L есть много места для повышения краткосрочной производительности, и это будет первым шагом. Будет ли этого достаточно, чтобы скомпенсировать полный $1 миллиард после налогов? Скорее всего, нет.
С этим мы продолжаем инновации и селективное ценообразование с инновациями - там, где потребитель говорит нам, что их интерес высок, и их готовность платить за лучшую производительность там присутствует - будет другой частью компенсации, которую мы преследуем. Мы строим эти планы, и я уверен, что они позволят нам оставить нас в разумном положении с точки зрения роста прибыли, не подвергая риску инвестиции в устойчивый органический рост продаж и рост доли рынка, что мы с радостью видим в этом квартале.
Оператор: Следующий вопрос от Dara Mohsenian из Morgan Stanley. Пожалуйста, продолжайте.
Dara Mohsenian: Просто два уточнения по вопросу Стива. Во-первых, можете ли вы обсудить, если вы можете использовать какие-либо преимущества по отношению к относительной производительности продаж по сравнению с конкурентами, когда вы смотрите на ситуацию после конфликта в Иране? С точки зрения цепочки поставок или поставок, вы считаете, что это может быть значительным или скорее умеренным? Очевидно, это непостоянная ситуация, но любые мысли здесь были бы полезны. Во-вторых, вы упомянули прогресс во многих областях с точки зрения роста - определенные бренды с инновациями, которые вы внедрили, и расходы за счет бизнеса в четвертом квартале.
По первой части вопроса, учитывая потенциальное конкурентное преимущество после конфликта в Иране, вы уверены, что вы вернулись к органическому росту продаж, превосходящему вашу категорию вперед при взгляде в будущее после финансового квартала 4? Имеете ли вы представление о том, когда можно ожидать более широкого превосходства по всему портфелю по сравнению с некоторыми областями, где ваш прогресс уже был бы полезен. Спасибо.
Андре Шультен: Спасибо, Дара. Доброе утро. С точки зрения цепочки поставок еще рано делать оценку, но если история является указателем того, что предстоит, наши цепочки поставок, как правило, устойчивы. У нас есть гибкость и способность, как я уже сказал, к реформулированию, и наши розничные партнеры обычно ориентируются на нас, чтобы быть надежным партнером в эти времена. Мы смогли не подвести их. Мы видели, что другие игроки испытывают затруднения, особенно если это длинные цепочки поставок, особенно если это сильно контрактные цепочки поставок. Итак, снова, если история указывает на то, что предстоит, я чувствую себя очень уверенно относительно нашего положения.
Успех перед рынком - это абсолютно то, что мы хотим достичь. Мы сделали это в третьем квартале. Мы хотим сделать это в большем количестве кварталов. Будет ли это каждый квартал? Я не знаю, есть много факторов, но я чувствую, что мы приходим к тому моменту, когда вмешательств, которые мы сделали, достаточно массированы. Мы каснулись достаточно критических компонентов портфеля с правильной инновацией и правильными вмешательствами вдоль векторов, чтобы мы видели непрерывный прогресс каждый квартал.
Снова, могу ли я обещать, что каждый квартал будет превосходить рынок? Нет. Но я более уверен, чем когда-либо, что мы идем именно в этом направлении.
Оператор: Ваш следующий вопрос будет от Лорен Либерман из Barclays. Пожалуйста, продолжайте.
Лорен Либерман: Отлично, большое спасибо. Я хотела уточнить ситуацию в Китае. Китай показал рост на 3% в этом квартале. Можете ли вы дать нам представление о том, как рынок проявил себя в ваших категориях? Вы также отметили огромное ускорение в SK-II. Можете ли вы рассказать немного о том, что вы видите на рынке красоты в Китае в частности? Спасибо.
Андре Шультен: Доброе утро, Лорен. Китай продемонстрировал рост на 3% в квартале, так что за последние три квартала это было 5%, 3%, 3% - очень хороший прогресс. Фундаментальное переосмысление модели Китая начиная с выхода на рынок, портфеля, модели коммуникации, модели инноваций продолжает приносить плоды. Рынок все еще сложен. Доверие потребителя все еще низкое и ниже нормального равновесия. Рост рынка по-прежнему отрицательный по большинству каналов, и единственный рост, который вы видите, - это онлайн и на Douyin. Таким образом, контекст рынка остается прежним. Положительной стороной Китая является то, что потребитель очень требовательный и очень увлечен в наших категориях. Когда мы предлагаем истинное превосходство, они готовы идти туда. Именно это вы видите в SK-II.
