Что такое чистый долг? Про Net Debt простыми словами

Что значит чистый долг? Показатель Net Debt

Чистый долг (Net Debt) в отчётности компании показывает, сколько компания реально должна кредиторам, арендодателям в данный момент, без учёта денег, которые компания может использовать для покрытия задолженностей.

Чистый долг и долг - это два разных понятия, связанных с финансовыми обязательствами.

Долг (Debt) относится к общей сумме денег, которую компания или лицо должны другим сторонам. Долг может быть в виде займов, кредитов, облигаций или других финансовых обязательств. Долг представляет собой сумму, которую компания обязана вернуть в будущем.

Чистый долг указывает на реальную сумму, которую компания должна погасить за вычетом имеющихся у неё ресурсов. Чистый долг – это остаток долга после вычета денежных средств и финансовых активов, которые могут быть использованы для погашения долга.

О чём говорит чистый долг? 

Показатель чистого долга - это та или иная способность компании управлять долговыми обязательствами.

Поэтому анализ чистого долга компании помогает инвестору оценить финансовую устойчивость и риск инвестирования в этот бизнес.

Вот ключевые аспекты, на которые обращают внимание инвесторы при таком анализе:

1. Платёжеспособность. Чистый долг показывает, сколько денег компания реально должна, и насколько она способна погасить свои долговые обязательства. Если чистый долг значительно превышает доступные средства компании, это может указывать на финансовые проблемы и риск невыполнения обязательств.
2. Финансовая гибкость. Если компания имеет высокий чистый долг, это может ограничить её финансовую гибкость. Высокая долговая нагрузка может означать, что компания тратит большую часть своих денежных средств на погашение долга и процентов. Как результат, это может снизить её возможности для инвестиций, роста и развития.
3. Риск инвестиций. Высокий чистый долг может повысить риск инвестиций. Если компания не в состоянии эффективно управлять своим долгом или имеет недостаточный денежный поток для его погашения, это может привести к неплатёжеспособности или даже банкротству. Инвесторы стремятся минимизировать риски и предпочитают компании с низкими уровнями чистого долга, с хорошими показателями платёжеспособности.

Таким образом, чистый долг предоставляет инвесторам информацию о финансовом положении компании и помогает им принимать обоснованные решения об инвестировании. Это позволяет учитывать риски и возможности, связанные с долговой нагрузкой компании.

Формула чистого долга

Все данные, которые нужны для расчёта чистого долга, находятся в отчёте компании, в разделе  «Баланс».

У чистого долга есть формула для расчета:

Чистый долг = Долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты и займы – Денежные средства компании.

В краткосрочные и долгосрочные займы входят:

• кредиты (займы)
• обязательства по финансовой аренде (лизингу)
• выпущенные долговые ценные бумаги
• производные финансовые инструменты
• задолженности по выплате дивидендов.

Для примера, посчитаем размер чистого долга у компании Лукойл за 2019 год.

Расчёт производим в млн рублей.

Чистый долг = 130 300 + 422 932 – 516 032  = 37 200 млн руб.

Теперь мы знаем, сколько компания должна на данный момент без учёта денег, которые она может использовать для погашения долга.

Где посмотреть динамику чистого долга у любой компании на profinansy.ru?

Больше не нужно терять время на сайтах компаний, искать отчёты и считать всё самостоятельно – готовую цифру чистого долга можно найти на сайте profinansy.ru за несколько секунд.

1. Заходим на сайт profinansy.ru и вводим в поиске нужную компанию, например, ГМК Норникель. Выбираем её из списка.

2. Нажимаем на раздел «Фундаментал → Мультипликаторы». В этом разделе вы найдёте уже посчитанный чистый долг.

Если кликните на сам параметр, то увидите все показатели, по которым был посчитан Чистый долг - больше их не нужно искать в Отчёте компании. 

Отрицательный чистый долг

У компании может быть отрицательный чистый долг. 

Отрицательный чистый долг получается, когда у компании больше денежных средств и финансовых активов, чем долговых обязательств. 

Это означает, что компания имеет положительное финансовое состояние и может считаться финансово здоровой.

Пример компании с отрицательным чистым долгом – Интер РАО, которая сокращает размер долга и наращивает на счетах количество денежных средств и их эквивалентов. 

Отрицательный чистый долг является хорошим сигналом финансовой стабильности. Он позволяет компании иметь больше финансовой свободы и возможностей для инвестиций или расширения бизнеса.

В то же время,  отрицательное значение является показателем того, что у компании избыток высоколиквидных активов. Это говорит о том, что она неэффективно использует имеющиеся у неё денежные средства.

Почему инвестору важно следить за чистым долгом?

Инвесторам важно следить за чистым долгом по нескольким причинам.

1. Оценка финансовой устойчивости. Если у компании высокий уровень долга, это может указывать на её ограниченную способность погашать долги и управлять финансовыми рисками. Наблюдение за чистым долгом помогает инвесторам определить, насколько стабильна финансовая позиция компании, и способна ли она справиться с возможными трудностями.
2. Риск инвестиций. Высокий чистый долг увеличивает риск инвестиций. Если компания имеет значительные долговые обязательства, это может снизить её финансовую гибкость и увеличить вероятность неплатёжеспособности или даже банкротства. Инвесторы стремятся минимизировать риски, поэтому анализ чистого долга помогает им принимать взвешенные решения и избегать компаний с высоким уровнем долга.
3. Управление дивидендами и ростом. Чистый долг  имеет важное значение для оценки возможности компании выплачивать дивиденды и финансировать свой рост. Высокий чистый долг может ограничить способность компании выплачивать дивиденды инвесторам или инвестировать в новые проекты. Следовательно, инвесторы интересуются уровнем чистого долга, чтобы понять, насколько компания может генерировать прибыль и обеспечивать возврат инвестиций.
4. Отношения с кредиторами. Если компания имеет высокий чистый долг, это может затруднить её возможность получить новый кредит или получить более выгодные условия у существующего кредитора.

Выводы:

1. Наблюдение за чистым долгом позволяет более точно оценить финансовую устойчивость компании, её способность погашать долги и риск инвестиций. 
2. Анализ чистого долга помогает инвесторам принимать объективные решения о своих инвестициях, основываясь на фактической финансовой ситуации компании. 
3. Если чистый долг компании высокий, инвесторы могут воздержаться от инвестиций или начнут рассчитывать на более высокую доходность, чтобы компенсировать дополнительный риск
4. Если компания имеет низкий чистый долг, значит она управляет своими финансами эффективно и у неё есть достаточно свободных средств для инвестиций в новые проекты или для расширения бизнеса -  это указывает инвесторам на потенциальный рост и возможность получения прибыли от своих инвестиций.