Источник изображения: The Motley Fool.
ДАТА
Пятница, 24 апреля 2026 года, 9:30 утра по восточному времени
УЧАСТНИКИ КОНФЕРЕНЦИИ
Генеральный директор Стивен Даунинг
Финансовый директор Кевин Нэш
Технический директор Нил Бем
Вице-президент по инвестициям Джош О'Берски
Хотите цитату от аналитика Motley Fool? Напишите на pr@fool.com
Полный текст телефонной конференции
Стивен Даунинг: Спасибо, Джош. В первом квартале 2026 года компания сообщила о объединенных чистых продажах в размере $675.4 миллиона, что на 17% больше, чем $576.8 миллиона в первом квартале прошлого года, когда не было VOXX. VOXX внесла $88.6 миллиона выручки за квартал, в то время как выручка Core Gentex составила $586.8 миллиона, что на 2% больше, несмотря на снижение глобального производства легковых автомобилей более чем на 3% по сравнению с прошлым годом. Рост выручки Core Gentex был обусловлен укреплением продаж продвинутых функций в нескольких регионах, что помогло компенсировать снижение производства легковых автомобилей и текущие проблемы с объемами продаж.
В Северной Америке выручка увеличилась примерно на 6%, несмотря на снижение производства легковых автомобилей на 2%, преимущественно за счет роста и проникновения отгрузок FDM. В Европе, Японии и Корее поставки зеркал с автоматическим затемнением уменьшились примерно на 8% по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, выручка для этих регионов в целом снизилась всего на 2%, что отражает благоприятный выбор продукции благодаря успешному запуску системы мониторинга салона в Европе и дальнейшему росту FDM. В Китае выручка за первый квартал составила примерно $28 миллионов, что на 29% меньше, чем в прошлом году, в связи с дальнейшим влиянием тарифов на наши экспортные поставки в Китай.
В целом, несмотря на продолжающиеся проблемы, с которыми сталкиваются многие наши клиенты, наш рост выручки продолжает поддерживаться расширением электронного контента и принятием новых технологий. Например, VOXX был ярким моментом в течение квартала с выручкой примерно на 9% выше нашего прогноза на начало квартала, обусловленным более сильными, чем ожидалось, продажами в сегменте премиального аудио. Совокупная валовая прибыль за первый квартал 2026 года составила 33.8% по сравнению с 33.2% в первом квартале прошлого года. Валовая прибыль Core Gentex составила 34%, что представляет собой увеличение на 80 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом. Валовая прибыль была увеличена за счет операционных эффективностей и благоприятного выбора продукции, частично компенсированного влиянием тарифных расходов и повышением цен на сырье.
Год к году компания достигла почти 200 базисных пунктов операционного улучшения валовой прибыли благодаря эффективной реализации и выбору продукции, несмотря на препятствия, созданные тарифами и повышением цен на сырье. Совокупные операционные расходы за первый квартал 2026 года составили $105 миллионов по сравнению с $78.7 миллиона в прошлом году, когда не было VOXX. Увеличение в основном было вызвано приобретением VOXX, которое составило $23.2 миллиона изменения, а также $2.8 миллиона издержек на сокращение.
Как отметил Нил в пресс-релизе, мы находимся в невероятно напряженное время с запуском некоторых из самых сложных и инновационных технологий в истории компании. Эти запуски включают в себя наш Gen 4 FDM, новые датчики изображений CMOS, платформы мониторинга салона, затемняемые козырьки и устройства большой площади, а также несколько новых автомобильных и премиальных аудио-выпусков VOXX. Эти усилия происходят в то же время, когда наши клиенты значительно увеличили свои требования в области кибербезопасности для многих из наших существующих и новых продуктов. Несмотря на такой уровень активности, компания продолжает сосредотачиваться на дисциплине операционных расходов и продолжает использовать доступные инструменты для выполнения обязательств перед клиентами, сохраняя умеренный рост расходов.
Совокупная прибыль от операций за первый квартал 2026 года составила $123.7 миллиона по сравнению с $113 миллионов за прошлый год. Чистая прибыль Core Gentex составила $117.9 миллиона, что представляет собой увеличение на 4% по сравнению с годом назад. В не-GAAP базисе скорректированная чистая прибыль Core Gentex составила $121.4 миллиона по сравнению с $116.8 миллиона в первом квартале прошлого года. Общие прочие потери за квартал составили $5.6 миллиона по сравнению с прочим доходом в размере $0.6 миллиона за прошлый год, в первую очередь из-за снижения доходов от инвестиций и издержек на сокращение. Эффективная налоговая ставка за первый квартал 2026 года составила 16.6%, по сравнению с 16.5% в прошлом году.
