Камаз
Камаз в прошлом месяце отметился двумя новыми бумагами. И, несмотря на то, что это не самый любимый мой эмитент, я включила их в перечень интересных бумаг сентября. И вот почему.
Общая информация
- Полное название: ПАО «КАМАЗ» (г. Набережные Челны, Татарстан).
- Сфера деятельности: крупнейший производитель грузовых автомобилей в России и СНГ, входит в ТОП-20 мировых производителей тяжёлых грузовиков.
- Продукция: магистральные тягачи, самосвалы, автобусы, спецтехника, а также двигатели, коробки передач, комплектующие.
- Рынки: Россия — ключевой рынок (около 50% сегмента тяжёлых грузовиков); экспорт в страны СНГ, Ближний Восток, Африку, Латинскую Америку.
- Холдинговая структура: входит в Госкорпорацию «Ростех», что обеспечивает господдержку (финансовую и политическую). Миноритарный акционер — немецкий концерн Daimler Truck (20%), но его участие фактически заморожено после 2022 г.
Кредитные рейтинги
- АКРА: А+(RU), прогноз «Стабильный».
- Эксперт РА: ruАА-, прогноз «Стабильный».
КАМАЗ-БО-П16
Параметры выпуска
· Дата погашения: 30.08.2027
· ISIN: RU000A10CQ77
· Оферта: нет
· Амортизация: нет
· Колл опцион: нет
· Тип купона: постоянный
· Купон: 14.9%
· Купонов в год: 12
· Рейтинг: AA-(RU) АКРА, AA Эксперт РА
· Тип: доступна без тестирования
· Ликвидность: очень высокая
КАМАЗ-БО-П17
Параметры выпуска
· Дата погашения: 02.09.2027
· ISIN: RU000A10CQ93
· Оферта: нет
· Амортизация: нет
· Колл опцион: нет
· Тип купона: плавающий
· Купон: ключевая ставка + 2.15%
· Текущий купон: 19.54%
· Купонов в год: 12
· Рейтинг: AA-(RU) АКРА, AA Эксперт РА
· Тип: доступна после тестирования
· Ликвидность: очень высокая
Кредитное качество
Финансовая картинка у КАМАЗа формально «слабая»: высокая долговая нагрузка, слабая маржинальность, низкая отдача на капитал. Но это типичный квази-госэмитент, живущий за счёт поддержки государства. Обанкротиться он не может, а облигации воспринимаются рынком почти как «полугосударственные».
Для инвестора: смотреть на метрики в отрыве от контекста смысла нет. Да, коэффициенты выглядят «красными», но по факту — это надёжный эмитент с низким кредитным риском.
Кому подойдут облигации КАМАЗа:
- Инвесторам, которые ищут инструмент с низким риском дефолта.
- Подойдут в составе консервативного портфеля, как альтернатива региональным выпускам.
- Кому интересен высокий купон
Кому не подойдут:
- Инвесторам, которые принципиально смотрят на красные кредитные метрики — формально цифры слабые.
- Выпуск довольно короткий, и может не подойти тем, кто ориентирован на более длинные бумаги.
Банк ПСБ-004Р-01
ПАО «Промсвязьбанк» (ПСБ) — один из системно значимых банков России, входит в перечень ключевых банков для оборонно-промышленного комплекса (ОПК). Контролируется государством (через Росимущество), что серьёзно снижает кредитные риски: банк выполняет функции по обслуживанию гособоронзаказа и стратегически не может быть оставлен без поддержки.
Финансовое положение
- По МСФО за 2024 год ПСБ показал рост активов свыше 5 трлн руб., кредитный портфель увеличился в первую очередь за счёт корпоративного сегмента и госзаказа.
- Чистая прибыль за год превысила 120 млрд руб.
- Капитал и ликвидность поддерживаются на уровне требований ЦБ: норматив достаточности капитала (Н1.0) выше минимального значения, нормативы Н2 и Н3 выполняются с запасом.
- Поддержка государства отражается в рейтингах:
- АКРА — AAA(RU) со стабильным прогнозом.
- Эксперт РА — AAA со стабильным прогнозом.
