Во что инвестируют товарные фонды?

Что такое фонды?

Фонды или инвестиционные фонды - это способ для нескольких инвесторов объединить свои деньги для инвестирования в широкий спектр активов, таких как: акции, облигации, товары или их сочетание. Основная идея инвестиционного фонда заключается в том, что он позволяет инвесторам легко диверсифицировать свои инвестиции (распределить деньги на несколько активов легким способом), одновременно получая выгоду от профессионального управления.

Два основных типа инвестиционных фондов - это паевые фонды (Mutual Funds или ПИФ) и биржевые фонды (ETF или БПИФ).

Кем управляются фонды?

ETF и паевые (взаимные) фонды управляются финансовыми учреждениями, известными как управляющие компании. В этих компаниях работают команды профессионалов в области инвестиций, возглавляемые портфельными менеджерами.

Менеджеры ETF обычно стремятся воспроизвести показатели определенного индекса. Упрощенно, индекс - это набор ценных бумаг, отобранных по разным критериям и в разных пропорциях.

Например, SPDR S&P 500 ETF (SPY), о котором более подробно мы поговорим в статье позже, управляется менеджерами финансовой компании SSGA Funds Management. Цель менеджеров SPY ETF - как можно точнее соответствовать показателям индекса S&P 500, в который входят 500 крупнейших корпораций США. Для этого они держат те же акции, что и индекс, в тех же пропорциях.

С другой стороны, многие взаимные фонды активно управляются. Это означает, что менеджеры фонда принимают решения о покупке или продаже ценных бумаг с целью превзойти определенный базовый индекс. То есть получить более высокую доходность.

Подробнее про ETF и их различия с Mutual Funds

ETF (российский аналог - БПИФ) в основном предназначены для отслеживания показателей определенного индекса, сектора, товара или класса активов. Их можно покупать и продавать в течение дня, как обычные акции, а цены колеблются в зависимости от рыночных условий. Когда инвестор покупает акции ETF, он покупает часть общего набора активов, которыми владеет ETF.

ETF владеет корзиной различных активов, таких как акции, облигации или сырьевые товары. Состав корзины зависит от направленности фонда. Эти активы хранятся в трасте у поставщика ETF. Когда вы покупаете акции ETF, вы покупаете «часть» этого траста. Хотя вы не владеете базовыми активами напрямую, вы имеете право на часть прибыли, которую они приносят, например, дивиденды, выплачиваемые акциями ETF. Представьте себе фонд как аппетитный торт из множества слоёв и коржей. Слои и коржи - это активы фонда. А инвестор покупает кусок торта, в котором есть часть всех слоёв и коржей.

Если акция - это часть собственности в одной компании, то ETF - это корзина различных акций, товаров или других активов, которые потенциально могут включать облигации или даже недвижимость. Например, если вы покупаете ETF, который отслеживает индекс S&P 500 (SPY ETF), вы, по сути, инвестируете сразу в 500 различных компаний и, покупая ETF нажатием одной кнопки, вы автоматически вкладываете свои деньги во все компании этого фонда. Это помогает распределить риски: если одна компания будет работать плохо, это, скорее всего, окажет меньшее влияние на ваши общие инвестиции.

Основное различие между покупкой отдельных акций и покупкой ETF сводится к диверсификации. Когда вы покупаете акции одной компании, эффективность ваших инвестиций зависит от успеха или неудачи этой компании. Однако когда вы покупаете ETF, эффективность ваших инвестиций зависит от общей эффективности всех активов, которыми владеет ETF.

Если говорить о паевых фондах (Mutual Funds или ПИФ), то они покупаются и продаются только в конце торгового дня по стоимости чистых активов («NAV» или «СЧА»). Цена пая рассчитывается путём деления общей стоимости ценных бумаг в портфеле на общее количество акций фонда.

С другой стороны, ETF торгуются на бирже, как акции и другие биржевые инструменты. Их можно покупать и продавать в течение всего торгового дня по ценам, которые колеблются в зависимости от спроса и предложения.

Если вы разместите заказ на покупку взаимного фонда в 10 часов утра, ваша сделка будет обработана только после закрытия рынка, когда будет рассчитан NAV. Однако если вы решите купить ETF в 10 утра, вы сможете приобрести его по текущей рыночной цене, как и при покупке акции компании.

Паевые фонды часто требуют минимальных инвестиций. Пороговый вход в Mutual Funds может составлять от нескольких сотен до нескольких тысяч долларов. Это может стать препятствием для новых инвесторов с ограниченным капиталом. Порог входа в ПИФы более низкий. 

ETF и БПИФ, напротив, не требуют минимальных инвестиций, помимо стоимости одной акции плюс брокерские комиссии. Это делает их более доступными для широкого круга инвесторов.