Чистая прибыль составила $98.5 миллиона по сравнению с $94.9 миллиона в первом квартале прошлого года, обусловленная увеличением продаж и улучшением прибыльности. На не-GAAP базисе чистая прибыль составила $103.7 миллиона по сравнению с $98 миллионов в прошлом году. Прибыль на акцию после разведения составила $0.46 за первый квартал 2026 года по сравнению с $0.42 в прошлом году, что отражает увеличение продаж и улучшение прибыльности, частично компенсированные прочими потерями. На не-GAAP базисе скорректированная прибыль на акцию составила $0.48 по сравнению с $0.43 за первый квартал прошлого года. Сейчас я передаю слово Кевину для дополнительных финансовых деталей.
Кевин Нэш: Спасибо, Стив. Автомобильные чистые продажи Gentex составили $566.2 миллиона в первом квартале '26 года, в сравнении с $563.9 миллиона в первом квартале '25 года, что демонстрирует рост выручки несмотря на квартальное снижение производства легковых автомобилей и отгрузок базовых автомобильных зеркал с автоматическим затемнением. Увеличение выручки по сравнению с кварталом отражает благоприятный выбор продукции, запуски новых технологий и увеличение объемов с клиентами. Выручка от других продуктов Gentex, включая затемняемые окна для самолетов, огнезащитные продукты, медицинские устройства и биометрию, составила $20.6 миллиона в первом квартале по сравнению с $12.9 миллиона в первом квартале '25 года, что представляет собой увеличение почти на 60%.
Этот рост был обусловлен квартальным увеличением продаж на $3.4 миллиона в продажах окон для самолетов и на $2.1 миллиона в каждой из категорий огнезащитных продуктов и продуктов биометрии. Выручка от продаж VOXX составила $88.6 миллиона в первом квартале. И спустя 1 год после завершения приобретения, интеграция находится в процессе, и бизнес VOXX достиг прибыльности. Главным вниманием на следующие 12 месяцев будет увеличение масштабов запусков продуктов, расширение каналов продаж и укрепление позиции на рынке, при этом улучшая маржинальность и снижая операционные издержки. В течение первого квартала компания выкупила 3.3 миллиона акций на сумму $71.6 миллиона по средней цене $22.1.
На момент 31 марта под программу обратного выкупа осталось уполномочено примерно 32.6 миллионов акций, и компания планирует продолжить выкуп согласно своей стратегии капитального распределения. Переходя к балансу. Наши сравнения сегодня основаны на 31 марта '26 по сравнению с 31 декабря '25. Начиная с ликвидности. Наличные деньги и денежные эквиваленты составляли $164.8 миллиона к концу квартала, в сравнении с $145.6 миллиона к концу года. Краткосрочные и долгосрочные инвестиции составили $280.4 миллиона по сравнению с $278.4 миллиона в конце '25. Дебиторская задолженность составила $419.5 миллиона на 31 марта по сравнению с $368.5 миллиона к концу года, отражая повышенную активность по продажам в первом квартале.
Запасы составили $523.5 миллиона, незначительно увеличившись с $516.3 миллиона к концу года, обусловлено повышением стоимости сырья из-за тарифов и увеличения стоимости драгоценных металлов. Кредиторская задолженность составила $276.6 миллиона по сравнению с $248.9 миллиона к концу года, в основном из-за моментов окончания месяца и закупок запасов. Предварительный денежный поток от операций за квартал составил $137.1 миллиона по сравнению с $148.5 миллиона в прошлом году, поскольку более высокая чистая прибыль была более чем скомпенсирована изменениями в оборотных средствах. Капитальные расходы за первый квартал составили $17 миллионов по сравнению с $36.7 миллиона в первом квартале прошлого года.
И, наконец, амортизация и амортизационные отчисления за квартал составили примерно $25.7 миллиона по сравнению с $25.5 миллиона в первом квартале прошлого года. Сейчас я передаю слово Нилу для обновления по продукту.
