Что такое фундаментальный анализ?

Что такое фундаментальный анализ?

Фундаментальный анализ - это оценка акций, облигаций и компаний, которые выпускают эти инструменты, по разным показателям. Фундаментальный анализ строится с учётом финансового состояния компании и её положения на рынке. Благодаря фундаментальному анализу мы можем оценить, насколько бумаги компании дёшевы или дороги относительно бумаг схожих компаний.

Для проведения фундаментального анализа компании мы смотрим в её отчёт и анализируем множество показателей. К примеру, выручка, прибыль, долговая нагрузка, денежный поток и многие другие.

Фундаментальный анализ компании помогает инвестору понять, стоит ли инвестировать в акции или облигации этого предприятия, и насколько эта компания лучше или хуже чувствует себя по сравнению с другими представителями этого сектора.

Какие бывают виды отчётностей?

Отчётность компании – это важный инструмент для управления и контроля финансового состояния бизнеса. Рассмотрим какие бывают виды отчётностей:

Баланс – это отчёт, который отображает финансовое состояние компании на определённую дату. Баланс разделяется на две части – актив и пассив. В активе содержится информация о всей имущественной части компании, а в пассиве – о структуре капитала и обязательств.

Отчёт о прибылях и убытках – это отчёт о доходах и расходах компании за определённый период времени. Отчёт содержит информацию о выручке, себестоимости продаж и прочих доходах и расходах, включая налоги.

Отчёт о движении денежных средств – это отчёт, который отображает поток денежных средств внутри компании. Он содержит информацию о денежных поступлениях и расходах за определённый период времени.

Бывают и другие виды отчётности. Это отчёт об изменении капитала и отчёт о финансовых результатах. Но основная отчётность, которая используется для контроля финансового состояния бизнеса, это:

• баланс
• отчёт о прибылях и убытках
• отчёт о движении денежных средств

Как проводить фундаментальный анализ компании?

Фундаментальный анализ компании можно проводить с помощью коэффициентов или мультипликаторов. Финансовые коэффициенты являются важным инструментом для анализа финансовой стабильности и производительности компании.

На profinansy.ru коэффициенты разделены на группы для удобства анализа: стоимость, платёжеспособность, рост, рентабельность. И по каждой группе вы можете видеть среднюю оценку компании относительно сектора или отрасли.

Финансовые коэффициенты измеряются по данным, взятым из финансовых отчётов компаний, которые были рассмотрены выше.  Например, если в отчёте о прибылях и убытках поделить валовую прибыль на выручку, то получится коэффициент Gross Margin или рентабельность валовой прибыли.

Можно сказать, что финансовые коэффициенты представляют собой инструмент, который помогает инвесторам и аналитикам принять взвешенное решение об инвестировании в компанию. Важно понимать, что коэффициенты могут иметь разный уровень значимости в зависимости от конкретной ситуации и отрасли, в которой работает компания.

Что может говорить о компании каждая группа коэффициентов?

Оценка стоимости проводится по 8 основным показателям: P/E, P/B, P/S, PEG, EV/EBIT, EV/EBITDA, EV/Выручка, P/CFF. Чтобы детально изучить все мультипликаторы, нужно нажимать на подсказки «?», читать объяснения и смотреть уроки.

Оценка стоимости позволяет нам понять, насколько справедлива стоимость компании сейчас и насколько компания дорога или дешева по сравнению с другими компаниями этого сектора.

Оценка роста проводится по 9 показателям: рост выручки, EBIT, EBITDA, EPS, FCF, CFF, рабочего капитала, капитальных затрат и ROE.

Оценка роста позволяет нам оценить ключевые показатели компании в динамике.

Оценка рентабельности проводится по 9 показателям: Gross Margin, EBIT Margin, EBITDA Margin, Net Margin, FCF Margin, ROE, Return Employed Capital, Return Total Assets, CapEx/Sales.

Оценка рентабельности показывает, насколько компания эффективно управляет своими активами. Рентабельность - это один из главных показателей успешности бизнеса.

