Коэффициент Сортино - оптимальный помощник в поиске подходящего фонда по соотношению доходность/риск. Ведь каждый инвестор знает: чем выше доходность, тем больше риск.
Коэффициент Сортино: что это такое простыми словами
Коэффициент Сортино (англ. Sortino Ratio) - это показатель, который измеряет доходность, в нашем случае фонда, с поправкой на риск.
Коэффициент Сортино очень схож с коэффициентом Шарпа, но в расчётах коэффициента Шарпа риском является волатильность, а у коэффициента Сортино – нисходящая волатильность. Волатильность - это изменчивость цены актива. Чем быстрее и сильнее меняется цена фонда, тем он волатильнее. И наоборот, если цена фонда меняется слабо, то это говорит о его низкой волатильности.
Когда рассчитывают волатильность, то в расчёт берут восходящие движение цены и нисходящие движение. Но, так как инвесторы больше беспокоятся при просадках на фондовом рынке, решили усовершенствовать уже существующий коэффициента Шарпа, и получился коэффициент Сортино. В его расчётах учитывают только нисходящие движение цены. Тем самым, коэффициент Сортино скорректировал важный недостаток коэффициента Шарпа - включение в расчёты положительной волатильности. Так как рост цены - это не риск.
Где посмотреть коэффициент Сортино в карточке фонда на profinansy.ru?
Выбрав любой фонд на profinansy.ru, на вкладке «Обзор» → «Основные показатели» → «Риск» вы найдёте информацию о фонде. Здесь можно увидеть значение Коэффициента Сортино на горизонте от 1 года до 10 лет.
Какие значения Sortino Ratio бывают?
Какие показатели коэффициента Сортино бывают:
- 1-2 и выше (100%-200% и выше): показатель считается оптимальным. И это показывает высокую эффективность управляющей компании.
- от 0 до 1-2 (от 0% до 100%-200%): фонд с высокими рисками. И, возможно, доходность вклада может быть выше, чем доходность фонда в некоторые моменты.
- ниже 0 (ниже 100%): в фонде находятся убыточные активы. В некоторые моменты даже у самых объёмных и популярных фондов бывает отрицательное значение, как и по коэффициенту Шарпа.
Разберём на примере: Два фонда имеют одинаковую доходность. Первый фонд получает высокую доходность за счёт высокорискованных стратегий. А второй фонд - за счёт применения более успешной стратегии. Коэффициент Сортино помогает сравнить два фонда. При прочих равных, фонд с более высоким коэффициентом Сортино является более интересным для вложений.
Как искать фонды по коэффициенту Сортино в поисковике profinansy.ru?
Во вкладке «Инвестиции» выбираем раздел «Скринер»:
В скринере выбираем вкладку «Фонды» и переходим в раздел «Основные показатели»:
Выставляем необходимые значения коэффициента Сортино и выбираем подходящие по доходности и риску фонды.
Можно сравнить показатель между фондами. Чем выше показатель – тем эффективнее работа управляющей компании – тем лучше фонд для инвестирования.
Выводы:
- Коэффициент Сортино измеряет доходность фонда с поправкой на риск нисходящего движения цены.
- Чем выше значение коэффициента Сортино, тем эффективнее работа управляющей компании.