Что такое Gross Margin или валовая рентабельность?

Что такое рентабельность?

Рентабельность - один из наиболее важных показателей финансового анализа, так как он позволяет определить:

• насколько успешно компания использует свои ресурсы для генерации прибыли,
• способность компании удерживать свои позиции на рынке и развиваться. 

Чем выше рентабельность компании, тем лучше её финансовое состояние, и больше вероятность успешного развития бизнеса.

Наиболее часто используемыми показателями рентабельности являются:

Валовая рентабельность (Gross Margin) показывает прибыль компании после вычета себестоимости в процентном соотношении от выручки. О валовой рентабельности и пойдёт речь в этой статье.

EBIT Margin - отношение прибыли до вычета налогов и процентов к выручке. Коэффициент отражает, сколько реально заработала компания до выплаты налогов и процентов за использование заемных средств.

EBITDA Margin - коэффициент рентабельности по EBITDA, с помощью которого инвестор может оценить прибыль компании без учета налогов, амортизации, процентных платежей.

Net Margin - коэффициент рентабельности чистой прибыли, который показывает доход компании после учета всех расходов, включая проценты, налоги и прочие траты.

FCF Margin - коэффициент рентабельности свободного денежного потока компании. Позволяет оценить, насколько эффективно компания генерирует денежные средства.

ROA – коэффициент рентабельность активов. Показатель того, насколько эффективно компания использует свои активы для получения прибыли.

ROE – рентабельность собственного капитала. Этот показатель отражает, насколько эффективно компания использует собственный капитал. 

ROCE - рентабельность применённого капитала. 

Что такое валовая рентабельность? Формула валовой рентабельности

Чтобы узнать валовую рентабельность бизнеса, необходимо знать размер валовой прибыли и выручки компании. Сперва разберёмся, чем валовая прибыль отличается от выручки.

Выручка – это весь доход компании от реализации товаров и услуг. Валовая прибыль – это доходы компании от продажи товаров или услуг после вычета всех расходов, связанных с производством и реализацией продукции, но без учёта налогов и других затрат.

Рентабельность по валовой прибыли позволяет оценить:

• эффективность производственной деятельности компании;
• её способность генерировать прибыль на основе продаж. 

Высокая валовая прибыль означает, что компания получает больше дохода за счёт продаж, чем тратит на производство товаров или услуг. Она является важным показателем при проведении анализа финансовой деятельности компании и может быть использована для сравнения с аналогичными показателями других компаний в отрасли. Кроме того, валовую прибыль можно использовать для оценки эффективности производственных процессов и принятия решений по улучшению бизнеса.

Зная выручку и валовую прибыль компании, можно рассчитать валовую рентабельность.

Gross Margin (валовая маржа или рентабельность по валовой прибыли) – это процентное соотношение между валовой прибылью компании и её выручкой за определённый период времени. Например, годовая выручка компании составляет $1 млн, затраты на производство и реализацию составляют $600 тыс.

Валовая прибыль = $1 млн - $600 тыс. = $400 тыс.

Gross Margin = $400 тыс. / $1 млн * 100% = 40%.

Получается, что у компании осталось 40% денег после вычета себестоимости.

Валовую рентабельность можно использовать для сравнения финансовой деятельности разных компаний в отрасли. Этот показатель поможет выявить проблемные области бизнеса, которые необходимо оптимизировать для увеличения рентабельности валовой прибыли.

Как проанализировать компанию, используя Gross Margin?

Чтобы провести анализ компаний по валовой рентабельности, необходимо:

1. Изучить отчётность компании. Чтобы узнать выручку и валовую прибыль для анализа компаний по Gross Margin, необходимо открыть финансовую отчётность компании. Эти данные содержатся в отчёте о прибылях и убытках.
2. Чтобы рассчитать значение Gross Margin компании, нужно поделить её валовую прибыль на выручку за отчётный период и умножить на 100%. Таким образом, формула Gross Margin (%) = (валовая прибыль / выручка) * 100.
3. Сравнить валовую прибыль компании с конкурентами. Для этого можно использовать данные крупнейших конкурентов в секторе и сравнить их значения на profinansy.ru.
4. Изучить изменения Gross Margin компании со временем. Тренд изменения этого показателя может указывать на развитие или спад бизнеса компании. Если валовая рентабельность регулярно снижается, это может свидетельствовать об увеличении затрат на производство или о снижении цен на товары, что в конечном итоге приведёт к снижению прибыльности.

Не существует фиксированного референсного значения для Gross Margin, так как это значение может сильно отличаться в зависимости от отрасли, в которой работает компания. Однако в общем случае, если компания имеет высокий показатель рентабельности по валовой прибыли, это может свидетельствовать о сильном конкурентном преимуществе в своей отрасли. Это также говорит о том, что компания хорошо управляет своими расходами на производство и реализацию товаров или услуг.

В свою очередь, низкий показатель рентабельности по валовой прибыли может указывать на то, что у компании высокие затраты на производство или реализацию товаров или услуг, что может привести к уменьшению прибыльности.

Где узнать Gross Margin любой компании на profinansy.ru?

Проанализировать валовую рентабельность у любой компании не составит труда на profinansy.ru.

Предположим, что мы присматриваемся к акциям нефтяной компании Роснефть и решаем оценить компанию по валовой рентабельности. Для этого в поисковой строке profinansy.ru мы вписываем тикер ROSN.

На странице карточки компании мы выбираем вкладку «Фундаментал → Сравнение с сектором» и прокручиваем экран вниз. 

В блоке «Оценка рентабельности» можно увидеть динамику Gross Margin у Роснефти и среднее значение по сектору.

Оценка «B» говорит о том, что рентабельность по валовой прибыли у компании Роснефть лучше среднего значения по сектору Энергетика.

Во вкладке «Показатели» мы можем более детально проанализировать этот показатель, выбрав нужный нам период времени.

Выводы:

1. Анализ компаний по Gross Margin помогает выявить сильные и слабые стороны бизнеса, а также потенциальные возможности для улучшения прибыльности.
2. Рекомендуется сравнивать показатели Gross Margin компании с аналогичными показателями других компаний в отрасли и следить за динамикой изменения этого показателя со временем. Это поможет выявить тенденции и взаимосвязи в финансовой деятельности компании.