SK-II вырос на 18% в общей сложности; я думаю, что Китай вырос на 13% в квартале. Торговля в Китае в беспошлинном порядке значительно выросла. Когда потребитель видит волнение и ценность - что-то, что им нравится - они пойдут туда и заплатят премию. То же самое с Беби-уходом - я думаю, 19% рост в квартале - по той же самой причине: понимание потребителя наилучшего класса, производительность продукта и инновации в соответствии с этим, с отличной коммуникационной моделью, дает нам рост в одной из самых сложных категорий. Я вижу большой потенциал в китайском рынке из-за этой зрелой стратегии и исполнения. Но, снова, это Китай - там можно ожидать много волатильности, но я чувствую себя очень уверенно относительно его перспектив.
Оператор: Ваш следующий вопрос будет от Питера Грома из UBS. Пожалуйста, продолжайте.
Питер Гром: Да, спасибо и доброе утро всем. Андре, я знаю, что сегодня мы не получаем прогноз на 2027 год, но в вашем ответе на вопрос Стива вы коснулись производительности и ценообразования с инновациями в качестве компенсаций за инфляцию и что это поставит вас в разумное положение с точки зрения роста прибыли. Я не знаю, не ли я слишком много в этом виде, но просто для ясности, несмотря на эти ветры перемен и обязательство инвестировать в бизнес, вы все равно видите путь к росту прибыли в следующем году на основе текущей ситуации? Спасибо.
Андре Шультен: Спасибо, Питер. Посмотрите, я очень рад, что сегодня мне не нужно давать прогноз, потому что что мы знаем, как будет выглядеть мир через три месяца? Исходя из того, что мы знаем сегодня - с $1 миллиардом ветра в лицо и с предположением, что мы можем хорошо справиться с проблемами со стороны поставок - мы сделаем все возможное, чтобы сделать именно то, о чем вы говорите. Но это работа над ошибками: на макроуровне; на максимальном использовании рычагов производительности; и на множестве трудных решений, которые мы можем принять в рамках нашего P&L.
Одно, на что мы не пойдем, - это уступка в инвестициях в те части бизнеса, которые показывают динамику. Я не дам вам больше деталей, но мы подтвердили команде, и работа, которая сейчас происходит, имеет единственную цель - достичь именно того, о чем вы говорите: рост прибыли даже в свете этих вызовов, не жертвуя реинвестированием в бизнес и не подвергая риску динамику, которую мы создаем.
Оператор: Ваш следующий вопрос будет от Питера Галбо из Bank of America. Пожалуйста, продолжайте.
Питер Галбо: Доброе утро, Андре. Спасибо за вопрос. Ваши комментарии о увеличении инвестиций в нескольких странах и продуктовых комбинациях за последний месяц были очень взвешенными. Мы слышали немного о Tide-boosted в США и SK-II в Китае. Можете ли вы привести еще несколько примеров того, куда именно направляются дополнительные инвестиции с точки зрения комбинаций стран-продуктов по мере нашего взгляда на 4 квартал и 2027 год? Спасибо большое.
Андре Шультен: Вы поймете, что я не раскрою, куда мы направляемся в плане инноваций, инвестиций и укрепления. Но это те области, на которые вы бы указали как на возможности. В сегменте Уход за младенцами в США мы увеличиваем долю на глобальном уровне, но США не показывает того, что мы бы хотели, и это требует вмешательства. План очень сильный; уверенность команды и наша уверенность очень высоки; и мы продолжим осуществлять вмешательства и инновации в этой области. Замечательно видеть, как команда набирает силу в сегменте Уход за кожей.
Количество идей, чтобы дальше укреплять этот импульс, дает мне большую уверенность дать им гибкость продолжать инвестировать с учетом инноваций и коммерческих идей, которыми они располагают. В сегменте Уход за тканями мы только что запустили Tide EVOсильное исполнение на рынке; розничная поддержка выдающаясяпоэтому это область с значительным потенциалом для роста и основаниями верить, что мы можем ускориться. В общем, у нас все больше и больше доля портфеля, где либо уже работают вмешательства, либо есть очень четкий план с уверенностью в том, что инвестиции окупятся и принесут результати это то, что мы будем реализовывать со временем.
