Совсем недавно вышли данные по инфляции в США. И они оказались существенно лучше ожиданий. Рынок незамедлительно отреагировал. Подросли как акции, и весьма существенно, так и облигации. Дальние выпуски росли точечно на 2-3%.
Можно ли частному инвестору поучаствовать в облигационном ралли, если ставка начнет постепенно снижаться?
В этой короткой подборке о 3 фондах, которые могли бы быть использованы для спекулятивных стратегий, ориентированных на снижение ключевой ставки в США.
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)
Это, наверное, один из самых известных и любимых инвесторами фондов. Внутри фонда казначейские облигации правительства Соединенных Штатов со сроком погашения 20+ лет. Комиссия фонда составляет 0.15% в год, что является средней стоимостью для фондов такого типа.
Фонд отслеживает Индекс Казначейства США с погашением 20+ лет.
В фонде сейчас 41 выпуск. Средняя дюрация фонда 17.6 лет. Средний срок погашения 27.4 лет.
Фонд выплачивает дивиденды раз в квартал. Дивидендная доходность составляет 3.61%. Средняя купонная доходность фонда 3.51%.
Особенность длинных облигаций (со сроком погашения более 20 лет), что их цены сильнее всего реагируют на изменения процентных ставок. При росте ставок такие бумаги падают очень существенно, что хорошо видно на графике. С конца 2020 года стоимость фонда TLT снизилась практически в 2 раза.
Но при снижении процентных ставок длинные облигации растут существенно быстрее бумаг с ближними сроками погашения. Именно это и делает «длинный» фонд TLT максимально привлекательным в период снижения ставок.
Есть фонды, похожие на TLT. Например, фонд
TMF Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X Shares (TMF)
Этот фонд подходит только агрессивным инвесторам и только для краткосрочных стратегий. Особенность фонда в том, что инвестирует в долгосрочные казначейские облигации США с кредитным плечом. То есть, не только на собственные средства, но и на привлеченные. В результате этой стратегии фонд имеет «плечо» равное 3.
Если Индекс Казначейства США с погашением 20+ лет растет на 1%, то фонд TMF растет на 3%. Но если индекс падает на 1%, то фонд снижается на 3%.
Расходы фонда на поддержание кредитного плеча растут вместе с рыночными доходностями. Если учитывать, что рост доходностей приводит к падению активов внутри фонда, то становится понятно, что уровень риска при покупке TMF крайне высок.
Комиссия фонда составляет 1.06%. Средний срок до погашения 26.8 лет. Средняя дюрация 17.8 лет. Дивидендная доходность 3.65%.
Этот фонд подойдет инвесторам, которые готовы рискнуть ради получения троекратной прибыли. Из интересного, внутри фонда TMF нет «живых» облигаций. Половину активов фонда составляют акции фонда TLT. И еще 50% денежные средства.
К сожалению, резиденты Европы не могут напрямую инвестировать в американские ETF. Но и для них есть варианты – ирландские фонды от ведущих провайдеров ETF.
iShares $ Treasury Bond 20+yr UCITS ETF (DTLE) фонд, доступный резидентам Европы и зарегистрированный в Ирландии.
G своей сути, это тот же TLT, только в европейской «упаковке». Комиссия фонда 0.1%. Средний срок до погашения составляет 25.94 года. Средняя дюрация 16.1 лет. Средний купон 2.62%. Средняя доходность к погашению 4.86%.
Дивидендная доходность фонда составляет 3.77%.
Особенностью фонда является встроенный валютный хедж. Так как базовый актив фонда номинирован в долларах США, а фонд торгуется в евро, то хедж должен защитить инвесторов от резких колебаний курса евро/доллар. Фонд страхует с помощью специальных инструментов срочного рынка изменение стоимости базового актива в евро. Ведь если облигации вырастут на 2%, а в это же время доллар упадет по отношению к евро на 3%, то держатели такого фонда могли бы получить убыток к евро, если бы не валютный хедж.
Валютный хедж позволяет избежать убытков, возникающих в результате колебания валютных курсов.
Данная подборка подготовлена командой аналитиков Клуба pro.finansy.
Вступить в закрытое сообщество Клуба можно по этой ссылке
