Один из ключевых финансовых показателей, на который стоит обратить внимание при анализе бизнеса компании — это денежные потоки.
Что такое денежные потоки компании?
Денежный поток – это деньги, которые фактически получает и тратит компания. Он показывает:
- откуда приходят деньги и куда они уходят
- сколько денег остаётся в распоряжении бизнеса после всех операций.
Инвесторы отслеживают денежные потоки, чтобы оценить финансовое здоровье компании, её способность генерировать прибыль и справляться с обязательствами.
Основные виды денежных потоков
Существует три основных типа денежного потока:
- Операционный денежный поток (Cash Flow from Operations, CFO) — отражает денежные поступления и расходы, которые связаны с основной деятельностью компании.
- Инвестиционный денежный поток (Cash Flow from Investing Activities, CFI) — показывает затраты и доходы, которые связаны с инвестиционной деятельностью.
- Финансовый денежный поток (Cash Flow from Financing Activities, CFF) — отражает поступления и расходы, которые связаны с финансированием компании (кредиты, выпуск акций, выплаты дивидендов).
Что такое инвестиционный денежный поток?
Инвестиционный денежный поток (CFI) – это часть финансовых потоков компании, связанная с приобретением и продажей долгосрочных активов и инвестиций. Этот ключевой показатель отражает стратегию компании в области капитальных вложений и управления ресурсами.
Компании с высоким уровнем инвестиционного денежного потока часто направляют деньги на развитие, покупку нового оборудования, технологий и расширение бизнеса. С другой стороны, продажа активов может означать либо необходимость покрытия убытков, либо стратегическую перестройку бизнеса.
Инвестиционный денежный поток показывает, какие финансовые ресурсы компания использует для инвестирования в долгосрочные активы. Это может быть покупка или продажа оборудования, недвижимости, других компаний или ценных бумаг.
Чем инвестиционный поток отличается от операционного и финансового?
- Операционный поток показывает деньги, поступающие и уходящие в рамках основной деятельности компании — продажи товаров, выплаты поставщикам и зарплат.
- Финансовый поток связан с внешним финансированием — кредитами, выпуском акций, выплатами дивидендов.
- Инвестиционный поток отражает, как компания распоряжается средствами для развития и расширения, вкладывая деньги в активы.
Как рассчитывается инвестиционный денежный поток и как найти его в отчётности?
Формула расчёта CFI:
CFI = Денежный поток от продажи финансовых активов + Денежный поток от продажи основных средств + Проценты и дивиденды полученные – Покупка основных средств - Покупка финансовых активов
Примеры:
- Если компания продаёт оборудование за 10 млн ₽, это будет положительный поток (+10 млн ₽).
- Если компания покупает здание за 50 млн ₽, это будет отрицательный поток (-50 млн ₽).
- Если компания инвестирует в акции другой компании 5 млн ₽, это также отрицательный поток (-5 млн ₽).
- Если компания получает дивиденды от своих инвестиций на сумму 3 млн ₽, это будет положительный поток (+3 млн ₽).
Инвестиционный денежный поток можно найти в Отчёте о движении денежных средств (ОДДС), в разделе «Движение денежных средств от инвестиционной деятельности». В этом разделе отражаются суммы, связанные с покупкой или продажей активов.
О чём говорит динамика инвестиционного денежного потока?
- Отрицательный инвестиционный поток — компания активно инвестирует в развитие, что может говорить о стратегическом росте.
- Положительный инвестиционный поток — компания продаёт активы, возможно, для покрытия убытков или оптимизации структуры.
Важно анализировать динамику CFI в контексте других показателей, например, роста выручки и прибыли. Если компания постоянно генерирует отрицательный CFI, но при этом увеличивает доходы, это может быть признаком успешной экспансии:
- выход на новые рынки
- расширение ассортимента товаров или услуг
- увеличение производственных мощностей
- поглощение конкурентов или стратегических партнёров.
Как посмотреть динамику инвестиционного денежного потока компании на profinansy.ru?
Инвестору можно не считать денежные потоки от финансовой деятельности каждой компании или искать их в отчётах – инвестиционный денежный поток любой компании можно найти на profinansy.ru.
Выбираем акцию, которую будем анализировать, например, Северсталь. И переходим в раздел «Отчетность» → «Движение денежных средств».
Здесь смотрим на динамику инвестиционного денежного потока. Например, в случае с Северсталью, рост CFI обусловлен расширением капитальных затрат. Компания инвестирует в свой бизнес, покупая основные средства для наращивания производства.
Выводы:
- Инвестиционный денежный поток (CFI) отражает денежные поступления и выбытия, связанные с покупкой и продажей активов.
- CFI важен для оценки стратегии компании: активные инвестиции могут указывать на рост, а продажи активов — на необходимость покрытия расходов.
- Для расчёта CFI суммируются все поступления и вычитаются все расходы, связанные с инвестиционной деятельностью.
- Динамика CFI помогает оценить финансовое здоровье компании и её стратегию развития. Анализируя инвестиционный денежный поток, инвесторы могут понять, как компания использует свои ресурсы для роста и развития.