Оценка платёжеспособности проводится по 10 показателям: Оборотные активы/Текущие обязательства, Оборотные активы/Долгосрочные обязательства,  Долг/Капитал, Долг/CFF, Долг/EBITDA, Current Ratio, Interest Coverage, CFF/Capex, Обязательства/Активы.

Оценка долга показывает способность компании выполнять свои долговые обязательства, выплачивая задолженности и проценты по ним.

Фундаментальный анализ ценной бумаги за несколько минут

Раньше инвесторам приходилось анализировать отчёты отдельных компаний и сравнивать финансовые коэффициенты между собой, чтобы принять инвестиционное решение. Примеры таких объёмных отчетов показаны выше в этой статье. Это занимало очень много времени. Портал profinansy.ru упростил эту задачу. Теперь все данные собираются в одном месте. Вам нужно в карточке компании перейти во вкладку «Фундаментал», и вы сразу можете видеть итоговый фундаментальный анализ компании.

Что значат оценки A - B - C - D - E?

Для наглядности мы ввели 5 видов оценок:

A – сильно лучше сектора, B – лучше сектора, C – среднее значение по сектору, D – слабее сектора, E – сильно слабее сектора.

Оценка присваивается как целой группе коэффициентов, так и каждому коэффициенту в отдельности. Общий рейтинг компании формируется из оценок, которые присвоены всем показателям.

Из 5 итоговых оценок складывается средняя рекомендация – держать/покупать/продавать конкретную бумагу. К примеру, если у компании большая часть показателей в зелёной зоне, то сложится рекомендация Покупать. Если большая часть показателей в красной зоне – Продавать. Эта рекомендация - своего рода сумма и итог всех данных.

Важно: не принимайте решение о покупке или продаже актива, опираясь только на эту рекомендацию. Оцените новости по компании, проведите технический анализ и проверьте, подходит ли эта компания именно под вашу стратегию инвестирования.

Как в поиске на profinansy.ru искать активы по рейтингам от A до E?

Для того, чтобы легко найти лучшие компании, необходимо зайти в Скринер, выбрать «Рейтинги pro.finansy» и отфильтровать компании по рейтингу.

Помним, что A – сильно лучше сектора, B – лучше сектора, C – среднее значение по сектору, D – слабее сектора, E – сильно слабее сектора.

Например, в секторе «Здравоохранение» только 142 компании имеет оценку «А» по рентабельности.

Плюсы и минусы фундаментального анализа

Плюсы фундаментального анализа:

1. Помогает понять реальную стоимость компании. Фундаментальный анализ позволяет инвесторам рассчитать стоимость компании, а не только цену её акций на рынке. Это позволяет определить, переоценена компания на рынке или нет.
2. Улавливает долгосрочные тенденции. Фундаментальный анализ помогает инвесторам увидеть долгосрочные тенденции для компании, которые могут повлиять на её доходность и стоимость.
3. Помогает оценивать управление. Фундаментальный анализ позволяет оценить качество управления компанией и её потенциал для создания стоимости для акционеров.

Минусы фундаментального анализа:

1. Фундаментальный анализ - не быстрый процесс. Он требует много времени и усилий, чтобы собрать информацию и оценить компанию. Обычно, это весомый минус фундаментального анализа, однако profinansy.ru облегчает работу и экономит ваши часы.
2. Сложность - в оценке будущих трендов. Фундаментальный анализ может столкнуться с проблемой оценки будущих трендов, которые могут повлиять на компанию, таких как экономические и политические факторы.
3. Не учитывает моменты рынка. Фундаментальный анализ ориентирован на прошлые показатели компании, но не учитывает моменты рынка, такие как изменения цен на нефть, валютные курсы и геополитические факторы.

Выводы:

1. Фундаментальный анализ компании является одним из ключевых способов оценки стоимости финансовых инструментов. 
2. Фундаментальный анализ основан на изучении основных экономических показателей компании.
3. Фундаментальный анализ отвечает нам на вопрос: «Что купить?». Позволяет досконально проанализировать компанию и понять, стоит ли в неё инвестировать. 
4. После проведения фундаментального анализа мы уже можем смотреть на технический анализ, который подскажет нам точку входа и даст нам ответ на вопрос «Когда купить?».