Что такое обязательства в балансе компании?

Что такое обязательства в балансе компании?

Обязательства компании – это задолженность предприятия перед сотрудниками, кредиторами, акционерами, банками, поставщиками, держателями облигаций, арендодателями. Налоги – это тоже обязательства компании. Обязательства должны быть оплачены компанией в установленный срок.

Для обычного человека долги – это признак сложного финансового положения, когда нет возможности удовлетворить свои потребности. Ему приходится занимать деньги в банке или у друзей. Это рано или поздно приводит к ухудшению ситуации.

В бизнесе заёмные средства – это прекрасная возможность для развития, но в пределах разумного. Для реализации крупных проектов заёмные деньги иногда являются безальтернативным источником финансирования. Поэтому не стоит сразу воспринимать долг компании как признак её плохого финансового состояния. Компании иногда выгоднее финансировать свои проекты за счёт заёмных средств, чем извлекать из бюджета собственные средства. Особенно, если проценты за пользование кредитом ниже, чем рентабельность бизнеса.

На что компания может взять деньги в долг:

• на покупку сырья и материалов;
• на расширение производства или модернизацию оборудования;
• на участие в сделках по слиянию с другими компаниями;
• на выплату дивидендов акционерам.

Например, компания решила расширить свой бизнес, открыв производство в другом городе. Был составлен бизнес-план, и владелец компании обратился в банк за кредитом.

Получив необходимую сумму, компания арендовала или выкупила помещение, приобрела сырье и оборудование, наняла сотрудников. Таким образом, с одной стороны, у компании есть долг перед банком, а с другой – появился дополнительный источник формирования новых активов.

Обязательства компании можно найти в основном документе финансовой отчётности — балансе. Они находятся в Пассивах. 

Различают краткосрочные и долгосрочные обязательства.

Что такое краткосрочные обязательства компании?

Краткосрочные обязательства — в основном это долги компании, срок исполнения которых наступает в течение ближайших 12 месяцев. Краткосрочные обязательства используются ею определённое время, не являются собственностью фирмы, и погашаются за счёт оборотных средств, образующихся в процессе хозяйственной деятельности. 

К краткосрочным обязательствам относятся:

• кредиты банков, облигации и векселя со сроком выплат в течение 12 месяцев;
• задолженность компании перед поставщиками и подрядчиками за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги;
• задолженность перед акционерами по выплате дивидендов;
• задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами (по налогам, сборам и т.д.)
• задолженность перед работниками компании по выплатам зарплаты, отпускных, премий и пр.

Что такое долгосрочные обязательства компании?

Долгосрочные обязательства — это обязательства компании, срок исполнения которых наступит более чем через 12 месяцев. Оценивая финансовое состояние компании, имеющей долгосрочные заёмные средства, нельзя утверждать, что их наличие является негативным фактором. Необходимо оценить, чем гарантированы выплаты долга, а также в течение какого срока долги должны быть погашены.

К долгосрочным обязательствам относятся:

• кредиты банков со сроком погашения через 12 месяцев и более с учётом процентов;
• облигации с учётом расходов на размещение и выплаты купонов, векселя, кредиты и займы со сроком больше года;
• арендные платежи, если их нужно оплачивать реже раза в год;
• налоги, например, отложенный налог на прибыль.

Разница между краткосрочными и долгосрочными обязательствами

Основная разница между краткосрочными и долгосрочными обязательствами – это срок выплаты долга: краткосрочные обязательства должны быть погашены в короткий срок от 1 до 12 месяцев. А срок выплаты долгосрочных обязательств может составлять от года до нескольких лет.

По сравнению с краткосрочными кредитами, долгосрочные займы чаще всего имеют более низкие процентные ставки и суммы ежемесячных платежей. Как правило, это связано с тем, что банки более тщательно изучают способность клиента выплатить полученную в кредит сумму.

