Что такое рентабельность собственного капитала ROE?

Узнайте, что такое рентабельность собственного капитала ROE и как выбирать акции по показателю ROE.

Основы рентабельности и коэффициентов рентабельности

Рентабельность — это показатель, определяющий насколько хорошо компания зарабатывает деньги, используя свои ресурсы. Ресурсы могут быть как материальными, так и нематериальными.

Коэффициенты рентабельности — инструменты, которые отражают эффективность использования ресурсов компании и получения прибыли.

Эти коэффициенты помогают нам быстро сравнить рентабельность компаний между собой или во временном промежутке самой компании.

В этой статье рассмотрим коэффициент рентабельности Return on equity или ROE.

Составляющие ROE: собственный капитал компании и чистая прибыль

Чтобы понять смысл коэффициента ROE, нужно разобраться в составляющих этого коэффициента. 

Собственный капитал компании состоит из уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала и нераспределённой прибыли.

• Уставной капитал – капитал, который внесли собственники при формировании бизнеса.
• Добавочный капитал – это капитал компании за вычетом уставного капитала. К нему можно отнести эмиссионный доход и переоценку внеоборотных активов компании.
• Резервный капитал – отложенные средства, которые могут понадобиться для непредвиденных расходов.
• Нераспределённая прибыль – прибыль, которую компания не распределила между акционерами.

Чистая прибыль — это прибыль компании, которая остается после всех расходов, включая и расходы на налоги.

Что показывает рентабельность собственного капитала?

ROE (Return on equity или рентабельность собственного капитала) оценивает прибыль, заработанную компанией за счёт собственного капитала.

Например, ROE 10% показывает, что каждый 1 рубль собственного капитала компании приносит 10 копеек чистой прибыли. Тем самым ROE показывает, насколько эффективно компания использует средства акционеров для получения чистой прибыли.

Рентабельность собственного капитала формула

ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал *100%

ROE можно использовать для оценки компаний между собой внутри одной отрасли или сектора. А можно сравнивать ROE во временном промежутке самой компании.

Оптимального значения ROE нет: чем выше это значение, тем лучше. Показатель ROE будет больше или равно ROA (рентабельности всех активов). ROE равно ROA в том случае, если у компании нет обязательств. Мультипликатор ROA больше подходит для сравнения капиталоёмких компаний и банков.

Чтобы посчитать ROE компании, нужно обратиться к её финансовой отчётности. 

Для примера, посчитаем ROE у компании Ростелеком.

ROE для компании Ростелеком = 31 832 / 227 402 × 100% = 13,9%.

Как искать компании по ROE в поиске на profinansy.ru?

Чтобы не искать в отчётах компаний информацию о чистой прибыли и собственном капитале для расчёта ROE, можно воспользоваться готовыми данными на profinansy.ru. 

Перейдём в раздел «Инвестиции» и выберем «Скринер». 

Далее выбираем «Акции» → «Рентабельность» → ROE. Указываем диапазон, который нужен. 

Чтобы отобразить в таблице ROE, находим в настройках (знак шестерёнки) этот показатель и ставим галочку для отображения.

Как анализировать компанию по ROE, используя profinansy.ru?

Определим ROE компании на примере Johnson & Johnson. Перейдём на profinansy.ru в раздел «Инвестиции», в строку поиска введём тикер компании. Когда откроется страница компании, перейдём во вкладку «Фундаментал → Отчётность».

Находим в «Отчёт о доходе» данные чистой прибыли компании: "Актуальная" - последние 12 месяцев с момента выхода последнего отчёта.

Чистая прибыль равна 17,941 млрд $. Далее прокручиваем вниз страницу до «Баланс» и находим значение собственного капитала.

Собственный капитал равен 76,804 млрд $. 

Определим значение коэффициента рентабельности собственного капитала J&J.

ROE = Чистая прибыль/Собственный капитал

ROE = 17,941 млрд $ / 76,804 млрд $ = 0,234 или 23,4%

Можно данный показатель, не рассчитывая его самостоятельно, найти во вкладке «Фундаментал → Показатели» на profinansy.ru, прокрутив вниз до «Показатели рентабельности».

Чтобы сравнить показатель ROE у Johnson & Johnson и других компаний в секторе, перейдем во вкладку «Фундаментал → Сравнение с сектором». 

Видим, что показателю ROE присвоен рейтинг «А». Это значит, что значение показателя сильно лучше среднего значения по сектору Здравоохранение, которое составляет -48,93%.

Выводы:

1. ROE или рентабельность собственного капитала – коэффициент, который помогает сравнить эффективность использования капитала компании для получения прибыли. Чем выше это значение, тем лучше.
2. Рентабельность собственного капитала можно использовать для оценки компаний между собой внутри одной отрасли или сектора. Можно сравнивать ROE во временном промежутке самой компании.