Можно ли знать заранее такую информацию о компании, с помощью которой быстро заработаешь деньги? Разбираемся с pro.finansy, законна ли такая деятельность на фондовом рынке и кто этим занимается.
Кто такие инсайдеры?
Представьте себе ситуацию: вы купили акции быстрорастущей компании в надежде на хороший рост, но в один момент выходит плохая финансовая отчётность и акции компании улетают вниз. Позже выясняется, что финансовый директор этой компании, который так же владел акциями, успел за день до выхода отчётности продать все акции до их снижения.
Можно подумать, что финансовому директору просто повезло, и он вовремя вышел из актива. Такое бывает, но редко. На самом деле, он просто заранее знал, что отчётность выйдет плохая и это скажется на цене акции. Поэтому и продал их. То есть, у него заведомо было преимущество перед инвесторами, так как он обладал определённой важной информацией.
Инсайдеры — это и есть те люди, у которых есть доступ к закрытой информации, недоступной для других. Происходит от английского слова «inside» — внутри.
Кто относится к инсайдерам
К инсайдерам можно отнести тех, кто обладают закрытой для большинства людей информацией:
- Представители компании, которые занимают такую должность, в рамках которой есть доступ к закрытой информации;
- Члены совета директоров;
- Агентства, которые публикуют отчёты;
- Представители органов власти;
- Профессиональные участники рынка.
Полный перечень тех, кто может относиться к инсайдерам, раскрывается в федеральном законе № 224-ФЗ.
Информация, которой владеет определённый круг лиц, называется инсайдерской. В указании Центробанка есть список того, какая именно информация попадает под это определение.
Также каждая компания раскрывает данные о том, какая именно информацию относится к инсайдерской в компании. Например, данные о ликвидации предприятия, об ошибках в финансовых отчётах, о заключении крупных контрактов, которые могут повлечь за собой серьёзные изменения и много чего ещё.
Прогнозы аналитиков, рекомендации, оценка — не относятся к инсайдерской информации.
Как только информация становится доступна всем, она перестаёт быть инсайдерской.
Как использует информацию инсайдер
Казалось бы, преимущество инсайдеров налицо: используя информацию, можно всегда быть в выигрыше от сделок на бирже. Именно поэтому использовать эту информацию запрещено во многих странах.
Некоторые инсайдеры могут задействовать третьих лиц для извлечения выгоды, но это так же запрещено законом.
Инсайдеры отчитываются о своих сделках с ценными бумагами своей компании, этого требует закон. Есть периоды, в которые инсайдер совершать сделки не имеет право, например перед выходом финансовой отчётности. Такие периоды называются закрытыми.
Это касается именно сделок с ценными бумагами той компании, где работает инсайдер. Сделки с активами других компаний не ограничены.
Некоторые компании выкладывают на официальном сайте календарь инсайдеров, в какие именно дни запрещено торговать ценными бумагами.
Если инсайдер нарушит закон
Есть федеральный закон, который регулирует действия инсайдеров — федеральный закон № 224-ФЗ. В уголовном кодексе даже статья, которая предполагает наказание — статья 185.6 «Неправомерное использование инсайдерской информации».
Наказание может быть в виде штрафа до 1 млн рублей, принудительных работ до 4 лет и даже лишения свободы до полугода. Если нарушителя поймали, то ему грозит увольнение и запрет работать на руководящих должностях.
Какие громкие случаи с использованием инсайдерской информации мы знаем
- Wall Street Journal
Обозреватель журнала Фостер Винэнс в 1894 году передал двум брокерам информацию об акциях, о которых он хотел написать в своей колонке. Эта информация позволила заработать $690 000 на троих. Доля Винэнса составила $31 000. Позже его приговорили к 18 месяцам тюремного заключения, брокеры так же попали под судебное разбирательство.
- Айван Боски
Сын эмигранта из России разными способами узнавал информацию о компаниях. Например, он выискал информацию о поглощении, покупал акции такой компании и продавал, когда акции взлетали вверх. Такой вид деятельности является законным — но только в том случае, если эта информация является открытой.
В примере Боски, он использовал закрытую информацию, и им заинтересовалась комиссия по ценным бумагам США. За ним следили, и в результате Боски пришлось заключить тайное соглашение с федеральными расследователями. Чтобы избежать тюремного срока, ему пришлось сдать своих подельников. В результате арестовали 14 человек, а Боски запретили торговать ценными бумагами пожизненно.
- Galleon Group и Радж Раджаратнам
Глава хеджевого фонда Galleon Group Раджа в течение 7 лет использовал инсайдерскую информацию, которую добывал у руководства компаний, банкиров, консультантов. В их числе были Goldman Sachs, Intel, Hilton Hotels и другие. Суд Нью-Йорка приговорил Раджа к 11 годам тюрьмы.
Подобных историй очень много, и о них часто пишут в СМИ.
Где можно посмотреть информацию об инсайдерских сделках
Если говорить про российские акции, то на сайте раскрытия информации «Интерфакса».
Если нужно понаблюдать за инсайдерами из США, то можно воспользоваться ресурсами finviz.com и gurufocus.com.
Нужно ли следить за инсайдерами и их сделками
Наблюдать за инсайдерскими сделками можно, но принимать их как руководство к действию не стоит. Ведь вы не можете до конца быть уверены, по какой причине инсайдер купил или продал ту или иную акцию.
Зачастую, покупают акции для того, чтобы заработать на росте её цены. В этой ситуации инсайдер вряд ли имеет какой-то другой умысел. А вот продавать акции инсайдер может не обязательно потому, что у компании всё плохо. Бывает такое, что сотрудникам компании выплачиваются премии как раз акциями, и они просто решают их продать.
Каждый выбирает сам, как поступать с инсайдерской информацией — если она попадает к вам в руки. К ней нужно относиться с осторожностью. Но точно не стоит без полноценного анализа бежать и на все деньги закупаться акциями компании, о которой вы услышали какую-либо закрытую информацию.