Что такое экономический цикл?
Экономический цикл — это процесс, при котором экономика меняет направление развития. Выделяют четыре фазы экономического цикла: рост, пик, спад и рецессия. Постоянно переходя от рецессии к росту, достигая пика и начиная спад, экономика продолжает сохранять восходящее движение.
Инвесторы должны уметь определять текущую фазу цикла, ведь от неё зависит выбор активов для инвестиционного портфеля.
Фаза роста экономики
Фаза роста экономики – это период процветания, когда экономика расширяется. Эта фаза часто сопровождается ростом занятости населения (снижением уровня безработицы), производства, продаж и доходов.
Признаки фазы роста:
- Восстанавливается деловая активность: растёт ВВП, сокращается безработица, доходы населения также растут.
- Бизнес и население начинают чаще брать кредиты.
- Прибыль компаний растёт быстрыми темпами.
- Сохраняются низкие процентные ставки, снижаются нормы банковского резервирования.
- Товарные запасы на низком уровне, а уровень продаж растёт. Проявляется небольшой дефицит.
Экономика преодолела «дно» и начала восстанавливаться, поэтому инвесторы вкладываются в рисковые активы. Цены акций восстанавливаются, привлекая всё больше инвесторов.
Пиковая фаза экономики
Пик экономики приводит к максимальной экономической активности. В это время уровень занятости, производства и продаж достигает своего максимума.
Признаки пиковой фазы:
- У зрелых экономик ежегодный рост ВВП составляет от +3%. У развивающихся – ежегодный рост ВВП от 5%.
- Сильный рост банковского кредитования.
- Прибыли компаний на максимальных уровнях.
- В развитых странах процентные ставки на уровне 2-5%, в развивающихся странах – 4-8%.
- Запасы на складах компаний увеличиваются.
- Продажи потребителям растут.
- В экономике достигнуто равновесие, спрос удовлетворён предложением.
- Инфляция на потребительские и промышленные товары и услуги существенно не отклоняется от целевых значений.
Инвесторы оптимистичны и продолжают вкладываться в растущие акции. На рынках происходит обновление максимумов.
Фаза спада экономики
После достижения пика начинается спад в экономике. В это время сокращается экономическая активность. Уровень занятости и доходы начинают снижаться.
Признаки спада экономики:
- Для развитых стран рост ВВП составляет +0-3%. Для развивающихся стран – +2-5%.
- Банки начинают выдавать меньше кредитов, повышаются нормы банковского резервирования. Растут ставки по операциям РЕПО.
- Прибыли компаний оказываются под давлением. Происходит замедление темпов роста, корпорации делают сниженные прогнозы по прибылям.
- Центральные Банки повышают процентные ставки, чтобы замедлить экономику. Растут доходности по облигациям.
- Запасы на складах предприятий растут, уровень розничных продаж падает, уровень доверия потребителей снижается.
В фазе спада экономики инвесторы начинают фиксировать прибыль в акциях, вкладываются в облигации с фиксированной доходностью. Котировки акций могут снижаться или находиться в боковом движении.
Фаза рецессии экономики
Рецессия экономики приводит к тому, что производство и занятость находятся на очень низком уровне. Экономика достигает своего минимума.
Признаки рецессии в экономике:
- Отрицательный или околонулевой темп роста ВВП -3-0%. Деловая активность в экономике сокращается.
- Банки выдают всё меньше кредитов бизнесу и населению.
- Прибыли корпораций снижаются относительно прошлых периодов.
- Центральные банки снижают процентные ставки к отрицательным, околонулевым или низким значениям. Уровень процентных ставок для развитых стран -0,25%-0,75%, для развивающихся – 3-5%.
- Уровень запасов снижается, уровень продаж падает.
В фазе рецессии экономики инвесторы активно фиксируют прибыль на рынках. Это ведёт к падению цен на активы. Дорожает золото. Инвесторы пережидают «дно» экономики в облигациях и держат часть денег вне рынка.
В какой фазе цикла находится экономика?
Инвестор может легко определить, в какой фазе находится экономика. Это поможет ему выбрать активы для инвестирования, которые принесут доходность даже в кризис.
Зайдите на profinansy.ru в раздел «Инвестиции» → «Экономические циклы».
Второй способ посмотреть экономические циклы – на дашборде «Все рынки».
Когда вы попадаете на страницу об экономических циклах, вы видите, в какой фазе экономического цикла находится страна по макроэкономическим данным последнего квартала:
В выпадающем списке вы можете выбрать отдельную страну:
Тогда можно увидеть, в какой фазе экономического цикла была определённая страна в разных кварталах.
После графика вы можете увидеть, какие секторы экономики выигрывают в каждой фазе, а какие секторы чувствуют себя слабо.
Аналитики pro.finansy отобрали компании, которые можно рассмотреть в инвестиционный портфель более подробно в зависимости от цикла экономики.
Выводы:
- Экономические циклы - это стадии развития экономики, которые постоянно повторяются. К фазам экономического цикла относятся: рост, пик, спад и рецессия.
- В каждой фазе экономического цикла акции компаний одних секторов экономики показывают рост, а акции компаний других секторов - снижение. От фазы цикла экономики зависит инвестиционная стратегия инвестора.
- Чтобы определить текущую фазу экономики страны, необходимо проанализировать такие факторы как динамика ВВП, уровень безработицы, уровень производственных кредитов, объёмы кредитования, политика центральных банков. Чтобы сэкономить время, можно получить готовые данные на profinansy.ru в разделе «Экономические циклы».