Что показывает коэффициент Оборотные активы / Долгосрочные обязательства?

Ликвидность – это способность компании переводить активы в денежные средства по выгодной цене. Ликвидность каждой компании рассчитывается с помощью нескольких финансовых показателей - коэффициентов. Эти коэффициенты показывают, насколько быстро компания может продать активы и получить средства для погашения обязательств. В этой статье мы разберём один из таких коэффициентов - Оборотные активы / Долгосрочные обязательства.

Что такое оборотные активы?

Оборотные активы – это активы, которые служат или погашаются в течение 12 месяцев, либо в течение нормального операционного цикла организации (если он превышает 1 год). Они обеспечивают деятельность предприятия, являясь одним из показателей ликвидности, и отражают эффективность управленческой деятельности.

К оборотным активам можно отнести:

• запасы
• НДС по приобретенным ценностям
• дебиторская задолженность
• финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)
• денежные средства и их эквиваленты.

Что такое долгосрочные обязательства?

Долгосрочные обязательства представляют собой обязательства, срок исполнения которых превышает 12 месяцев. Долгосрочные обязательства — это задолженность организации по кредитам и займам. К долгосрочным обязательствам также относятся отложенные налоговые обязательства. 

В долгосрочные обязательства входят:

• кредиты и займы со сроком погашения, превышающим 12 месяцев
• векселя, выданные со сроком погашения, превышающим 12 месяцев
• облигации, выпущенные на срок более 12 месяцев
• отсроченные налоговые обязательства.

Если налоги, например, налог на прибыль, уплачивается чаще 1 раза в год (в квартальном, полугодовом балансе), то называть такие обязательства долгосрочными будет некорректно. В таком случае налоговые суммы переносятся в раздел текущих обязательств.

При оценке финансового состояния предприятия долгосрочные обязательства принято делить на две группы:

1. часть долгосрочной кредиторской задолженности, которая будет погашена более чем через 12 месяцев после отчётной даты;
2. часть долгосрочной кредиторской задолженности, которая будет погашена до истечения ближайших 12 месяцев после отчётной даты.

О чём говорит коэффициент Оборотные активы / Долгосрочные обязательства?

Теперь, зная суть оборотных активов и долгосрочных обязательств, и что к ним относится, мы можем перейти к рассмотрению коэффициента Оборотные активы / Долгосрочные обязательства. Этот коэффициент указывает на то, какую часть долгосрочных обязательств компания может погасить за счёт оборотных активов, продав их.

Анализ компаний по значению коэффициента Оборотные активы / Долгосрочные обязательств:

• Коэффициент 1 или 100% - оборотных активов хватит погасить долгосрочные обязательства.
• Коэффициент меньше 1 или 100% - оборотных активов не хватит погасить долгосрочные обязательства.
• Коэффициент больше 1 или 100% - оборотных активов хватит погасить долгосрочные обязательства, и ещё останутся активы.

Рост коэффициента будет говорить инвестору о том, что компания способна быстро покрыть долгосрочные обязательства при помощи оборотных активов. А если значение коэффициента будет снижаться, то можно говорить о том, что у компании недостаточная финансовая устойчивость.

Пример. Посчитаем коэффициент Оборотные активы / Долгосрочные обязательства у компании Лукойл. Для этого возьмём из финансового отчёта этой компании необходимые данные:

Поставив полученные данные в формулу коэффициента, получим:

Оборотные активы / Долгосрочные обязательства = 2 149 157 / 1 096 885 = 1,95. 

То есть у Лукойла, если возникнет необходимость, получится полностью покрыть свои долгосрочные обязательства, продав оборотные активы.

Можно сравнивать коэффициент Оборотные активы / Долгосрочные обязательства:

• у одной компании в динамике, чтобы посмотреть рост или снижение коэффициента в течение последних лет
• по отрасли, сектору или рынку, чтобы сравнить значение коэффициента у конкретной компании со средним показателем.

Как узнать коэффициент Оборотные активы / Долгосрочные обязательства на profinansy.ru?

Чтобы не углубляться в изучение финансовых отчётов, можно взять готовый коэффициент Оборотные активы / Долгосрочные обязательства для любой компании на profinansy.ru. 

Продолжим рассматривать коэффициент на примере компании Лукойл. Для этого в карточке компании перейдём во вкладку «Фундаментал → Сравнение с сектором». 

Перейдём к разделу «Оценка платёжеспособности» и увидим, что коэффициент Оборотные активы / Долгосрочные обязательства равен 1,95. 

Оценка «B» у данного показателя говорит о том, что значение коэффициента Оборотные активы / Долгосрочные обязательства у компании Лукойл лучше, чем среднее значение по сектору 1,34. Расшифровку обозначений вы также можете увидеть на этой вкладке.

Выводы:

1. Коэффициент Оборотные активы / Долгосрочные обязательства помогает понять, в какой степени компания может погасить долгосрочные обязательства, если она продаст свои оборотные активы.
2. Для того, чтобы рассчитать коэффициент Оборотные активы / Долгосрочные обязательства для публичных компаний, можно использовать формулу, взяв необходимые данные из финансового отчёта компании.
3. Чтобы сэкономить время анализа, можно взять готовое значение коэффициента на profinansy.ru.