Параметры выпуска
· Дата погашения: 05.09.2028
· ISIN: RU000A10CP78
· Оферта: нет
· Амортизация: нет
· Колл опцион: нет
· Тип купона: постоянный
· Купон: 14.25%
· Купонов в год: 12
· Рейтинг: AAA(RU) АКРА, AAA Эксперт РА
· Тип: доступна без тестирования
· Ликвидность: очень высокая
Кредитное качество
- Фактически ПСБ — это «полугосударственный банк» с функцией опорного института для ОПК.
- Прибыльность стабильная, но значительную часть рисков банк несёт через специфику клиентской базы (ОПК, оборонные заказы).
- Кредитный риск низкий благодаря госгарантиям.
Выпуск выглядит интересным: крупный системно значимый банк, AAA/AAA(RU), госучастие и фактическая поддержка государства снижают кредитные риски почти до минимальных. Но купон в 14,5% — это скорее ориентир для размещения, и в реальности доходность по факту торгов будет ниже.
Кому подойдёт:
- инвесторам, кто ищет надёжный инструмент с госгарантией;
- консервативным портфелям, где важнее сохранность капитала, чем максимальная доходность;
- тем, кто хочет держать «опорный банк» в облигационной части портфеля.
Кому не подойдёт:
· Выпуск довольно короткий, и может не подойти тем, кто ориентирован на более длинные бумаги.
ЯНДЕКС-001Р-02
«Яндекс» — одна из крупнейших технологических компаний России, основанная в 1997 году как поисковая система. Постепенно выросла в экосистему сервисов: онлайн-поиск и реклама, такси и каршеринг (Яндекс Go), маркетплейс (Яндекс Маркет), медиасервисы, доставка еды и продуктов, облачные технологии.
Компания — лидер российского рынка интернет-поиска и онлайн-рекламы, занимает заметные позиции в e-commerce и транспорте. В 2024 году прошла реструктуризация, после которой российский бизнес сосредоточен в МКПАО «Яндекс».
Параметры выпуска
· Дата погашения: нет данных
· ISIN: RU000A10CMT9
· Оферта: нет
· Амортизация: нет
· Колл опцион: нет
· Тип купона: постоянный
· Купон: 13.5%
· Купонов в год: 12
· Рейтинг: AAA(RU) АКРА, AAA Эксперт РА
· Тип: доступна без тестирования
· Ликвидность: очень высокая
У Яндекса не так много выпусков. И инвесторам стоит ценить качественных эмитентов на российском рынке.
Подходит для консервативных инвесторов, которые ориентируются на надёжность и рассматривают бумаги в среднесрочном горизонте.
Не подходит тем, кто ищет избыточную доходность и готов брать повышенный риск: таких возможностей здесь нет, так как компания делает ставку на стабильность, а не на агрессивный рост.
Селектел-001Р-06R
Селектел — российский провайдер инфраструктурных услуг: дата-центры, облачная инфраструктура и серверное размещение (IaaS), основан в 2008 году.
За время работы вырос в одного из крупнейших игроков рынка: на 2023 год занимает третье место по выручке в сегменте публичного и гибридного облака (доля рынка — около 8,5%) и лидирует в сегменте bare‑metal в аренде серверов (56%); выручка — ~10 млрд руб.
Собственная инфраструктура: 6 дата-центров в Москве, Санкт‑Петербурге и Ленинградской области.
Параметры выпуска
· Дата погашения: 27.02.2028
· ISIN: RU000A10CU89
· Оферта: нет
· Амортизация: нет
· Колл опцион: нет
· Тип купона: постоянный
· Купон: 15.4%
· Купонов в год: 12
· Рейтинг: A+(RU) АКРА, AA- Эксперт РА
· Тип: доступна без тестирования
· Ликвидность: очень высокая
Сильные стороны:
- Высокая маржинальность и доходность на капитал (ROE > 60%).
- Долговая нагрузка умеренная (Debt/EBITDA всего 1,5).
- Проценты покрываются с большим запасом.
Слабое место:
- Критически низкий Current Ratio (0.26) — ликвидность очень слабая, компания фактически постоянно живёт в режиме оборота и рефинансирования.