Паевые фонды могут быть как активно, так и пассивно управляемыми. В активных фондах менеджер или команда принимают решения о том, как распределить активы фонда, стремясь превзойти рынок. Пассивные фонды, часто называемые индексными, стремятся соответствовать показателям определенного рыночного индекса. ETF и БПИФ, с другой стороны, изначально были разработаны для пассивного управления и в основном отслеживают индекс. Это приводит к более низким комиссионным за управление по сравнению с активно управляемыми фондами.

ETF есть почти для каждого сегмента рынка. Если вы заинтересованы в инвестировании в определенную отрасль, товар, страну или класс активов, скорее всего, найдется ETF, отвечающий вашим потребностям.

Как работает покупка ETF?

Важно отметить, что как индивидуальный инвестор вы не оказываете прямого влияния на цены базовых активов при покупке или продаже акций ETF. Это влияние является косвенным и зависит от общего спроса на акции ETF на рынке.

Когда вы инвестируете деньги в ETF, деньги идут на покупку акций ETF, а не непосредственно на покупку базовых акций или активов, которые отслеживает ETF. Это различие очень важно. Процесс покупки акций ETF отличается от механизма приобретения базовых активов самим ETF (в котором участвуют так называемые уполномоченные участники, но это уже отдельная история).

Когда спрос на ETF растет (то есть больше инвесторов покупают акции ETF), уполномоченные участники могут создать больше акций ETF, чтобы удовлетворить этот спрос. Для этого они скупают базовые акции, которые отслеживает ETF, и передают их поставщику ETF в обмен на новые акции ETF. Повышенный спрос на акции, лежащие в основе ETF, может привести к их росту. Таким образом, покупка акций ETF может косвенно способствовать росту цен на базовые акции.

Что такое физическое обеспечение товарного фонда?

Товарные фонды с физическим обеспечением фактически владеют физическими активами. Например, ETF на золото с физическим обеспечением владеет физическим золотым слитком. Золото хранится в банковском хранилище, и каждая акция фонда соответствует определенному количеству этого золота.

Чтобы проиллюстрировать это, рассмотрим золотой ETF под названием SPDR Gold Shares ETF. Этот ETF покупает и хранит физическое золото в надежном хранилище. Каждая акция фонда представляет собой определенное количество этого золота.

Физическое обеспечение также актуально в контексте инвестиционных трастов недвижимости (REITs). Это фонды, которые владеют, управляют или финансируют приносящую доход недвижимость: многоквартирные дома, офисные здания, торговые центры и другие виды недвижимости.

Что значит обеспечение товарного фонда фьючерсами?

Когда мы говорим, что ETF «обеспечен фьючерсами», мы имеем в виду, что активы ETF состоят в основном из фьючерсных контрактов. Вместо того чтобы владеть физическим товаром, ETF владеет контрактами на покупку этих активов по определенной цене на определенную дату в будущем.

Такой подход позволяет ETF отслеживать цену актива, фактически не владея этим активом. Например, фьючерсный ETF на сырую нефть не будет владеть физической нефтью. Вместо этого он будет владеть фьючерсными контрактами на сырую нефть. При изменении цены на сырую нефть стоимость этих фьючерсных контрактов изменяется соответствующим образом, что, в свою очередь, влияет на стоимость акций ETF.

Рассмотрим ETF под названием Invesco DB Oil Fund. Этот ETF хочет обеспечить своим инвесторам воздействие на цену сырой нефти. Однако хранение физической нефти логистически сложно и дорого. Поэтому вместо покупки и хранения физической нефти Invesco DB Oil Fund покупает фьючерсные контракты на нефть.

Фьючерс - это, по сути, сделка, которую вы заключаете, чтобы купить или продать что-то в более поздний срок по цене, о которой вы договорились сейчас. Точно так же, как при предварительном заказе книги, которая еще не вышла. Вы соглашаетесь заплатить цену сейчас и получить книгу, когда она появится в продаже. Фьючерсные контракты в финансовом мире работают аналогичным образом, но вместо книг они имеют дело с такими активами, как акции, нефть, зерно или золото.

Теперь, когда речь идет о фьючерсных контрактах, есть ключевой термин, который вам необходимо понять - «маржа», что в данном контексте является синонимом «фьючерсного обеспечения». Маржа - это депозит, который покупатель или продавец должен внести для открытия позиции по фьючерсному контракту. Этот залог гарантирует, что обе стороны контракта выполнят свои обязательства.

Рассмотрим упрощенный пример. Представьте себе фонд под названием «XYZ Fund», который занимается в основном сырьевыми товарами. Они считают, что в ближайшие шесть месяцев цена на пшеницу вырастет. Поэтому они заключают фьючерсный контракт, соглашаясь купить 5000 бушелей пшеницы по цене $5 за бушель через шесть месяцев.

Именно здесь в игру вступает фьючерсное обеспечение. Фьючерсная биржа не просто верит фонду XYZ на слово, что он сможет получить деньги через шесть месяцев. Биржа требует, чтобы XYZ Fund внес определенную сумму денег в качестве залога, также известного как маржинальный депозит. Этот депозит составляет часть от общей стоимости контракта.

