Основные параметры выпуска

ISIN RU000A105VU7

Дата погашения: 03.02.2038

Оферта: безотзывная оферта со встроенным опционом пут 18.02.2026

Тип купона: переменный

Купон: 13.7%

Количество купонов в год: 4

Амортизация: нет

Ликвидность: высокая

Кредитное качество

На сегодняшний день рейтинг эмитента А-.

Первое полугодие 2023 года компания закончила с убытком, но это, конечно, не может быть показателем финансового результата за год. Из плюсов: Компания имеет долю ипотеки существенно ниже, чем в среднем по рынку: 50% против 80% у рынка и свыше 80%+ в III квартале 2023 г., в том числе по конкурентам ПИК, ЛСР и Setl Group.

Долговая нагрузка достаточно низкая. Ликвидные и условно ликвидные активы больше обязательств почти в 1,4 раза. Рентабельность по EBITDA средняя по отрасли.

Выпуски эмитента интересны и предлагают вполне адекватную доходность, соответствующую уровню кредитного риска.

ООО "Сэтл Групп"

Сегодня Setl Group - многопрофильная инвестиционно-промышленная группа, развивающая свою деятельность как в России, так и за её пределами. Холдинг консолидирует ряд компаний, специализирующихся на девелопменте, услугах генерального подряда, продаже стройматериалов, брокерских операциях на рынке жилой и коммерческой недвижимости, консалтинге и информационных технологиях. Занимает 5 место в России по объёму текущего строительства (1,67 млн м2). Текущий объём земельного банка группы предполагает строительство порядка 13,6 млн м2 жилой и коммерческой недвижимости.

Сейчас у компании в обращении 4 выпуска на общую сумму 30,5 млрд рублей. Одна бумага гасится в апреле, а три другие рассмотрим.

 

Сэтл Групп-001Р-04-боб

Основные параметры выпуска

ISIN RU000A103WQ8

Дата погашения: 18.04.2025

Оферта: нет

Тип купона: постоянный

Купон: 9.45%

Количество купонов в год: 4

Амортизация: нет

Ликвидность: низкая

Сэтл Групп-002Р-01-боб

Основные параметры выпуска

ISIN RU000A1053A9

Дата погашения: 13.08.2025

Оферта: нет

Тип купона: постоянный

Купон: 12.5%

Количество купонов в год: 4

Амортизация: нет

Ликвидность: высокая

Сэтл Групп-002Р-02-боб

Основные параметры выпуска

ISIN RU000A105X64

Дата погашения: 05.03.2026

Оферта: нет

Тип купона: постоянный

Купон: 12.2%

Количество купонов в год: 4

Амортизация: нет

Ликвидность: высокая

Кредитное качество

На сегодняшний день рейтинг эмитента А.

Из минусов: низкая достаточность капитала. Плюсы размер бизнеса и достаточно высокая рентабельность собственного капитала.

Выпуски предлагают вполне адекватную компенсацию за кредитный риск. Но стоит соблюдать осторожность и ограничить долю бумаг эмитента в портфеле 3-5%.