Вывод
«Селектел» выглядит как динамично растущий, маржинальный бизнес с хорошим контролем долговой нагрузки. При этом финансовая устойчивость по краткосрочной ликвидности вызывает вопросы.
Подходит
Инвесторам, которые готовы делать ставку на рост и высокую рентабельность технологической компании.
Не подходит
Тем, кто ищет защитный, «спокойный» актив: слабая ликвидность баланса может стать источником риска.
ВТБ Лизинг-001Р-МБ-03
ВТБ Лизинг — одна из крупнейших лизинговых компаний в России, входит в группу ВТБ. Основан в 2002 году. Работает с крупнейшими корпоративными клиентами, госкомпаниями и системообразующими предприятиями.
Чем занимается
- Финансовый и оперативный лизинг.
- Специализация: авиация, железнодорожный транспорт, автопарк, спецтехника, промышленное оборудование.
- Крупные проекты с госкорпорациями и стратегическими предприятиями.
- Основной клиентский сегмент — корпоративный и госзаказ. В отличие от «Балтийского», который сильнее ориентирован на МСБ.
Рейтинг
- АКРА: АА-(RU), прогноз «Стабильный».
- Эксперт РА: ruAA-, прогноз «Стабильный».
Выше, чем у «Балтийского лизинга», но не сильно.
Параметры выпуска
· Дата погашения: 27.08.2028
· ISIN: RU000A10CQE2
· Оферта: нет
· Амортизация: нет
· Колл опцион: нет
· Тип купона: постоянный
· Купон: 15.5%
· Купонов в год: 12
· Рейтинг: AA(RU) АКРА, AA Эксперт РА
· Тип: доступна без тестирования
· Ликвидность: очень высокая
Кому подходит
- Консервативным инвесторам, для которых важна надёжность и поддержка госбанка, даже ценой более низкой доходности.
- Тем, кто хочет держать облигации в рамках стратегии «системно значимые имена» и минимизировать риск дефолта.
Кому не подходит
- Инвесторам, которые ищут максимальную доходность внутри сектора лизинга.
- Тем, кто готов брать на себя риск ради более высокой премии — таким лучше подойдут независимые игроки (Балтийский, Европлан и др.), где купоны выше.
В двух словах: ВТБ Лизинг — это ставка на бренд ВТБ и поддержку группы. Как бизнес компания слабее конкурентов, но для консервативного инвестора с прицелом на надёжность, а не доходность, это интересный вариант.
Первичный рынок был богат и на валютные выпуски. Выбрала лучшие за сентябрь.
ГМК Норильский рынок
У ГМК Норильский рынок вышло целых две валютных бумаги: в долларах и юанях.
ПАО «ГМК Норильский никель» — крупнейший в мире производитель палладия и рафинированного никеля, один из ведущих производителей платины, меди, кобальта и родия. Базируется в Норильске, добывающие активы также есть на Кольском полуострове и в Забайкалье.
Чем занимается
- Добыча и переработка цветных и драгоценных металлов.
- 40% мирового рынка палладия, около 15–20% никеля.
- Основные клиенты — металлургия, автомобилестроение, электроника, батареи для ВИЭ.
- Ключевой экспортёр: львиная доля выручки идёт за счёт внешних продаж.
Рейтинги
- АКРА: AAA(RU), прогноз стабильный.
- Эксперт РА: ruAAA, прогноз стабильный.
ГМК Норильский никель-БО-001Р-14-USD
Параметры выпуска
· Дата погашения: 26.08.2029
· ISIN: RU000A10CRC4
· Номинал: 100 USD
· Оферта: нет
· Амортизация: нет
· Колл опцион: нет
· Тип купона: постоянный
· Купон: 6.4%
· Купонов в год: 12
· Рейтинг: AAA Эксперт РА, AAA.ru НКР
· Тип: доступна без тестирования
· Ликвидность: очень высокая
НорНикель-БО-001Р-15-CNY
Параметры выпуска
· Дата погашения: 21.08.2030
· ISIN: RU000A10CRD2
· Номинал: 1000 CNY
· Оферта: да, оферта через 1.7 года
· Амортизация: нет
· Колл опцион: нет
· Тип купона: переменный
· Купон: 7.5%
· Купонов в год: 12
· Рейтинг: AAA Эксперт РА, AAA.ru НКР
· Тип: доступна без тестирования
· Ликвидность: очень высокая
Оценка
- Купон 6.4% для долларового выпуска и 7.5% для бумаги в юанях в текущих реалиях выглядит довольно неплохо с учетом кредитного риска эмитента.