Оператор: Следующий вопрос от Криса Кэри из Wells Fargo Securities. Пожалуйста, продолжайте.
Крис Кэри: Привет, доброе утро, Андре. Я хотел бы спросить о ценовой политике и думаете ли вы, что она отличается для промышленности потребительских товаров и, более конкретно, для компании The Procter & Gamble. Вы упомянули, что возможно было некоторое предварительное заполнение уровней запасов в квартале, поскольку розничные торговцы, возможно, подготовились к новым ценам на инфляцию. Это подразумевает, что розничные торговцы понимают, что возможно появление дополнительных цен на этом новом цикле инфляции. Я получаю много вопросов о компаниях потребительских товаров, включая компанию The Procter & Gamble, о возможной потере концепции ценовой политики в новых циклах инфляции с таким количеством инфляции за последние пять-шесть лет.
Можете ли вы высказать свои мысли о ценообразовании и думаете ли вы, что ценовая политика как концепция отличается для сектора или для компании The Procter & Gamble по сравнению с историей? И как дополнение, вы упоминали на последних отчетах о прибылях, что конкурентная активность усилилась. Сейчас, когда инфляция растет, вы видите, что конкурентная активность начинает уменьшаться, поскольку конкуренция должна стать немного более рациональной, учитывая структуры затрат? Большое спасибо.
Андре Шультен: Спасибо, Крис. В таких ситуациях существует естественное напряжение. У нас широкие макроэкономические ветры, которые затрагивают всех в индустрии и, как правило, требуют цен. Обычно, когда вы видите эти ветры, вся индустрия поднимется в цене. С другой стороны, потребитель столкнулся с накопительной инфляцией, превышающей все, что видели в недавней истории. Путь к решению этого в нашем понимании заключается в инновациях. Потребители хорошо реагируют, если мы предлагаем им действительно лучшее предложение в категориях, в которых мы находимся, потому что они видят потенциал. Во многих наших продуктах все еще есть потенциал стать лучше, предложить лучший опыт и порадовать потребителя.
Если мы сделаем это и добавим немного цену, потребители отреагируют. Другая причина, почему это работает, заключается в том, что это обычно сопровождается выбором для потребителя, потому что мы не устанавливаем цены на всем портфеле в одной линии. Мы даем потребителю выборлибо выбрать инновацию с небольшим повышением цены и обещанием лучшей производительности, либо остаться при привычном. У нас очень хорошо развитый вертикальный портфель, как с точки зрения брендов, так и с точки зрения ценовых диапазонов. Я не думаю, что мы потеряли ценовую политику. Ценовую политику нужно заработать, и путь к ее заработку заключается в сочетании цены с действительно приятным опытом для потребителя.
Если мы сделаем этои будем честны с собой, вместо того, чтобы просто предполагать, что мы можем увеличить цены на 5% на все, я думаю, что это сработает. Это задача команды. К счастью, мы находимся в категориях, где это обычно работает, потому что эти продукты используются ежедневно, и потребители знают, радуются ли они или нет, и стоит ли товар, который они только что купили, дороже, чем тот, который у них был раньшеи поэтому стоит ли эти деньги. Что касается конкурентной среды, пока рано говорить. Прошло всего несколько недель, и все еще каждый борется с реальностью, с которой мы сталкиваемся.
Мы ожидаем некоторого уменьшения, надеюсь, в активности по продвижению, но пока рано это наблюдать. Данные, которыми мы располагаем, все еще относительно стабильны. Активность по продвижению в Европе и СШАдва показателя с ближайшим чтениемнемного увеличиваются до уровней до COVID. Согласно нашим данным, пока ничего не изменилось. Увидим, куда это приведет.
Оператор: Следующий вопрос от Роберта Оттенстейна из Evercore. Пожалуйста, продолжайте.
Роберт Оттенштейн: Отлично. Сначала уточнение: можете ли вы разложить объем в квартале на влияние Пасхи, снижение запасов в прошлом году и рационализацию SKU, которую вы планировали, чтобы мы лучше понимали, где находятся объемы в мировом масштабе? И затем, возможно, продолжая в том же духе, можете ли дать нам обновление о программе реструктуризации, которую вы объявили в июне, в терминах реорганизации штата, перебалансировки некоторых функций, людей и обязанностей? Спасибо.
