Как работает фонд с кредитным плечом?

Что такое инвестиционный фонд?

Фонд — это инвестиционный инструмент, который позволяет инвесторам объединять свои деньги для инвестирования в различные активы, такие как акции, облигации, недвижимость и другие.

Над фондом работают профессиональные управляющие, которые выбирают активы в этот фонд и управляют ими. Цель управляющей компании (УК)  – получить высокую доходность фонда при минимальных рисках.

Существует несколько видов фондов: паевые инвестиционные фонды (ПИФы), биржевые паевые инвестиционные фонды (ETF и БПИФы) и другие. Каждый вид фонда имеет свои особенности, правила инвестирования, риски и потенциальную доходность. 

Разберёмся, как они работают и чем отличаются друг от друга.

• ETF (Exchange Traded Fund) — это инвестиционный фонд, доли которого торгуются на бирже. ETF представляет собой портфель из акций, облигаций или других активов, который можно купить или продать на бирже в любое время дня. ETF является более ликвидным инструментом, чем ПИФы, так как его цена изменяется в режиме реального времени, а не ежедневно, как у ПИФов.
• ПИФ (Паевой инвестиционный фонд) — это инвестиционный фонд, который позволяет инвесторам приобретать паи в фонде. ПИФ инвестирует в портфель акций, облигаций, недвижимость и другие активы. Цена пая ПИФ определяется ежедневно на основе стоимости активов фонда. ПИФ является менее ликвидным инструментом, чем ETF, так как его паи можно продать только по окончании торгового дня. Заявка на продажу или покупку может исполняться несколько дней в зависимости от условий конкретной УК.
• БПИФ (Биржевой паевой инвестиционный фонд) — это инвестиционный фонд, который торгуется на бирже и позволяет инвесторам приобретать паи в фонде. БПИФ инвестирует в портфель акций, облигаций или других активов, но его цена определяется в режиме реального времени, как и у ETF. БПИФ является более ликвидным инструментом, чем ПИФ, так как его паи можно купить или продать на бирже в любое время дня.

Основное отличие между ETF, ПИФ и БПИФ заключается в том, что ETF и БПИФ торгуются на бирже в режиме реального времени, а ПИФ имеет ежедневную цену пая, которая определяется на основе стоимости активов фонда в конце торгового дня.

ETF и БПИФ являются более ликвидными инструментами, чем ПИФ, так как их паи можно купить или продать на бирже в любое время дня.

Как работает кредитное плечо?

Кредитное плечо (leverage) в фондах — это использование заёмных средств для увеличения объёма инвестиций и повышения доходности портфеля. 

Фонды могут использовать кредитное плечо, чтобы увеличить свои инвестиции в акции, облигации и другие активы. Тем самым увеличить потенциальную доходность портфеля.

Кредитное плечо может быть использовано в разном размере, и может быть предоставлено как банками, так и другими институциональными инвесторами. 

Однако, использование кредитного плеча также повышает уровень риска фонда, так как заёмные средства в случае убыточных сделок должны быть возвращены «кредиторам».

Кроме того, использование кредитного плеча повышает волатильность портфеля и потенциальные потери, особенно в периоды «медвежьего» (падающего) рынка.

Как работают фонды с плечом?

Кредитное плечо в фондах работает следующим образом: фонд берёт в заём дополнительные средства у банков или других инвесторов, чтобы увеличить объём инвестиций в активы. 

Кредитное плечо может быть предоставлено на различных условиях, включая размер процентной ставки, срок займа и требования к обеспечению. Обычно, чем выше уровень риска инвестиций, тем выше процентная ставка по займу. Кроме того, банки и другие кредиторы могут требовать такого обеспечения как залог активов фонда, чтобы защитить свои интересы.

Например, если фонд имеет 100 млн долларов и берёт в заём ещё 200 млн долларов, то общий объём инвестиций составляет уже 300 млн долларов. И на все эти 300 млн долларов фонд покупает акции компании «А» по 100$ за штуку. Если акции вырастут на 10%, то все инвесторы фонда получат 30% прибыли. Однако, если акции упадут на 5%, то все инвесторы понесут 15% убытков. В этом и заключается механика работы «плечевого» фонда.

Использование кредитного плеча позволяет фонду увеличить свой потенциальный доход, так как прибыль от увеличенных инвестиций будет распределяться между большим количеством акционеров. Но это повышает и уровень риска, так как убытки на инвестициях тоже могут быть кратно увеличены в случае использования заёмных средств.

Как искать фонды с кредитным плечом на profinansy.ru?

На profinansy.ru заходим в раздел «Инвестиции» и далее в «Скринер». Этот инструмент помогает находить активы по определённым параметрам, которые вы задаёте.

Слева наверху вы увидите несколько возможных инструментов: Акции, Облигации и Фонды. Выбираем Фонды.

На вкладке «Общая информация» вы увидите поле «Кредитное плечо». При нажатии на него открывается возможность отфильтровать фонды по размеру плеча, которое они используют.

Размер кредитного плеча в фондах

На profinansy.ru представлено множество фондов, среди которых есть фонды как с большими плечами, так и с маленькими. Самый частый вопрос аналитикам, связанный с плечевыми фондами, звучит так: «Что значит 3х, 2х, -0,5х, -2х, -3х?». Давайте разберёмся.

2х и 3х – размер заёмного капитала, который использует фонд. Например, плечо 2х означает, что фонд привлёк столько же заёмных денег, сколько у него есть собственных. Плечо 3х означает, что фонд привлёк в три раза больше денег, чем у него собственных.

Отрицательные плечи, такие как -2х и -3х означают, что фонд открыл короткую позицию по определённым бумагам и взял их в долг, который превышает собственный капитал в 2 и 3 раза соответственно. Если акции фонда, по которым он открыл позицию, упадут на 2%, то он получит прибыль 4% или 6% соответственно.

Плюсы и минусы фондов с кредитным плечом

Плюсы инвестиций в фонды с кредитным плечом:

1. Потенциально более высокая доходность, так как на заёмные деньги можно купить больше активов, приносящих прибыль.
2. Если вы рискованный инвестор и часто используете плечи, то сталкиваетесь с процентами по кредиту от брокера. При покупке пая плечевого фонда проценты по маржинальному кредиту платить не надо.
3. Более высокая ликвидность фонда.

Минусы инвестиций в фонды с кредитным плечом:

1. Потенциально убыток выше из-за рисков падения стоимости активов фонда.
2. Более высокая комиссия за управление фондом, так как фонд тратит деньги на выплату процентов по кредиту от банка или других займов.

Выводы:

1. Использование кредитного плеча позволяет фонду увеличить свой потенциальный доход, так как появляется возможность купить большее количество акций или других инструментов. Однако, это также повышает уровень риска, так как убытки от инвестиций могут также стать больше, так как придётся выплачивать кредит заёмщику.
2. Существуют фонды, которые не только покупают акции на кредитные деньги и зарабатывают на этом гораздо больше обычных инвесторов, но и открывают короткие позиции по различным инструментам и зарабатывают на падении.
3. На profinansy.ru вы можете очень легко найти информацию о фондах, торгующих с кредитным плечом.