- Бумага интересна как инструмент «валютной защиты».
- Надёжность эмитента высокая, кредитные риски минимальны. Основные риски — это курсовая разница и геополитика.
Кому подходит
- Инвесторам, которые хотят валютную составляющую в портфеле без структурных рисков.
- Тем, кто доверяет крупным экспортёрам и готов сидеть в длинной бумаге до погашения.
Кому не подходит
- Инвесторам с коротким горизонтом — выпуски длинные и ликвидность может быть ограниченной.
- Тем, кому валютные активы не подходят исходя из инвестиционной стратегии
В двух словах:
Норникель предлагает длинную долларовую облигацию с купоном 6.4% и еще более длинный выпуск в юанях с купоном 7.5%. Бумаги надёжные и дают защиту от падения рубля (если когда оно все-таки случится).
Аэрофлот П02-БО-02
Основное о компании
- ПАО «Аэрофлот — Российские авиалинии» — крупнейшая авиакомпания России, флагман, с широкой маршрутной сетью по внутренним и международным направлениям.
- Ключевые бизнес-сегменты: пассажирские перевозки (регулярные, чартерные), грузовые операции, лизинг, сервисные услуги.
- В структуре есть суббренды/дочерние компании, такие как «Победа» (лoукост) и др.
Рейтинг компании
- Агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг компании на уровне AA(RU). Прогноз стабилен.
- Агентство Эксперт РА также подтвердило кредитоспособность ПАО «Аэрофлот» на уровне ruAA.
Параметры выпуска
· Дата погашения: 24.08.2030
· ISIN: RU000A10CS75
· Оферта: нет
· Амортизация: нет
· Колл опцион: нет
· Тип купона: плавающий
· Купон: ключевая ставка + 1.6%
· Текущий купон: 18.71%
· Купонов в год: 12
· Рейтинг: AA(RU) АКРА, AA Эксперт РА
· Тип: доступна после тестирования
· Ликвидность: очень высокая
Сильные стороны (плюсы)
1. Лидерство на рынке — флагман, узнаваемый бренд, большая доля внутреннего рынка и сильная инфраструктура в аэропортах.
2. Рост по ключевым показателям — выручка, пассажирооборот, EBITDA демонстрируют восстановление после спада в условиях санкций и ограничений.
3. Привлекательная дивидендная политика — недавно объявлена новая политика, согласно которой 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО будет направляться в дивиденды.
4. Государственная поддержка / стратегический статус — авиасектор часто получает внимание и помощь, особенно крупных игроков, что снижает системный риск.
Слабости и риски
1. Внешнеэкономические / санкционные риски — ограничения на покупку/обслуживание западной техники, запчастей, лизинг и др. Это влияет на себестоимость, эксплуатацию флота, логистику запасных частей.
2. Курсовые колебания — Аэрофлот работает с валютными обязательствами, и пересчёты по курсу могут приводить к существенным скорректированным расходам или убыткам, как уже было.
Аэрофлот решил нас порадовать флоатером. Компания с неоднозначной отчетностью и с полным отсутствием конкурентов в своем сегменте.
Подойдет тем, кому флоатеры необходимы в соответствие с выбранной стратегией. Хочу напомнить, что в ближайшие год-полтора флоатеры, скорее всего, останутся вполне интересным активом, превосходящим фиксу по доходности.
РУСАЛ-БО-001Р-15
Русал практически не выпускает рублевые бумаги. Вот и в сентябре он пришел на рынок с новым выпуском в юанях.
Общее описание
- Объединённая компания «Русал» — один из крупнейших мировых производителей первичного алюминия и глинозёма.