Нил Бем: Спасибо, Кевин. Первый квартал 2026 года был еще одним сильным кварталом запусков. В течение квартала более
Между нашими продуктами PLACE и коммерческой продукцией по пожарной безопасности, нашими решениями для умного дома HomeLink и брендами BioConnect и EyeLock, наши линии продукции вызвали много интересных разговоров с клиентами, установщиками и профессионалами отрасли. Во всех регионах мира и в различных отраслях мы продолжаем видеть спрос на локализованное производство как способ смягчения тарифов и уменьшения рисков в цепочке поставок. В Китае это создало значительные трудности в наших рынках. Но на глобальном уровне, особенно для Северной Америки, это продолжает создавать возможности. Наше глубокое экспертное знание в производстве и сборке электроники премиум-класса позволяет нам занимать уникальное положение для участия во многих из этих возможностей переноса производства.
Мы остаемся оптимистичными относительно нашей способности воспользоваться несколькими из этих возможностей. Наши команды в Klipsch Onkyo и Integra начали выпускать продукты, которые мы показали на CES. В Klipsch новые модели Fives, Sevens и Nines теперь доступны для покупки и сочетают в себе впечатляющее звучание с потрясающим дизайном. С большим количеством новых продуктов, находящихся в разработке, мы с нетерпением ожидаем, как будет развиваться оставшаяся часть года и как потребители отреагируют на эти новые продукты. В то время как базовые объемы остаются под давлением из-за тарифов и глобальных тенденций по сокращению издержек, наши клиенты разрабатывают творческие стратегии для максимизации спроса потребителей на технологии.
В этом плане команда в Gentex продолжает сосредотачиваться на предоставлении передовых функций, которые ожидают наши клиенты и конечные потребители в своих автомобилях. Полноэкранный зеркальный дисплей остается лидером продаж в квартале, и мы уже на пути к добавлению еще 200 000-400 000 единиц по сравнению с объемом прошлого года. Наши решения для мониторинга водителя также способствуют росту выручки, с нашими продуктами, в настоящее время поступающими в Rivian, Volvo и Polestar. Мы планируем начать поставки продуктов для мониторинга водителя для следующих 2 OEM клиентов во втором квартале или начале третьего квартала 2026 года.
Затемные козырьки продолжают привлекать внимание клиентов, и наши производственные команды активно строят линии производства для поддержки ожидаемых объемов для первой программы, которая начнет поставки во второй половине 2027 года. Производственные объемы автомобилей на 2026 год планируются быть стабильными или незначительно сниженными на наших основных рынках, и давление со стороны наших OEM клиентов на снижение издержек и уменьшение содержания в автомобилях остается угрозой. Но Gentex хорошо подготовлен с нашим портфелем продуктов для продолжения превосходства наших рынков. Наши цены остаются конкурентоспособными, а качество продукции и спрос потребителей на передовые функции предоставляют возможности для роста у наших клиентов.
Внутренне наши команды продолжают сосредотачиваться на обеспечении большей эффективности в наших инженерных и производственных процессах, улучшении ценообразования и доступности компонентов и цепочки поставок и на балансировке изменяющихся тарифных влияний при запуске в порт все более сложного набора технологий для глобального рынка. Я остаюсь крайне уверенным в команде здесь, в Gentex, и их способности продолжать совершенствоваться, пока мы продвигаемся и запускаем новые технологии. Теперь я передаю слово обратно Стиву для руководства и заключительных замечаний.
Стивен Даунинг: Спасибо, Нил. Прогноз по производству легковых автомобилей компании на второй квартал 2026 года и на полные года 2026 и 2027 основан на прогнозе S&P Global Mobility середины апреля 2026 года для Северной Америки, Европы, Японии, Кореи и Китая. Прогноз S&P Global Mobility по глобальному производству легковых автомобилей на второй квартал 2026 года ожидается снижение на 2% по сравнению с прошлым годом, в то время как производство легковых автомобилей на основных рынках компании ожидается сокращение более чем на 3%. Производство легковых автомобилей в полном объеме на 2026 год также ожидается снижение на 2% по сравнению с прошлым годом.
