Какие комиссии есть у фондов?

Разбираемся в статье, какие комиссии бывают у инвестиционных фондов, и почему инвесторы должны их платить.

ETF (Exchange Traded Fund) - это фонд, который состоит из акций, облигаций или других инвестиционных инструментов. Он торгуется на бирже и позволяет инвесторам получить доступ к широкому спектру активов, не покупая их по отдельности. ETF выпускают зарубежные управляющие компании. 

В России такие фонды называются ПИФ (паевые инвестиционные фонды) и БПИФ (биржевые паевые инвестиционные фонды). ПИФами и БПИФами управляют российские управляющие компании.

Какие бывают комиссии фондов?

При инвестировании в ПИФ, БПИФ и ETF следует учитывать различные комиссии за управление фондом. Рассмотрим наиболее распространённые комиссии, которые могут взиматься при инвестировании в фонды.

Expense ratio (расходы на управление) - это ежегодная комиссия, которую инвесторы платят за управление ETF. Обычно она включает в себя расходы на администрирование, юридические услуги, аудит и т.д. Взимает её управляющая компания фонда, но не отдельным платежом - комиссия включена в стоимость фонда. Expense ratio выражается в процентах от средней стоимости активов фонда и может быть различной для разных ETF. Например, у VTI ETF (Vanguard Total Stock Market ETF) expense ratio составляет 0,03%.

Комиссия за торговлю (trading commission, trading fee) - это комиссия, которую брокеры берут за покупку и продажу ETF. Она может быть фиксированной или в процентах, и зависит от брокера. Списывается она при покупке или продаже фонда. Некоторые брокеры предлагают бесплатную торговлю ETF, но в большинстве случаев, инвесторам придётся заплатить за каждую сделку. Как выбрать брокера с подходящими для вас комиссиями, можно узнать в этой статье.

Spread - это разница между ценой покупки и продажи ETF на бирже. И часто спред считают комиссией, так как в случае, если вы купите и сразу же продадите фонд, то потеряете сумму спреда. Эта комиссия также зависит от биржи и может быть разной для разных ETF. Spread возникает из-за разницы между ценой, по которой продавец готов продать ETF, и ценой, по которой покупатель готов его купить. Чем больше спрос на ETF, тем меньше spread, а чем меньше спрос, тем больше spread.

Index tracking fee - это комиссия, которую взимает компания управляющая фондом, за отслеживание индекса, на который ориентирован фонд. В случае, например, VTI ETF, эта комиссия уже включена в expense ratio. Однако, некоторые фонды могут взимать дополнительную комиссию за отслеживание индекса. Но эта комиссия также включена в стоимость фонда.

Комиссия за перераспределение портфеля (portfolio turnover fee) - это комиссия, которую инвесторы могут платить за перераспределение портфеля фонда. Эта комиссия может быть, если фонд часто меняет свой портфель, что может привести к дополнительным расходам на покупку и продажу активов. Комиссия за перераспределение портфеля обычно составляет от 0,1% до 2% от активов фонда. Она часто включена в сумму expense ratio или воспринимается как синоним expense ratio.

Комиссия за реинвестирование дивидендов (dividend reinvestment fee) - это комиссия за автоматическое реинвестирование дивидендов в фонде. Эта комиссия может взиматься, если инвесторы хотят автоматически реинвестировать свои дивиденды в новые акции фонда. Комиссия за реинвестирование дивидендов обычно составляет от 0,1% до 0,5% от суммы дивидендов, которые будут реинвестированы.

Примеры комиссий биржевых фондов

• SPDR S&P 500 ETF (SPY): комиссия за управление - 0,05%, комиссия за реинвестирование дивидендов - бесплатно.
• iShares Core MSCI EAFE ETF (IEFA): комиссия за управление - 0,06%, комиссия за реинвестирование дивидендов - бесплатно.
• Vanguard Total Bond Market ETF (BND): комиссия за управление - 0,05%, комиссия за реинвестирование дивидендов - бесплатно.
• Invesco QQQ Trust (QQQ): комиссия за управление - 0,20%, комиссия за реинвестирование дивидендов - бесплатно.
• Schwab U.S. Large-Cap ETF (SCHX): комиссия за управление - 0,03%, комиссия за реинвестирование дивидендов - бесплатно.

И ещё, рассмотрим пример всех комиссий у одного реального ETF - SPDR Gold Shares ETF (GLD): 

• комиссия за покупку/продажу - 0,40%
• комиссия за хранение - 0,40% годовых
• комиссия за перераспределение портфеля - 0,05%
• комиссия за реинвестирование дивидендов - бесплатно
• комиссии за покупку и продажу, спред - в зависимости от биржи и брокера.

Как узнать размер комиссий у инвестиционного фонда на profinansy.ru?

Информация о комиссиях содержится на сайте управляющей компании. Но, чтобы не искать сайт каждой управляющей компании и не переводить на англоязычных сайтах информацию на русский язык, можно посмотреть комиссию любого фонда на profinansy.ru. 

Чтобы узнать размер комиссий у ETF или БПИФ, зайдите в карточку фонда, например SPDR Portfolio S&P 500 ETF. Вы сразу увидите размер комиссии:

Также найдём размер комиссий у российского ПИФ Сбалансированные инвестиции (ВИМ Инвестиции):

Как искать фонды по размеру комиссии на profinansy.ru?

Если вы ищите ETF, ПИФ или БПИФ и хотите выбрать фонд с определённой комиссией, то воспользуйтесь Cкринером от profinansy.ru. Перейдите в «Фонды» → «Основные показатели». Затем задайте нужный вам диапазон комиссий.

После этого нажмите на колонку «Комиссия», и фонды отсортируются по размеру комиссии от меньшей к большей. 

Выводы:

1. Важно понимать, что все рассмотренные комиссии влияют на доходность инвестиций в фонды. Поэтому при выборе ПИФ, БПИФ  или ETF, следует учитывать не только его производительность, но и комиссии, которые будут взиматься за инвестирование в фонд. 
2. Комиссия до 1% считается незначительной. 
3. У активно управляемых фондов, комиссии могут быть около 5% и это уже может сильно повлиять на доходность инвестиций.