Как происходит первичное размещение облигаций на бирже?

Размещение ценных бумаг на бирже — это один из этапов эмиссии. Эмиссией называют выпуск новых денег или ценных бумаг. 

В статье мы рассмотрим размещение облигаций на бирже. На этом этапе совершаются сделки по покупке бумаг первыми владельцами.

У инвесторов есть два варианта развития событий после приобретения облигаций:

1. держать у себя бумаги до погашения;
2. продать на вторичном рынке, где происходит обращение ценных бумаг.

До размещения облигации компания-эмитент проходит несколько этапов. Эмитент — это лицо, которое выпускает в обращение акции, облигации и другие инструменты. Эмитентом может быть государство, муниципальные структуры и коммерческие организации. Соответственно, облигации бывают государственные (облигации федерального займа - ОФЗ), муниципальные и корпоративные.

Порядок размещения облигаций на бирже

Рассмотрим, как происходит первичное размещение облигаций на бирже.

Эмитент решает выпустить облигации. Решение принимает совет директоров или собрание участников юридического лица.

Компания изначально продумывает количество эмитируемых облигаций, порядок их погашения, способ и сроки размещения.

Утверждают решение о выпуске облигаций. За полгода до выпуска компания определяется в своём решении. Такое время нужно, чтобы прописать данные выпуска облигаций и зарегистрировать их.

В решении о выпуске облигаций указывают:

• вид;
• количество;
• форму;
• номинальную стоимость;
• права владельца облигаций;
• порядок и условия размещения;
• порядок погашения.

Регистрируют выпуск облигаций. Для этого нужно оформить ряд документов — заявление, анкета, документ об уплате госпошлины и другие. Для каждого вида облигаций нужно собрать определённые документы.

Размещают облигации на рынке. Для выпуска облигаций компании обращаются к посредникам — андеррайтерам. Это финансовые учреждения — банки, страховые компании и так далее. Они помогают разместить облигации на рынке. 

Помощь заключается в том, что андеррайтеры связываются с брокерами - передают им информацию о минимальной сумме участия и сроке размещения, до которого можно подать поручение на сделку. Далее брокеры доносят информацию инвесторам. Инвесторы подают заявки на желаемую сумму облигаций. К дате закрытия книги заявок на счету инвестора должны быть деньги, которые указаны в поручении на сделку. 

Когда облигаций хватает всем инвесторам, заявка исполняется на 100%. Все получают запрошенное количество активов. Когда облигаций на всех не хватает, брокеру нужно распределить облигации среди желающих пропорционально количеству бумаг, которое указано в поручении.

Подготавливают отчёт об итогах выпуска облигаций. Компания регистрирует отчёт после реализации всех облигаций. Отчёт можно зарегистрировать в течение 30 дней с момента срока размещения.

Как устанавливается ставка купона облигации при размещении?

Существует два способа определения купона при первичном размещении облигаций:

1. Букбилдинг. Создают книгу с заявками инвесторов, которые хотят принять участие в первичном размещении. Эмитент раскрывает инвесторам диапазон ставки купона. Затем компания оценивает по книге заявок, сколько инвесторов хотят приобрести облигации. Если предложений от инвесторов больше, чем изначальный объём заимствования, тогда компания может снизить ставку купона по облигациям. Такой приём позволяет занять деньги дешевле, чем предполагалось ранее.
2. Аукцион. При таком формате инвесторам предоставляется полная свобода выбора. Собираются заявки от инвесторов, где они самим указывают желаемую ставку купона по облигации. После анализа заявок эмитент определяет единую ставку купона, по которой сможет закрыть весь объём выпуска.

Как участвовать в размещении облигаций?

Чтобы участвовать в первичном размещении облигации, нужно придерживаться трёх пунктов:

1. Выбрать интересующие вас облигации. Для этого нужно следить за новостями компаний-эмитентов на их сайтах, в СМИ или читать новости на profinansy.ru.
2. Открыть счёт у надёжного брокера. Обычно брокер самостоятельно оповещает, что компания-эмитент планирует выпустить облигации. Делает он это с помощью уведомлений в приложении или на электронную почту. Как выбрать брокера, который подойдёт именно вам, читайте в этой статье.
3. Подать поручение брокеру на покупку облигаций на размещении. Это можно сделать онлайн или подать специальное поручение.

Как посмотреть дату размещения облигации на profinansy.ru?

На profinansy.ru вы можете посмотреть любые данные о ценных бумагах, в том числе и о дате размещения облигаций.

1. Наведите курсор на «Инвестиции» и выберите «Скринер».

2. Затем в левом верхнем углу нажмите на «Облигации».

3. Найдите нужные вам облигации. К примеру, облигации «Газпром нефти».

Вы сразу попадаете раздел «Обзор». Теперь вам нужно листать вниз до пункта «Информация по эмиссии». Здесь и будет указана дата размещения облигации.

Выводы:

1. Дата размещения облигации – день, когда облигации были размещены на бирже и стали доступны к торгам.
2. Если инвестор хочет участвовать в первичном размещении облигаций, то необходимо подать заявку брокеру.