Прогнозируемый объем производства автомобилей на второй квартал 2026 года и календарные годы 2026 и 2027 были включены в наше сегодняшнее пресс-релизе. Консолидированный доход на 2026 год теперь ожидается в диапазоне от $2,65 миллиарда до $2,75 миллиарда. Консолидированная валовая маржа по-прежнему ожидается в диапазоне от 34% до 35% за год. Операционные расходы компании, за исключением увольнений и убытков, прогнозируются в диапазоне от $410 миллионов до $420 миллионов. Ожидается, что эффективная ставка налога будет между 16% и 18%. Капиталовложения прогнозируются в размере от $125 миллионов до $140 миллионов, а амортизация и амортизация ожидается в сумме от $100 миллионов до $110 миллионов.
Кроме того, на основе прогноза S&P Global Mobility по производству легковых автомобилей и оценок компании по премиальной аудио-, авиационной, медицинской, пожарной безопасности и потребительской электронике, компания обновила свой ожидаемый диапазон доходов на календарный год 2027 между $2,8 миллиарда и $2,9 миллиарда. В связи с недавней аннуляцией тарифов IEPA Верховным Судом США, компания не признала потенциального возмещения в своих результатах за первый квартал. Компания находится в процессе оценки потенциального влияния такой валидации на ее право на возмещение и процедуру получения возмещений.
Как и на 31 марта, компания оценивает, что примерно $15 миллионов тарифных расходов были капитализированы в запасах, связанных с тарифами IEPA, которые к тому времени еще не были списаны. С момента начала действия тарифов IEPA компания, включая VOXX, непосредственно выплатила кумулятивную сумму примерно $42 миллионов, за исключением сумм, выплаченных косвенно через поставщиков, что частично компенсировано примерно $5 миллионами, полученными от клиентов на сегодняшний день. Учитывая изменчивую ситуацию, компания не признала потенциальных возмещений из-за сложности предсказания, будут ли доступны какие-либо тарифные возмещения или будет ли Управление таможенного контроля США оспаривать какие-либо требования компании о тарифном возмещении.
Исходя из результатов первого квартала и нашего текущего прогноза на оставшуюся часть года, компания увеличивает свои текущие прогнозы по доходам на год, сохраняя прогноз по валовой марже на год. новые тарифы, которые в настоящее время временные, были отражены в нашем прогнозе, предполагая, что они будут действовать в течение всего года. Компания также сталкивается с новыми и продолжающимися давлениями на стоимость ключевых товаров, включая ряд драгоценных металлов, продукты на нефтяной основе и компоненты памяти. Эти негативные факторы пока не привели к серьезным сбоям в цепочке поставок, и мы будем продолжать искать возможности возмещения затрат от клиентов и внутренние проекты VAVE для снижения влияния этих негативных факторов на валовую маржу.
На годовщину приобретения VOXX мы довольны достигнутыми улучшениями в издержках и тем, как команды продолжают дальнейшую интеграцию. Мы также гордимся прогрессом, достигнутым во всей организации, поскольку мы начинаем видеть преимущества общей стратегии и расширенных возможностей в сочетании бизнесов. Впереди нас ждут технологические запуски, инициативы по развитию и проекты исследований и разработок, которые в настоящее время находятся в процессе. Наше внимание к новой технологии абсолютно необходимо для ускорения роста на рынке, где остаются проблемы с производством легковых автомобилей.
Усилия, затраченные на запуск новой технологии, направлены на обеспечение роста выше среднего рынка в ближайшие годы, и в сочетании с нашим дисциплинированным подходом к управлению операционными расходами, мы считаем, что у нас есть выигрышная формула для создания доходов для акционеров. Мы рады увеличенному интересу со стороны наших клиентов к Gen 4 FDM и ICMS, затемненным козырькам и устройствам большой площади, а также ряду текущих обсуждений с клиентами о становлении стратегическим поставщиком электроники высокого объема с американскими операциями, чтобы помочь OEM клиентам смягчить воздействие тарифов и геополитические риски, существующие в текущей цепочке поставок. Это завершает наши подготовленные комментарии на сегодня. Мы можем перейти к вопросам.
Оператор: [Инструкции оператора] Наш первый вопрос от Джозефа Спака из UBS.
Джозеф Спак: Стив, на самом деле я хотел начать там, где вы остановились. Вы упомянули об интересе стать стратегическим поставщиком электроники высокого объема. Можете ли вы дать нам какие-то индикации о том, насколько существенен интерес со стороны клиентов? Речь идет о запросах на ценовое предложение и формальных решениях о поставках? Или это больше исследовательская работа? И какие инвестиции вы думаете, потребуется с вашей точки зрения? Возможно, какие виды продукции или конечных рынков вы имеете в виду? И как инвесторам следует начать думать о потенциальной отдаче от этой инициативы?