- Производственные мощности включают миллионы тонн алюминия и глинозёма; рынки сбыта — Европа, СНГ, Северная Америка, Юго-Восточная Азия, Япония и Корея.
- У компании есть собственные сырьевые активы, и она предпринимает шаги по диверсификации поставок глинозёма и уменьшению зависимости от внешних поставщиков. Например, сделка по покупке доли в индийском глинозёмном заводе.
Рейтинги
- Кредитоспособность компании по национальной шкале (Россия): ruA+ с прогнозом «стабильный». Подтверждён агентствами: «Эксперт РА» и АCRA.
- В рейтинговом отчёте «Эксперт РА» отмечаются следующие сильные стороны: сильные рыночные и конкурентные позиции, приемлемый уровень долговой нагрузки, высокая ликвидность, комфортная рентабельность, низкий уровень корпоративных рисков.
Параметры выпуска
· Дата погашения: 12.03.2027
· ISIN: RU000A10CSD0
· Номинал: 1000 CNY
· Оферта: нет
· Амортизация: нет
· Колл опцион: нет
· Тип купона: постоянный
· Купон: 7.25%
· Купонов в год: 12
· Рейтинг: A+(RU) АКРА, A+ Эксперт РА
· Тип: доступна без тестирования
· Ликвидность: очень высокая
Русал сейчас выглядит как компания с сильным активным портфелем и приемлемой структурой капитала, но при этом слабой доходностью и высокой чувствительностью к конъюнктуре цен на алюминий и энергоресурсы.
Кому подойдут облигации
1. Инвесторам, которые хотят диверсифицировать валютную часть портфеля.
2. Тем, кто верит в стабильность или постепенное укрепление юаня.
3. Инвесторам с умеренным риском, которые ищут фиксированную доходность выше депозитов в юанях.
4. Для долгосрочных стратегий
Кому не подойдут облигации
1. Инвесторам, не готовым к риску курса юаня.
2. Тем, кто ориентирован на максимальную ликвидность.
3. Консервативным инвесторам.
4. Тем, кто рассчитывает на краткосрочную спекуляцию.
Росагролизинг-002Р-04
Основная информация
- Росагролизинг — федеральная агропромышленная лизинговая компания, 100 % госучастие. Компания специализируется на лизинге сельскохозяйственной техники и оборудования для АПК.
- Работает во всех федеральных округах РФ, имеет много филиалов.
- Участвует в государственных программах поддержки сельского хозяйства, обновления парка техники и оборудования.
Рейтинги
- АКРА присвоила компании кредитный рейтинг AA-(RU) с прогнозом «стабильный».
- «Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности на уровне ruAA- (национальная шкала) с прогнозом «стабильный».
- НРА (Национальное рейтинговое агентство) также подтвердило рейтинг АО «Росагролизинг» на уровне AA|ru| с прогнозом «стабильный».
Параметры выпуска
· Дата погашения: 09.10.2028
· ISIN: RU000A10CS91
· Оферта: нет
· Амортизация: нет
· Колл опцион: нет
· Тип купона: плавающий
· Купон: ключевая ставка +2.0%
· Текущий купон: 19.1%
· Купонов в год: 12
· Рейтинг: AA-(RU) АКРА, AA- Эксперт РА
· Тип: только для квалов
· Ликвидность: очень высокая
Росагролизинг демонстрирует очень устойчивую финансовую структуру: низкая долговая нагрузка и высокий собственный капитал обеспечивают надежность и минимальные риски для кредиторов и инвесторов.
Слабые стороны — низкое покрытие процентов и почти нулевая ликвидность по оборотным активам — типичны для лизинговой отрасли, где компании работают за счет постоянного привлечения средств и обновления договоров.
Башкортостан-34016
Башкортостан как эмитент / регион
Республика Башкортостан — крупный регион Российской Федерации, один из ведущих по промышленному потенциалу, особенно по обрабатывающим производства, нефтепереработке, химическому сектору, сельскому хозяйству.
Административный центр — Уфа.