Почему это необходимо? Цены на фьючерсы могут быть нестабильными, и существует риск, что фонд XYZ может понести убытки, если цена на пшеницу не вырастет, как ожидалось. Залог необходим для того, чтобы фонд XYZ мог покрыть любые потенциальные убытки.

Если цены на пшеницу растут, как и прогнозировал фонд XYZ, он получает прибыль. Однако если цены на пшеницу упадут, XYZ Fund начнет терять деньги. Если их убытки достигнут определенного уровня, фьючерсная биржа выдаст "маржин-колл", попросив XYZ Fund внести на свой счёт дополнительные деньги, чтобы покрыть убытки. Это делается для того, чтобы фонд XYZ мог выполнить свое обязательство по покупке пшеницы по согласованной цене, даже если она сейчас выше рыночной.

Инвестиции в ETF, обеспеченные фьючерсными контрактами, могут дать инвесторам ряд преимуществ. Одним из которых является тот факт, что покупка и продажа фьючерсных контрактов напрямую может быть сложной и требует наличия специализированного брокерского счета. С другой стороны, ETF, обеспеченные фьючерсами, торгуются на обычных фондовых биржах, как и акции отдельных компаний. Это делает доступными для более широкого круга инвесторов. Кроме этого, прямые инвестиции во фьючерсные рынки могут потребовать значительного капитала. С другой стороны, ETF, обеспеченные фьючерсами, можно приобрести по цене одной акции, что может быть гораздо более доступным.

Как искать товарные фонды с обеспечением на profinansy.ru?

Ваши шаги на profinansy.ru должны быть следующими. Зайдите в раздел Инвестиции → Скринер → Фонды → Класс активов. 

В фильтре «Класс активов» выберите «Товар», а в фильтре «Обеспечение» выберите физическое или фьючерсы.

Различные другие надстройки выбора позволят вам сузить круг потенциальных фондов, в которые вы можете инвестировать. Другие вкладки также позволяют вам более глубоко произвести фильтрацию при выборе интересующего вас фонда.

Какие фонды следует выбирать?

Когда речь идёт об инвестировании в фонды, важно понимать, что различные типы фондов имеют разную степень риска и вознаграждения.

Первый шаг в выборе подходящего фонда - понять свои инвестиционные цели. Вы откладываете деньги на пенсию, покупку жилья, образование ребенка или другую долгосрочную цель? Или вы ищете способ получить доход в краткосрочной перспективе? Ваши ответы на эти вопросы помогут вам определиться с выбором инвестиций.

Далее рассмотрим вашу толерантность к риску. Сколько инвестиционных потерь вы можете выдержать, как в финансовом, так и в эмоциональном плане? Это поможет вам сделать выбор между более консервативными фондами, такими как ETF на облигации, и более рискованными фондами, такими как ETF на акции или даже на товары.

Инвестиции в ETF, такие как SPDR S&P 500 ETF (SPY) и Invesco QQQ Trust (QQQ), копирующие основные индексы, являются одними из самых популярных среди инвесторов.

SPY отслеживает индекс S&P 500, который является широким эталоном, отражающим результаты деятельности 500 крупнейших компаний США. Этот ETF управляется менеджерами финансовых компаний. Их цель - как можно точнее соответствовать показателям индекса S&P 500. Для этого они держат те же акции, что и индекс, примерно в тех же пропорциях.

QQQ отслеживает индекс Nasdaq-100, индекс фондового рынка, состоящий из 100 крупнейших нефинансовых компаний, зарегистрированных на бирже Nasdaq. Это считается своеобразным эталоном технологического сектора в США, ввиду большой доли акций сектора IT в составе индекса (кроме других секторов).

SPY и QQQ обеспечивают доступ к большой части американского рынка акций. Всего одна покупка позволяет инвесторам владеть долей 500 или 100 различных компаний. Это делает данные ETF очень эффективным способом получения широкого доступа к ставке на рост всего рынка. Инвестируя в такие фонды, как SPY и QQQ – вы по сути будете расти и падать вместе с эталонами на рынке. Когда говорят, что рынок в США упал или вырос, имеют ввиду S&P 500. Покупка SPY ETF как раз таки сделает вас инвестором в американский бенчмарк.

Если помимо классических фондов на акции и облигации вы решите инвестировать в товарные фонды, то обращайте внимание на их историческую доходность, размер активов, комиссии.

С помощью фильтров на profinansy.ru вы найдёте самые доходные товарные фонды на российском и зарубежном рынках.

Выводы:

1. Фонды являются эффективным инструментом диверсификации вашего инвестиционного портфеля.
2. Товарные фонды инвестируют в металлы, нефть, газ, кукуруза, кофе и другие товары. 
3. Тип обеспечения товарных фондов зависит от его инвестиционной стратегии. Обеспечение может быть как физическим товаром, так и фьючерсным контрактом.
4. Выбор фонда должен соответствовать финансовым целям инвестора, его толерантности к риску и инвестиционному горизонту.