Стивен Даунинг: Нет, отличный вопрос. Что я могу сказать, в настоящее время с несколькими различными OEM мы находимся в фазе запроса цен
Стивен Даунинг: Да, абсолютно. Мы видим много возможностей. Очевидно, мы уже производим электронику в авиационной отрасли, как для Boeing, так и для Airbus. Одной из вещей, которую мы видим как возможность, является дальнейшее расширение нашего присутствия в авиационной сфере в электронном пространстве, но также начинается проникновение с приобретением VOXX и Klipsch. Мы начинаем видеть возможности также в сфере потребительской электроники.
Джозеф Спак: Хорошо. А теперь о прогнозе. Я просто хотел бы, чтобы вы помогли нам разобраться, почему вы повысили прогноз выручки, насколько я вижу, более чем на уровне прогноза. Вы высказали более мягкое представление о производстве. Что именно подталкивает к оптимизму на оставшуюся часть года? И по поводу неизмененного руководства по валовой марже, можете ли вы прокомментировать, что вы видите с точки зрения инфляционного давления и как нам следует думать о том, как это укладывается в диапазон от некоторых более высоких затрат или если есть внутренние компенсации для некоторых из этих давлений?
Стивен Даунинг: Конечно. Начну с вопроса о выручке. Вы абсолютно правы. Мы видим много силы в технологической сфере и передовых функциях, что, к счастью, более чем компенсирует некоторые негативные тенденции в сфере производства легковых автомобилей. Мы склонны быть немного более... довольно согласованными с S&P, где они находятся. Мы знаем, что это немного более пессимистично, чем то, что могут сказать некоторые другие крупные поставщики или OEM, что будет выглядеть производство, после нескольких лет снижения производства мы склонны верить, что эти цифры имеют для нас смысл.
Мы немного консервативны в отношении производства легковых автомобилей, но мы видим хороший спрос на наши самые продвинутые продукты, особенно Full Display Mirror и кабинное наблюдение. И как уже упоминал Нил в своих предварительных комментариях, когда мы переходим к '27 и далее, солнцезащитные козырьки и устройства большой площади, мы начинаем действительно закрепляться там. И так... у нас уже есть одно награждение за козырьки. Я бы сказал, что к концу этого года, мы полностью ожидаем, что у нас будет еще пара таких наград.
Итак, мы довольно оптимистично смотрим на то, каким будет содержание в более длительной перспективе, и мы уже знали несколько лет, что если мы будем привязаны только к производству легковых автомобилей, то это будет убывающий рынок. Итак... мы компенсируем сложности в Китае ростом в Северной Америке. И честно говоря, несмотря на то, что он немного падает в Европе, мы более чем превосходим рынок как в Северной Америке, так и в Европе, Японии и Корее.
Что касается маржинальной стороны, да, у нас... определенно, сейчас есть много негативных тенденций в пространстве, особенно если посмотреть на это между тарифной ситуацией, которая очень непредсказуема на этом этапе, но между тарифами и затратами нарастающие затраты, которые мы видим на драгоценные металлы. И когда мы говорим об этом, мы действительно говорим о металлах, с которыми мы имеем дело, серебре, золоте, рутении, очень, очень волатильные цены за последние 12 месяцев. И такие вещи определенно являются препятствием. И, очевидно, вы можете прочитать об этом везде.
Но когда мы начинаем говорить о компонентах памяти, мы вернулись к тому, где были около 3 лет назад с непременно инфляционным рынком по стороне электроники. Итак... но все это сказано, когда мы смотрим на наши прогнозы, у нас есть много внутренних VAVE и некоторые позитивные моменты. Поэтому мы считаем, что мы можем преодолеть эту бурю и все равно достигнуть этой маржинальной цели на год.
Оператор: Наш следующий вопрос от Люка Джанк с Baird.