Долги и финансовая устойчивость / рейтинг
- Башкортостан имеет рейтинг региона-эмитента AA+.
- Рейтинг Республики Башкортостан от «Эксперт РА» подтверждён — стабильный.
- Хорошо развитые доходные базы, промышленность и торговля позволяют ему иметь относительно высокую экономическую устойчивость и потенциал для выпуска облигаций.
Параметры выпуска
· Дата погашения: 20.09.2027
· ISIN: RU000A10CSP4
· Оферта: нет
· Амортизация: Амортизация в дату выплаты 22 купона - 20%, в дату 24 купона - 80%
· Колл опцион: нет
· Тип купона: постоянный
· Купон: 14%
· Купонов в год: 12
· Рейтинг: AA+ Эксперт РА
· Тип: доступна без тестирования
· Ликвидность: очень низкая
Башкортостан — один из лучших регионов-эмитентов с точки зрения стабильности, экономики и потенциала. Рейтинг AA+ говорит о том, что облигации региона — сравнительно безопасный инструмент среди региональных эмитентов.
Кому подойдёт выпуск
Консервативным инвесторам
o Муниципальные облигации Башкортостана с рейтингом AA+ считаются инструментом почти уровня ОФЗ.
o Они подойдут тем, кто хочет надёжность и минимальный кредитный риск, но при этом согласен на доходность чуть выше, чем по федеральным бумагам.
o Отличный вариант для долгосрочной части портфеля — пенсионные накопления, «подушку безопасности», диверсификацию по надежным эмитентам.
Металлоинвест ХК-002P-02
Основное о компании
- «Металлоинвест» — один из крупнейших горнометаллургических холдингов России. Включает такие активы, как Михайловский ГОК, Лебединский ГОК, Оскольский электрометаллургический комбинат (ОЭМК), и др.
- Основной профиль — добыча железной руды, её обогащение, производство сталелитейной продукции, электрометаллургия.
Параметры выпуска
· Дата погашения: 24.08.2030
· ISIN: RU000A10CSG3
· Номинал: 100 долларов
· Оферта: нет
· Амортизация: нет
· Колл опцион: нет
· Тип купона: постоянный
· Купон: 6.3%
· Купонов в год: 12
· Рейтинг: AA+(RU) АКРА, AAA.ru НКР
· Тип: доступна без тестирования
· Ликвидность: очень высокая
Металлоинвест выходит на рынок с облигациями номинированными в долларах. Длинная довольно бумага с ориентиром по купону 6.5%.
Итог
- Подходит:
- для защиты портфеля от девальвации,
- долгосрочным инвесторам, которые готовы держать до 2030 года,
- тем, кто хочет «квазидолларовый» инструмент без необходимости открывать зарубежные счета,
- инвесторам, начинающим строить валютную часть портфеля маленькими шагами ($100 номинал).
- Не подходит:
- тем, кто не готов к волатильности курса и к валютному риску (ведь рубль может не только падать, но и расти)
- тем, кому важна высокая ликвидность или кто планирует выйти до 2030 года,
- инвесторам, которые не готовы принять кредитный риск Металлоинвеста.
Атомэнергопром-001P-08
О компании
АО «Атомэнергопром» — крупнейший российский холдинг, входящий в структуру госкорпорации «Росатом». Компания объединяет основные гражданские активы атомной отрасли: производство и поставку ядерного топлива, эксплуатацию атомных электростанций, машиностроение, добычу урановой руды и управление непрофильными активами.
Основные направления деятельности включают эксплуатацию АЭС в России, производство ядерного топлива, машиностроение для атомной энергетики и развитие возобновляемых источников энергии. Компания также активно участвует в международных проектах по строительству и эксплуатации АЭС.
Параметры выпуска
· Дата погашения: 17.09.2030
· ISIN: RU000A10CT33
· Оферта: нет
· Амортизация: нет
· Колл опцион: нет
· Тип купона: постоянный
· Купон: 14.7%
· Купонов в год: 4
· Рейтинг: AAA(RU) АКРА, AAA Эксперт РА
· Тип: доступна без тестирования
· Ликвидность: очень высокая
Атомэнергопром – яркий пример, как высокая ставка сказывается на всех. Больше всего страдают те компании, у которых много долгов (про это часто говорят). Но компании, которые слишком мало зарабатывают, также оказываются в зоне повышенного риска (об этом говорят гораздо меньше).