Андре Шультен: Доброе утро, Роберт. Я скажу просто. Перенос из 4 квартала в 3 квартал составляет примерно один пункт. Мы бы округлили до 3% органического роста продаж вместо сильных 3%. Фактический рост, на мой взгляд, составил бы около 3% (округляя вверх). С переносом, у нас был сильный 3%. Общий эффект составил примерно один пункт объема из 4 квартала в 3 квартал. Программа реструктуризации очень хорошо продвигается. Несколько компонентов: у нас есть часть портфеля реструктуризации, изменения в маркетинге в Бангладеш и Пакистане, выборы портфеля по всей АзииТихоокеанскому регионувсе выполняется и немного опережает программные цели.
Сокращение численности осуществляется в соответствии с траекторией; мы идем по плану достигнуть сокращения численности сотрудников вне производства на 15% за два года, причем значительная часть будет выполнена к концу этого финансового года. В рамках программ организации наша цель состоит в том, чтобы наша организация была ближе к потребителю и была более уполномочена как следующий этап организационного дизайна. Мы хотим более маленькие команды, которые могут принимать решения, которые имеют данные для принятия этих решений без большого количества работы, которые освобождены от внутренних рабочих процессов. Технологический пакет в настоящее время внедряется. Первый инструментдоступ к данным, аналитика данных, возможности отчетностивнедряется.
Второй инструменткак мы делаем эти команды лучше в работе с потребителем (генерация концепций, создание контента, его распространение по всем платформам, измерение, доработка)масштабируется на наших глазах. Третий инструментвся инновационная часть (молекулярное открытие, открытие ароматов, цифровые двойники для квалификации инноваций)уже хорошо укреплен. Четвертая компонентаавтоматизация: мы говорили о смене без присмотра; сейчас у нас есть эти программы, реализованные в девяти категориях. Обратная связь от организации завода о пропуске ночной смены замечательная. Мы повышаем квалификацию этих людей, чтобы они могли выполнять более сложные задачи в фабрике. Это работает, и у нас есть несколько программ автоматизации, прошедших квалификацию и внедряемых.
Таким образом, постоянные успехи на стороне организационного дизайна и на стороне технологий и данных, поддерживающих этот прогресс.
Оператор: Следующий вопрос от Кевина Грунди из BNP Paribas. Пожалуйста, продолжайте.
Кевин Грунди: Доброе утро и поздравляю с прогрессом в квартале. Андре, я хочу вернуться к валовой марже и собрать некоторые из обсужденных нами аспектовспособность к ценообразованию, стоимость входных затрат, производительность, контроль над тем, что вы можете контролировать для организации. Головной ветер в размере 1,3 миллиарда долларов до налоговспасибо за предоставление этой информации; это полезно. Понимая волатильность и решения о ценообразовании и потребительский спрос: ваше базовое предположение, что валовые маржи в следующем году, скорее всего, снизятся из-за этой структуры затрат и, возможно, меньшего вклада ценообразования? Обычно компании потребительски
Андре Шультен: Спасибо за вопрос, Кевин. Честный ответ - я не знаю. Вторая часть ответа такова, что мне это не так важно, не потому что мне не важны финансовые последствия, а потому что более важно то, что мы делаем в рамках системы деятельности, которая обеспечивает рост выручки и прибыли. Этого в конечном итоге мы хотим достичь, а далее следуют валовая прибыль и другие результаты. Если мы продолжим обеспечивать отличную производительность - что мы и сделаем; проверено. Если мы продолжим стимулировать инновации, которые приносят победу - даже если это снижает валовую прибыль; проверено. Если мы продолжим инвестировать в правильные активности, стимулирующие продажи со стороны вычета - проверено.
Если все это произойдет, и валовая прибыль снизится, я буду чувствовать себя отлично, потому что это приведет к росту выручки и прибыли. Мы не допустим снижения валовой прибыли из-за недостаточной производительности или из-за инвестиций в то, что не способствует росту выручки и базовой прибыли. Где именно будет этот баланс, сложно предсказать и не так важно, пока базовая система деятельности делает то, что нам нужно.
