Что означает корреляция?
Корреляция – это взаимосвязь двух параметров друг с другом. То есть насколько тесно изменения одного параметра связаны с изменением другого параметра.
Это понятие используется во многих научных дисциплинах: биологии, математике, статистике, физике, ну, и разумеется, в инвестициях.
Корреляция рассчитывается на основании статистической взаимосвязи между двумя объектами. Она измеряет степень линейной зависимости двух переменных. Например, рост и вес человека взаимосвязаны, и более высокие люди, как правило, тяжелее, чем более низкие. То есть вес человека обычно коррелирует с его ростом.
Как измерить коэффициент корреляции?
Для того, чтобы измерить корреляцию, используют коэффициент корреляции. Этот показатель безразмерный и может меняться в интервале от -1 до +1.
Как рассчитать коэффициент корреляции? Да, это можно сделать самостоятельно, используя следующую формулу:
Положительная и отрицательная корреляция
Различают три вида корреляции. Первые два вида корреляции – это положительная и отрицательная корреляция.
Положительная корреляция: положительная корреляция показывает, что эта линейная зависимость положительна, и две переменные увеличиваются или уменьшаются в одном направлении. Как выглядит эта взаимосвязь в реальной жизни? Раз уж мы говорим о фондовом рынке, то и примеры рассмотрим соответствующие. Например, как связаны стоимость пая на БПИФ AKGD (это фонд Альфа-Банка на золото) с ценой самого золота в рублях.
На горизонтальной оси отмечены изменения стоимости фонда по месяцам, а на вертикальной – изменения стоимости золота в рублях по месяцам. Соответственно каждая точка имеет следующие координаты (изменение стоимости AKGD; изменение рублёвой стоимости золота).
Чем плотнее точки расположены к прямой линии, тем сильнее взаимосвязь между ценой двух рассматриваемых активов. В нашем случае корреляция между фондом и золотом составляет 0.89. Это достаточно высокий показатель.
Отрицательная корреляция: Отрицательная корреляция прямо противоположна. Линия связи имеет отрицательный наклон, а переменные изменяются в противоположных направлениях, т. е. одна переменная уменьшается, а другая увеличивается.
Найти активы на нашем рынке, которые имеют ярко выраженную отрицательную корреляцию, достаточно сложно, но мы попробуем.
Корреляция между Индексом государственных ценных бумаг RGBI и ценами на нефть марки BRENT отрицательная, и коэффициент корреляции равен -0.15. То есть, когда цены на нефть растут, государственные облигации РФ обычно снижаются в цене.
Наличие корреляции не всегда можно объяснить, и это нужно иметь в виду. Но, обычно, если какая-либо взаимосвязь между двумя активами присутствует, то она достаточно прочна. Мы можем использовать наличие корреляции (как отрицательной, так и положительной), даже не понимая причинно-следственных связей между активами.
И, наконец, третий вид – это отсутствие корреляции: отсутствие корреляции просто означает, что переменные ведут себя очень по-разному и, следовательно, не имеют линейной зависимости.
Если посмотреть на взаимосвязь между изменением стоимости акций Акрона (AKRN) и ценами на нефть марки BRENT, то мы увидим просто хаотичный набор точек и никакой закономерности не прослеживается. Так примерно выглядит корреляция около нуля. То есть, никакой связи в движении цен этих двух активов не выявлено.
Зачем нужна корреляция?
В идеале в инвестиционный портфель следует подбирать активы, которые плохо коррелируют друг с другом или даже имеют отрицательную корреляцию. Так как это лучший путь для создания хорошо диверсифицированного портфеля.
Например, как выглядит таблица корреляций между следующими активами:
- цена акций Акрона,
- цена акций Алроса,
- Индекс Московской биржи,
- Индекс государственных облигаций,
- цена на нефть марки BRENT.
Те активы, которые имеют низкую (ниже 0.5) корреляцию, или отрицательную корреляцию улучшат характеристики вашего портфеля, сделав его менее волатильным. Волатильность – это изменчивость стоимости актива.
Как оценить корреляцию портфеля с индексом?
На сайте profinansy.ru можно рассчитать корреляцию своего портфеля с индексом. Как это сделать?
Перейдите в раздел «Инвестиции» → Портфели → Аналитика → Эффективность.
Сайт profinansy.ru автоматически проанализирует корреляцию вашего инвестиционного портфеля с индексами.
Вы можете посмотреть, как коррелирует ваш портфель с основными мировыми фондовыми индексами, в том числе, с S&P 500, Nasdaq, Индекс Мосбиржи и Индекс РТС.
Какие результаты анализа корреляции могут быть:
Выводы:
- Простыми словами корреляция – это соотношение двух параметров. В инвестициях инвесторам интересна корреляция различных активов между собой, а также корреляция инвестиционного портфеля с индексом.
- Добавляя разные типы активов, вы можете выстраивать свой портфель таким образом, чтобы его корреляция с выбранным индексом соответствовала вашей стратегии. Например, высокая корреляция при растущем рынке и низкая при падающем.
- Сама по себе корреляция между активами достаточна устойчива. Но во времена очень сильных потрясений на рынке все корреляции рушатся. Благо, такое состояние рынка обычно не длится долго. Но об этой особенности лучше знать заранее.