Что касается выпуска, то он несомненно интересен для тех, кто формирует долгосрочный портфель. Фиксированный купон в районе 14% на 5 лет – это хорошее предложение.
ГК Агроэко-БО-001Р-01
Что такое ГК «Агроэко»
- Это агропромышленный холдинг полного цикла: комбикормовое производство, свиноводство, животноводство, мясопереработка.
- Работает в основном в Воронежской и Тульской областях.
- Один из лидеров отрасли: входит в число крупных производителей свинины, комбикормов.
Рейтинги
- В декабре 2024 года «Эксперт РА» и АКРА повысили кредитный рейтинг ГК «Агроэко» до уровня A(RU) с прогнозом «стабильный».
- До этого рейтинг был ruA- (без плюса) у «Эксперт РА».
- Отмечается, что повышение рейтинга связано с улучшением долговых метрик, ликвидности, рентабельности бизнеса.
Параметры выпуска
· Дата погашения: 20.09.2028
· ISIN:
· Оферта: нет
· Амортизация: нет
· Колл опцион: нет
· Тип купона: плавающий
· Купон: ключевая ставка + 2.5%
· Текущий купон: 19.51%
· Купонов в год: 4
· Рейтинг: A(RU) АКРА, A Эксперт РА
· Тип: доступна без тестирования
· Ликвидность: очень высокая
Эмитент выглядит довольно хорошо, если судить по финансовой отчетности. Флоатер с высокой премией может быть интересен еще довольно долго в качестве альтернативы облигациям с фиксированным купоном.
ИКС 5 Финанс-003P-14-боб
Корпоративный центр ИКС 5 — крупнейший российский ритейлер по выручке и количеству магазинов. Основные сети — «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Чижик» (дискаунтер), а также экспресс-доставка и онлайн-сервисы.
Рейтинги
- АКРА: AAA(RU), прогноз «стабильный».
- Эксперт РА: ruAAA, прогноз «стабильный».
Основные параметры выпуска
· Дата погашения: 02.09.2035
· ISIN: RU000A10CSX8
· Оферта: да
· Амортизация: нет
· Колл опцион: нет
· Тип купона: плавающий
· Купон: ключевая ставка + 1.15%
· Количество купонов в год: 12
· Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз «Стабильный»)
· Тип: доступна без Лучшие размещения. Сентябрь 2025
ПГК-003P-01
Общая информация
- ПГК — один из лидеров на рынке железнодорожных грузоперевозок в России.
- Компания частная, с парком подвижного состава порядка ≈100 тыс. вагонов всех типов, включая полувагоны, крытые вагоны, платформы и др.
- Обслуживает крупных клиентов — металлургов, производителей минеральных удобрений и т.д.
- Есть собственные ИT/цифровые проекты: «ПГК Digital», решения по управлению парком вагонов, цифровому мониторингу, ремонту и т.п.
Рейтинги
У АО «Первая грузовая компания» (ПГК) сейчас высокие кредитные рейтинги от двух ведущих российских агентств.
Агентство «Эксперт РА» присвоило компании рейтинг ruAA со стабильным прогнозом.
Агентство НКР (Национальные кредитные рейтинги) также оценило ПГК на высоком уровне — AA+.ru, прогноз стабильный.
Параметры выпуска
· Дата погашения: 14.09.2028
· ISIN: RU000A10CWF7
· Оферта: нет
· Амортизация: нет
· Колл опцион: нет
· Тип купона: постоянный
· Купон: 15.75%
· Купонов в год: 12
· Рейтинг: ruAA Эксперт РА, AA+.ru НКР
· Тип: доступна после тестирования
· Ликвидность: очень высокая
Первая Грузовая Компания демонстрирует сильное финансовое состояние, соответствующее высокому кредитному рейтингу.
Эмитент не новый, но с займами не частит. Интересное предложение без оферт и с постоянным купоном.