При формировании бухгалтерского баланса важно разделять долговые обязательства по срокам их возврата. Это позволяет определить, насколько успешно в компании налажен сбыт продукции.

О чём говорят инвестору данные об обязательствах?

Увеличение краткосрочных обязательств в балансе говорит о росте долгов компании и уменьшении её платёжеспособности. Так как компании необходимо всегда иметь достаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств.

Наличие долгосрочных обязательств в балансе учитывается при оценке эффективности деятельности компании и свидетельствует о стабильном положении на рынке, либо о доверии инвесторов.

При оценке финансового состояния компании, имеющей долгосрочные заимствования, важно учитывать, с чем они связаны. Например, рост долгосрочных обязательств компании может быть связан с приобретением новых внеоборотных активов, расширением бизнеса. При этом финансовое положение компании устойчиво, и она справляется с соответствующим ростом затрат на обслуживание долга.

Когда долговые обязательства увеличиваются до критичных размеров, вся прибыль компании будет уходить на погашение долга. В этом случае у компании нет возможности развиваться и наращивать капитал. Инвестиции в ценные бумаги такого эмитента могут быть опасны из-за высокого риска банкротства.

Где можно посмотреть готовые данные об обязательствах компании из отчёта на profinansy.ru?

Необязательно тратить время на поиск обязательств в отчёте каждой компании, которую вы анализируете. Найти обязательства можно на profinansy.ru в разделе Инвестиции в карточке компании. 

Посмотрим обязательства Лукойла. Для этого перейдём во вкладку Фундаментал →  Отчётность.

Здесь нужен отчёт «Баланс». Видим динамику обязательств компании.

Развернув пункт «Всего обязательств» увидим:

• долгосрочные кредиты и займы;
• краткосрочные кредиты и займы;
• прочие обязательства.

Почему важно следить за обязательствами компании?

Инвестору важно понимать, что деятельность компании является стабильной, и, несмотря на зависимость от кредиторов, в долгосрочной перспективе компания является платёжеспособной по своим обязательствам.

Анализ обязательств компании поможет инвестору получить полное представление о финансовой устойчивости компании, и на основании полученных данных определиться, выгодно ли вкладывать в неё средства, какой прибыли стоит ожидать и каковы вероятные риски.

Обязательства используются при расчёте коэффициента платёжеспособности L/A. Читайте об этом мультипликаторе в статье «О чём говорит мультипликатор L/A?».

Выводы:

1. У каждой компании есть долговые обязательства. Задача инвестора при выборе ценных бумаг — анализировать не только прибыль, но и оценить возможности компании по покрытию своих обязательств без ущерба дальнейшему развитию, чтобы не вложить деньги в потенциального банкрота. При слишком высокой закредитованности есть риск, что эмитент не сможет вовремя расплатиться по долгам.
2. Обязательства делятся на краткосрочные и долгосрочные. Первые — с выполнением в течение 12 месяцев. Вторые — более 12 месяцев. Информацию по обязательствам можно найти в финансовой отчётности компании.
3. Краткосрочные обязательства являются наиболее опасными для компании, так как требуют погашения в короткие сроки. Поэтому хорошо, когда долгосрочных обязательств больше чем краткосрочных.
4. Оценивать показатели нужно в динамике. Нельзя делать вывод об уровне закредитованности компании только по данным одного года. Анализ за 3–5 лет даст более объективную картину.
5. Сам по себе рост обязательств компании ни о чём не говорит. Обязательства не всегда свидетельствуют о плохом финансовом положении. Их нужно сравнивать с получаемой прибылью. Если рост прибыли опережает рост долга, то компания справляется с долговой нагрузкой. Если долги растут, а прибыль снижается, инвестору необходимо проанализировать и найти причину. При слишком высокой закредитованности есть риск, что компания не сможет вовремя расплатиться по долгам.
6. Оценивать долговые обязательства нужно в комплексном фундаментальном анализе. Показатели закредитованности компании не являются единственными для принятия правильного инвестиционного решения.