Оператор: Следующий вопрос от Филиппо Фалорни из Citi. Пожалуйста, продолжайте.
Филиппо Фалорни: Привет, доброе утро, Андре. Хотел бы задать вопрос о вашем предприятии на рынке. Вы упомянули рост на 5% в квартале и 4% в регионе Азии, Ближнего Востока и Африки. Вы видели какие-либо последствия из-за конфликта на Ближнем Востоке в плане спроса? По данным отчета, это кажется минимальным, но ожидаете ли вы дополнительного влияния в четвертом квартале? Также, связано ли это с юго-восточной Азией и Индией - странами, которые больше зависят от нефти из Ближнего Востока - вы видите какое-либо влияние спроса в этих регионах и как вы думаете, как это будет развиваться? Спасибо.
Андре Шультен: Доброе утро, Филиппо. Каждый кластер предприятий на рынке показывает очень хорошие результаты. Как вы сказали, Азия, Ближний Восток и Африка выросли на 4%; Латинская Америка на 5%; Европа предприятий на рынке на 6%. Очень обнадеживающе видеть широту и последовательность роста. Сам Ближний Восток является относительно небольшой частью наших глобальных продаж - около 2%. Я могу только поблагодарить команду на Ближнем Востоке - наши команды в Дубае и на Ближнем Востоке - за то, что они делают потрясающую работу, проявляя устойчивость и профессионализм, чтобы продолжать бизнес, справляясь с ситуацией. Огромное спасибо и призыв к этим командам. Прямого влияния на продажи нет, бизнес все еще процветает.
Что касается остальных последствий, верхний уровень цепи поставок более уязвим в регионе Юго-Восточной Азии, поэтому нам придется провести больше работы, чтобы обеспечить непрерывность поставок, иметь весь сырье в наличии и т.д. Это огромная рабочая нагрузка, с которой справляется наша команда по цепочке поставок. Слишком рано ожидать какого-либо влияния на потребительский спрос из-за конфликта. Мы этого не наблюдаем. Все рынки растут сильно. Индия растет. Я думаю, это вопрос, на который мы получим больше видимости в следующем квартале, и это частично почему я рад не давать прогнозов сегодня.
Оператор: Следующий вопрос от Бонни Херцог из Goldman Sachs. Пожалуйста, продолжайте.
Бонни Херцог: Спасибо. Доброе утро. У меня есть быстрый вопрос о детском уходе, который, кажется, начинает поворачивать после снижения за последний год. Вы выделили рост объемов продаж на определенных рынках. Насколько это обусловлено ростом конечного рынка по сравнению с увеличением рыночной доли? Также, можете ли вы рассказать о мерах, которые вы предприняли для изменения ситуации в этом бизнесе и как мы должны оценивать динамику в будущем? Спасибо.
Андре Шультен: Спасибо за вопрос, Бонни. На глобальном уровне детский уход увеличивает свою долю. Пять из семи регионов увеличивают свою долю, и самый крупный регион, где доля не растет, это США - на это сосредоточен наш фокус. Регионы, где доля растет, находятся дальше в истинном продвижении превосходных предложений. Это тот же план, о котором мы говорили. В Китае - снижение рождаемости, снижение объема рынка, сотни конкурентов - мы увеличились на 19% в квартал. Почему? Потому что мы понимаем потребителя, стимулируем инновации и имеем выполнение. То же самое справедливо для других четырех регионов, которые растут. В этом заключается возможность в США.
Вы увидите инвестиции в продукт, в то, как мы более релевантно коммуницируем преимущества для американских потребителей, и в активности по привлечению к продукту, чтобы убедиться, что мы как можно быстрее доставляем продукт матерям и отцам и на детей. План - это план, и мы знаем, как он работает. Мы сейчас в процессе выполнения, что занимает некоторое время в детском уходе. Это сложно - производственная линия и т.д. Но я очень уверен, что у команды есть план, и я уверен в том, что стоит вложить в это деньги.
Оператор: Следующий вопрос от Каумила Гаджравалы из Jefferies. Пожалуйста, продолжайте.
