Что такое стоимость чистых активов фонда?

Что такое стоимость чистых активов фонда?

При выборе фонда инвесторы оценивают стоимость чистых активов (СЧА).

Стоимость чистых активов инвестиционного фонда (СЧА) или Assets under management (AUM)  - это стоимость всего имущества, которое находится в управлении фонда. 

Расчёт стоимости чистых активов инвестиционного фонда

СЧА = Стоимость активов фонда - Расходы фонда. К расходам фонда относится депозитарное обслуживание, плата управляющим, оплата регистратора и прочие расходы на обслуживание инвестиционной деятельности фонда.

О чём говорит рост или снижение СЧА?

Стоимость чистых активов инвестиционного фонда может показывать разную динамику. Когда СЧА фонда растёт, то это благоприятный фактор для динамики цены пая/акции фонда. Если же СЧА снижается, то аналогичную динамику может показать цена пая/акции фонда. Но иногда может происходить раскорреляция, когда СЧА растёт, а стоимость пая/акции снижается, и наоборот. Дело в том, что количество паев/акций фонда может меняться каждый день, в зависимости от операций инвесторов (покупка, продажа, обмен). Когда инвестор покупает паи/акции, деньги поступают в фонд и увеличивают СЧА. И наоборот, когда инвестор погашает или продает паи/акции, то деньги выходят из фонда, СЧА уменьшается. Но на оценку активов фонда ещё влияет и рыночная ситуация, а это, в свою очередь, также отражается на СЧА не меньше, а зачастую даже и больше.

Стоимость чистых активов инвестиционного фонда меняется каждый день, и её публикуют на сайте управляющей компании.

Для расчёта цены 1 пая/акции фонда, нужно разделить СЧА фонда на количество паев/акций фонда: 

Цена 1 пая (акции) = СЧА / количество паёв (акций)

Если активы в фонде дорожают, то растёт и расчётная стоимость пая/акции.

Где найти стоимость чистых активов инвестиционного фонда на profinansy.ru?

СЧА можно увидеть в карточке фонда, который вы анализируете. Фонд SPY S&P 500 ETF TRUST - самый популярный фонд на американский индекс S&P 500, СЧА фонда на май 2023 г. - $383,7 млрд. 

СЧА написан прямо вверху страницы.

Какой уровень СЧА вызывает  доверие у инвесторов?

Стоимость чистых активов инвестиционного фонда сравнивают с рыночной капитализацией и используют как индикатор доверия к фонду. Чем больше СЧА, тем более ликвидным и доходным считается фонд, а компании, управляющие такими активами, соответственно, более надёжными и эффективными. Если СЧА не растёт или снижается, значит фонд не пользуется популярностью у инвесторов, например, из-за низкой доходности.

В мировой практике фонды, вызывающие недоверие, считаются объёмом менее $50 млн, поскольку по статистике именно они закрываются чаще всего.

Как выбрать самые крупные фонды по СЧА на profinansy.ru?

Для этого перейдём в раздел Инвестиции. Выбираем Скринер. В Скринере выбираем Фонды → Общая информация → Размер активов. Например, найдем фонды с размером СЧА от 100 млн.

Далее нам нужно добавить столбец, где будет указан размер СЧА. Справа таблицы находим значок «шестерёнки» и ставим галочку на показатель «Размер активов».

Далее нам необходимо данный столбец отсортировать от большего значения к меньшему. Это делается путём нажатия на данный показатель. Таким образом, скринер нам отобрал самые крупные фонды по СЧА.

Повторное нажатие на колонку сделает обратную сортировку - от меньшего к большему.

Выводы:

1. Стоимость чистых активов инвестиционного фонда является значимым показателем при выборе фондов.
2. Чем больше СЧА, тем более ликвидным и доходным считается фонд. 
3. Данный показатель нельзя воспринимать как отдельное число, его необходимо сравнивать в динамике и в совокупности с другими показателями фонда.