Люк Джанк: Возможно, я начну с пересмотра прогноза, Стив. Я просто хотел бы понять по нескольким пунктам относительно некоторого противодействия производства [неразборчиво] много и понятно с точки зрения более высоких технических продуктов. Но я хочу углубиться в ваш [неразборчиво] и автомобильный микс, который вы имеете на сегодняшний день. И насколько это должно быть известно относительно вашего обновленного предположения или какие-либо динамики клиентов, которые могли бы влиять на ваш взгляд на инкрементальное изменение ваших поставок в течение года?
Стивен Даунинг: Спасибо, Люк. Что я могу сказать о... особенно о стороне автомобильного микса, мы хорошо справляемся в терминах... несмотря на некоторые трудности и общий настрой на рынке, спрос на более высококлассные или хорошо оснащенные автомобили продолжает оставаться стабильным. И это для нас. Я имею в виду, начинают появляться некоторые стимулы на рынке, но пока это не перешагнуло все рамки. То, что мы видим со стороны негатива, это действительно снижение стоимости на самых дешевых автомобилях, и именно здесь вы увидите некоторые трудности со стороны объемов, как IEC, так и OEC объемов, особенно на низкозатратных рынках, где эти функции приятны для клиентов.
Но если потребитель не платит за них, OEM ищут способ экономии. И вот в чем проблема: как будет формироваться этот микс со временем, верно? Будет ли он продолжать двигаться в сторону более дешевых автомобилей? Или мы будем продолжать видеть спрос на более дорогие и хорошо оснащенные автомобили? То, что мы видим сейчас и со стороны релиза и даже со стороны наших клиентов, это то, что та часть сборки автомобиля, которая сосредоточена на более высококлассных потребителях, сейчас держится очень хорошо.
Люк Джанк: Понятно. И затем второй вопрос, Нил, был бы просто замечательно получить ваше мнение о крупных устройствах площади в этом году с точки зрения ваших внутренних усилий теперь, когда у вас наконец есть оборудование на месте в терминах ключевых показателей прогресса и итераций, двигающихся к коммерциализации в конечном итоге.
Нил Бем: Да, абсолютно. Команда сделала очень хороший прогресс за последние 2 месяца с оборудованием, о котором мы говорили в конце первого - я думаю, четвертого квартала пару месяцев назад, оборудование работает. Мы только что получили одобрение по нему от поставщика, от изоляции и устранения некоторых процессов. Мы только начали запускать первые партии материала через него в начале этой недели. Так что у нас, вероятно, есть еще, позвольте... я подведу итог, еще месяц или 2, чтобы очистить процесс и действительно попытаться настроить его на то, что нам нужно для изготовления хорошего материала.
Тем временем мы все еще используем наши сторонние источники, по-прежнему направляем детали через строительство и производство и валидацию, чтобы доказать технологию.
Люк Джанк: И наконец, просто возможности производства электроники с точки зрения маржинальной точки зрения и те аспекты, на которые бы вы обращали внимание, Стив, кажется с точки зрения капитала, что это довольно легкое начало, по крайней мере, изначально? Будет ли правильным думать, что это своего рода типичная маржинальная возможность, а не что-то в [неразборчиво] типовые отношения контрактного производства?
Стивен Даунинг: Да. Итак, если вы посмотрите на компании, которые в настоящее время занимаются этим бизнесом, мы моделируем маржинальный профиль, который очень похож на их.
Оператор: Наш следующий вопрос от Марка Делани с Goldman Sachs.
Марк Делани: Я хотел бы начать с более детального обсуждения тенденций в автопроизводстве. Я понимаю, что вы базируетесь на вашем прогнозе на последнем видении S&P, отрицательное 2%. Но можете рассказать немного больше о том, что вы видите в своем бизнесе по регионам? И я понимаю, что есть некоторая сила в высшем сегменте. Но учитывая войну на Ближнем Востоке, я надеюсь, что вы сможете помочь нам понять, если вы видели какое-либо ухудшение графика OEM, возможно, взглядывая во вторую половину года.
Стивен Даунинг: Да. Спасибо, Марк. Что я могу сказать в первую очередь, это то, что мы не видели какого-либо ухудшения из-за ситуации с Ираном. То, что мы видели за последние 18 месяцев, действительно за последние пару лет, это определенное ослабление на европейском рынке, особенно с традиционными OEM, с которыми у нас лучший контент. Если говорить о немецких OEM, обычно это место, где у нас был наш лучший портфель бизнеса. Наблюдается тенденция к более дешевым автомобилям на европейском рынке. Итак, это был негативный фактор, с которым мы столкнулись в последние пару лет. Мы не видим, что это ухудшается сейчас.