Каумил Гаджравала: Привет всем. Доброе утро. Пока мы все разбираемся с различными факторами из-за геополитических проблем, вы упомянули, что это не только стоимость сырья, но и другие составляющие в рамках этого $1 миллиарда. Можете ли вы рассказать немного подробнее о тех составляющих, чтобы мы могли внимательнее следить за ними? И насчет тарифов, мы начинаем видеть, что некоторые публичные компании говорят о возможных возвратах тарифов. Каково ваше мнение по этому поводу? Спасибо.
Андре Шультен: Доброе утро. Влияние на стоимость шире, чем просто сырье. Много сырья - большинство нашего сырья на нефтяной основе, поэтому входы, такие как нефть и другие материалы в производственные системы наших поставщиков, являются первой составляющей. Вторая составляющая - изменения в поставках, которые мы вносим, либо из-за стоимости, лили доступности, что, как правило, означает менее эффективные каналы снабжения - более высокие транспортные издержки, более длительные сроки поставки, более высокие уровни инвентаризации, включая внешние склады. Третья компонента - переформулировка. Когда материалы недоступны, мы переформулируем их в другие, что может повлечь дополнительные издержки - в большинстве случаев так и происходит, потому что мы не хотим снижать производительность продукта, поэтому мы переходим к альтернативной формулировке, что обычно сопровождается повышенными издержками. Последний компонент - логистика готовой продукции.
Повышение стоимости дизельного топлива - наиболее непосредственное влияние, которое вы увидите в четвертом квартале. Это немедленно отразится на отчете о прибылях и убытках в виде повышения логистических и транспортных издержек. На случаи непреодолимой силы, мы видим, что некоторые поставщики не могут поставлять вообще; мы видим, что некоторые производственные объекты пострадали из-за войны. Это не только цена нефти; это также доступность продукта и входов, вызывающие те же последствия, о которых я только что упомянул. О возвратах тарифов, мы следим за процессом, который начинает описывать администрация США. Как только этот процесс станет ясным, определенным и доступным, мы его пройдем. У нас около $150 миллионов после налогов на возвраты из раздела 301 тарифного кодекса.
Сколько из этого можно вернуть или нет - мы узнаем.
Оператор: Следующий вопрос от Андреа Тейшейра из JPMorgan. Пожалуйста, продолжайте.
Андреа Тейшейра: Спасибо и доброе утро. Андре, вы упомянули восстановление объемов с помощью инноваций. Я понимаю, что вы также улучшаете доступность в некоторых областях. Вам удалось восстановить долю объемов в наиболее ценовых категориях? Я полагаю, вы внесли некоторые изменения в сфере Ткани в США. И, как вы упомянули в детском уходе, в некоторых ценовых сегментах, которые могут помочь низкодоходному потребителю - можете ли вы рассказать об этом, в частности в контексте США и также фокуса на Европу? Спасибо.
Андре Шультен: Доброе утро, Андреа. Прирост доли объемов в США широкий. Это комбинация инновационных запусков, которые мы осуществляем - жидкость Tide является большой частью прироста доли объемов. Семейный уход - это сочетание мер, принятых бизнесом, и эффектов по периоду. Семейный уход сильно пострадал от забастовок в портах во втором квартале, и вы видите этот обратный эффект сейчас в доле и темпах роста. Мы очень внимательны. Мы всегда рассматриваем каждый компонент того, что мы знаем, влияет на решения потребителей по покупке.
Если для них лучше иметь лучший продукт, лучше представленный упаковкой, четким общением и выполнением в магазине - и если мы думаем, что это решит проблему ценности, которую может увидеть потребитель и не выберет наши продукты - мы пойдем туда, и это работает в большинстве случаев. Где это действительно аспект доступности и мы, отно
Оператор: Ваш следующий вопрос от Оливии Тонг из Raymond James. Пожалуйста, продолжайте.
Оливия Тонг: Здравствуйте, спасибо. Доброе утро. Вы быстро приняли ряд мер для улучшения проб и доступности. Это еще ранние дни, но каково ваше мнение о стойкой способности увеличения объема, который был и может быть в будущем? И 100 базисных пунктов реинвестиций в валовую маржу, было ли это достаточно сходным по подразделениям или существенно различалось между ними? Это сумма, которую мы можем ожидать в ближайшем будущем? Спасибо.
