Банки умеют зарабатывать всегда, как и в периоды низкой ключевой ставки, так и в моменты, когда она высока. Но, по мнению ЦБ, прибыль банков в дальнейшем будет снижаться: «факторы прибыльности несколько поменялись, поскольку банки начинают активнее формировать резервы по потенциально плохим кредитам». В целом в ЦБ ожидают прибыль банковского сектора по итогам текущего года на уровне 3-3,5 трлн рублей после рекордных 3,8 трлн в прошлом году.
Сбер с этим не очень-то и согласен, двигаясь к прибыли более 1,7 трлн рублей по итогам 2025 года и планируя еще увеличить дивиденды по итогам 2026 года. Если ЦБ не придется снова повышать ставку, то пик формирования резервов под проблемные кредиты у банков уже пройден, а значит, некоторые банки действительно могут обновлять рекорды по прибылям.
В подборке посмотрим на публичные банки, которые чувствуют себя отлично и в текущих условиях.
Сбер (SBER, SBERP)
Сбер — крупнейший российский финансово-технологический холдинг, предлагающий полный спектр банковских и нефинансовых услуг, а также развивающий собственную экосистему сервисов.
Банк отчитался по МСФО за 9 месяцев. За этот период его чистая прибыль выросла на 6,5% год к году и составила 1 307,3 млрд рублей. Рентабельность капитала увеличилась до 23,7%.
Бюджету нужны дивиденды Сбера, поэтому они будут. Прогнозный размер дивиденда: 37 рублей на акцию каждого типа.
Совкомбанк (SVCB)
Совкомбанк – третий по размеру активов частный банк страны, финансовый институт федерального уровня с широкой филиальной сетью по всей России.
Сейчас акции банка торгуются около 12 рублей за акцию, откуда бумаги уже отрастали. Это сильный уровень, на котором можно сформировать позицию, но покупки лучше разбивать не несколько частей, так как риск снижения все еще сохраняется. Результаты 2025 года будут хуже, чем в прошлом году.
Банк заявил об отсутствии планов проводить допэмиссию в условиях существенно заниженной рыночной оценки: это невыгодно самой компании и могло бы причинить ущерб миноритариям из-за размытия долей.
Т-Технологии (T)
«Т-Технологии» (ранее TCS Group) — это российская холдинговая компания, которая владеет Т-Банком и развивает большую финансовую и лайфстайл экосистему.
У банка результаты также неплохие, но они находятся под давлением вместе с остальными рынком, такой устойчивости, как у Сбера, тут нет. Но и расти он может быстрее того же Сбера. Долгосрочно Т-Технологии смотрятся интересно.