Это примерно на том же уровне, что и было... и так было... и поэтому мы не слишком отрицательно смотрим на то, что это будет продолжаться ухудшаться в Европе, но это просто не то улучшение, которое мы имели ранее... особенно с немецкого рынка.
Марк Делани: Понятно. И мой другой вопрос также касался возможности в области электроники, о которой вы говорили. Я понимаю, что у вас были некоторые RFQ, но в той степени, в которой они успешны, можете ли вы рассказать немного больше о том, когда вы думаете, что смож
Steven Downing: Да. Я думаю, что в данный момент, большинство того, что мы цитируем, это что-то вроде ранних '28 SOPs. Всегда есть возможность, что что-то может произойти быстрее. Вероятно, с точки зрения выручки это было бы не существенным, если бы это случилось раньше, но действительно, то, на что мы нацелены, это '28 до '29 года, чтобы иметь существенный уровень выручки от этой линейки продуктов.
Оператор: Следующий вопрос от Дэвида Уистона из Morningstar.
Дэвид Уистон: Просто любопытно, как... для Q2, как вы балансируете акции обратного выкупа, учитывая, что я вижу как очень дешевые акции по сравнению с растущими затратами на книги во время войны в Иране?
Steven Downing: Да. Так вот, это отличный вопрос, Дэвид. Мы с вами согласны, акции определенно недооценены, по крайней мере, с учетом нашей производительности. И поэтому мы будем продолжать пользоваться этим преимуществом, когда это возможно. Так что хорошая новость в том, что если посмотреть, как мы финансируем выкуп акций, все зависит от денежных потоков от операций. Так что конфликт действительно не меняет нашу финансовую производительность. Если бы это случилось, очевидно, нам пришлось бы замедлить выкуп, но мы не видим ничего, что действительно создает такого рода финансовые проблемы с нашей способностью генерировать наличные средства от текущего бизнеса.
Дэвид Уистон: Хорошо. И о всех сокращениях программ EV в последнее время во всей отрасли. Это вызвало какие-либо серьезные проблемы с объемами для вас по сравнению с вашим бюджетом?
Steven Downing: Да, безусловно, были некоторые трудности. Я имею в виду, что мы ожидали некоторого лучшего контента. Если посмотреть на тот автомобильный ряд, который у нас обычно имеет очень сильный контент, включая не только IECs, но также OECs - и поэтому поскольку эти программы были отложены, отменены, задержаны, это действительно отняло часть роста, которого мы надеялись достичь. Но это не настолько существенно, чтобы вызвать огромное изменение нашего прогноза. Просто, возможно, вы ожидали бы еще 1% или 2% роста, по крайней мере, если бы эти запуски произошли вовремя и в объеме.
Оператор: [Инструкции оператора] Следующий вопрос от Джеймса Пикариелло из BNP Paribas.
Джеймс Пикариелло: Я хочу сначала спросить об обновлении интеграции VOXX и просто как мы должны думать о траектории EBIT или EBITDA отсюда, верно? В прошлом году, за весь год, мы видели скорректированный показатель EBIT чуть более $10 миллионов. Мы почти на $6 миллионов, я сказал $1 миллиард, $10 миллионов.
Steven Downing: Мне больше нравится этот номер. Это было в иенах. Мы знали.
Дэвид Уистон: $6 миллионов, почти $6 миллионов только за первый квартал. Так что да, любые мысли о том, как выглядит эта траектория отсюда?
Кевин Нэш: Да. Я думаю, отличный вопрос. Я думаю, было сделано много тяжелой работы. Мы видим небольшой рост от некоторых новых продуктов, о которых упомянули Стив или Нил в разговоре, так что они обычно имеют более высокие маржинальные доходы. Но их бизнес довольно сезонный. Поэтому вы, вероятно, ожидаете небольшого спада, вероятно, во втором квартале с ростом в третьем и четвертом кварталах.
Но если вы аннуализируете этот показатель за первый квартал, это наше ожидание относительно прибыльности до налогов до середины или высоких 20-х, это то, на что мы смотрим в этом году с ростом к концу года и в следующем году для достижения нашей цели, так сказать, от 40% до 50%.