Андре Шультен: Доброе утро, Оливия. Я думаю, что стойкость пробы и роста крепкая, потому что она основана на понимании потребителя и проводится на очень детальном уровне с добросовестностью для устранения проблем. Мы получим ли в 100% случаев правильный результат? Нет. Но наш показатель успешности значительно улучшается, и вот почему вы видите рост. Мы тщательно отслеживаем это. Шейлеш и я встречаемся с каждым бизнесом, чтобы отслеживать, достигают ли вмешательства ожиданий, и, если нет, какие уроки мы извлекаем.
Мы делаем это уже шесть-восемь месяцев, и вы видите, что, проходя через эти итерации, мы становимся лучше в диагностике, триаже и осуществлении правильных вмешательств. Тип и уровень реинвестиций различается по бизнесу, бренду и стране. Я не могу дать вам стандартный рецепт. Это различается по категориям, странам, розничным продавцам и SKU. Что касается уровня реинвестиций, дайте нам до июлямы сейчас работаем над этими планами. Я не хочу давать однозначный ответ. Это зависит от планов, которые мы рассмотрим в ближайшие 90 дней, и от того, что мы решим делать вперед. Мы предоставим вам больше видимости, когда начнем обсуждение прогнозов.
Оператор: Ваш следующий вопрос от Роберта Москоу из TD Cowen. Пожалуйста, продолжайте.
Роберт Москоу: Привет, спасибо. Несколько вопросов на ближайшую перспективу и уточнение. Андре, когда вы говорили о четвертом квартале ниже третьего, можете ли вы подтвердить, что это в абсолютных цифрах? И я думаю, в вашем предварительном замечании, вы говорили о потребителях, заранее покупающих товары в качестве защиты от инфляции. Можете ли вы немного больше рассказать об этом? Есть ли у вас доказательства того, что потребители делают это, готовясь к дальнейшей инфляции?
Андре Шультен: Что касается предварительной закупки, если что-то, ритейлеры, осведомленные о происходящем, могли бы немного увеличить запасы, но нам сложно оценить это. На стороне потребителейнет. Я не думаю, что потребитель в настоящее время набивает свои кладовые; нам ничего не видно. Потребление стабильно. Сторона запасов имеет базовые периоды и временные эффекты. Я бы не сказал, что загрузка, вызванная ценами, является основной частью; базовый период является значительным компонентом. Когда я говорю, что Q4 может быть ниже Q3, я имею в виду темп роста. Если произойдет сдвиг, из темпа роста, которого вы ожидали на Q4, выйдет одна точка.
Как я сказал, мы бы округлили до 3% в Q3 вместо того, чтобы иметь четкое 3%. Вот логика того, о чем я говорил, о точке вперед.
Оператор: Ваш следующий вопрос от Эдварда Льюиса из Rothschild & Co Redburn. Пожалуйста, продолжайте.
Эдвард Льюис: Большое спасибо. Привет, Андре. О Снабжении 3.0, я думаю о нем как о внедрении ИИ во всю организацию. Когда вы оцениваете стоимостные ветры, направляющиеся в фискальный 2027 год, насколько большим вы видите преимущество от того, что вы уже делаете по ИИ в смягчении этого? Или все еще слишком рано видеть значительную пользу от сделанных вами шагов в области ИИ и Снабжения 3.0?
Андре Шультен: Привет, Эд. Я бы не назвал Снабжение 3.0 просто ИИ. Это действительно применение доступной нам технологии в наших производственных и логистических процессах. Часть из них является ИИ, но намного больше основной автоматизации. Мы масштабируем технологии во всех категориях. Модели непрерывного производства запускаются в большем количестве категорий и заводов. Непрерывные склады, включая погрузку и разгрузку готовой продукции и сырья, запускаются по всему миру. Контроль качества в реальном времени без контакта распространяется на всю корпорацию. Все это встроено в обязательства по продуктивности, которые мы принялиот 2,0 до 2,2 миллиардов долларов, причем 1,5 миллиарда долларов в стоимости товаров. Это дает нам уверенность, что мы можем продолжать на этом уровне продуктивности.
Теперь мы будем стимулировать, как мы можем ускоритьнасколько из 2030 года, который несет в себе конечную точку Снабжения 3.0, мы можем вынести вперед, чтобы помочь ситуации. Это будет разговором в ближайшие 90 дней и будет информировать часть нашего прогноза. Мы знаем, что это работает и что делать; у нас есть доступные технологии. Речь идет о том, насколько быстро мы их внедряем, и в этом мы будем толкать границы.