Джеймс Пикариелло: Хорошо. Это здорово слышать. И затем... просто на тему де-контентинга. Я имею в виду, это было... коснулось в ходе подготовленных замечаний. Но я вижу это как два ведра. Очевидно, мне больше интересно ваше мнение, верно? У вас есть крупный мировой производитель электромобилей. И затем некоторые динамика, происходящие в Европе? Можете ли вы пролить свет на последние события?
Steven Downing: Да. Я бы сказал, что вы абсолютно правы. Я имею в виду, что это как бы распадается таким образом. Я имею в виду, что есть тенденция происходящего с электромобилями, и, очевидно, нет сомнения, что много инвестиций, которые были сделаны в это со стороны поставщика, не имели того выигрыша, на который мы надеялись с точки зрения развития. Хорошая новость в том, что большинство наших продуктов неизменны относительно типа силовой установки. Так что если мы запускаем продукт для OEM, и они переходят на платформу EV. У нас обычно будет тот же продукт на обоих. Так что это не так, что разработка полностью потеряна.
Однако объемная разница и контент могут быть разными между платформой с двигателем внутреннего сгорания и платформой EV. И что касается географически, вы абсолютно правы. Я имею в виду, что есть определенные тенденции в некоторых рынках, очевидно, что ситуация в Китае очень очевидна, имеет определенные трудности с точки зрения геополитики, даже продажи продукции китайским и местным OEM. Но... на другой стороне этой медали, вероятно, регион, который страдал наиболее, на самом деле, это было в Европе с точки зрения контента.
И как я упоминал ранее в сеансе вопросов и ответов, немецкие OEM, у которых у нас традиционно был один из лучших портфелей дел, определенно испытывали трудности за последние пару лет. И поэтому мы не видим, что это изменится или исправится в ближайшее время. И вот где фокус на контенте и новых технологиях действительно важен для этих клиентов. Так что если мы хотим... нельзя полагаться только на автоматически затемняющиеся зеркала для роста с этими OEM. И поэтому нам нужно продолжать развиваться, и вот где системы мониторинга в салоне и козырьки начинают привлекать внимание и интерес этих клиентов, и здесь действительно есть много интереса.
И как мы уже говорили, и вы видели на CES, большой спрос на устройства. Прямо сейчас мы находимся в инженерном цикле, где нам нужно завершить этот продукт. Вы должны убедиться, что он надежен, прежде чем мы будем уверены в его запуске. Но сегодня мы гораздо ближе, чем когда бы то ни было за последние пару лет. И поэтому я думаю, что наше доверие как команды, долговечность этого продукта выдерживает и длится намного лучше. Я имею в виду, мы исправили буквально тысячи проблем, которые могли вызвать проблемы с программой. И все еще есть проблемы. Нет сомнения, но мы определенно находимся на гораздо более продвинутом этапе, чем когда-либо за последние пару лет.
Оператор: Я хотел бы вернуть вызов Джошу О'Берски для каких-либо заключительных замечаний.
Джош О'Берски: Спасибо всем вам за ваше время, вопросы и внимание. Надеемся, что у вас будет отличный уик-энд. Это завершает наш звонок.
Оператор: Спасибо. Это завершает конференцию. Спасибо за ваше участие. Теперь вы можете отключиться.
Следует ли покупать акции Gentex прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Gentex, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас, и Gentex не вошел в их число. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в следующие годы.
Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $500,572!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $1,223,900!*
Сейчас стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisors составляет 967%, что является превосходящим рынок показателем по сравнению с 199% для S&P 500. Не упустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Посмотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 24 апреля 2026 года.
Данный материал является транскрипцией телефонной конференции, подготовленной для The Motley Fool. Несмотря на то, что мы прилагаем максимум усилий, возможны ошибки, упущения или неточности в данной транскрипции. Как и во всех наших статьях, The Motley Fool не несет никакой ответственности за использование вами этого контента, и мы настоятельно рекомендуем вам провести собственное исследование, включая прослушивание конференции самостоятельно и ознакомление с отчетами компании в SEC. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями предоставления услуг для получения дополнительной информации, включая наши обязательные Капитализированные Отказы от ответственности.
The Motley Fool рекомендует Gentex. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Транскрипция отчета о финансовых результатах Gentex (GNTX) за 1 квартал 2026 года была изначально опубликована The Motley Fool