Оператор: Ваш последний вопрос поступит от Майкла Лавери из Piper Sandler. Пожалуйста, продолжайте.
Майкл Лавери: Спасибо. Доброе утро. Я хочу вернуться к инфляции с несколькими аспектами. Если давление в основном обусловлено ценой нефти, и учитывая напряженного потребителя, как вы балансируете ценообразование по сравнению с волатильностью цен на нефть? И на расходы, чтобы прояснить ваши слова: вы сказали, что не пожертвуете расходами на бизнесы, которые имеют импульс. Это подразумевает, что для бизнесов без такого импульса вы можете отложить вмешательства или следует ли понимать, что любые инвестиции, сосредоточенные на росте, будут продолжаться независимо от инфляционной среды?
Андре Шультен: Спасибо за вопрос. Компонент волатильности нефти это реальность, но вот почему мы пытаемся контролировать наше будущее. Мы контролируем продуктивность. Мы контролируем выбор источников. Мы контролируем инновации. Именно туда, где мы хотим направить большую часть восстановления, потому что, если мы ценим с инновацияминезависимо от того, где находится нефть, это будет правильно для потребителя, поскольку инновации стоят тех цен, которые мы устанавливаем. Мы пытаемся отвязать вмешательства, которые мы делаем, от рыночной волатильности, чтобы это было правильным решением, независимо от того, куда это приведет. Это не будет идеально, но это должно быть постоянной целью.
О моментуме по сравнению с инвестициями: задача каждого руководителя бизнеса создать импульс. Нам нужны бизнес-планы, которые дадут нам уверенность в том, что там, где у нас еще нет импульса, мы достигнем его в короткие сроки. У меня есть уверенность, что каждый из наших бизнес-лидеров делает это, с увеличивающимся убеждением. Я не думаю, что у нас будет проблемы с недостаточным количеством возможностей для инвестиций. У нас будут правильные планы, и затем это вопрос мудрого и обоснованного распределения ресурсов. Хорошо, это был наш последний вопрос. Большое спасибо за ваше время. Закрываю там, где мы начали: сильный кварталспасибо команде The Procter & Gamble Company.
Мы создаем импульс. Будет ли это прямая линия? Абсолютно нет. Мы работаем над обнаруженными нами проблемами. Мы очень довольны нашим относительным положением, чтобы справиться с этими трудностями. Мы поговорим более подробноо следующем годена звонке в июле. Не стесняйтесь обращаться с вопросами. Наша команда ИР к вашим услугам; так и я. Огромное вам спасибо. Хорошего дня.
Оператор: Это завершает сегодняшнюю конференцию. Спасибо за ваше участие. Теперь вы можете разорвать соединение. Хорошего вам дня.
Следует ли сейчас покупать акции Procter & Gamble?
Прежде чем покупать акции Procter & Gamble, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила те, что, по их мнению, являются10 лучших акций для инвесторов к покупке сейчас, и Procter & Gamble среди них нет. Десять акций, попавших в этот список, могут принести огромные доходы в последующие годы.
Представьте, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашего рекомендации, у вас было бы 500 572 доллара!* Или когда Nvidia попал в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашего рекомендации, у вас было бы 1 223 900 долларов!*
Теперь стоит отметить, что средний общий доход от Stock Advisor составляет 967% превосходя рынок на 199% по S&P 500.Не пропустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Смотрите 10 акций
*Доходы Stock Advisor на 24 апреля 2026 года.
Эта статья является транскрипцией телефонной конференции, подготовленной для The Motley Fool. Хотя мы стремимся к нашему лучшему, могут быть ошибки, упущения или неточности в данной транскрипции. Как и во всех наших статьях, The Motley Fool не несет никакой ответственности за ваше использование этого контента, и мы настоятельно рекомендуем вам провести собственное исследование, включая прослушивание конференции самостоятельно и чтение отчетов SEC компании. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями и положениями для получения дополнительной информации, включая наши обязательные капитализированные отказы от ответственности.
The Motley Fool не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Транскрипт телефонной конференции по финансовым результатам Procter & Gamble за 3 квартал 2026 года был изначально опубликован The Motley Fool
